[Fund Review] รีวิวกองทุนเวียดนามน้องใหม่ KKP VIETNAM ที่ผสมผสานทีมผู้เชี่ยวชาญในการบริหารพอร์ต

Why Vietnam Now?

 

 

เวียดนาม: การปฏิรูปเศรษฐกิจครั้งใหญ่ Doi Moi 2.0 ขับเคลื่อนสู่ประเทศรายได้สูงในปี 2045

เวียดนามเคยผ่านการปฏิรูป Doi Moi 1.0 ตั้งแต่ปี 1986 เปลี่ยนจากเศรษฐกิจปิดสู่การเปิดประเทศ ใช้รัฐวิสาหกิจเป็นหัวจักรหลัก พึ่งพาการส่งออกที่ขับเคลื่อนโดยบริษัทต่างชาติ เช่น Samsung, Apple, Nike, Adidas ทำให้ GDP per Capita เพิ่มจาก 400 ดอลลาร์สหรัฐฯ เป็น 4,700 ดอลลาร์ฯ ในปี 2024 และขยับสู่กลุ่มประเทศรายได้ปานกลาง

 

 

ปัจจุบัน รัฐบาลชุดใหม่ภายใต้ Mr. To Lam ได้เดินหน้า Doi Moi 2.0 ด้วยวิสัยทัศน์ยกระดับเวียดนามเป็นประเทศรายได้สูงภายในปี 2045 โดยตั้งเป้า GDP โตเฉลี่ย 7.3% ต่อปีใน 20 ปีข้างหน้า ผ่าน 4 แกนหลัก:

1. ปรับโครงสร้างการบริหารภาครัฐ
   • ลดขนาดรัฐบาล: กระทรวงลดจาก 18 เหลือ 14 กระทรวง ข้าราชการลดจาก 2 ล้านเหลือ 1.6 ล้านคน
   • ควบรวมจังหวัด: จาก 93 จังหวัดเหลือ 34 จังหวัด
   • เป้าหมาย: ลดขั้นตอนราชการ ลดคอร์รัปชัน เสริมธรรมาภิบาล เพิ่มประสิทธิภาพอนุมัติโครงการขนาดใหญ่
     
     
2. ดันเอกชนเป็นตัวหลักของเศรษฐกิจ
   • ลดต้นทุน-เวลาทำธุรกิจลง 30% ลดภาษี SMEs
   • เพิ่มโอกาสเข้าถึงที่ดิน แหล่งเงินทุน
   • พัฒนาแรงงานทักษะสูง รองรับอุตสาหกรรมใหม่ๆ
     
     
3. ลงทุนเทคโนโลยี-ดิจิทัล
   • ตั้งเป้า R&D Spending ต่อ GDP 2% ในปี 2030 (จาก 0.7% ปี 2024)
   • ตั้งเป้า Digital Economy สัดส่วน 50% ของ GDP ภายในปี 2045
   • เป้ารายได้อุตสาหกรรม Semiconductor 1 แสนล้านดอลลาร์ฯ ในปี 2050
   • Incentives: ลดหย่อนภาษี 200% สำหรับบริษัทที่ลงทุน R&D
   • เป้าหมาย: กระจาย 5G ครอบคลุมทั้งประเทศภายใน 2030
     
     
4. เร่งลงทุนโครงสร้างพื้นฐานครั้งใหญ่
   • งบลงทุนโครงสร้างพื้นฐานปี 2025 สูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 3 หมื่นล้านดอลลาร์ฯ (โตจาก 2.6 หมื่นล้านฯ ปี 2024)
   • สร้างทางด่วน North-South Expressway Phase 2 ระยะทาง 721 กม.
   • สนามบินนานาชาติ Long Thanh เสร็จปี 2026
   • พร้อมแผนโครงสร้างพื้นฐานระยะยาวถึงปี 2050
     
     

