🔥ช่องแคบฮอร์มุซจะเป็นตัวกระตุ้นความตื่นตัวด้านความมั่นคงทางพลังงาน

🔸อีกหนึ่งแรงขับเคลื่อนสำคัญ คือ การเติบโตของ AI และ Data Centers โดย Bloomberg คาดว่า Data Centers ทั่วโลกจะมีความต้องการใช้ไฟฟ้าสูงถึง 106 GW ภายในปี 2035 (เพิ่มขึ้นเกือบ 3 เท่าจากปัจจุบัน) ส่งผลให้ยักษ์ใหญ่เทคโนโลยีอย่าง Microsoft, Amazon และ Google เร่งทำสัญญาซื้อขายไฟฟ้าระยะยาว (PPA) เพื่อประกันความมั่นคงด้านพลังงานให้กับโครงสร้างพื้นฐาน AI
 
🔸ในเชิงอุตสาหกรรม การเปลี่ยนผ่านพลังงานกำลังยกระดับจากช่วงการขยายกำลังการผลิต (Renewable Expansion) ไปสู่การปฏิรูประบบไฟฟ้า (Electricity System Transformation) โดย Solar และ Wind ก้าวขึ้นเป็นแหล่งผลิตไฟฟ้าหลักของโลก ขณะที่เทคโนโลยี Battery Storage และ Grid Infrastructure จะมีบทบาทสำคัญในการรักษาเสถียรภาพของระบบไฟฟ้าในโลกที่พึ่งพา Renewable มากขึ้น โดยบริษัทในห่วงโซ่อุปทานอย่าง First Solar (FSLR), LONGi (601012 CH), Vestas (VWS) รวมถึงผู้ผลิตระบบกักเก็บพลังงานอย่าง CATL (300750 CH), BYD (1211 HK), Tesla (TSLA) และผู้พัฒนาโครงสร้างพื้นฐานระบบไฟฟ้าอย่าง Quanta Services (PWR), Siemens Energy (ENR), Iberdrola (IBE) มีแนวโน้มได้รับประโยชน์โดยตรงจากการลงทุนในระบบพลังงานใหม่
 
🔸ขณะที่พลังงานนิวเคลียร์กำลังถูกบรรจุกลับเข้าสู่ยุทธศาสตร์หลักในหลายประเทศ เนื่องจากสามารถผลิตไฟฟ้าฐาน (Base-load) ที่ต่อเนื่องและคาร์บอนต่ำ ปัจจุบันมีกว่า 40 ประเทศบรรจุนิวเคลียร์ไว้ในแผนพลังงานแห่งชาติ โดยมีกำลังผลิตใหม่กว่า 70 GW อยู่ระหว่างก่อสร้าง (สูงสุดในรอบหลายทศวรรษ) นอกจากนี้เทคโนโลยี Small Modular Reactors (SMR) กำลังเป็นที่จับตามองของบริษัทเทคในฐานะแหล่งพลังงานเฉพาะสำหรับ Data Centers ในอนาคต โดยหุ้นที่เกี่ยวข้อง เช่น Cameco (CCJ), Constellation Energy (CEG) และ NuScale Power (SMR) สำหรับประเทศไทย ผู้ประกอบการรายใหญ่อย่าง GULF, BGRIM, GPSC, BCPG และ ACE มีแนวโน้มได้รับอานิสงส์จากการขยายการลงทุนในระบบไฟฟ้าและโครงสร้างพื้นฐานพลังงานสะอาดในระยะยาว
 
🔸นอกจากนี้ ความผันผวนของราคาน้ำมันยังเร่งการเปลี่ยนผ่านไปสู่ รถยนต์ไฟฟ้า (EV) เนื่องจากต้นทุนการใช้งานมีเสถียรภาพมากกว่าพลังงานฟอสซิล โดยผู้ผลิต EV รายใหญ่ เช่น BYD (1211 HK), Tesla (TSLA), CATL (300750 CH), XPeng (XPEV) และ Li Auto (LI) มีแนวโน้มได้รับประโยชน์จากการเร่ง electrification ของภาคขนส่ง ขณะที่ในไทยบริษัทที่เกี่ยวข้องกับ ecosystem ของ EV เช่น EA, DELTA, OR และ PTG มีโอกาสเติบโตตามการขยายตัวของตลาดรถยนต์ไฟฟ้าและเครือข่ายสถานีชาร์จ
 
🔸ในระยะสั้น หลายประเทศยังใช้ Biofuel เป็นเครื่องมือรักษาเสถียรภาพด้านพลังงาน โดยไทยได้ปรับเพิ่มสัดส่วนผสมน้ำมันไบโอดีเซลจาก B5 เป็น B7 (เริ่ม มี.ค. 2026) เพื่อช่วยลดการพึ่งพาการนำเข้าน้ำมันดิบ ซึ่งจะเป็นบวกต่อผู้ผลิต biodiesel ในประเทศ เช่น BBGI, GGC, EA, AIE และ UVAN รวมถึงผู้ประกอบการที่เกี่ยวข้องกับ supply chain ปาล์มน้ำมัน

