บทวิเคราะห์และกลยุทธ์การลงทุนจากผู้เชี่ยวชาญ

Macro Making Sense 🔸เมื่อคืนที่ผ่านมา เจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ขึ้นปาฐกถาต่อนักศึกษาที่มหาวิทยาลัยฮาร์วาร์ด ในโอกาสที่อาจเป็นหนึ่งในการแสดงจุดยืนสาธารณะครั้งสุดท้ายก่อนที่วาระของเขาจะสิ้นสุดในวันที่ 15 พฤษภาคมนี้ ถ้อยแถลงของเขามีน้ำหนักอย่างยิ่งในบริบทที่ตลาดกำลังถกเถียงกันว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะ "มองผ่าน" ราคาน้ำมันที่พุ่งขึ้นจากสงครามตะวันออกกลางจนสามารถลดดอกเบี้ยได้ หรือจะยืนหยัดต่อสู้กับเงินเฟ้อด้วยการคงดอกเบี้ยในระดับสูงต่อไป หรือแม้แต่ต้องขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้ง

31 Mar 26|By InnovestX Research

Special Report - Offshore Stocks สรุปภาพรวมคือเศรษฐกิจโลกกำลังเผชิญความเสี่ยงภาวะ Stagflation จากวิกฤตพลังงานที่ดันเงินเฟ้อให้สูงค้างนานขณะที่ GDP ชะลอตัว ซึ่งจะกดดันกำไรของบริษัทจดทะเบียนทั่วโลกให้ดิ่งลงต่ำสุดในช่วง 3-5 ไตรมาสข้างหน้า โดยภูมิภาคยุโรปและเอเชียมีความเปราะบางมากกว่าสหรัฐฯ กลยุทธ์การลงทุนจึงควรเน้นแบบ Selective ในหุ้นกลุ่ม "ผู้ชนะระดับโลก" ที่มีอำนาจต่อรองราคาสูงและอัตรากำไรผันผวนต่ำเพื่อรับมือต้นทุนที่พุ่งสูง เช่น MSFT, UNH, KO, COST, China Mobile, CATL และ TSMC ซึ่งมีความทนทานและรักษาความสามารถในการทำกำไรได้ดีกว่าตลาดโดยรวม

30 Mar 26|By InnovestX Research

Wealth Weekend เงื่อนไขการเจรจายุติสงคราม กับความเป็นไปได้และโอกาสลงทุน ปรับกลยุทธ์ยังไง ในช่วงข้าวยากหมากแพง (Stagflation)

