News Update - TLI ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์

ภาพรวมเป็นกลาง
VNB: ยังคงเป้าเติบโตเป็นตัวเลขสองหลักในปี 2568 หลังจากลดลง 5% ในปี 2567 (ต่ำกว่าที่บริษัทวางไว้ว่าจะเติบโตเป็นตัวเลขสองหลักค่อนข้างมาก) การลดลงของ VNB margin ในปี 2567 เป็นผลมาจาก: 1) การที่ลูกค้าหันมาซื้อผลิตภัณฑ์ประกันชีวิตแบบสะสมทรัพย์การันตีผลตอบแทนซึ่งให้มาร์จิ้นต่ำท่ามกลางอัตราดอกเบี้ยและผลตอบแทนพันธบัตรที่ลดลง, 2) การเคลมค่ารักษาพยาบาลที่เพิ่มขึ้น และ 3) การแข่งขันที่เพิ่มขึ้นในผลิตภัณฑ์ประกันชีวิตสามัญ
การนำระบบการจ่ายร่วม (co-payment) มาใช้ในประกันสุขภาพคาดว่าจะช่วยหนุนให้ VNB margin ของสัญญาเพิ่มเติมการประกันสุขภาพปรับตัวเพิ่มขึ้น ส่งผลให้ยอดเบี้ยประกันสุขภาพเพิ่มขึ้นใน 1Q68 แต่จะทำให้ยอดเบี้ยประกันลดลงใน 2Q68
บริษัทไม่มีแผนซื้อหุ้นคืน แม้ว่า CAR จะเพิ่มขึ้นมากมาอยู่ที่ 619% ณ 4Q67 จาก 410% ณ 3Q67 บริษัทคาดว่า CAR จะลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 500% ใน 1Q68
คงคำแนะนำ NEUTRAL และคงราคาเป้าหมายไว้ที่ 12 บาท