News Update - CPALL 4Q24: กำไรดีกว่าคาดเล็กน้อย

• CPALL ประกาศกำไรสุทธิ 4Q24 ที่ 7.2 พันลบ. +31% YoY +28% QoQ โดยกำไรสูงกว่าตลาดคาดการณ์ไว้ 9% จากรายการพิเศษ 269 ลบ. (ส่วนใหญ่เป็น FX gain) และกำไรปกติที่ดีกว่าคาดเล็กน้อย (5% ดีกว่าคาด) ค่าใช้จ่าย SG&A และรายได้อื่นที่ดีกว่าคาด

• กำไรปกติจากการดำเนินงาน 4Q24 อยู่ที่ 6.9 พันลบ. +23% YoY +12% QoQ โดยกำไรปรับตัวเพิ่มขึ้นจากการเติบโตของ SSS +4% YoY และการเพิ่มขึ้นอัตรากำไรขั้นต้นจากสินค้าที่มีอัตรากำไรสูงเพิ่มขึ้น (RTE, personal care, healthcare)

• CPALL ประกาศจ่าย 2024 DPS ที่ 1.35 บาท/หุ้น คิดเป็น dividend yield ที่ 2.7% (XD วันที่ 6 พ.ค.)

• CPALL จะมีการจัดประชุมนักวิเคราะห์ในวันที่ 28 ก.พ. นี้ ซึ่งเราคิดว่าประเด็นสำคัญที่ตลาดจะให้ความสนใจ คือ การชี้แจงเกี่ยวกับความชัดเจนทางด้านโยบาย/โอกาสการลงทุนของ CPALL ใน Seven & I

• ยังคงคำแนะนำ Outperform สำหรับ CPALL โดยมีราคาเป้าหมายวิธี DCF อยู่ที่ 81 บาท