TRUE: ผลประกอบการ 3Q26 เป็นไปตามที่เราและตลาดคาด

TRUE รายงานกำไรสุทธิที่ Bt6.7bn เพิ่มขึ้น 324% YoY และ 1.8% QoQ โดยถ้าหักรายการพิเศษออกไปกำไรจากการดำเนินงานปกติจะอยู่ที่ Bt7bn เพิ่มขึ้น 50.7% YoY และ 3.4% QoQ เป็นไปตามที่ INVX และตลาดคาด กำไรจากการดำเนินงานปกติใน 9M26 คิดเป็น 78% ของทั้งปีที่เราทำไว้

รายได้จากธุรกิจมือถือ (71% ของรายได้รวม) ยังมีแนวโน้มที่ดีอย่างต่อเนื่องโดยรายได้อยู่ที่ Bt33.2bn เพิ่มขึ้น 2.8% YoY และ 0.8% QoQ โดยปัจจัยขับเคลื่อนมาจากจำนวน Subscriber ที่เพิ่มขึ้นและ การเติบโตของ ARPU ในส่วนของ Prepaid ที่ทำได้ดีอย่างต่อเนื่อง เรามองการเติบโตของรายได้ที่เป็น YoY ที่เร่งตัวขึ้นเป็นปัจจัยบวกต่อภาพรวมของธุรกิจ

ธุรกิจบรอดแบนด์ภายใต้ TrueOnline (14% ของรายได้รวม) รายได้อยู่ที่ Bt6.6bn เพิ่มขึ้น 1.1% YoY และ 0.6% QoQ โดยยังเห็นการเติบโตของจำนวนผู้ใช้งานและ ARPU อย่างต่อเนื่อง

การบริหารจัดการต้นทุนยังทำได้ดีอย่างต่อเนื่อง ต้นทุนการให้บริการลดลง 12.9% YoY อยู่ที่ Bt13.2bn หลักๆมาจากประโยชน์ทางด้าน Synergy และต้นทุนค่าคลื่นที่ลดลง

บริษัทมีการประกาศจ่ายเงินปันผลที่ Bt0.16/sh. (1.3% yield, 83% payout) เป็นไปตามที่เราคาด

บ่ายนี้บริษัทจะมีการจัดประชุมนักวิเคราะห์โดยเราจะมาอัปเดตเพิ่มเติมหลังการประชุม

คงคำแนะนำ OUTPERFORM ราคาเป้าหมาย 18.5 บาท

ข้อสงวนสิทธิ์
ข้อมูล ความเห็น บทวิเคราะห์ ราคา การคาดการณ์ และ/หรือ ข้อมูลอื่นใด (“ข้อมูล”) ที่ปรากฏ จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยมีที่มาจากแหล่งข้อมูลสาธารณะที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (“INVX”) ไม่รับรองความถูกต้อง ครบถ้วน หรือความเป็นปัจจุบันของข้อมูลดังกล่าว โดยเป็นข้อมูล ณ วันที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นการรับประกันราคาหรือผลตอบแทน คำแนะนำการลงทุน การเสนอซื้อหรือขายหลักทรัพย์ หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์ใด INVX และ/หรือ กรรมการ พนักงาน และลูกจ้างของ INVX ไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายอันเป็นผลมาจากหรือเกี่ยวข้องกับการใช้ข้อมูลดังกล่าว

INVX และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (“ธนาคารฯ”) เป็นบริษัทย่อยที่บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) (SCBX) เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับธนาคารฯ มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ในการเปรียบเทียบเท่านั้น INVX และ/หรือ บริษัทในเครือ SCBX อาจเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ผู้ออกและเสนอขายหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง หรือ ตราสารแสดงสิทธิการฝากหลักทรัพย์ต่างประเทศ บนหลักทรัพย์ที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ รวมถึงอาจมีการทำธุรกรรมอื่นใดในหลักทรัพย์ที่ถูกกล่าวถึง อันอาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ได้ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน อ่านต่อ: > ข้อสงวนสิทธิ์.pdf