กำไร ขาดทุน US Options คิดยังไง และอะไรคือขาดทุนสูงสุด

 

สำหรับคนที่มาจากหุ้น สิ่งหนึ่งที่ทำให้ US Options ดูน่าสนใจคือมันเหมือนเปิดทางให้วางมุมมองได้ยืดหยุ่นขึ้น แต่ในขณะเดียวกัน สิ่งที่ทำให้หลายคนยังไม่กล้าเริ่มก็คือคำถามง่าย ๆ ว่า “แล้วกำไรขาดทุนมันคิดยังไงกันแน่” เพราะราคาของ Options ไม่ได้ขยับเหมือนหุ้นตรง ๆ และดูเหมือนมีหลายตัวแปรเข้ามาเกี่ยวข้องพร้อมกัน

 

ถ้าจะเริ่มให้ถูก จุดที่สำคัญที่สุดไม่ใช่การรีบจำทุกสูตร แต่คือการเข้าใจว่า เวลาคุณซื้อ Options คุณกำลังซื้อสิทธิ์ และสิ่งที่ควรรู้ก่อนคือ ถ้าคิดผิด ขาดทุนสูงสุดคือเท่าไร เพราะนี่คือจุดที่ช่วยให้คุณมอง Options อย่างมีกรอบมากขึ้น ไม่ใช่ดูแค่ว่ากำไรมีโอกาสโตแค่ไหน

ในบทความนี้ เราจะเริ่มจากกรณีที่เหมาะกับมือใหม่ที่สุดก่อน คือการมองจากฝั่ง Long Call และ Long Put เพราะเป็นจุดเริ่มต้นที่เข้าใจง่ายกว่าและช่วยให้เห็นภาพคำว่า “ขาดทุนสูงสุด” ได้ชัดที่สุด

เริ่มจากความคิดที่ง่ายที่สุดก่อน

 

เวลาคุณซื้อหุ้น สิ่งที่หลายคนน่าจะเคยชินคือซื้อแล้วรอดูว่าราคาขึ้นหรือลง แต่ใน Options วิธีคิดจะต่างออกไปเล็กน้อย เพราะสิ่งที่คุณซื้อคือ “สิทธิ์” ที่มีอายุ และมีราคาของสัญญาเป็นของตัวเอง

ดังนั้น เวลาพูดเรื่องกำไรขาดทุนของ Options เราจึงไม่ได้ดูแค่ว่าหุ้นขึ้นหรือลง แต่ต้องดูด้วยว่า

• เราซื้อ Call หรือ Put

• underlying ไปทางที่เราคิดหรือไม่

• การเคลื่อนไหวเกิดเร็วพอหรือไม่

• และเราจ่าย Premium ไปเท่าไร

ถ้ามองแบบนี้ก่อน ภาพของกำไรขาดทุนจะเริ่มชัดขึ้นมากกว่าการพยายามเริ่มจากสูตร

Long Call กำไรขาดทุนยังไง

Long Call คือการซื้อสิทธิ์ในการซื้อ underlying ที่ราคาใช้สิทธิ์ตามสัญญา โดยคนมักเลือก Long Call ตอนมองว่าราคาหุ้นหรือ ETF มีโอกาสปรับขึ้น

 

ถ้าราคาของ underlying ขยับขึ้นในทางที่สอดคล้องกับมุมมองของคุณ มูลค่าของ Call ก็มีโอกาสเพิ่มขึ้นตามไปด้วย แต่ถ้าราคาไม่ขึ้น หรือขึ้นช้าเกินไป มูลค่าของสัญญาอาจไม่เพิ่มอย่างที่หวัง และถ้าใกล้หมดอายุ ค่าพรีเมียมของสัญญาอาจลดลงได้

สิ่งที่สำคัญสำหรับมือใหม่คือ อย่าเพิ่งเริ่มจากการถามว่ากำไรสูงสุดได้เท่าไร แต่ให้เริ่มจากการรู้ว่า เงินที่จ่ายเป็น Premium คือเงินที่เราเอาไปซื้อสิทธิ์ และเป็นจุดตั้งต้นของความเสี่ยงครั้งนั้น

Long Put กำไรขาดทุนยังไง

Long Put คือการซื้อสิทธิ์ในการขาย underlying ที่ราคาใช้สิทธิ์ตามสัญญา โดยคนมักเลือก Long Put ตอนมองว่าราคาของ underlying มีโอกาสปรับลง หรือเมื่อต้องการมีเครื่องมือช่วยลดความเสี่ยงของพอร์ต

 

