สรุปสาระสำคัญ
• TSMC มีผลการดำเนินงานทางการเงินที่ดีขึ้นในไตรมาสปัจจุบัน รายได้รวมเพิ่มขึ้น 13.6% QoQ ซึ่งแสดงถึงการเติบโตที่แข็งแกร่งของยอดขาย
• นอกจากนี้ กำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 9.9% QoQ แสดงถึงกำไรที่มีแน้วโน้มเติบโตต่อเนื่อง อัตรากำไรสุทธิของบริษัทอยู่ที่ 36.8% ต่ำกว่าไตรมาสก่อนหน้าเล็กน้อย แต่ยังอยู่ในระดับที่แข็งแกร่ง
• ผลลัพธ์ที่ดีนี้บ่งบอกว่าบริษัทกำลังมุ่งหน้าสู่การเติบโตและความสำเร็จของชิป AI ต่อเนื่อง
18 July 2024
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company
TSM
Bloomberg TSM.US
Reuters TSM.N
กำไรไตรมาส 2 ของ TSMC เกินคาด หนุนการเติบโตของชิป AI ยังคงดำเนินต่อไป
Earnings Result
TSMC มีผลการดำเนินงานทางการเงินที่ดีขึ้นในไตรมาสปัจจุบัน รายได้รวมเพิ่มขึ้น 13.6% QoQ ซึ่งแสดงถึงการเติบโตที่แข็งแกร่งของยอดขาย นอกจากนี้ กำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 9.9% QoQ แสดงถึงกำไรที่มีแน้วโน้มเติบโตต่อเนื่อง อัตรากำไรสุทธิของบริษัทอยู่ที่ 36.8% ต่ำกว่าไตรมาสก่อนหน้าเล็กน้อย แต่ยังอยู่ในระดับที่แข็งแกร่ง ผลลัพธ์ที่ดีนี้บ่งบอกว่าบริษัทกำลังมุ่งหน้าสู่การเติบโตและความสำเร็จของชิป AI ต่อเนื่อง
Net profit growth QoQ and YoY
กำไรสุทธิของบริษัทเพิ่มขึ้น 9.9% QoQ และเพิ่มขึ้น 36.3% YoY มากกว่าที่ตลาดคาด แสดงให้เห็นถึงการเติบโตที่แข็งแกร่งในความสามารถในการทำกำไรของบริษัท กำไรในไตรมาสที่ 2 ได้รับการสนับสนุนจากความต้องการที่แข็งแกร่งสำหรับเทคโนโลยี 3 nm และ 5 nm แม้ว่าจะถูกชดเชยด้วยธุรกิจสมาร์ทโฟนที่อ่อนตัวลง
Revenue growth of each business
TSMC มีรายได้เพิ่มขึ้น 13.6% QoQ ดีกว่าคาด เนื่องจากมีความต้องการที่แข็งแกร่งสำหรับเทคโนโลยี 3nm และ 5nm รายได้ที่แบ่งตามเทคโนโลยีชี้ให้เห็นว่า 3nm มีส่วนแบ่ง 15% ของรายได้เซมคอนดักเตอร์ทั้งหมด ในขณะที่ 5nm และ 7nm มีส่วนแบ่ง 35% และ 17% ตามลำดับ ในแง่ของแพลตฟอร์ม High Performance Computing มีส่วนแบ่ง 52% ของรายได้ ตามมาด้วย Smartphone ที่ 33%
Gross margin and Operating margin
ผลกำไรขั้นต้นของ TSMC ในไตรมาส 2 ปี 2024 คือ 53.2% ซึ่งสูงขึ้น 0.1% QoQ การปรับตัวที่ดีขึ้นนี้เป็นผลมาจากการปรับปรุงต้นทุนและการแลกเปลี่ยนสกุลเงินที่มีผลดีต่อ TSMC อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรในการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 0.5% QoQ เป็น 42.5% ในไตรมาส 2 ปี 2024 นั้น แสดงว่า TSMC สามารถปรับปรุงความสามารถในการทำกำไรผ่านการจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพและแรงจูงใจในการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น.
