News Update - CBG กำไรสุทธิ 1Q68 เป็นไปตามคาด

CBG รายงานกำไรสุทธิ 1Q68 ที่ 760 ลบ. (+21.1% YoY แต่ลดลงเล็กน้อย 2.8% QoQ) เป็นไปตามที่ consensus และ INVX คาดการณ์ไว้
รายได้อยู่ที่ 5.3 พันลบ. (+8% YoY แต่ -10.9% QoQ) โดยได้แรงหนุนจากรายได้จากการดำเนินการผลิตภายใต้เครื่องหมายการค้าของตนเองที่เพิ่มขึ้น 6% YoY แต่ลดลง 12% QoQ โดยแบ่งเป็นรายได้จากการขายในประเทศ 57% และต่างประเทศ 43% ยอดขายเครื่องดื่มบำรุงกำลังในประเทศเพิ่มขึ้น 30% YoY ยอดขายต่างประเทศรวมทั้งหมดอยู่ที่ 1.3 พันลบ. (-14% YoY และ -6% QoQ) ลดลงจากเมียนมาและกัมพูชา
อัตรากำไรขั้นต้นเฉลี่ยอยู่ที่ 27.4% เป็นไปตามคาด โดยได้รับปัจจัยหนุนจากการประหยัดต่อขนาด
กำไรสุทธิ 1Q68 คิดเป็น 23% ของประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ของเราที่ 3.26 พันลบ. (+14.8%) ซึ่งคาดว่าจะได้รับการสนับสนุนจากรายได้ที่เติบโต 10% มาอยู่ที่ 2.3 หมื่นลบ. และอัตรากำไรขั้นต้นที่กว้างขึ้น 20bps
กำไรสุทธิ 2Q68 น่าจะเพิ่มขึ้น YoY และเพิ่มขึ้นเล็กน้อย QoQ
เราคงคำแนะนำเชิงกลยุทธ์สำหรับ CBG ไว้ที่ OUTPERFORM โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 80 บาท/หุ้น อ้างอิง PE เป้าหมายที่ 24 เท่า (-1.25SD ของ PE เฉลี่ย 5 ปี)