News Update - TOP สรุปประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์

ความคืบหน้าโครงการ CFP เป็นไปตามแผน: ผู้บริหารยืนยันว่าการเปลี่ยนผ่าน EPC ทั้งหมดจะแล้วเสร็จภายในสิ้นปี 2568 โดยตั้งเป้าเริ่มเดินเครื่อง RFSU และ CDU ใน 2Q70 และเปิดดำเนินการเชิงพาณิชย์ (COD) อย่างเต็มรูปแบบใน 3Q71 ตามแผนที่วางไว้
แนวโน้ม upside: TOP กำลังศึกษาความเป็นไปได้ในการ COD เร็วขึ้น และใช้งบลงทุนต่ำกว่าตั้งเป้าไว้ โดยได้รับแรงผลักดันจากการมีส่วนร่วมโดยตรงในการดำเนินโครงการ การควบคุมต้นทุนที่เข้มงวดขึ้น และการจัดลำดับความสำคัญของขั้นตอนการทำงาน
การเพิ่มค่าการกลั่น: คาดว่าโครงการ CFP จะช่วยหนุนให้ค่าการกลั่นปรับเพิ่มขึ้นได้ US$3-4/bbl การอัพเกรดนี้ช่วยให้สามารถเปลี่ยนจากการใช้น้ำมันดิบ Murban ไปใช้น้ำมันดิบหนักที่มีราคาถูกกว่า (Basra, Canadian Heavy) ได้
แนวโน้มค่าการกลั่น: sentiment เป็นบวกสำหรับ 4Q68-1Q69 ท่ามกลางส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ middle distillate ที่แข็งแกร่ง โดยอาจมีการอ่อนตัวลงบ้างหลังจากโรงกลั่นกลับมาเดินเครื่องใหม่ ปัจจัยกระตุ้นที่สำคัญ: การที่สหภาพยุโรปสั่งห้ามนำเข้าผลิตภัณฑ์น้ำมันสำเร็จรูปจากรัสเซีย โดยจะมีผลบังคับใช้ในเดือนม.ค. 2569
กลยุทธ์การจัดหาเงินทุน: TOP วางแผนออก PERP (หุ้นกู้ด้อยสิทธิคล้ายทุน) ใน 1Q69 เพื่อระดมทุนสำหรับโครงการ CFP โดยได้รับการสนับสนุนจากการได้รับการยืนยันอันดับความน่าเชื่อถือระดับ investment grade และการทำ monetization สินทรัพย์โครงสร้างพื้นฐาน