News Update - TOP กำไรสุทธิ 1Q68 สูงกว่าคาดเล็กน้อย

TOP รายงานกำไรสุทธิ 1Q68 ที่ 3.5 พันลบ. (-40% YoY แต่ +27% QoQ) สูงกว่าที่ consensus และ INVX คาดการณ์ไว้เล็กน้อย
ปัจจัยสำคัญที่ช่วยสนับสนุนผลประกอบการ คือ accounting GIM ที่สูงขึ้นจากกำไรสต๊อก 1.1 พันลบ. เทียบกับขาดทุนสต็อก 2 พันลบ. ใน 4Q67
Market GIM ลดลง 24% QoQ มาอยู่ที่ US$5.4/bbl ตามคาด
กำไรจากการป้องกันความเสี่ยงด้านราคาน้ำมันและการซื้อคืนหุ้นกู้ก็ช่วยหนุนให้กำไรสุทธิเพิ่มขึ้น QoQ
กำไรปกติ 2Q68 มีแนวโน้มปรับตัวดีขึ้น QoQ จากค่าการกลั่นที่สูงขึ้น แต่ความเสี่ยงขาลงยังคงอยู่ที่ขาดทุนสต๊อก เนื่องจากราคาน้ำมันมีแนวโน้มปรับตัวลดลง
คงคำแนะนำ NEUTRAL โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 28 บาท/หุ้น อ้างอิง PBV (ปี 2568) ที่ 0.4 เท่า