หลังจากที่อดีตนายกทักษิณ ชินวัตร หาเสียงที่เชียงราย มีกล่าวถึงการที่ปีนี้ทางรัฐบาลมีแผนที่จะลดค่าไฟฟ้าเหลือ 3.70 บาทต่อหน่วย ซึ่งไม่ได้แจ้งว่าการลดค่าไฟฟ้ามาจากในส่วนไหน
Markets
News Update - สาธารณูปโภค ประเมินผลกระทบจากนโยบายที่จะลดค่าไฟฟ้าเหลือ 3.70 บาทต่อหน่วย
- เรามองเป็น sentiment เชิงลบต่อกลุ่มโรงไฟฟ้า โดยเฉพาะกลุ่ม SPP ที่อาจจะทำให้ SPP margin ที่ขายไฟฟ้าให้กับโรงงานอุตสาหกรรม ซึ่งราคาขายอิงกับราคาค่าไฟฟ้า โดยแม้ว่าเราจะมองว่าเป็นไปได้ค่อนข้างยาก เนื่องจากหนี้ EGAT ที่ยังสูงถึงกว่า 8 หมื่นล้านบาท ทั้งนี้เรามองว่ารัฐบาลจะไปหาทางลดต้นทุนในส่วนอื่น อาทิต้นทุนราคาก๊าซธรรมชาติ ที่ก่อนหน้านี้มีข่าวว่าจะสามารถลดต้นทุนก๊าซลงได้ หากมีการนำค่าเสื่อมราคาที่ตัดจำหน่ายครบแล้วออกจากการคำนวณราคา Pool gas ซึ่งหากเป็นการปรับลดต้นทุนตรงนี้ลง จะไม่กระทบต่อ SPP margin มากนัก เพราะราคาขายไฟฟ้าลง ต้นทุนก็ลดลงเช่นกัน
- อย่างไรก็ตามหากกรณี worst case ค่าไฟฟ้าลดลงเป็น 3.70 บาทต่อหน่วย ในงวดที่เหลือของปี (พ.ค. ถึง ธ.ค. 2025) ทำให้ค่าไฟฟ้าเฉลี่ยลดลงเหลือ 3.80 บาทต่อหน่วย และต้นทุนค่าก๊าซคงที่ในปี 2025 จะทำให้กำไรปี 2025 ของ BGRIM, GPSC, และ GULF ลดลง 33%, 34%, และ 2.8% ตามลำดับ
- โดยรวมเรามองเป็น sentiment เชิงลบระยะสั้น แต่การ implement อาจจะต้องรอดูรายละเอียดชัดเจนอีกครั้ง หากมีข้อมูลเพิ่มเติมเราจะมา update อีกครั้ง