Balance sheet and cashflow
การวิเคราะห์กระแสเงินสดแสดงให้เห็นว่า TSMC ได้รับเงินสด 377.67 พันล้านดอลลาร์ไต้หวัน จากกิจกรรมดำเนินงานในไตรมาสที่ 2, ส่วนใหญ่มาจากกำไรก่อนภาษี ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยและต้นทุนการผลิต. TSMC ยังมีการใช้เงินสดจากการลงทุน 197.61 พันล้านดอลลาร์ไต้หวัน ในกิจกรรมการลงทุน, ส่วนใหญ่เนื่องจากการลงทุนในสินทรัพย์ถาวร. การใช้เงินสดในกิจกรรมทางการเงินมี 90.25 พันล้านดอลลาร์ไต้หวัน, ส่วนใหญ่เป็นการจ่ายเงินปันผล. ทำให้กระแสเงินสดของพวกเขาเพิ่มขึ้น 100.93 พันล้านดอลลาร์ไต้หวัน เป็น 1,799.13 พันล้านดอลลาร์ไต้หวัน. การวิเคราะห์งบดุลแสดงให้เห็นว่า TSMC มีสินทรัพย์หมุนเวียนรวม 2,591.66 พันล้านดอลลาร์ไต้หวัน และหนี้สินหมุนเวียนรวม 1,048.92 พันล้านดอลลาร์ไต้หวัน ใน 2Q24. โดยมีอัตราส่วนทุนหมุนเวียนเท่ากับ 2.5x, ซึ่งแสดงถึงสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่ง. วันระยะเวลาเก็บหนี้และจำนวนวันที่สต็อกสินค้าคงคลังลดลง, แสดงถึงประสิทธิภาพที่ดีขึ้น. ทั้งหมด, สถานะทางการเงินของ TSMC ที่มั่นคงและแข็งแกร่ง.
Risks and concerns
ปัจจุบันความเสี่ยงที่บริษัทกำลังเผชิญอยู่คือการ Dilute มาร์จิ้นจาก N3 ramp ซึ่งสามารถช่วยลดต้นทุนและอัตราแลกเปลี่ยน บริษัทไม่ได้ระบุแผนในการจัดการกับความเสี่ยงนี้
TSMC มีผลการดำเนินงานทางการเงินที่ดีขึ้นในไตรมาสปัจจุบัน รายได้รวมเพิ่มขึ้น 13.6% QoQ ซึ่งแสดงถึงการเติบโตที่แข็งแกร่งของยอดขาย นอกจากนี้ กำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 9.9% QoQ แสดงถึงกำไรที่มีแน้วโน้มเติบโตต่อเนื่อง อัตรากำไรสุทธิของบริษัทอยู่ที่ 36.8% ต่ำกว่าไตรมาสก่อนหน้าเล็กน้อย แต่ยังอยู่ในระดับที่แข็งแกร่ง ผลลัพธ์ที่ดีนี้บ่งบอกว่าบริษัทกำลังมุ่งหน้าสู่การเติบโตและความสำเร็จของชิป AI ต่อเนื่อง
Net profit growth QoQ and YoY
กำไรสุทธิของบริษัทเพิ่มขึ้น 9.9% QoQ และเพิ่มขึ้น 36.3% YoY มากกว่าที่ตลาดคาด แสดงให้เห็นถึงการเติบโตที่แข็งแกร่งในความสามารถในการทำกำไรของบริษัท กำไรในไตรมาสที่ 2 ได้รับการสนับสนุนจากความต้องการที่แข็งแกร่งสำหรับเทคโนโลยี 3 nm และ 5 nm แม้ว่าจะถูกชดเชยด้วยธุรกิจสมาร์ทโฟนที่อ่อนตัวลง
Revenue growth of each business
TSMC มีรายได้เพิ่มขึ้น 13.6% QoQ ดีกว่าคาด เนื่องจากมีความต้องการที่แข็งแกร่งสำหรับเทคโนโลยี 3nm และ 5nm รายได้ที่แบ่งตามเทคโนโลยีชี้ให้เห็นว่า 3nm มีส่วนแบ่ง 15% ของรายได้เซมคอนดักเตอร์ทั้งหมด ในขณะที่ 5nm และ 7nm มีส่วนแบ่ง 35% และ 17% ตามลำดับ ในแง่ของแพลตฟอร์ม High Performance Computing มีส่วนแบ่ง 52% ของรายได้ ตามมาด้วย Smartphone ที่ 33%
Gross margin and Operating margin
ผลกำไรขั้นต้นของ TSMC ในไตรมาส 2 ปี 2024 คือ 53.2% ซึ่งสูงขึ้น 0.1% QoQ การปรับตัวที่ดีขึ้นนี้เป็นผลมาจากการปรับปรุงต้นทุนและการแลกเปลี่ยนสกุลเงินที่มีผลดีต่อ TSMC อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรในการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 0.5% QoQ เป็น 42.5% ในไตรมาส 2 ปี 2024 นั้น แสดงว่า TSMC สามารถปรับปรุงความสามารถในการทำกำไรผ่านการจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพและแรงจูงใจในการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น.
