PDF Available
News update Thai Stocks
AH: ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์ - ภาพรวมเป็นกลางถึงลบเล็กน้อย
สรุปสาระสำคัญ
- ภาพรวมเป็นกลางถึงลบเล็กน้อย รายได้ปี 2569 คาดโตได้เล็กน้อย แต่ต้องติดตามประเด็นเรื่องความต้องการรถยนต์และแนวโน้มวัตถุดิบที่มีผลกระทบจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง
- AH ตั้งเป้ารายได้ปี 2569 โตเป็นเลขตัวเดียวระดับต่ำ สอดคล้องกับการผลิตรถยนต์ในประเทศไทย โดยใน 2H69 จะดีกว่าใน 1H69 จากการเริ่มผลิตออเดอร์ใหม่ และตั้งเป้าอัตรากำไรสุทธิไม่น้อยกว่าปีก่อน
- แนวโน้มวัตถุดิบ: ต้นทุนการผลิตหลักคือเหล็ก (60% ของต้นทุนการผลิต) และเม็ดพลาสติก (15-20% ของต้นทุนการผลิต) AH เผยว่าระดับสต๊อกยังคงสามารถรองรับการผลิตได้ราว 1 เดือน ตอนนี้ยังไม่มีประเด็นเรื่องขาดแคลนวัตถุดิบจาก Suppliers แต่มีประเด็นเรื่องราคาที่เพิ่มขึ้นซึ่งเกิดในเม็ดพลาสติกมากกว่าเหล็ก AH เผยว่าการปรับราคาขายกับค่ายรถยนต์สามารถทำได้เมื่อราคาเหล็กเพิ่ม แต่ในส่วนของเม็ดพลาสติกที่เพิ่ม บริษัทต้องรับภาระเองบางส่วน
- ผลกระทบจากราคาน้ำมันและต้นทุนขนส่ง: คาดมีผลกระทบไม่มาก เพราะส่วนใหญ่คือค่ายรถยนต์จะเป็นผู้มารับชิ้นงานเอง
- การดำเนินงานที่โปรตุเกส (18% ของรายได้) ได้ทำสัญญาซื้อไฟฟ้าไว้ 100% ของที่ต้องใช้ในปีนี้แล้ว
- AH วางแผนใช้ CAPEX ราว 800 ล้านบาทในปี 2569 ซึ่งจะเป็นการลงทุนเพื่อรองรับออเดอร์ใหม่ที่จะเริ่มในปี 2571 จากการลงทุนในอนาคตทำให้บริษัทยังไม่มีแผนที่จะเพิ่มอัตราการจ่ายปันผล
- เราคงคำแนะนำ NEUTRAL ราคาเป้าหมาย 16 บาท
Stocks Mentioned
Author
ระวีนุช ปิยะเกรียงไกร
Most Read
2
3
News update Thai StocksNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
4
Related Articles
Most Read
2
3
News update Thai StocksNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
4