1. หุ้นโลกปรับตัวลง โลหะมีค่าร่วงแรง หลังตลาดลดเดิมพันเฟดผ่อนคลาย จับตาการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐในสัปดาห์นี้
2. ทรัมป์เสนอชื่อ Kevin Warsh นั่งประธานเฟดคนใหม่ ลดกังวลแทรกแซงนโยบาย กดดันทองคำและโลหะมีค่า
3. รัฐบาลอินเดียจ่อขึ้นภาษีอนุพันธ์หุ้น นักลงทุนกังวลกระทบสภาพคล่อง มีแนวโน้มกดดันต่อตลาดหุ้นอินเดียระยะสั้น
4. PMI จีนเดือน ม.ค. หดตัว ต่ำกว่าคาด สะท้อนอุปสงค์ยังอ่อนแรง ส่งผลให้จีนอาจต้องเร่งออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม
5. Colgate-Palmolive (CL) ประกาศกำไรและยอดขายสูงกว่าที่คาดการณ์ เราชอบ CL จากความชัดเจนการเติบโตและเป็นกลุ่มเชิงรับ
6. American Express กำไรต่ำกว่าคาด แต่รายได้โตแกร่ง แม้ว่าปัจจัยพื้นฐานดีแต่มีความเสี่ยงจากการควบคุมดอกเบี้ยที่ 10%
7. Elon Musk พิจารณาควบรวม SpaceX กับ xAI/Tesla เรามองว่า Physical AI และธุรกิจใหม่จะเป็นปัจจัยหนุน Tesla ในระยะยาว
8. ปธน. ทรัมป์เผยสหรัฐ–อิหร่านเริ่มเจรจาอย่างจริงจัง เป็น Sentiment ลบต่อสินทรัพย์ปลอดภัยและหุ้นพลังงาน PTTEP PTT
Bites for Breakfast
By INVX Investment Products & Strategy
2 February 2026
1. ตลาดหุ้นโลกและสินค้าโภคภัณฑ์ปรับตัวลดลงต่อเนื่องในเช้าวันจันทร์ โดยหุ้นเอเชียลดลงราว 0.5% ขณะที่ดัชนี Nasdaq 100 futures ร่วงลงถึง 1% สะท้อนบรรยากาศการลงทุนที่เปราะบาง หลังตลาดหุ้นสหรัฐปิดผันผวนช่วงปลายสัปดาห์ที่ผ่านมาด้านราคาทองคำดิ่งลงอีก 2.4% สู่ระดับ 4,775.77 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หลังเผชิญการปรับฐานครั้งใหญ่ที่สุดในรอบกว่าทศวรรษเมื่อวันศุกร์ ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น รับข่าวการเสนอชื่อ Kevin Warsh เป็นประธานเฟดคนซึ่งตลาดประเมินว่าอาจมีท่าทีคุมเข้มนโยบายการเงิน (Hawkish) กว่าที่คาด นอกจากนี้ ราคาน้ำมันดิบ WTI ปรับลดลง 2.7% อยู่ที่ 63.48 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขณะที่นักลงทุนยังรอติดตามตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐในสัปดาห์นี้ เพื่อประเมินทิศทางตลาดระยะถัดไป
2. ปธน. โดนัลด์ ทรัมป์ เสนอชื่อ Kevin Warsh อดีตผู้ว่าการเฟดเป็นประธานเฟดคนถัดไป แทน Jerome Powell ที่จะหมดวาระในเดือนพฤษภาคม ยุติการคาดเดาที่ดำเนินมาหลายเดือน โดย Warsh เคยมีภาพลักษณ์สายคุมเงินเฟ้อ ทำให้ตลาดมองว่าแนวทางนโยบายการเงินอาจไม่ผ่อนคลายรุนแรงเท่าผู้สมัครตัวเลือกอื่นๆ ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐฯ แข็งค่าขึ้นและพันธบัตรระยะสั้นฟื้นตัว สะท้อนความเชื่อมั่นต่อความเป็นอิสระของเฟดมากขึ้น กดดันต่อราคาทองคำและโลหะมีค่าจากที่เคยได้แรงหนุนจากกระแส Debasement trade แม้ Warsh ถูกมองเป็นสายเข้มงวดเงินเฟ้อ แต่ตลาดยังคาดว่าเฟดอาจเริ่มลดดอกเบี้ยครั้งแรกในเดือน ก.ค. และอาจลดรวม 2 ครั้งในปีนี้
