อังกฤษเล็งเก็บภาษี EV จีน เพิ่มแรงกดดันต่อการส่งออก EV จีน

1. อังกฤษอาจเดินตาม EU เก็บภาษีนำเข้า EV จีน

อังกฤษกำลังพิจารณาเก็บภาษีนำเข้ารถยนต์ไฟฟ้าจากจีน หลัง EU กังวลว่าอังกฤษอาจกลายเป็นช่องทางให้ผู้ผลิตจีนส่งรถเข้าสู่ยุโรปเพื่อหลีกเลี่ยงมาตรการภาษีของ EU ขณะเดียวกัน EU ส่งสัญญาณว่าอังกฤษอาจไม่ได้รับสิทธิภายใต้กฎ Made in Europe หากไม่ปรับนโยบายให้สอดคล้องกัน

ประเด็นดังกล่าวมีนัยสำคัญมากขึ้นหลังรถยนต์แบรนด์จีนมีส่วนแบ่งถึงประมาณ 23% ของยอดขายรถใหม่ในอังกฤษเดือน ก.ย. สะท้อนว่าอังกฤษได้กลายเป็นหนึ่งในตลาดส่งออกสำคัญของผู้ผลิตจีน โดยเฉพาะในช่วงที่การแข่งขันในตลาดจีนยังรุนแรง

2. BYD, Leapmotor และ SAIC มีความเสี่ยงสูงกว่า

BYD, Leapmotor และ SAIC มีความเสี่ยงมากที่สุด เนื่องจากยอดขายรถไฟฟ้าในอังกฤษคิดเป็นประมาณ 7–12% ของยอดขายในยุโรป ของแต่ละบริษัท หากมีการเก็บภาษีเพิ่มเติม ผู้ผลิตมีแนวโน้มรับภาระต้นทุนบางส่วนเองเพื่อรักษาส่วนแบ่งตลาด ส่งผลให้แรงกดดันอาจสะท้อนผ่าน อัตรากำไรมากกว่ายอดขายในระยะแรก

ในทางกลับกัน Chery มีความเสี่ยงต่ำกว่า เนื่องจากยอดขายในอังกฤษยังพึ่งพารถน้ำมันและ Hybrid มากกว่า EV และมีแผนผลิตรถที่โรงงาน Nissan ใน Sunderland ตั้งแต่ปี 2027 ซึ่งจะช่วยลดความเสี่ยงจากกำแพงภาษีในอนาคต

3. การผลิตในยุโรปกลายเป็นปัจจัยแข่งขันสำคัญ

มาตรการกีดกันทางการค้าทั้งใน EU และอังกฤษกำลังเร่งให้ผู้ผลิตจีนเปลี่ยนจากการ ส่งออกรถจากจีน ไปสู่การ ผลิตภายในยุโรป โดย Leapmotor เริ่มผลิตในสเปน ขณะที่โรงงานของ BYD ในฮังการีมีแผนเริ่มดำเนินงานภายในปลายปี ซึ่งจะช่วยลดผลกระทบจากภาษีนำเข้าในระยะกลาง

ส่วน SAIC มีความเสียเปรียบเชิงเวลา เนื่องจากฐานการผลิตในยุโรปคาดว่าจะยังไม่พร้อมจนถึงช่วงปลายปี 2028 ทำให้บริษัทมีโอกาสต้องพึ่งพาการนำเข้าจากจีนและรับภาระต้นทุนภาษีนานกว่าคู่แข่ง

4. มุมมองของ INVX

เรามองว่าประเด็นนี้มีความสำคัญมากกว่าภาษีในตลาดอังกฤษเพียงอย่างเดียว เนื่องจากกลุ่ม EV จีนเดิมเผชิญแรงกดดันจาก การแข่งขันด้านราคาที่รุนแรง และ อุปสงค์ภายในประเทศที่ยังอ่อนแอ ส่งผลให้ผู้ผลิตต้องพึ่งพาการส่งออกและการเปิดตัวรถรุ่นใหม่อย่างต่อเนื่องเพื่อรักษาการเติบโต

ดังนั้น หากตลาดต่างประเทศเริ่มเพิ่มกำแพงภาษีและเงื่อนไขด้านแหล่งผลิตมากขึ้น ความสามารถของยอดส่งออกในการชดเชยความอ่อนแอของตลาดจีนจะลดลง พร้อมเพิ่มความเสี่ยงต่ออัตรากำไร เพราะบริษัทต้องเลือกระหว่างการขึ้นราคา ซึ่งอาจเสียส่วนแบ่งตลาด หรือรับภาระภาษีเอง ซึ่งกระทบกำไร

ดังนั้น เรายังคงมุมมอง ระมัดระวังต่อกลุ่ม EV จีน เนื่องจากแรงกดดันด้านการแข่งขันและอุปสงค์ภายในประเทศยังไม่คลี่คลาย ขณะที่ความเสี่ยงด้านการค้าจากตลาดต่างประเทศกำลังเพิ่มขึ้น ทำให้หนึ่งในกลไกสำคัญที่ผู้ผลิตใช้ชดเชยตลาดจีนมีประสิทธิภาพลดลง

ข้อสงวนสิทธิ์
ข้อมูล ความเห็น บทวิเคราะห์ ราคา การคาดการณ์ และ/หรือ ข้อมูลอื่นใด (“ข้อมูล”) ที่ปรากฏ จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยมีที่มาจากแหล่งข้อมูลสาธารณะที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (“INVX”) ไม่รับรองความถูกต้อง ครบถ้วน หรือความเป็นปัจจุบันของข้อมูลดังกล่าว โดยเป็นข้อมูล ณ วันที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นการรับประกันราคาหรือผลตอบแทน คำแนะนำการลงทุน การเสนอซื้อหรือขายหลักทรัพย์ หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์ใด INVX และ/หรือ กรรมการ พนักงาน และลูกจ้างของ INVX ไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายอันเป็นผลมาจากหรือเกี่ยวข้องกับการใช้ข้อมูลดังกล่าว

INVX และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (“ธนาคารฯ”) เป็นบริษัทย่อยที่บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) (SCBX) เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับธนาคารฯ มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ในการเปรียบเทียบเท่านั้น INVX และ/หรือ บริษัทในเครือ SCBX อาจเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ผู้ออกและเสนอขายหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง หรือ ตราสารแสดงสิทธิการฝากหลักทรัพย์ต่างประเทศ บนหลักทรัพย์ที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ รวมถึงอาจมีการทำธุรกรรมอื่นใดในหลักทรัพย์ที่ถูกกล่าวถึง อันอาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ได้ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน