สวัสดีตอนเช้า - 27 ส.ค. 2567 ไต่ระดับขึ้นได้ แต่เพิ่มความระมัดระวัง

ไต่ระดับขึ้นได้ แต่เพิ่มความระมัดระวัง

SET ปรับขึ้นได้อย่างต่อเนื่อง ทำให้ภาพรวมเป็นบวก และเรากลับมามีมุมมองที่ดีต่อดัชนี จากแรงส่งการลดดอกเบี้ยของเฟด ทิศทาง fund flow ไหลเข้า และมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจในระเทศ เป็นปัจจัยหนุนต่อภาพการไต่ระดับปรับขึ้นต่อ โดยมีแนวต้านถัดไปที่ 1372 และ 1380 จุด ขณะที่ระยะสั้น อาจมีการย่อสลับลดความร้อนแรงบ้าง โดยมีแนวรับ 1350-1355 จุด ใช้เป็นจุดรองรับ

ประเด็นสำคัญ

รักษาการรองนายกฯ และรมว. คลังเผยการเสนอขายกองทุนวายุภักษ์อยู่ระหว่างการเตรียมความพร้อมเสนอขายหน่วยกองทุนกับสถาบันการเงิน โดยคาดจะสามารถเสนอขายได้ช่วงปลายเดือนก.ย. หรือต้นเดือนต.ค.
รัฐบาลลิเบียตะวันออกประกาศระงับการผลิตและการส่งออกน้ำมัน หลังมีความขัดแย้งกับรัฐบาลลิเบียเกี่ยวกับประเด็นที่ว่าฝ่ายใดควรมีอำนาจคุมธนาคารกลางลิเบีย ทำให้ตลาดกังวลกระทบอุปทาน โดยลิเบียผลิตน้ำมันอยู่ที่ 1.18 ล้านบาร์เรล/วันในเดือนก.ค.
World Bank คาดปีนี้เศรษฐกิจเวียดนามจะเติบโต 6.1% จากส่งออก ท่องเที่ยว การบริโภคและการลงทุน ส่วนปี 2568-69 จะขยายตัว 6.5% โดยพัฒนาการในตลาดทุนจะเป็นแหล่งเงินทุนในระยะยาวและช่วยให้เวียดนามบรรลุเป้าในการเป็นประเทศรายได้สูงภายในปี 2588
BOI เตรียมเสนอรัฐบาลใหม่เคาะแผนลงทุนเชิงรุกเซมิคอนดักเตอร์และแบตเตอรี่ โดยเสนอตั้งเซมิคอนดักเตอร์บอร์ดหวังดึงลงทุนเต็มที่ เผยอิเล็กทรอนิกส์ต้นน้ำแห่ลงทุนไทยใน 1-2 ปีข้างหน้า ล่าสุด บจ. เวสเทิร์น ดิจิตอล ขยายลงทุน 2.3 หมื่นลบ. ฐานผลิตฮาร์ดดิสก์
ปปง., ก.ล.ต., ตลท. ยกระดับความร่วมมือป้องปรามการกระทำความผิดเกี่ยวกับการซื้อขายหุ้น หวังการบังคับใช้กฎหมายมีประสิทธิภาพมากขึ้น นำตัวคนทำผิดในตลาดหุ้นมาลงโทษได้รวดเร็วขึ้นเพิ่มความเชื่อมั่นนักลงทุนทั้งในและต่างประเทศ
คลังเดินหน้าแฮร์คัทหนี้ช่วยประชาชน เตรียมเรียกธพ. หารือ สศช. แนะแฮร์คัทเฉพาะกลุ่ม ห่วงปัญหา Moral Hazard ธปท. ชี้เร็วเกินไปที่จะสรุปประเด็นลดส่งเงิน FIDF และ 1Q67 พบหนี้เสียครัวเรือนลดลงหลังเข้มปล่อยสินเชื่อ
PBOC มีมติคงอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระยะกลาง (MLF) ระยะ 1 ปีที่ 2.3% จากในเดือนก.ค. ที่ได้ปรับลงไป 20bps และรายงานว่าได้ระบายเงินสดออกจากระบบธนาคารแล้วราว 1.01 แสนล้านหยวนในเดือน ก.ค.

