News Update - NKT (not-rated) สรุปประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์

ภาพรวมเป็นกลาง
NKT ตั้งเป้าหมายรายได้ในปี 2568 เติบโต 8-10% (เทียบกับ -1% YoY ในปี 2567) โดย NKT จะเน้นการเพิ่มขึ้นของรายได้เฉลี่ยต่อคนไข้ จากการเพิ่มการให้บริการเฉพาะทาง และจะขยายไปให้ตลาดผู้ป่วยชาวต่างชาติมากขึ้นด้วย โดย NKT จะขยายการให้บริการเพิ่มในตลาดผู้ป่วยบังกลาเทศและกัมพูชา (จากเดิมที่มีผู้ป่วยเมียนมาและจีนเป็นหลัก) โดยในปี 2567 NKT มีรายได้จากผู้ป่วยชาวต่างชาติ 4% ของรายได้ และคาดว่าสัดส่วนจะเพิ่มเป็น 7-8% ของรายได้ในปี 2568
NKT มีรายได้จากผู้ป่วยที่ใช้ประกันสุขภาพเอกชนราว 40% ของรายได้ ซึ่ง บ. มองว่าการมีเงื่อนไข copayment อาจจะส่งผลกระทบต่อการเข้ารับบริการของผู้ป่วยในบ้างในโรค simple diseases โดย NKT จะใช้กลยุทธ์ในเรื่องการเพิ่มการให้บริการเฉพาะทาง โดยเฉพาะแผนกเด็ก (ซึ่งเป็นแผนกที่สำคัญติด 1 ใน 3 อันดับแรกของ NKT และมีแนวโน้มของโรค simple diseases มากกว่าแผนกอื่นๆ)
ปรับแผนการเพิ่มจำนวนเตียงที่โรงพยาบาลนครธน ซึ่งในปัจจุบันมี 150 เตียง NKT ได้พิจารณาปรับลดการเพิ่มเตียงเป็น 95 เตียง (จากตอน IPO ที่ 110 เตียง) โดยเป็นการปรับลดเตียงประเภทดูแลผู้ป่วยระยะยาวให้เป็นเตียงประเภท VIP แทน เพื่อเน้นให้บริการกลุ่มผู้ป่วยระดับบนและผู้ป่วยต่างชาติ โดยการขยายเตียงที่โรงพยาบาลนครธน ยังคงแผนเดิมคือแล้วเสร็จทั้งหมดในปี 2570 ซึ่งเรามองว่าการลดลงของจำนวนเตียงไม่ได้มีประเด็นมากนัก เพราะรายได้เฉลี่ยของเตียง VIP มากกว่าเตียงประเภทดูแลผู้ป่วยระยะยาว
1Q68 อัพเดท: รายได้ในเดือน ม.ค.- ก.พ. ค่อนข้างคงที่จากปีก่อน ซึ่งเราคาดว่ามาจากจำนวนผู้ป่วยที่ลดลงจากปีก่อน แนวโน้มข้างหน้าน่าจะดีขึ้นจากการที่ NKT เพิ่มการให้บริการโรคเฉพาะทางและการเพิ่มเตียง VIP เข้ามา
NKT ยังคงแผนการลงทุนระยะยาว คือ 1) การขยายจำนวนเตียงที่โรงพยาบาลนครธน ซึ่งเป็นโรงพยาบาลหลัก (ทยอยในปี 2568-70) 2) การก่อสร้างโรงพยาบาลใหม่ คือ โรงพยาบาลนครธน 2 ซึ่งเน้นรองรับการให้บริการประกันสังคม (ก่อสร้างเสร็จปลายปี 2568 เริ่มให้บริการปี 2569) และ 3) โครงการ นครธน ลองไลฟ์ เซ็นเตอร์ ซึ่งจะเป็นศูนย์ดูแลผู้สูงอายุและผู้มีภาวะพึ่งพิงแบบองค์รวม (เริ่มให้บริการปี 2569)