 

🔸นอกจากนี้แนวโน้ม Solar Rooftop มีแนวโน้มจะเติบโตในช่วงนี้เช่นกัน จากนโยบายและมาตรการสนับสนุนจากภาครัฐ ได้แก่ 1) มาตรการลดหย่อนภาษี (เริ่ม 3 มีนาคม 2569 – 31 ธันวาคม 2571) สำหรับผู้ที่ติดตั้ง Solar Rooftop ที่บ้าน สามารถนำค่าใช้จ่ายมาลดหย่อนภาษีได้ตามที่จ่ายจริง แต่ไม่เกิน 200,000 บาท (ครอบคลุมทั้งค่าอุปกรณ์และค่าติดตั้ง) รวมถึงการปรับปรุงกฎหมาย: ยกเว้นการขอใบอนุญาตดัดแปลงอาคารสำหรับการติดตั้ง Solar Rooftop ในทุกประเภทอาคาร (จากเดิมที่จำกัดเฉพาะบ้านอยู่อาศัย) และการยกเว้นใบอนุญาตประกอบกิจการโรงไฟฟ้าสำหรับระบบที่มีขนาดไม่เกิน 1 MW อีกทั้งปัจจุบันจุดคุ้มทุน (Payback Period) เร็วขึ้น (ขึ้นอยู่กับพฤติกรรมการใช้ไฟ) เนื่องจากราคาแผงโซลาร์ในตลาดที่ปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง หุ้นที่ได้รับประโยชน์: GUNKUL ที่เน้นเรื่องการติดตั้งโซลาร์รูฟระดับครัวเรือน อาคารพาณิชย์และโรงงานครบวงจร เช่นเดียวกับ GULF ที่เริ่มเข้ามาธุรกิจนี้ภายใต้ GULF1 และ WHAUP ที่มีบริการติดตั้งโซล่าร์รูฟ ระดับโรงงาน และบริษัทขนาดใหญ่ แต่สัดส่วนกำไรจะยังไม่มากเมื่อเทียบกับฐานกำไรรวมที่ค่อนข้างใหญ่ ขณะที่ BANPU ก็มีการทำธุรกิจรับติดตั้ง Solar rooftop เช่นกัน

🔸ในระยะยาว การเปลี่ยนผ่านพลังงานครั้งนี้ คือ การปฏิรูปโครงสร้างเศรษฐกิจไปสู่ "Electricity Economy" ซึ่งบริษัทที่อยู่ในห่วงโซ่คุณค่าในด้าน Renewable, Nuclear, Grid, Storage และ Electrification จะเป็นผู้ชนะหลักในวัฏจักรเศรษฐกิจใหม่นี้

 

