Bites for Breakfast - เรื่องต้องรู้ ก่อนเทรด วันนี้ 3 ก.ย. 2568

Bites for Breakfast - เรื่องต้องรู้ ก่อนเทรด วันนี้ 3 ก.ย. 2568

 

Bites for Breakfast
By INVX Investment Products & Strategy

3 September 2025

 

1. ตลาดการเงินโลกเปิดเดือนกันยายนด้วยแรงขายสินทรัพย์เสี่ยง หุ้นสหรัฐฯ ร่วงตามบอนด์ โดยดัชนี S&P 500 ปิดลบ 0.7% และ Nasdaq -0.8% ขณะที่ยีลด์พันธบัตรสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นกดดันหุ้นเทคโนโลยี ค่าเงินดอลลาร์แข็งขึ้น 0.5% กดยูโร ปอนด์ และเยนอ่อนค่าหนัก ขณะที่ทองคำพุ่งทำสถิติใหม่เหนือ $3,500/ออนซ์ น้ำมัน WTI บวก 2.5% นักลงทุนจับตาข้อมูลจ้างงานสหรัฐฯ และนโยบายภาษีของทรัมป์ ซึ่งจะเป็นปัจจัยชี้ทิศทางตลาดในเดือนกันยายนที่มักผันผวน

 

2. อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับขึ้นในทุกรุ่นอายุ โดยบอนด์อายุ 30 ปีใกล้แตะ 5% หลังแรงเทขายบอนด์ยุโรปจากนักลงทุนกังวลปัญหางบประมาณขาดดุลการคลัง และปริมาณออกตราสารหนี้เอกชนเพิ่มขึ้น ตลาดกำลังจับตาข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ โดยเฉพาะรายงานการจ้างงานเดือนสิงหาคมที่จะเป็นตัวชี้ทิศทางการลดดอกเบี้ยของเฟดในเดือนกันยายน นักกลยุทธ์บางรายเตือนว่าหากเฟดลดดอกเบี้ยในภาวะเงินเฟ้อยังสูง จะทำให้เส้นอัตราผลตอบแทน (yield curve) ชันขึ้น เพิ่มแรงกังวลต่อตลาดบอนด์อายุยาว

 

3. รัฐบาลสหรัฐฯ เพิกถอนสิทธิ validated end user (VEU) ของ TSMC สำหรับโรงงานที่หนานจิง ประเทศจีน มีผลสิ้นปีนี้ ทำให้การจัดส่งอุปกรณ์ต้องยื่นขอใบอนุญาตรายครั้ง แทนที่จะอนุมัติแบบเหมารวม เดินตามแนวทางเดียวกับที่ใช้กับ Samsung และ SK Hynix แม้โรงงาน TSMC ในจีนคิดเป็นสัดส่วนรายได้เพียงเล็กน้อย แต่การเปลี่ยนกฎสร้างความไม่แน่นอนต่อห่วงโซ่อุปทานและอาจเพิ่มความล่าช้าในการนำเข้าอุปกรณ์ มาตรการนี้สะท้อนการคุมเข้มของสหรัฐฯ ต่อเทคโนโลยีชิป อาจเพิ่มความเสี่ยงให้หุ้นเซมิคอนดักเตอร์ในระยะสั้น

 

4. ฮิโรชิ โมริยามะ เลขาธิการพรรค LDP และพันธมิตรคนสำคัญของนายกฯ ชิเกรุ อิชิบะ ประกาศพร้อมลาออก หลังพรรคร่วมรัฐบาลแพ้การเลือกตั้งวุฒิสภาเมื่อกรกฎาคม ข่าวดังกล่าวกดดันค่าเงินเยนให้อ่อนลงทันที ขณะที่สื่อท้องถิ่นรายงานว่าผู้นำพรรคคนอื่นๆ อาจยื่นลาออกตาม ส่งสัญญาณความปั่นป่วนทางการเมือง นักวิเคราะห์ชี้ว่าหากอิชิบะต้องใช้นโยบายการคลังเชิงรุกเพื่อรักษาตำแหน่ง อาจหนุนหุ้นญี่ปุ่นระยะสั้น แต่หากยังคงยึดแนวรัดกุมทางการคลัง จะช่วยให้ค่าเงินเยนไม่อ่อนค่ามาก และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลไม่ปรับขึ้นแรง ขณะที่ความไม่แน่นอนทางการเมืองยังคงเป็นปัจจัยเพิ่มความผันผวนต่อสินทรัพย์ญี่ปุ่น นักลงทุนจึงควรจับตาทิศทางนโยบายการคลังซึ่งจะเป็นตัวกำหนดแนวโน้มตลาด

 

5. Alphabet ได้รับข่าวดีเมื่อศาลสหรัฐฯ ตัดสินว่า Google ต้องแบ่งปันข้อมูลค้นหากับคู่แข่ง แต่ไม่ต้องถูกบังคับขายธุรกิจ Chrome หรือห้ามจ่ายเงินให้พาร์ตเนอร์ ศาลยังอนุญาตให้ Google จ่ายเงินให้กับ Apple ต่อไปเพื่อให้ Search เป็นดีฟอลต์บน iPhone ขณะที่ Apple ต้องโปรโมตเครื่องมือค้นหาอื่นควบคู่ คำตัดสินนี้ถูกมองว่า “เบากว่าที่กังวล” หุ้น Alphabet พุ่งกว่า 8% ในการซื้อขายนอกเวลา ขณะที่ Apple บวกกว่า 4%

 

6. ที่ประชุมวุฒิสภามีมติ 151-1 เสียง เห็นชอบร่าง พ.ร.บ. งบประมาณรายจ่ายประจำปีงบประมาณ 2569 มองช่วยคลายประเด็น Overhang ต่อการทำงานของรัฐบาลและความต่อเนื่องของการเดินหน้ากระตุ้น ศก.

 

7. ที่ประชุม ครม. รักษาการมีมติอนุมัติร่าง พ.ร.บ. การเพิ่มขีดความสามารถของประเทศสำหรับอุตสาหกรรมเป้าหมาย เพื่อสนับสนุนให้ต่างชาติเข้าลงทุนในไทยผ่านการให้สิทธิประโยชน์ทางภาษี ขั้นตอนต่อไปจะส่งให้กฤษฎีกาตรวจสอบ และส่งต่อให้สภาผู้แทนฯ พิจารณาต่อไป
 
ประเด็นที่ต้องติดตาม: RatingDog Services PMI ของจีน เดือน ส.ค. คาดว่าจะออกมาที่ 52.4 จากก่อนหน้าที่ 52.6 และ JOLTs Job Openings ของสหรัฐฯ เดือน ก.ค. คาดว่าจะออกมาที่ 7.3M จากก่อนหน้าที่ 7.437M