ปัจจัยเสริม

• ตลาดหุ้นเวียดนามเตรียมยกระดับเป็น Emerging Market
  • FTSE: ลุ้นประกาศ ก.ย. 2025 หรือ มี.ค. 2026
  • MSCI: หากยกระดับ คาดเงินไหลเข้าจาก Passive Funds 8-10 พันล้านดอลลาร์ฯ
    
    
• ส่งออกยังแข็งแกร่ง แม้ภาษี Trump 2.0
  • เวียดนามถูกเก็บภาษีสูงสุด 20% (แต่ยังต่ำกว่าจีน 30-50%)
  • ยังได้เปรียบด้านต้นทุน-ค่าเงินดองที่เวียดนามตั้งใจให้อ่อนค่าปีละ 2-5%
    
    
• ตลาดหุ้นเวียดนามยัง Valuation ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปี แม้ตลาดหุ้นปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง
  • รายย่อยยังคงครองสัดส่วน 90% ของตลาด และใช้ Margin Loans สูงเป็นประวัติการณ์
    
    

Sorce: KKPAM as of 14 Jul 2025

---

Why KKP VIETNAM FUND?

สรุปจุดเด่นกองทุน KKP Vietnam Fund 

1. บริหารเชิงรุก (Active Management)
   • คัดหุ้นเวียดนามที่มีศักยภาพเฉพาะเจาะจง 10-30 ตัว จาก Universe 1,600 ตัว
   • มี Screening Process ที่ละเอียด เริ่มจาก Market Cap >100 ล้านดอลลาร์ฯ, มี FOL เปิดให้ต่างชาติซื้อ, คัด financial strength จนเหลือหุ้นเติบโตที่ Valuation เหมาะสม และมีผนวกรวมปัจจัยด้าน ESG
   • หุ้นที่คัดเลือกมองโอกาสการลงทุนระยะ 3-5 ปี พร้อมปรับพอร์ตตามสถานการณ์
     
     
2. ทีมบริหารมากประสบการณ์ในเวียดนาม
   • ทีม KKPAM และ KKPS Direct Investment ร่วมกันคัดเลือกหุ้น
   • ลงทุนในเวียดนามจริงตั้งแต่ปี 2014 มี Pham Cao Minh ผู้เชี่ยวชาญชาวเวียดนามที่มีประสบการ์กว่า 16 ปีในอุตสาหกรรม โดยประจำอยู่ที่โฮจิมินห์ คอยต่อยอดเครือข่ายข้อมูลกับโบรกเกอร์-ผู้บริหารท้องถิ่น
   • ทีม KKPAM ร่วมกับนักวิเคราะห์กว่า 16 คน ประสบการณ์เฉลี่ย 12 ปี
     
     
3. ธีมลงทุนสอดรับ Doi Moi 2.0
   • เน้นหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี บริโภค โครงสร้างพื้นฐาน อสังหาฯ ธนาคาร แตกต่างจากดัชนีที่กระจุกในหุ้นธนาคารและอสังหาฯ 
   • Sucess Case ของทีม KKPS Direct Investment โดยเคยลงทุนในหุ้นเด่น เช่น FPT (เทคโนโลยี), Mobile World (ค้าปลีก), Nam Long (อสังหาฯ ระดับกลางภาคใต้)

แนวทางการลงทุนของกองทุน KKP VIETNAM

Sorce: KKPAM

 

และนี่ก็เป็นรายละเอียดกองทุน KKP VIETNAM ที่พึ่งมีการ IPO ไปเมื่อช่วงวันที่ 23-31 July 2025 โดยกองทุนนี้เหมาะสำหรับนักลงทุนที่มองหาโอกาสการลงทุนระยะยาวในหุ้นเวียดนามพื้นฐานดีมีศักยภาพการเติบโต โดยอาศัยทีมผู้บริหารมากประสบการณ์ของทางทีมผู้จัดการกองทุนและทีมนักวิเคราะห์ KKPAM และทีมที่ปรึกษาการลงทุน KKPS Direct Investment Team