ถ้าราคาของ underlying ปรับลงตามที่คุณมองไว้ มูลค่าของ Put ก็มีโอกาสเพิ่มขึ้น แต่ถ้าราคาไม่ลง หรือเวลาผ่านไปโดย underlying ไม่เคลื่อนไหวในทางที่คุณต้องการ และถ้าใกล้หมดอายุค่าพรีเมียมของสัญญาอาจลดลงได้เช่นกัน

 

ถ้ามองแบบคนที่คุ้นกับหุ้นอยู่แล้ว Long Put มักช่วยให้เห็นว่า US Options ไม่ได้มีประโยชน์แค่ตอนมองขาขึ้น แต่ยังใช้กับมุมมองขาลงหรือใช้คิดเรื่อง hedge ได้ด้วย

 

แล้ว “ขาดทุนสูงสุด” คืออะไร

 

สำหรับมือใหม่ คำว่าขาดทุนสูงสุดเป็นคำที่สำคัญมาก เพราะมันช่วยให้คุณรู้กรอบตั้งแต่ก่อนเริ่มว่า ถ้ามุมมองไม่เป็นไปตามที่คิด ผลเสียหายของสถานะนั้นจะอยู่ประมาณไหน

 

ในกรณีของการซื้อ Options แบบ Long Call หรือ Long Put สิ่งที่ควรเข้าใจก่อนคือ Premium ที่จ่ายไปคือเงินที่คุณยอมแลกเพื่อซื้อสิทธิ์นั้น และในหลายกรณี เงินก้อนนี้ก็คือกรอบขาดทุนสูงสุดของสถานะนั้นถ้าสัญญาไม่เป็นไปตามที่หวัง

 

นี่คือจุดที่ทำให้หลายคนเริ่มต้นกับ Long Options ได้ง่ายกว่า เพราะมันช่วยให้มองความเสี่ยงเป็นก้อนชัดขึ้น ต่างจากการเริ่มจากกลยุทธ์ที่ซับซ้อนกว่านี้ตั้งแต่ต้น

 

ทำไมมองถูก แต่ยังขาดทุนได้

นี่เป็นคำถามที่คนมาจากหุ้นมักเจอบ่อย เพราะในหุ้นเรามักคิดว่า ถ้ามองทิศทางถูก สุดท้ายก็น่าจะกำไร แต่ใน Options ยังมีเรื่อง “เวลา” เข้ามาเกี่ยวข้องด้วย

 

ตัวอย่างเช่น คุณมองว่าหุ้นมีโอกาสขึ้นและเลือก Long Call แต่ถ้าหุ้นขึ้นช้ากว่าที่คิด หรือขึ้นไม่มากพอภายในกรอบเวลาของสัญญา มูลค่าของ Options ก็อาจไม่เพิ่มอย่างที่หวังได้

เพราะฉะนั้น ในโลกของ Options คำว่า “มองถูก” ต้องมีคำว่า “ภายในเวลาที่เหมาะสม” ตามมาด้วยเสมอ

 

ถ้าคุณเคยลงทุนหุ้นมาก่อน...

สิ่งที่คนมาจากหุ้นมักเจอได้บ่อยคือ ใช้วิธีคิดแบบเดียวกับหุ้นมามอง Options เช่น คิดว่าถ้าหุ้นขึ้นในที่สุดก็น่าจะพอ หรือคิดว่าถ้ายังไม่ขายก็ยังไม่เป็นไร แต่ใน Options คุณต้องมองเพิ่มว่าเวลาของสัญญาเหลืออีกเท่าไร และ premium ที่จ่ายไปกำลังเปลี่ยนแปลงยังไง

จุดที่ควรทำความเข้าใจเพิ่มคือ ใน Options การตัดสินใจไม่ได้อยู่แค่เรื่อง “ทิศทาง” แต่มีเรื่อง “จังหวะเวลา” และ “ราคาของสิทธิ์” เข้ามาเกี่ยวข้องด้วย

มือใหม่ควรรู้อะไรก่อนเริ่มใช้งานจริง

1) ให้เริ่มจากการเข้าใจ max loss ก่อน

ก่อนดู upside ให้รู้ก่อนว่าถ้าผิดทางจะเสียเท่าไร

 

2) อย่ารีบไปกลยุทธ์ซับซ้อน

การเริ่มจาก Long Call และ Long Put จะช่วยให้เห็นโครงของกำไรขาดทุนได้ชัดกว่า

 

3) ให้แยก underlying ออกจาก option price ให้ชัด

หุ้นขึ้นไม่ได้แปลว่า call ต้องขึ้นแรงเสมอไป และหุ้นลงไม่ได้แปลว่า put ต้องกำไรทันทีเสมอไป เพราะยังมีเรื่องเวลาและ premium เข้ามาเกี่ยวข้อง