27 Mar 26|By InnovestX Research

เคาะซื้อ Weekly strategy สรุปคำแนะนำการลงทุนประจำวันที่ 30 มี.ค. - 3 เม.ย. 2026 มุมมองรายสินทรัพย์ประจำสัปดาห์ ตราสารทุน เราประเมินสถานการณ์ปัจจุบันของสงครามยังคงมีความไม่แน่นอนสูง แม้มีสัญญาณบวกเพิ่มขึ้นจากสหรัฐฯ เริ่มส่งสัญญาณเข้าสู่การเจรจา อย่างไรก็ตาม ราคาน้ำมันยังคงอยู่ในระดับสูงยังเป็นปัจจัยกดดันเศรษฐกิจให้เผชิญกับการขยายตัวที่ชะลอตัวลง และเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยกดดันตลาดหุ้นในภาพรวม เราแนะนำให้นักลงทุนมีความระมัดระวังในการลงทุน โดยแนะติดตามสถานการณ์สงครามอย่างใกล้ชิด และเน้นใช้กลยุทธ์การ Buy on dip ตามแนวรับ และเน้นลงทุนในหุ้น Defensive และมีความทนทานต่อเงินเฟ้ออย่างเช่นหุ้นกลุ่ม GRID ขณะที่หุ้นที่ได้ผลบวกจากความขัดแย้งด้านภูมิรัฐศาสตร์อย่างกลุ่ม Defense ที่ได้รับแรงหนุนจากความไม่แน่นอนในการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน และรัสเซีย-ยูเครน ที่ยังไม่มีข้อสรุป ทั้งนี้ หากการเจรจาเป็นไปในเชิงบวกอาจเป็นปัจจัยกดดันต่อหุ้นกลุ่ม Defense จึงต้องระมัดระวังในการลงทุน ตราสารหนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล (Bond Yield) ทั่วโลก ยังมีแนวโน้มปรับตัวเพิ่มขึ้นจากความกังวลเกี่ยวกับราคาน้ำมันที่ยังอยู่ในระดับสูง โดย ECB เริ่มส่งสัญญาณปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะถัดไปจากเงินเฟ้อที่เร่งตัวขึ้น ในขณะที่ Bond Yield ของฝั่งสหรัฐฯ ในสัปดาห์ที่ผ่านมายังคงตัวในระดับสูง หลัง FOMC ส่งสัญญาณ Hawkish ขึ้น ทั้งนี้ยังคงต้องติดตามสถานการณ์สงครามและราคาน้ำมันซึ่งจะส่งผลกระทบต่อเงินเฟ้อในระยะถัดไป เรามองตราสารหนี้ระยะยาวมีความเสี่ยงมากกว่าตราสารหนี้ระยะสั้น สินทรัพย์ทางเลือก ทองคำในระยะสั้นยังเผชิญแรงกดดันจากแนวโน้มนโยบายการเงินที่มีท่าทีเข้มงวดมากขึ้น ส่งผลให้ Bond yield ปรับสูงขึ้นและกดดันสินทรัพย์ที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยอย่างทองคำ ภาพรวมจึงยังมีแนวโน้มผันผวนและมีโอกาสเข้าสู่ช่วงพักฐานต่อในระยะสั้น อย่างไรก็ดี ในมุมมองระยะยาว เรายังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อทองคำ โดยยังคงทำหน้าที่เป็น Uncertainty hedge ได้ดี ท่ามกลางความเสี่ยงด้านเศรษฐกิจ การค้า และภูมิรัฐศาสตร์ ขณะที่แรงซื้อจากธนาคารกลางทั่วโลกยังคงดำเนินต่อเนื่อง ซึ่งเป็นปัจจัยเชิงโครงสร้างที่ช่วยจำกัด Downside และสนับสนุนแนวโน้มราคาในระยะยาว ด้าน REITs ไทย และ Global REITs มีแนวโน้มถูกกดดันจาก Bond Yield ที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นตามความกังวลเกี่ยวกับสงครามที่อาจผลักดันเงินเฟ้อ ส่งผลให้ Dividend yield gap ปรับตัวลดลง

27 Mar 26|By InnovestX Wealth Products & Strategy

Special Report - Thai Stocks 🎯แม้ปัจจุบันสถานการณ์ในตะวันออกกลางยังมีการปะทะกันอย่างต่อเนื่อง แต่ล่าสุดเริ่มมีการส่งสัญญาณใช้การทูตเพื่อหาทางออก ซึ่งหากนำไปสู่การลดระดับความตึงเครียดและเริ่มส่งสัญญาณคลี่คลายได้จะเป็น "จุดเปลี่ยนสำคัญ" (Turning Point) ที่ปลดล็อก Geopolitical Risk Premium ที่เคยกดดันตลาดสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลกมาตลอดหลายสัปดาห์ อย่างไรก็ดี INVX มองว่า ภาวะการฟื้นตัวของตลาดสินทรัพย์เสี่ยงในช่วงแรกนี้จะเป็นลักษณะ Relief Rally ที่ถูกขับเคลื่อนด้วย Sentiment เป็นหลัก ซึ่งยังมีความผันผวนสูงจนกว่าจะเห็นข้อยุติที่เป็นรูปธรรมชัดเจนกว่านี้ โดยระยะสั้นความคาดหวังเชิงบวกดังกล่าวคาดจะทำให้ตลาดสินทรัพย์เสี่ยงกลับมาเป็นบวก ดังนี้ 1) ราคาน้ำมันดิบ Brent ที่เคยพุ่งไปแตะระดับ US$120/bbl ในช่วงกลางเดือน มี.ค. 69 คาดจะปรับฐานลงมาแรงบริเวณ US$80-90/bbl หลังความกังวลภาวะอุปทานพลังงานชะงักงันจากการปิดช่องแคบฮอร์มุซผ่อนคลายลง ซึ่งช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านต้นทุนการผลิต 2) แรงกดดันเงินเฟ้อสูงทั่วโลกคาดจะชะลอตัวลงตามต้นทุนพลังงานที่ลดลง ทำให้ธนาคารกลางทั่วโลกมีช่องว่างในการพิจารณาลดอัตราดอกเบี้ยได้ง่ายขึ้น ซึ่งเป็นบวกต่อ Valuation ของสินทรัพย์เสี่ยงในระยะถัดไป 3) Fund Flow คาดจะไหลออกจากสินทรัพย์ปลอดภัย (Safe Havens) เช่น เงินดอลลาร์สหรัฐ กลับเข้าสู่ตลาดสินทรัพย์เสี่ยง อาทิ หุ้น โดยเฉพาะตลาดหุ้นกลุ่ม Emerging Markets ที่โดนเทขายหนักในช่วงก่อนหน้านี้ที่เกิดความขัดแย้ง