กลยุทธ์การลงทุน

ช่วงสั้นมอง SET จะแกว่งตัว Sideway Up จากคาดหวังความคืบหน้าของการจัดตั้งรัฐบาลชุดใหม่ ซึ่งจะส่งผลต่อความชัดเจนของการออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจในช่วงปลาย 3Q-4Q67 ส่วน Fund Flow มองว่ายังมีทิศทางไหลเข้าตลาดหุ้นไทยแต่ไม่แรง เนื่องจากภาพการเติบโตของเศรษฐกิจไทยยังต่ำเมื่อเทียบกับประเทศอื่นๆ ในภูมิภาค อย่างไรก็ดี มองเม็ดเงินลงทุนจะมีแนวโน้มไหลออกจากกลุ่มพลังงาน สื่อสารและอิเล็กทรอนิกส์ เข้าสู่กลุ่มธนาคาร ค้าปลีก และการแพทย์ ขณะที่เงินเฟ้อสหรัฐคาดยังมีแนวโน้มชะลอตัวลง ซึ่งจะส่งต่อการปรับลดดอกเบี้ยของเฟดในระยะถัดไป และดัชนี PMI ภาคการผลิตของจีนคาดยังอ่อนแอ ซึ่งมองว่าตลาดรับรู้ไปแล้วในระดับนึง กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy”

ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์

ช่วงสั้นมอง SET จะ Sideway Up จากคาดหวังรัฐบาลใหม่เร่งกระตุ้นเศรษฐกิจ ส่วน Fund Flow มองยังมีทิศทางไหลเข้าตลาดหุ้นไทยแต่ไม่แรง จากเศรษฐกิจไทยยังโตต่ำเมื่อเทียบกับประเทศอื่นๆ ในภูมิภาค กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ใน 4 ธีม ดังนี้

นักลงทุนที่ต้องการเก็งกำไรหุ้นที่อยู่ในภาวะ Oversold และ Undervalue เลือก SCGP BCH KCE PTTGC OSP ขณะที่ให้เพิ่มความระมัดระวังการลงทุนในระยะสั้นสำหรับหุ้นที่อยู่ในภาวะ Overbought อย่าง COM7 VGI TRUE ADVANC
หุ้นที่คาดได้อานิสงส์จากความคาดหวังรัฐบาลใหม่จะเร่งออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจระยะสั้น ซึ่งจะเป็นประโยชน์ต่อหุ้นที่เกี่ยวข้องกับสินค้าที่จำเป็นต่อการดำรงชีวิต แนะนำ CPALL CPAXT TNP OSP CBG
นักลงทุนที่ต้องการเก็งกำไรในหุ้นที่คาดได้อานิสงส์จากแนวโน้มดอกเบี้ยขาลง แนะนำ กลุ่มเช่าซื้อ (MTC, TIDLOR) กลุ่มอสังหาฯ (AP SPALI SIRI) กลุ่มค้าปลีก (CPALL CPAXT) กลุ่มโรงไฟฟ้า (GULF CKP)
หุ้นที่กลุ่ม Earnings Play ซึ่งมีโมเมนตัมกำไรยังดี โดย 3Q67 คาดเติบโต YoY และ QoQ ส่วน 2H67 คาดเติบโต HoH และ YoY อีกทั้ง Valuation ไม่แพง เลือก DELTA GULF BDMS BEM

Daily top picks

BDMS: เป็นหุ้นเด่นกลุ่มการแพทย์และกำไรจะแข็งแกร่งขึ้นใน 2H67 โดย 3Q67 คาดกำไรปกติจะเติบโต YoY แรงหนุนจากรายได้ที่เพิ่มขึ้น และเติบโต QoQ จากเข้าสู่ High Season ขณะที่ทั้งปี 2567 คาดมีกําไรปกติเติบโต 13%YoY สู่ 1.6 หมื่น ลบ. อีกทั้ง valuation ยังอยู่ในระดับต่ำที่ PER 67F ระดับ 27 เท่า หรือต่ำกว่า -2SD ของค่าเฉลี่ยในอดีต

PTTEP: มองราคาหุ้นยังคงปรับขึ้นช้ากว่าราคาน้ำมัน (PTTEP -3.7%YTD, Brent +5.7%YTD) และเป็นหุ้นที่เป็นสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงจากกรณีกังวลความไม่สงบในตะวันออกกลาง ขณะที่ผลการดำเนินงานและงบดุลของบริษัทยังแข็งแกร่ง โดยปี 2567 คาดมีกำไรปกติ 8.27 หมื่นลบ. เติบโต 5%YoY ทั้งนี้แนะนำราคาเข้าซื้อวันนี้ไม่เกิน 144 บาท