 

คำถามที่พบบ่อย

 

ถ้าซื้อ Long Call ขาดทุนได้มากแค่ไหน

สำหรับมือใหม่ ถ้าซื้อ Call ควรเข้าใจก่อนว่าเงินที่จ่ายเป็น Premium คือเงินที่ใช้ซื้อสิทธิ์ และหากสัญญาไม่เป็นไปตามที่คาด ขาดทุนสูงสุดคือค่าพรีเมียมทั้งหมดที่จ่ายไป

 

Long Put ใช้ได้แค่ตอนอยากเก็งขาลงหรือไม่

ไม่เสมอไป Long Put ยังสามารถใช้เป็นส่วนหนึ่งของแนวคิดป้องกันความเสี่ยงได้ด้วย

 

ทำไม underlying ไปทางที่คิด แต่ option ยังไม่กำไร

เพราะมูลค่าของ option ไม่ได้ขึ้นกับ underlying อย่างเดียว ยังมีเรื่องเวลาและราคาของสัญญาเข้ามาเกี่ยวข้องด้วย

 

มือใหม่ควรเริ่มจากอะไร

ควรเริ่มจาก Long Call และ Long Put ก่อน เพื่อให้เข้าใจรูปแบบกำไรขาดทุนและ max loss ให้ชัดที่สุด

สรุป

 

ถ้าจะสรุปเรื่องกำไรขาดทุนของ US Options แบบง่ายที่สุด สิ่งที่ควรจำก่อนคือ คุณไม่ได้ซื้อหุ้น แต่กำลังซื้อสิทธิ์ และการซื้อสิทธิ์นั้นมีต้นทุน มีเวลา และมีกรอบความเสี่ยงที่ต้องเข้าใจ

 

สำหรับมือใหม่ การเริ่มจากคำถามว่า “ขาดทุนสูงสุดคือเท่าไร” จะมีประโยชน์มากกว่าการเริ่มจากคำถามว่ากำไรสูงสุดได้แค่ไหน เพราะนี่คือจุดที่ช่วยให้คุณมอง Options อย่างมีแผนและมีกรอบมากขึ้น

 

ตอนถัดไป เราจะไปต่อกับบทที่ช่วยเชื่อมความเข้าใจทั้งหมดเข้าด้วยกัน นั่นคือ “เริ่มจาก Long Call และ Long Put ก่อน: กลยุทธ์แรกที่มือใหม่ควรรู้”

อ่านต่อในตอนถัดไป

ตอนที่ 4

เริ่มจาก Long Call และ Long Put ก่อน: กลยุทธ์แรกที่มือใหม่ควรรู้

[ลิงก์อ่านบทความตอนที่ 4]

 

⚠️ Disclaimer

US Options 🚀 ลงทุน US Options กับ InnovestX ได้แล้ว! ครั้งแรกบน InnovestX ที่ให้คุณเทรด US Options ได้ทั้งบนแอปและ WebTrade สะดวกกว่าเดิม พร้อมเครื่องมือครบมือเหมือนเดิม
✅ เติมเงินเข้า wallet ได้ real-time
✅ ฝาก-ถอน ไม่มีค่าธรรมเนียมแอบแฝง
✅ เครื่องมือเทรดผ่านเว็บไซต์ สามารถใช้ผ่าน PC ให้สามารถเทรดได้แบบมืออาชีพ
✅ มีข้อมูล real-time market data ของ US Options ให้ subscribe ในราคาดีเข้าถึงง่าย เพียง 1.25 USD/Month
✅ ใช้บัญชีเดียวกับบัญชีหุ้นสหรัฐฯ ไม่ต้องเปิดบัญชีใหม่
📱 ดาวโหลดและเปิดบัญชีกับ InnovestX คลิก https://innovestx.onelink.me/23if/2jlpsi7b
📱 รายละเอียดและคู่มือการเปิดใช้บริการ US Options คลิก https://www.innovestx.co.th/us-options

 

⚠️ คำเตือน: ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน US Futures and Options มีความเสี่ยงสูงที่อาจก่อให้เกิดผลขาดทุนอย่างมีนัยสำคัญจึงไม่เหมาะสมกับทุกคน การซื้อขาย Options ที่มีสินทรัพย์อ้างอิงเป็นหลักทรัพย์ต่างประเทศมีความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน ความเสี่ยงที่มูลค่าสัญญาจะลดลงตามเวลา (Time decay) ความเสี่ยงที่ท่านอาจสูญเสียเงินที่จ่ายเพื่อซื้อสิทธิ์ในตอนแรก (ค่าพรีเมียม) ทั้งหมด ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน