Tencent ทดสอบ AI ใน WeChat เสริมแกร่งซูเปอร์แอปจีน

1) Tencent เริ่มทดสอบผู้ช่วย AI ใน WeChat

• Tencent เปิดให้ผู้ใช้บางกลุ่มในจีนทดลองใช้ผู้ช่วย AI ชื่อ Xiaowei ภายใน WeChat หรือ Weixin ซึ่งเป็นแอปหลักของบริษัท ผู้ใช้สามารถคุยกับ AI ได้ทั้งข้อความและเสียง โดย Tencent มองว่านี่เป็นจุดเริ่มต้นของการนำ AI เข้าไปเป็น “ผู้ช่วยทำงาน” ในชีวิตประจำวันของผู้ใช้มากกว่าเป็นแค่แชตบอตทั่วไป

2) ใช้โมเดลของ Tencent เองเป็นหลัก แต่พึ่ง DeepSeek บางงาน

• Xiaowei ใช้โมเดลภาษาของ Weixin ชื่อ WeLM เป็นหลัก สำหรับการสนทนา การเข้าใจคำสั่ง และการเรียกใช้ฟังก์ชันใน WeChat ส่วนงานที่ซับซ้อนขึ้น เช่น การวิเคราะห์หรือการใช้เหตุผลบางประเภท จะดึงโมเดลอื่นอย่าง DeepSeek มาช่วยเป็นบางกรณี จุดนี้ทำให้นักลงทุนยังตั้งคำถามว่า Tencent จะบริหารต้นทุนและรวมทีมพัฒนาโมเดลหลายชุดให้มีประสิทธิภาพได้แค่ไหน

3) จุดแข็งคือ WeChat มีฐานผู้ใช้และระบบนิเวศขนาดใหญ่มาก

• WeChat มีผู้ใช้มากกว่า 1 พันล้านคน และเป็นแอปที่รวมบริการจำนวนมาก เช่น แชต การโทร มินิโปรแกรม คอนเทนต์ การจองบริการ อาหารเดลิเวอรี และการซื้อสินค้า หาก Tencent ทำให้ AI เป็นประตูเข้าใช้งานบริการเหล่านี้ได้สำเร็จ Xiaowei อาจช่วยเพิ่มเวลาการใช้งานในแอป และเปิดโอกาสทำรายได้จากโฆษณาและธุรกรรมในระยะยาว

4) ความสามารถเริ่มต้นครอบคลุมทั้งงานในแอปและการสร้างคอนเทนต์

• จากข้อมูลเบื้องต้น Xiaowei สามารถช่วยส่งข้อความ โพสต์ Moments โทรออก เรียกใช้มินิโปรแกรม ค้นหาวิดีโอหรือบทความ สรุปข้อมูล จดบันทึก ตอบคำถาม สร้างภาพหรือโปสเตอร์ และสร้างเพลย์ลิสต์เพลงได้ นอกจากนี้ยังมีฟังก์ชันให้ผู้ใช้สร้างมินิโปรแกรมจากคำสั่งภาษาธรรมดา แม้ตอนนี้ยังใช้ดูเองและยังแชร์ออกภายนอกไม่ได้

5) ตลาดยังตอบรับระมัดระวัง เพราะกังวลต้นทุน AI

• แม้การทดสอบนี้เป็นข่าวบวกเชิงกลยุทธ์ แต่ราคาหุ้น Tencent ตอบรับค่อนข้างเงียบ โดยรายงานระบุว่าหุ้นลดลง 1.6% เทียบกับ Hang Seng Index ที่ลดลง 0.7% สาเหตุหลักมาจากความกังวลว่า หากเปิดใช้เต็มรูปแบบ ต้นทุนการประมวลผล AI อาจเพิ่มขึ้นมาก โดยการประเมินเบื้องต้นชี้ว่าต้นทุนส่วนเพิ่มอาจเทียบเท่า 5–17 จุดเปอร์เซ็นต์ ของกำไรดำเนินงานปรับปรุงที่คาดไว้ใน 4Q26 ในกรณีต่างๆ

6) รายได้ระยะสั้นอาจยังจำกัด แต่ระยะยาวอยู่ที่โฆษณาและธุรกรรม

• ในช่วงแรก Xiaowei อาจยังไม่ได้สร้างรายได้ใหม่ชัดเจน แต่โอกาสระยะยาวจะอยู่ที่การทำให้ AI ช่วยพาผู้ใช้ไปยังบริการท้องถิ่น การค้นพบสินค้า การซื้อของ และคอนเทนต์ ซึ่งอาจต่อยอดไปสู่รายได้โฆษณา โดยเฉพาะโฆษณาที่เชื่อมกับธุรกรรม หาก Tencent ทำให้ AI กลายเป็นจุดเริ่มต้นของการใช้งานใน WeChat ได้จริง

7) Tencent กำลังเปลี่ยนภาพจากผู้ตาม AI เป็นผู้เล่นเชิงรุก

• ก่อนหน้านี้ตลาดมองว่า Tencent ตามหลัง ByteDance และ Alibaba ในด้าน AI แต่การเริ่มทดสอบ Xiaowei ทำให้ภาพเริ่มเปลี่ยนเป็นการนำ AI ไปฝังในแอปที่มีผู้ใช้จริงจำนวนมาก จุดนี้สำคัญกว่าการแข่งเฉพาะโมเดล เพราะผู้ชนะใน AI ผู้บริโภคอาจเป็นคนที่มีช่องทางเข้าถึงผู้ใช้และข้อมูลบริบททางสังคมมากที่สุด ซึ่ง WeChat มีความได้เปรียบชัดเจน

สรุปความสามารถของ Xiaowei และโอกาสต่อ Tencent

มุมมองของ InnovestX

• ประเด็นนี้เป็นบวกต่อภาพระยะกลางของ Tencent เพราะช่วยเสริมประเด็น AI จากเดิมที่ตลาดมองว่าตามหลังคู่แข่ง ไปสู่การใช้จุดแข็งของ WeChat คือฐานผู้ใช้ขนาดใหญ่และมินิโปรแกรมจำนวนมาก เพื่อสร้างผู้ช่วย AI ที่เชื่อมกับบริการจริง
• อย่างไรก็ดี ระยะสั้นแนะติดตามผลประกอบการใน 2Q26 นี้ 2 เรื่องคือ ต้นทุนประมวลผล AI และ ความสามารถในการสร้างรายได้จริง หากผู้ใช้ตอบรับดีและ Tencent คุมต้นทุนได้ หุ้นอาจได้แรงหนุนจากการปรับมุมมองมูลค่าใหม่ แต่หากใช้งานสูงแต่รายได้ตามไม่ทัน อาจกลายเป็นแรงกดดันต่ออัตรากำไร

ข้อสงวนสิทธิ์
ข้อมูล ความเห็น บทวิเคราะห์ ราคา การคาดการณ์ และ/หรือ ข้อมูลอื่นใด (“ข้อมูล”) ที่ปรากฏ จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยมีที่มาจากแหล่งข้อมูลสาธารณะที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (“INVX”) ไม่รับรองความถูกต้อง ครบถ้วน หรือความเป็นปัจจุบันของข้อมูลดังกล่าว โดยเป็นข้อมูล ณ วันที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นการรับประกันราคาหรือผลตอบแทน คำแนะนำการลงทุน การเสนอซื้อหรือขายหลักทรัพย์ หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์ใด INVX และ/หรือ กรรมการ พนักงาน และลูกจ้างของ INVX ไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายอันเป็นผลมาจากหรือเกี่ยวข้องกับการใช้ข้อมูลดังกล่าว

INVX และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (“ธนาคารฯ”) เป็นบริษัทย่อยที่บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) (SCBX) เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับธนาคารฯ มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ในการเปรียบเทียบเท่านั้น INVX และ/หรือ บริษัทในเครือ SCBX อาจเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ผู้ออกและเสนอขายหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง หรือ ตราสารแสดงสิทธิการฝากหลักทรัพย์ต่างประเทศ บนหลักทรัพย์ที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ รวมถึงอาจมีการทำธุรกรรมอื่นใดในหลักทรัพย์ที่ถูกกล่าวถึง อันอาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ได้ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน อ่านต่อ

Disclaimer

Information, opinions, analyses, prices, projections, and/or any other information (“Information”) presented herein are prepared solely for general informational purposes and are derived from publicly available sources believed to be reliable. InnovestX Securities Co., Ltd. (“INVX”) makes no representation or warranty as to the accuracy, completeness, or timeliness of such Information. The Information reflects conditions as of the date of publication and is subject to change without prior notice. This Information does not constitute a guarantee of price or return, investment advice, an offer to buy or sell securities, or a solicitation of an offer to buy or sell any securities. INVX and/or its directors, officers, and employees shall not be liable for any loss or damage arising from or in connection with the use of such Information.

INVX and Siam Commercial Bank Public Company Limited (“the Bank”) are subsidiaries of SCB X Public Company Limited (SCBX), which is their major shareholder. Any information relating to the Bank is provided for comparison purposes only. INVX and/or other subsidiaries within the SCBX group may act as financial advisors, underwriters, issuers and offerors of structured notes, or depositary receipts (DRs) on securities mentioned in this report and may also engage in other transactions involving such securities, which may give rise to conflicts of interest. Investors should carefully understand the product features, return conditions, and risks before making investment decisions. More information