บทวิเคราะห์วันนี้
GLOBAL - SSS อ่อนแอลงใน 3Q67TD แต่จะปรับตัวดีขึ้นใน 4Q67 Stock Note - HTC

ท่าน สามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก Daily240827_T

To continue to go up, but be more cautious
Market today
The SET continues to climb, and is thus overall positive. We have a positive view on the index, supported by an expected interest rate cut by the Fed, fund inflows and domestic stimulus. Next resistances are 1372 and 1380. In the short term there may be a zig-zag dip to reduce heat. Supports between 1350-1355 are staying points.
Today’s highlights
• The acting Finance Minister said the Vayupak Fund is preparing to offer fund units to financial institutions, with sales in late September or early October this year. • The government in Eastern Libya suspended oil production and exports due to a conflict with the Libyan government over who should control the Central Bank, causing concerns of potential supply disruptions, as Libya's oil production stood at 1.18mn bpd in July. • The World Bank forecasts Vietnam's economy growth at 6.1%, based on exports, tourism, consumption and investment. In 2025-2026, growth is projected to reach 6.5%. The World Bank says developments in the capital market will serve as a long-term funding source, helping it to become a high-income country by 2045. • The BoI will propose an aggressive semiconductor and battery investment plan to the new government. The plan includes forming a semiconductor board. Western Digital will be investing Bt23bn in Thai hard disk production. • AMLO, the SEC and the SET are strengthening cooperation to combat stock market crimes via improving law enforcement efficiency, speeding up prosecution and increasing confidence in both domestic and foreign investors. • The Finance Ministry is suggesting targeted debt haircut plans. The NESDC warns of moral hazard risks. The BoT reports a reduction in household NPLs in 1Q24 after lending tightened. • The PBOC decided to maintain the one-year MLF rate at 2.3%, unchanged from July when it was reduced by 20 basis points. The PBOC also reported the injection of 101bn yuan into the banking system in July.
Strategy today
In the short term, the SET is expected to move sideways-up, driven by hopes in stimulus packages from the new government in 3Q-4Q24; funds are still flowing into the Thai capital market but not strongly since Thailand's economy is growing more slowly than others in the region. Funds are expected to flow out of Energy, ICT and Electronics and into Bank, Commerce and Healthcare sectors. US inflation is expected to slow, which will support an interest rate cut by the Fed. China's PMI is expected to be weak, already partly in the market. Our strategy is "selective buy".
Trading today
In the short term the SET is expected to move sideways-up driven by hopes in the new government and stimulus packages, while funds continue to flow into the Thai capital market but not strongly because its economy is moving slower than other regional economies. We recommend "Selective Buy" with four main themes: 1) Investors who want to speculate on stocks that are both oversold and undervalued - SCGP, BCH, KCE, PTTGC and OSP; be cautious in the short term on stocks that are overbought - COM7, VGI, TRUE and ADVANC. 2) Stocks benefiting from hopes for new stimulus by the new government that will benefit companies tied to consumer staples - CPALL, CPAXT, TNP, OSP and CBG. 3) To speculate on stocks expected to benefit from a turn down in the interest rate cycle - leasing (MTC and TIDLOR), property development (AP, SPALI and SIRI), commerce (CPALL and CPAXT) and utilities (GULF and CKP). 4) Earnings plays with good profit momentum, with 3Q24 profit expected to grow YoY and QoQ, and growth YoY and HoH in 2H24 and with attractive valuations - DELTA, GULF, BDMS and BEM.
Daily top picks
BDMS: The top pick in Healthcare. Profit is expected to grow more strongly in 2H24, with 3Q24 core profit growing YoY from higher revenue and QoQ from entry into high season. 2024 core profit is expected to grow 13% to Bt16bn and the valuation is attractive, trading at 2024 PER of 27x or lower than -2SD. PTTEP: Price has underperformed crude oil price (PTTEP -3.7%YTD vs. Brent +5.7%YTD) yet is an asset to hedge risk from the Middle East conflict and has strong profit and balance sheet. 2024 core profit is expected to be Bt82.7bn, growing 5%. Recommend to buy for trading at not higher than Bt144/share.
Today’s reports
GLOBAL - SSS slipping in 3Q24TD, but to improve in 4Q24F

Click here to read and/or download Daily240827_E