Wealth Weekend – มองเวลท์..รายวีค 21/04/2023

21 Apr 23 1:21 PM

สรุปภาพรวมการลงทุนสัปดาห์นี้

สัปดาห์นี้ตลาดปรับตัวลดลงหลังผลประกอบการออกมาในทิศทางชะลอตัว ในขณะที่ภาพเศรษฐกิจและเงินเฟ้อมีทิศทางชะลอตัวลงมากขึ้น โดย (1) เงินเฟ้อสหรัฐเดือน มี.ค. ขยายตัว 5% ต่ำกว่าคาด และชะลอตัวลงต่ำสุดในรอบ 2 ปี ด้านเงินเฟ้อพื้นฐาน เพิ่มขึ้น 5.6% จากปีที่แล้ว สอดคล้องกับความคาดหวังของตลาด โดยเงินเฟ้อชะลอทั้ง 3 องค์ประกอบใหญ่ ได้แก่ จากโภคภัณฑ์ จาก Supply chain ทรงตัว และจากภาคบริการ ที่แม้ยังคงอยู่ในระดับสูง แต่ก็เริ่มลดลง โดยเฉพาะเงินเฟ้อพื้นฐานจากตลาดบ้าน (Housing) และเงินเฟ้อพื้นฐานที่ไม่ใช่มาจากตลาดบ้าน (Ex-Housing core service) (2) ตัวเลขยอดค้าปลีก ปรับลดลง -1% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหรือขยายตัว 2.9% ต่อปี ชะลอลงจาก 5.9% ต่อปีในเดือน ก.พ. โดยการใช้จ่ายสำคัญ เช่น การเติมน้ำมัน การใช้จ่ายในห้างสรรพสินค้า เครื่องใช้ไฟฟ้า อุปกรณ์ตกแต่งบ้าน รวมถึงยอดขายรถยนต์ และเฟอร์นิเจอร์ ลดลงในระดับ 2-5% เมื่อเทียบกับเดือนก่อน (3) การผลิตภาคอุตสาหกรรม หดตัว -0.5% ต่อเดือนในเดือน มี.ค. (ตลาดคาด -0.1%) และ -1.1% ต่อปีในเดือน มี.ค. โดยภาคที่หดตัวหลักได้แก่ สินค้าคงทน ทั้งวัตถุดิบ เช่น ผลิตภัณฑ์เกี่ยวกับไม้ และสินค้าอุปโภคขนาดใหญ่ เช่น รถยนต์และเครื่องใช้ไฟฟ้า (4) การคาดการณ์เงินเฟ้อใน 1 ปีข้างหน้าของ U. of Michigan ปรับเพิ่มขึ้นเป็น 4.6% จาก 3.6% ในเดือน มี.ค. โดยผู้บริโภคคาดเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นจากราคาน้ำมันแก๊สโซลีนที่เพิ่มขึ้น 10 เซนต์มาอยู่ที่ 3.7 ดอลลาร์ต่อแกลลอน จาก 3.6 ดอลลาร์ต่อแกลลอนในช่วงต้นเดือน (ก่อนการประกาศลดกำลังการผลิตของ OPEC+) (5) Fed Minute ระบุว่าจะเกิด Recession แบบอ่อน ๆ แต่ก็ยังคงขึ้นดอกเบี้ย โดยรายงานของเจ้าหน้าที่ Fed คาดการณ์ว่าเศรษฐกิจสหรัฐจะเข้าสู่ภาวะถดถอยอย่างอ่อน ๆ ภายในปีนี้ (6) Fed Beige book ส่งสัญญาณเศรษฐกิจชะลอตัวและการปล่อยสินเชื่อเริ่มตึงตัวขึ้นหลังเกิดวิกฤตธนาคาร และ (7) ตัวเลข GDP จีนเติบโตดีกว่าคาดที่ 4.5% จากการเปิดประเทศ ที่ทำให้ภาคการบริโภคขยายตัวได้ดีมาก (10.6%) แต่ตัวเลขการผลิตและลงทุนต่ำกว่าคาดเล็กน้อย ขณะที่ภาคอสังหาฯ
เริ่มหดตัวน้อยลง ซึ่งตัวเลขเศรษฐกิจจีนที่ดีขึ้น ทำให้หลายสำนักวิจัยปรับเพิ่มประมาณการเศรษฐกิจจีนในปีนี้

