สรุปประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์
โทนการประชุม: เป็นกลาง
(+) ผู้บริหารคาดว่าความต้องการ FA และกลีเซอรีนบริสุทธิ์จะเพิ่มขึ้นก่อนที่กฎระเบียบ EUDR จะมีผลบังคับใช้ภายในสิ้นปี 2568
(+/-) มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลผ่านโครงการ "เที่ยวไทยคนละครึ่ง 2568" อาจช่วยสนับสนุนความต้องการใช้น้ำมันเชื้อเพลิง ซึ่งอาจส่งผลทำให้ความต้องการ B100 และเอทานอลเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม ความต้องการไบโอดีเซลยังคงถูมีจำกัดภายใต้นโยบาย B5
(+) ผู้บริหารคาดว่าส่วนแบ่งกำไรจาก JV ในธุรกิจเอทานอลจะปรับตัวดีขึ้น เนื่องจากต้นทุนวัตถุดิบ (อ้อย) ลดลง
(-) กำลังการผลิต FA ใหม่ในอินโดนีเซียอาจกดดันมาร์จิ้นในภูมิภาค อย่างไรก็ตาม ประเทศไทยน่าจะยังคงมีความสามารถในการแข่งขันในตลาดส่งออก FA เนื่องจากอัตราภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ เท่ากับประเทศผู้ส่งออกหลักอื่น ๆ เช่น อินโดนีเซีย และมาเลเซีย
(-) ความต้องการเอทานอลอาจลดลงจากนโยบายค่าโดยสารรถไฟฟ้า BTS/MRT แบบคงที่
ยังคงคำแนะนำ “NEUTRAL” โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 4.20 บาท/หุ้น (อ้างอิง PBV ที่ 0.5 เท่า)