Balance sheet and cashflow
การวิเคราะห์กระแสเงินสดแสดงให้เห็นว่า TSMC ได้รับเงินสด 377.67 พันล้านดอลลาร์ไต้หวัน จากกิจกรรมดำเนินงานในไตรมาสที่ 2, ส่วนใหญ่มาจากกำไรก่อนภาษี ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยและต้นทุนการผลิต. TSMC ยังมีการใช้เงินสดจากการลงทุน 197.61 พันล้านดอลลาร์ไต้หวัน ในกิจกรรมการลงทุน, ส่วนใหญ่เนื่องจากการลงทุนในสินทรัพย์ถาวร. การใช้เงินสดในกิจกรรมทางการเงินมี 90.25 พันล้านดอลลาร์ไต้หวัน, ส่วนใหญ่เป็นการจ่ายเงินปันผล. ทำให้กระแสเงินสดของพวกเขาเพิ่มขึ้น 100.93 พันล้านดอลลาร์ไต้หวัน เป็น 1,799.13 พันล้านดอลลาร์ไต้หวัน. การวิเคราะห์งบดุลแสดงให้เห็นว่า TSMC มีสินทรัพย์หมุนเวียนรวม 2,591.66 พันล้านดอลลาร์ไต้หวัน และหนี้สินหมุนเวียนรวม 1,048.92 พันล้านดอลลาร์ไต้หวัน ใน 2Q24. โดยมีอัตราส่วนทุนหมุนเวียนเท่ากับ 2.5x, ซึ่งแสดงถึงสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่ง. วันระยะเวลาเก็บหนี้และจำนวนวันที่สต็อกสินค้าคงคลังลดลง, แสดงถึงประสิทธิภาพที่ดีขึ้น. ทั้งหมด, สถานะทางการเงินของ TSMC ที่มั่นคงและแข็งแกร่ง.
Risks and concerns
ปัจจุบันความเสี่ยงที่บริษัทกำลังเผชิญอยู่คือการ Dilute มาร์จิ้นจาก N3 ramp ซึ่งสามารถช่วยลดต้นทุนและอัตราแลกเปลี่ยน บริษัทไม่ได้ระบุแผนในการจัดการกับความเสี่ยงนี้
| Revenue - %Chg YoY | 4Q23 | 1Q24 | 2Q24 | 3Q24E | 4Q24E |
|---|---|---|---|---|---|
| High Performance Computing | 1.6% | 21.8% | 63.4% | 56.4% | 50.0% |
| Smartphone | 12.0% | 29.1% | 39.5% | 21.1% | 2.2% |
| Internet of Things | -36.6% | -17.3% | 5.9% | 4.9% | 45.3% |
| Automotive | -6.9% | -10.8% | -9.7% | 25.8% | 22.6% |
| Sentiment | 3Q23 | 4Q23 | 1Q24 | 2Q24 |
|---|---|---|---|---|
| net profit | Positive | Negative | Negative | Positive |
| margin | Neutral | Negative | Neutral | Neutral |
| revenue | Positive | Neutral | Negative | Positive |
| Stock data | |
|---|---|
| Market Cap (USD Million) | 887.97 |
| Beta | 1.21 |
| Last close | 171.20 |
| 12-m Low / High | 84 / 193.5 |
| Target price | 205.00 |
| Return Potential | 19.7 % |
| % of Buy / Sell rating | 95.0 % / 0.0 % |
| Valuation data | 12m Forward | 5-Yr Average |
|---|---|---|
| P/E | 24.75 | |
| P/B | 6.90 | |
| P/S | 10.47 | |
| EV/EBITDA | 15.29 | |
| Dividend Yield | 0.0 % |
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, Ltd. manufactures and markets integrated circuits. The Company provides the following services: wafer manufacturing, wafer probing, assembly and testing, mask production, and design services. TSMC's ICs are used in computer, communication, consumer electronics, automotive, and industrial equipment industries.
Most Read
1
2
4
Related Articles
Most Read
1
2
4