ราคาหุ้น Xiaomi ปรับตัวขึ้นแรงกว่า +58% YTD (เทียบกับ HSTECH +50%) โดยได้แรงหนุนจาก 1) การขยายธุรกิจ EV และ AIoT ที่เริ่มสร้างกำไรอย่างมีนัยสำคัญ 2) กระแสการพรีเมียมสินค้า ของสมาร์ตโฟนรุ่นใหม่ นอกจากนี้ ในงบ 2Q25 รายได้รวมโต +30% YoY ขณะที่กำไรสุทธิปรับเพิ่ม +75% YoY สูงกว่าคาดของตลาด กลยุทธ์การลงทุน เราแนะนำซื้อ Xiaomi โดยมองว่าในระยะ กลาง–ยาว ยังคงมี Upside จากธุรกิจ EV และ AIoT ทีเติบโตดี
Markets
INVX Offshore Stock Update – Xiaomi Corp (1810.HK)
- ราคาหุ้น Xiaomi ปรับตัวขึ้นแรงกว่า +58% YTD (เทียบกับ HSTECH +50%) โดยได้แรงหนุนจาก 1) การขยายธุรกิจ EV และ AIoT ที่เริ่มสร้างกำไรอย่างมีนัยสำคัญ 2) กระแสการพรีเมียมสินค้า (Premiumization) ของสมาร์ตโฟนรุ่นใหม่ นอกจากนี้ ในงบ 2Q25, รายได้รวมโต +30% YoY ขณะที่กำไรสุทธิปรับเพิ่ม +75% YoY สูงกว่าคาดของตลาด
- ปัจจุบันกำลัง ขยายตลาดครอบคลุม 3 กลุ่มที่สำคัญ คือ 1) Smartphone ยังเป็นผู้ผลิตมือถืออันดับ 3 ของโลก (ส่วนแบ่ง 14.7%) 2) AIoT เติบโต +45% YoY จากยอดขายเครื่องใช้ไฟฟ้าและสมาร์ตดีไวซ์ และ 3) EV ซีรีส์ YU7/SU7 ได้รับการตอบรับที่ดี
- เราประเมินปัจจัยบวกในการลงทุนของ Xiaomi คือ 1) การ Premiumization ของ Smartphone ที่ดีขึ้น 2) ธุรกิจ EV เริ่มสร้างกำไร 3) กลยุทธ์ Synergy “Human x Car x Home” สร้าง Loyalty ต่อผู้บริโภค 4) งบดุลแข็งแกร่ง และ 5) การขยายตลาดต่างประเทศ
- กลยุทธ์การลงทุน เราแนะนำซื้อ Xiaomi โดยมองว่าในระยะ กลาง–ยาว ยังคงมี Upside จากธุรกิจ EV และ AIoT ทีเติบโตดี
- ความเสี่ยงที่ต้องติดตาม คือ การแข่งขันสูงในตลาดสมาร์ตโฟนและ EV และ การชะลอตัวของอุปสงค์ภายในประเทศจีน