3. ตลาดหุ้นอินเดียเผชิญแรงขายหลังรัฐบาลเสนอปรับขึ้นภาษีธุรกรรมหลักทรัพย์ (STT) สำหรับการซื้อขายตราสารอนุพันธ์หุ้น โดยมีเป้าหมายหลักเพื่อลดความร้อนแรงของการเก็งกำไรในกลุ่มนักลงทุนรายย่อย โดยจะเพิ่ม STT ในสัญญาฟิวเจอร์สเป็น 0.05% จาก 0.02% และ เพิ่มภาษีสำหรับค่าพรีเมียมของ Options (รวมถึงการใช้สิทธิ) เป็น 0.15% ส่งผลให้ดัชนี NSE Nifty 50 ปรับลงราว 2% และหุ้นตลาดหลักทรัพย์และโบรกเกอร์ถูกขายหนัก ประเมินว่ามาตรการดังกล่าวอาจลดกิจกรรมของนักลงทุนความถี่สูง (HFT) และมีแนวโน้มกดดันตลาดหุ้นอินเดียในระยะสั้น ทั้งนี้ รัฐบาลคาดว่าจะจัดเก็บรายได้เพิ่มขึ้นประมาณ 1.5 แสนล้านรูปีต่อปีจากมาตรการนี้
4. ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ของจีนกลับเข้าสู่ภาวะหดตัวอย่างไม่คาดหมายในเดือนมกราคม โดย PMI ภาคการผลิตของทางการปรับลดลงสู่ 49.3 จาก 50.1 ในเดือนธันวาคม ต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 50.1 ขณะที่ดัชนีภาคบริการและก่อสร้างลดลงสู่ 49.4 ต่ำสุดนับตั้งแต่ปลายปี 2022 สะท้อนการเริ่มต้นปี 2026 ที่อ่อนแอ ท่ามกลางอุปสงค์ภายในประเทศที่ยังซบเซา แม้การส่งออกยังเป็นแรงพยุงหลัก Bloomberg Economics ระบุว่าการชะลอลงครั้งนี้ไม่ได้เกิดจากปัจจัยฤดูกาล แต่สะท้อนการอ่อนแรงของอุปสงค์ ความเชื่อมั่นภาคธุรกิจที่ถดถอย ซึ่งเพิ่มแรงกดดันให้ทางการจีนอาจต้องเร่งสนับสนุนนโยบายเพื่อพยุงเศรษฐกิจในระยะถัดไป
5. Colgate-Palmolive (CL) ประกาศกำไรและยอดขาย (+2.2%) สูงกว่าที่คาดการณ์ ปัจจัยหนุนหลักจากการฟื้นตัวในละตินอเมริกาและกลุ่ม Hill’s Pet Nutrition แม้เผชิญผลขาดทุนสุทธิจากการตั้งสำรองด้อยค่าธุรกิจสกินแคร์ในจีน ส่วนแนวโน้มปี 2569 คาดการณ์ยอดขายออร์แกนิกโต 1-4% ท่ามกลางความกังวลด้านอุปสงค์ในสหรัฐที่ชะลอตัวและสภาวะตลาดที่ผันผวน เราชอบ CL จากความชัดเจนการเติบโตและเป็นกลุ่มเชิงรับ
6. American Express กำไร 4Q25 ต่ำกว่าคาดเล็กน้อยจากค่าใช้จ่ายการตลาดและการปรับโฉมบัตร Platinum ที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม รายได้โตแกร่ง 10% พร้อมปริมาณการใช้จ่ายกลุ่ม Gen Z/Millennial เติบโตดี สำหรับปี 2569 คาดการณ์รายได้โต 9-10% และ EPS ที่ $17.30-$17.90 พร้อมประกาศเพิ่มปันผล 16% สะท้อนสถานะทางการเงินที่ยังแข็งแกร่ง แม้ว่าปัจจัยพื้นฐานจะดีแต่ยังมีความเสี่ยงจากการควบคุมดอกเบี้ยที่ 10%
7. การพิจารณาควบรวม SpaceX กับ xAI หรือ Tesla มีเป้าหมายเพื่อรวมกระแสเงินสดและเทคโนโลยี AI เข้ากับโครงสร้างพื้นฐานอวกาศ เตรียมพร้อมสู่การ IPO ของ SpaceX ที่มูลค่าเป้าหมายสูงถึง 1.5 ล้านล้านเหรียญฯ เพื่อระดมทุนสร้างศูนย์ข้อมูลในอวกาศและขยายโครงการ Starlink/Starship เสริมความได้เปรียบทางการแข่งขันระยะยาวท่ามกลางต้นทุนการพัฒนา AI ที่สูงขึ้น เรามองว่า Physical AI และธุรกิจใหม่จะเป็นปัจจัยสนับสนุน Tesla ในระยะยาว
8. ปธน. ทรัมป์เผยสหรัฐ–อิหร่านเริ่มเจรจาอย่างจริงจัง ย้ำดีลต้องจบที่อิหร่านไร้อาวุธนิวเคลียร์ พร้อมส่งกองเรือกดดัน ขณะที่ ปธน. อิหร่านยืนยันยึดแนวทางการทูต ไม่ต้องการทำสงคราม แม้ปฏิเสธเงื่อนไขหลักสหรัฐ ลดความร้อนแรงจากสัปดาห์ก่อน เป็น Sentiment ลบต่อสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างทองคำและหุ้นพลังงาน PTTEP PTT
ประเด็นที่ต้องติดตาม: RatingDog Manufacturing PMI ของจีน เดือน ม.ค. คาดว่าจะออกมาที่ 50.5 จากก่อนหน้าที่ 50.1 และ ISM Manufacturing PMI ของสหรัฐฯ เดือน ม.ค. คาดว่าจะออกมาที่ 48.2 จากก่อนหน้าที่ 47.9