	อุตสาหกรรม / พลังงาน	เหตุผลที่ได้ประโยชน์	หุ้นที่ได้รับประโยชน์ (Global + ไทย)
1	Solar PV	กำลังผลิตเพิ่มเร็วที่สุด คิดเป็น ~80% ของ renewable additions ถึง 2030 ต้นทุนลดต่อเนื่อง ไทยมีนโยบายลดหย่อนภาษี Solar Rooftop สูงสุด 200,000 บาท ไทยเร่งเป้า Net Zero เป็นปี 2050 (เร็วขึ้น 15 ปี) ต้องเพิ่มสัดส่วน renewable อย่างมาก	🌐 Global: First Solar (FSLR) LONGi Green Energy (601012 CH) Enphase Energy (ENPH) 🇹🇭 ไทย: ACE, BGRIM, BCPG GULF, GPSC, WHAUP GUNKUL (ผู้พัฒนาโครงการ solar farm + ติดตั้ง rooftop)
2	Wind Power	เสาหลักลำดับ 2 ของ renewable system โดยเฉพาะ onshore wind Variable renewables (solar+wind) จะเพิ่มจาก 17% → 27% ของไฟฟ้าโลกภายใน 2030	🌐 Global: Vestas (VWS) Ørsted (ORSTED) Goldwind (002202 CH) 🇹🇭 ไทย: ACE (มีโครงการ wind)
3	Nuclear / SMR	40+ ประเทศรวม nuclear ในยุทธศาสตร์พลังงาน 70 GW อยู่ระหว่างก่อสร้าง — สูงสุดในรอบ 30 ปี Tech companies สนใจ SMR ~30 GW สำหรับ data centers กฟผ. เตรียมความพร้อมด้าน SMR + ศึกษา feasibility	🌐 Global: Cameco (CCJ) Constellation Energy (CEG) NuScale Power (SMR)
4	Green Hydrogen	จีนกำลังผลักดัน green hydrogen อย่างจริงจัง ติดตั้ง electrolyzer 1.5 GW ในปี 2025 คาดว่าจะขยายเป็น 4.5 GW ในปี 2026 และ 6.9 GW ในปี 2027 ราคา electrolyzer stack ลดลงจาก $250 → <$100/kW  จีนกำลังใช้ green hydrogen เป็นช่องทางระบาย renewable overcapacity โดยแปลงไฟฟ้าส่วนเกินจากมณฑลทางเหนือให้เป็น green ammonia และ methanol เพื่อส่งออก	🌐 Global: Plug Power (PLUG) Bloom Energy (BE) LONGi Green Energy (601012 CH) Siemens Energy (ENR)
5	Sustainable Aviation Fuel (SAF)	กำลังผลิต SAF ทั่วโลกจะเพิ่มขึ้นราวหนึ่งในสามในปี 2026 แตะ 8 ล้านตัน แต่ยังคิดเป็นไม่ถึง 0.5% ของ jet fuel ที่ใช้ทั้งหมด จุดที่น่าสนใจคือการลงทุนกำลังเร่งตัวในเอเชีย ซึ่งมีต้นทุนผลิตต่ำกว่าและมี feedstock อย่างน้ำมันพืชใช้แล้ว (UCO) อุดมสมบูรณ์ กว่าครึ่งของกำลังผลิต SAF โลกจะกระจุกอยู่ในเอเชียในปี 2026 แม้ demand ในภูมิภาคยังน้อย — ผู้ผลิตเอเชียกำลังเล็งตลาดยุโรปที่มี mandate บังคับและยินดีจ่ายในราคาสูง	🌐 Global: Neste (NESTE) Honeywell (HON) 🇹🇭 ไทย: BCP (Bangchak — SAF/UCO)
6	Battery Storage (BESS)	เติบโตเร็วสุดในระบบไฟฟ้า จาก 86 GW (2023) → 760 GW (2030) สหรัฐฯ ติดตั้ง BESS ใหม่ ~15 GW ในปี 2026 แก้ปัญหา negative pricing จาก solar ล้นตลาด ไทยต้องเพิ่ม battery 6 GW/15 GWh ภายใน 2037 เพื่อรักษา reserve margin 15%	🌐 Global: CATL (300750 CH) BYD (1211 HK) Tesla (TSLA) Sungrow (300274 CH) 🇹🇭 ไทย: EA (มี battery & โรงงาน), GPSC
7	Grid Infrastructure	คอขวดที่แท้จริงของ energy transition — 2,500 GW ค้างใน connection queue EU ต้องลงทุน €584B ภายใน 2030 เทคโนโลยี: grid-forming inverters, AI grid management, VPPs กฟผ. เร่งอัปเกรด smart grid + transmission + PPA ใหม่	🌐 Global: Quanta Services (PWR) Hitachi Energy (Hitachi) Siemens Energy (ENR) NextEra Energy (NEE) Iberdrola (IBE) 🇹🇭 ไทย: GULF, BGRIM (grid-connected projects)
8	Electric Vehicles (EV)	ความผันผวนของราคาน้ำมันและการพัฒนาเทคโนโลยีแบตเตอรี่คาดจะทำให้ EV adoption เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว จีน EV share เกิน 50% ของรถใหม่แล้ว — ถึง price parity กับ ICE ไทยเป็น emerging market ที่พร้อมรับ Chinese EV มากที่สุด ไทยส่งเสริมรถยนต์พลังงานสะอาด + สถานีชาร์จ EV ทั่วประเทศ	🌐 Global: BYD (1211 HK) CATL (300750 CH) Tesla (TSLA) XPeng (XPEV), Li Auto (LI) 🇹🇭 ไทย: EA (EV + สถานีชาร์จ) DELTA (ชิ้นส่วน EV) OR, PTG (สถานีชาร์จ)
9	Biodiesel	รมว.พลังงาน สั่งปรับเพิ่มส่วนผสมน้ำมันไบโอดีเซลจาก B5 เป็น B7 มีผล 14 มีนาคม 2026  เป็นมาตรการตอบสนองต่อวิกฤตน้ำมันจากความขัดแย้งตะวันออกกลางที่ทำให้การขนส่งน้ำมันดิบผ่านช่องแคบฮอร์มุซมีความเสี่ยงยืดเยื้อ	🇹🇭 ไทย: BBGI, GGC, EA,AIE (ผู้ผลิต biodiesel) UVAN (กลุ่ม upstream ปาล์ม)

Source: S&P Global Horizons Top Trends 2026, IEA, ราชกิจจานุเบกษา, กรมสรรพากร

Disclaimer: ข้อมูลนี้ไม่ใช่คำแนะนำในการลงทุน โปรดศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมก่อนตัดสินใจลงทุน

 

#InnovestXResearch

 

ณัฏฐ์วริน ไตรภพสกุล

นักวิเคราะห์อาวุโสกลุ่มหุ้นขนาดกลางและขนาดเล็ก

 

ชัยพัชร ธนวัฒโน

นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์

 

ชัยวัฒน์ อาศิระวิชัย

นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์

 

เอกสิทธิ์ อู่ไพบูรณ์

นักกลยุทธ์การลงทุน

 

สิทธิวัฒน์ เจริญสถาพร

ผู้ช่วยนักวิเคราะห์