INVX Wealth Weekend – มองเวลท์..รายวีค 21 ก.พ. 2568

สรุปภาพรวมการลงทุนสัปดาห์นี้

ตลาดโลกปรับตัวลดลงเล็กน้อย แม้ดัชนี S&P500 ทำจุดสูงสุดใหม่ระหว่างสัปดาห์ แต่ปรับลงช่วงปลายสัปดาห์จากประเด็นสหรัฐเตรียมเรียกเก็บภาษีนำเข้าเพิ่มเติม 25% กับสินค้าหลายประเภท ทั้งรถยนต์ ยา และเซมิคอนดักเตอร์ รวมถึงสั่งศึกษาการเก็บภาษี "เท่าเทียม" (Reciprocal Tariffs) นำไปสู่ความกังวลต่อแรงกดดันเงินเฟ้อที่อาจเพิ่มขึ้น โดย Fed ส่งสัญญาณชะลอการลดดอกเบี้ย ผ่านรายงานการประชุม FOMC ล่าสุดระบุว่าต้องการเห็นสัญญาณการชะลอตัวของเงินเฟ้อที่ชัดเจนก่อน หลังจากที่ได้ปรับลดดอกเบี้ยไปแล้ว 3 ครั้งในปี 2024 รวม 1% ด้านตัวเลขยอดค้าปลีกออกมาหดตัวมากสุดในรอบ 2 ปี แย่กว่าตลาดคาด ภาพการชะลอตัวของเศรษฐกิจสหรัฐเริ่มชัดเจนขึ้น หุ้นจีนปรับตัวเพิ่มขึ้นได้หนุนโดยกลุ่มเทคฯ โดยระหว่างสัปดาห์ประธานาธิบดีสี จิ้นผิง ได้เข้าประชุมกับผู้ประกอบการชั้นนำของจีนอย่าง Alibaba, Deepseek, Huawei, Xiaomi และ Meituan สะท้อนการเพิ่มการสนับสนุนภาคเอกชนของรัฐบาลจีน ขณะที่ตัวเลขราคาบ้านใหม่ในจีนหดตัวลงน้อยสุดในรอบ 5 เดือน การเจรจาสันติภาพระหว่างรัสเซียและยูเครนยากลำบากขึ้น ปธน. ทรัมป์กดดันให้ยูเครนยอมรับข้อเสนอสันติภาพและยอมให้มีการจัดการเลือกตั้ง ด้านอียูแสดงความกังวลต่อท่าทีของสหรัฐฯ ที่ดูจะยอมถอยในหลายประเด็น หุ้นไทยผันผวนหนักลงแรงต้นสัปดาห์กดดันจากหุ้นใหญ่ที่งบแย่ ก่อนทยอยฟื้นขึ้นมาระหว่างสัปดาห์จากข่าวคลังเตรียมประกาศมาตรการกระตุ้นตลาดทุนเพิ่มเติม แต่กลับมาปิดต่ำกว่า 1250 ท้ายสัปดาห์ต่ำสุดในรอบกว่า 4 ปี ตลาดน้ำมันปรับตัวขึ้นจากข่าวยูเครนโจมโตโครงสร้างพื้นฐานน้ำมันในรัสเซีย อาจทำให้การส่งออกน้ำมันดิบลดลง

ตลาดหุ้นโลก

ตลาดหุ้นสหรัฐทรงตัวแม้รายงานการประชุม Fed ระบุกังวลเงินเฟ้อมากขึ้นจากมาตรการภาษีของทรัมป์ ขณะที่ทรัมป์เตรียมจะขึ้นภาษีนำเข้าต่อยานยนต์, เซมิฯ และเวชภัณฑ์ ในอัตรา 25% รวมถึงภาษีตอบโต้ (Reciprocal tariff) ณ ต้นเดือน เม.ย. ด้านตัวเลขยอดค้าปลีกสหรัฐหดตัวแรง ส่วน ปธน. สี จิ้นผิง ได้เข้าประชุมกับเหล่าผู้ประกอบการชั้นนำจีน สะท้อนแรงสนับสนุนที่มากขึ้นต่อเอกชน

ตลาดหุ้นไทย

หุ้นไทยปรับตัวลงแม้ (1) ตลท.ประกาศมาตรการจำกัดการขายชอร์ตและการเทรดความถี่สูง (HFT) เฉพาะหุ้น SET100 และเตรียมประกาศ Jump+ (2) ธปท. กำลังพิจารณาการผ่อนคลาย LTV ว่าจะช่วยกระตุ้นภาคอสังหาฯ โดยเฉพาะต่อกลุ่มเปราะบางได้หรือไม่ (3) ธปท. เผยสินเชื่อระบบธพ. ปี 2567 ติดลบ 0.4%YoY หดตัวสูงสุดในรอบ 15 ปี แต่ NPL เริ่มชะลอลง (4) สภาพัฒน์ฯ เผย GDP 4Q67 ขยายตัว 3.2% ต่ำกว่าคาด ทั้งปีขยายตัว 2.5%

ตลาดพันธบัตร

ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ 10 ปี ปรับตัวลดลงที่ 4.50% ขณะที่ ระยะสั้น 2 ปีเพิ่มขึ้นที่ 4.34% ทำให้ส่วนต่างดอกเบี้ย 2-10 ปี อยู่ที่ 16 bps
ผลตอบแทนพันธบัตรไทยอายุ 10 ปี ทรงตัวที่ 2.28% ขณะที่ระยะสั้น อายุ 2 ปี ลดลงมาอยู่ที่ 2.04% ขณะที่นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิที่ 843 ล้านบาท

ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์

ราคาน้ำมันดิบ Brent ปรับตัวขึ้นจากสัปดาห์ก่อนสู่ 76.48 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หลังยูเครนโจมตีสถานีสูบน้ำมันรัสเซียซึ่งกระทบต่อปลายทางที่เป็นบริษัทฝั่งตะวันตก ด้านราคาทองคำ (spot) เพิ่มขึ้นที่ 2,939.00 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์

ตลาดอัตราแลกเปลี่ยน

ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (DXY) อ่อนค่าลงที่ 106.4 จุด ขณะที่ค่าเงินเยนแข็งค่าขึ้นที่ 150.4 เยน ด้านค่าเงินยูโรแข็งค่าขึ้นที่ 1.05 ดอลลาร์ต่อยูโร ด้านค่าเงินเอเชีย ค่าเงินบาทแข็งค่าขึ้นที่ 33.57 บาท ขณะที่เงินหยวนแข็งค่าขึ้นที่ระดับ 7.26 หยวน