ตลาดหุ้นโลก

•สัปดาห์นี้ตลาดปรับตัวลดลงหลังผลประกอบการออกมาในทิศทางชะลอตัว ในขณะที่ภาพเศรษฐกิจและเงินเฟ้อโดยรวมของสหรัฐชะลอตัวลงมากขึ้น ท่ามกลางภาวะการเงินที่มีแนวโน้มตึงตัวขึ้น โดยยอดค้าปลีกสหรัฐชะลอลงมากในเดือน มี.ค. ในขณะที่ Fed Beige book ส่งสัญญาณเศรษฐกิจชะลอตัวและการปล่อยสินเชื่อเริ่มตึงตัวขึ้นหลังเกิดวิกฤตธนาคาร ด้านเงินเฟ้อผู้บริโภคสหรัฐชะลอลงในองค์ประกอบสำคัญอันได้แก่ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับบ้านและค่าจ้าง แต่เงินเฟ้อพื้นฐานยังคงสูง ทำให้ตลาดคาดว่า Fed จะยังขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเดือน พ.ค. ขณะที่ตัวเลข GDP จีนเติบโตดีกว่าคาดจากภาคการบริโภค แต่ตัวเลขการผลิตและลงทุนต่ำคาดเล็กน้อย

ตลาดหุ้นไทย

สัปดาห์นี้ตลาดหุ้นไทยปรับตัวลดลงตามแรงขายของหุ้นขนาดใหญ่หลังจากที่ผลประกอบการออกมาไม่ดี ขณะที่มุมมองเศรษฐกิจไทยของ ธปท. สรุปได้ว่าเศรษฐกิจไทยยังฟื้นตัวแข็งแกร่งจากการท่องเที่ยว ขณะที่เงินเฟ้อยังคงเป็นความเสี่ยง และมองภาวะการเงินโดยรวมผ่อนคลาย ไม่เป็นอุปสรรคต่อเศรษฐกิจ บ่งชี้ว่า ธปท. ตั้งใจจะขึ้นดอกเบี้ยอีกอย่างน้อย 1 ครั้ง ด้าน ส.อ.ท.เผยดัชนีเชื่อมั่นภาคอุตสาหกรรมเดือน มี.ค.เพิ่มขึ้นสูงสุดในรอบ10 ปี แต่ยังกังวลเศรษฐกิจโลกชะลอ

ตลาดพันธบัตร

ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ 10 ปี ปรับเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 3.57% จากแนวโน้มของ Fed ที่จะยังขึ้นดอกเบี้ยจากเงินเฟ้อที่ยังอยู่ระดับสูงแม้จะลดลงขณะที่ ระยะสั้น 2 ปี ปรับตัวขึ้นไปอยู่ที่ 4.21% ทำให้ส่วนต่างดอกเบี้ย 2-10 ปี ทรงตัวที่ -64 bps

ผลตอบแทนพันธบัตรไทยอายุ 10 ปี ปรับขึ้นเล็กน้อยที่ 2.53% ขณะที่ระยะสั้น อายุ 2 ปี ทรงตัวที่ 1.86% ขณะที่นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิที่ 10,261 ล้านบาท

ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์

•ราคาน้ำมันดิบ Brent ปรับลดลงที่ 82.04 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล จากความเสี่ยงเศรษฐกิจที่มีมากขึ้นขณะที่ดอกเบี้ยยังขึ้นต่อ ด้านราคาทองคำ (spot) ทรงตัวที่ 2,013 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์

ตลาดอัตราแลกเปลี่ยน

•ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (DXY) อ่อนค่าลงเล็กน้อยที่ 101.91 จุด ขณะที่ค่าเงินเยนอ่อนค่าลงที่ 134.65 เยน ด้านค่าเงินยูโรทรงตัวที่ 1.09 ดอลลาร์ต่อยูโร ด้านค่าเงินเอเชีย ค่าเงินบาทอ่อนลงเล็กน้อยที่ 34.36 บาท ขณะที่เงินหยวนทรงตัวที่ระดับ 6.88 หยวน

PDF คลิกเพิ่มเติม WealthWeekend_230421_T (1)