News Update - QH กำไรสุทธิ 4Q67 ต่ำกว่าคาดจากอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงและค่าใช้จ่าย SG&A สูง

• QH รายงานกำไรสุทธิ 4Q67 ที่ 467 ลบ. (-9.6% YoY และ -7.6% QoQ) ต่ำกว่า INVX คาด 16% จากอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงและค่าใช้จ่าย SG&A สูง

• รายได้รวมใน 4Q67 เป็นไปตามคาดที่ 1.98 พันลบ. (-2.4% YoY และ -15.5% QoQ) โดย 81% เป็นรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ซึ่งลดลง 16% YoY และ 20% QoQ

• อัตรากำไรขั้นต้นเฉลี่ยอยู่ที่ 27.9% ต่ำสุดในรอบ 30 ไตรมาส เพราะได้รับแรงกดดันจากอัตรากำไรขั้นต้นจากคอนโดที่ลดลง

• อัตราส่วนค่าใช้จ่าย SG&A ต่อยอดขายอยู่ที่ 26.2% เทียบกับ 20.7% ใน 3Q67 และ 25.7% ใน 4Q66

• ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมยังแข็งแกร่งที่ 460 ลบ. (+4.3% YoY และ +11.8% QoQ)

• ในปี 2567 QH รายงานรายได้รวม 8.43 พันลบ. (-5.9%) สอดคล้องกับอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลง ดังนั้นกำไรสุทธิจึงปรับตัวลดลง 14.1% มาอยู่ที่ 2.15 พันลบ. ต่ำกว่าที่เราคาดการณ์ไว้ 4.5%

• คงคำแนะนำ UNDERPERFORM และกำลังทบทวนราคาเป้าหมาย

• เงินปันผลงวด 2H67 อยู่ที่ 0.08 บาท/หุ้น XD วันที่ 28 เม.ย. คิดเป็นอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล 5%