25 Mar 26|By InnovestX Research

Special Report - Thai Stocks 🔸ข้อมูลจาก New York Times NYT, CNBC และ Bloomberg ฉบับวันที่ 24–25 มีนาคม 2568 ชี้ให้เห็นว่าสงคราม Operation Epic Fury ที่ดำเนินมากว่า 25 วัน กำลังเข้าสู่จุดหักเหที่สำคัญที่สุดนับตั้งแต่เริ่มต้นความขัดแย้ง เมื่อทรัมป์ยืนยันในทำเนียบขาวว่า “เราอยู่ในระหว่างการเจรจา” และ NYT รายงานว่าสหรัฐฯ ส่งข้อเสนอสันติภาพ 15 ประเด็นให้อิหร่านผ่านคนกลางคือ จอมพล Syed Asim Munir เสนาธิการกองทัพปากีสถาน ผู้ที่ทรัมป์สนิทสนมและพบปะกันถึงสองครั้งในปี 2568

25 Mar 26|By InnovestX Research

Bites for Dinner 1. ดัชนี Futures ของสหรัฐฯ ปรับตัวในแดนบวก รับข่าวทรัมป์พร้อมยุติปฏิบัติการทางทหาร แม้ไม่เปิดช่องแคบฮอร์มุซ2. ทรัมป์พร้อมยุติปฏิบัติการทางทหารต่ออิหร่าน แม้ช่องแคบฮอร์มุซยังปิดอยู่ สะท้อนความต้องการยุติสงครามของสหรัฐฯ3. ตลาดหุ้นเกาหลีใต้ร่วงหนักเข้าใกล้สู่ Bear Market ด้านค่าเงินวอนอ่อนทะลุ 1,500 นักลงทุนต่างชาติยังคงขายสุทธิ4. เยอรมนีปรับลดคาดการณ์การเติบโตของ GDP ปี 2026-2027 พร้อมเพิ่มแนวโน้มเงินเฟ้อ โดยมีเหตุจากสงคราม5. จีนยืนยันเรือ 3 ลำผ่านช่องแคบฮอร์มุซได้สำเร็จ เป็นครั้งแรกนับแต่เริ่มสงคราม ช่วยลดแรงกดดันต่อสงครามได้เล็กน้อย6. SET ปิด -0.10% ถูกกดดันจากสงคราม ขณะที่ตลาดคาดหวังการเดินหน้านโยบายของรัฐบาลช่วยสนับสนุนหุ้นใหญ่

31 Mar 26|By INVX

TFEX Daily Night Session Top Picks : LONG GOM26 ; LONG USDM26 ; LONG SVFM26

31 Mar 26|By InnovestX Research

Thai Stock Update จำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติรวมสัปดาห์ที่ 13 ของปี 2569 (23 -29 มี.ค.) อยู่ที่ 630,102 คน เพิ่มขึ้น 8% YoY แต่ลดลง 7% WoW

31 Mar 26|By InnovestX Research

Global Morning Routine ตลาดหุ้นสหรัฐฯ วานนี้ปิดตลาดในแดนลบ โดยหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์นำโดย Micron (MU) ที่ดิ่งลงถึง -9.88%

31 Mar 26|By InnovestX Research

Daily Strategy

อัปเดตข้อมูลข่าวสารรายวัน พร้อมกลยุทธ์การลงทุนครอบคลุมทุกสินทรัพย์

Stock Strategy

กลยุทธ์การลงทุนหุ้นรายตัวทั้งในประเทศและต่างประเทศ พร้อมคำแนะนำการลงทุน

Stock News Update & Comments

ทันสถานการณ์กับข่าวสารหุ้น พร้อมความเห็นจากนักวิเคาาะห์

Multi-asset Strategy

Economics

อัปเดตภาพรวมเศรษฐกิจ นโยบายการคลัง นโยบายการเงิน และความเห็นต่อสถานการณ์ดังกล่าว

Weekly Update

Investment Outlook

DIgital Assets