China Tech เร่งพึ่งพาตนเอง ต่างชาติทยอยลดบทบาท ขณะที่อุตสาหกรรมชิปในประเทศยังโตแรง

1. บริษัทเทคโนโลยีต่างชาติเริ่มลดฐานในจีนชัดเจนขึ้น

Google มีแผนย้ายการผลิตสินค้า Pixel ทั้งสมาร์ตโฟน นาฬิกา และหูฟังออกจากจีนทั้งหมดตั้งแต่ปี 2027 โดยขยายกำลังการผลิตใน Vietnam และ India มากขึ้น ท่ามกลางความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และจีน การที่ Google มีฐานตลาดในจีนค่อนข้างจำกัดทำให้การย้ายฐานทำได้ง่ายกว่าบริษัทอย่าง Apple 
ด้าน Nokia มีแผนลดพนักงานส่วนใหญ่และทยอยปิดสำนักงานในจีนแผ่นดินใหญ่ภายในสิ้นปี โดยอาจเหลือเพียงงานบริการหลังการขาย สะท้อนการถอยออกจากตลาดจีนหลังดำเนินธุรกิจมานานกว่า 40 ปี ท่ามกลางการแข่งขันจาก Huawei และ ZTE ที่เพิ่มขึ้น ขณะที่รายได้ของ Nokia ในจีนลดจาก €1.84 พันล้านในปี 2019 เหลือ €913 ล้านในปีล่าสุด และสัดส่วนรายได้จากจีนลดจาก 7.9% เหลือ 4.6% 

บริษัทเทคโนโลยีต่างชาติที่ลดบทบาทในจีน

2. ฝั่งจีนเองก็เร่งลดการพึ่งพาเทคโนโลยีต่างประเทศ

ในอีกด้านหนึ่ง รัฐบาลจีนกำลังเร่งแทนที่เทคโนโลยีต่างชาติในหน่วยงานรัฐ โดยกระทรวงความมั่นคงแห่งรัฐสั่งให้บางหน่วยงานถอด Windows 10 รุ่นที่พัฒนาสำหรับรัฐบาลออกเร็วกว่ากำหนดเดิม เนื่องจากความกังวลด้านความปลอดภัยของข้อมูล 
จีนยังสนับสนุนระบบปฏิบัติการในประเทศ เช่น Kylin และ Tongxin พร้อมทั้งมีแนวทางเปลี่ยนคอมพิวเตอร์แบรนด์ต่างชาติในหน่วยงานรัฐบาล ขณะที่ในฝั่ง AI จีนก็เพิ่มการใช้ชิปจาก Huawei และ Cambricon เพื่อทดแทนข้อจำกัดในการเข้าถึงชิปเร่งประมวลผลของ Nvidia 
ภาพดังกล่าวสะท้อนว่าแนวโน้ม “China for China” กำลังชัดขึ้น ทั้งในซอฟต์แวร์ อุปกรณ์สื่อสาร คอมพิวเตอร์ และเซมิคอนดักเตอร์ โดยบริษัทจีนมีโอกาสเพิ่มส่วนแบ่งตลาดจากการแทนที่เทคโนโลยีต่างประเทศมากขึ้น

China Localization: เทคโนโลยีต่างชาติถูกแทนที่ด้วยอะไร

3. แต่ข้อมูลชิปเดือน ก.ค. บอกว่า “การพึ่งพาตนเอง” ยังไม่ได้หมายถึงหยุดนำเข้า

แม้จีนเร่งพัฒนาเทคโนโลยีภายในประเทศ แต่ข้อมูลเดือน ก.ค. 2026 แสดงว่าความต้องการชิปยังแข็งแกร่งมาก โดยมูลค่านำเข้าวงจรรวมเพิ่ม 71.1% YoY ขณะที่ปริมาณนำเข้าเพิ่มเพียง 8.5% YoY ส่งผลให้ราคานำเข้าเฉลี่ยเพิ่มถึง 57.8% YoY ซึ่งสะท้อนว่าจีนยังต้องนำเข้าชิปที่มีมูลค่าสูงและเทคโนโลยีสูงจำนวนมาก 
ขณะเดียวกัน การผลิตวงจรรวมภายในประเทศเพิ่ม 20.7% YoY เป็น 53 พันล้านชิ้น ในเดือน ก.ค. เร่งขึ้นจาก 18.8% ในเดือน มิ.ย. ส่วนมูลค่าการส่งออกชิปเพิ่มถึง 116.6% YoY เป็น $38.7 พันล้าน และตั้งแต่ต้นปีถึงเดือน ก.ค. เพิ่มเกือบ 100% YoY 
ดังนั้นภาพที่เกิดขึ้นไม่ใช่การตัดขาดจากเทคโนโลยีต่างประเทศทันที แต่เป็นการ เพิ่มกำลังผลิตในประเทศควบคู่กับการนำเข้าชิประดับสูง เพื่อรองรับ AI รถยนต์อัจฉริยะ และศูนย์ข้อมูล

ข้อมูล China Semiconductor ล่าสุด

4. China Tech กำลังเปลี่ยนจาก “ใช้เทคโนโลยีต่างชาติ” ไปสู่ “สร้างระบบของตนเอง”

เมื่อนำทั้งสามเหตุการณ์มารวมกัน จะเห็นทิศทางเดียวกัน คือบริษัทต่างชาติมีแรงจูงใจลดความเสี่ยงจากจีน ขณะที่รัฐบาลจีนเองก็ต้องการลดการพึ่งพาเทคโนโลยีต่างประเทศ ทำให้ห่วงโซ่อุปทานเทคโนโลยีจีนมีแนวโน้มแยกตัวมากขึ้น โดยเฉพาะในอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องกับความมั่นคง เช่น ระบบปฏิบัติการ อุปกรณ์เครือข่าย AI และชิป
อย่างไรก็ตาม ความต้องการชิประดับสูงที่ยังต้องนำเข้าจำนวนมากแสดงว่าการพึ่งพาตนเองยังเป็นกระบวนการระยะยาว ไม่ใช่การเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นทันที ขณะที่การเติบโตของการผลิตและการส่งออกชิปในประเทศบ่งชี้ว่าบริษัทจีนกำลังเพิ่มส่วนแบ่งในห่วงโซ่อุปทานอย่างต่อเนื่อง 

มุมมองของ InnovestX

• เรามองแนวโน้มนี้เป็น บวกเชิงโครงสร้างต่อหุ้นเทคโนโลยีจีนที่อยู่ในห่วงโซ่การทดแทนสินค้าต่างประเทศ โดยเฉพาะกลุ่มออกแบบชิป โรงงานผลิตชิป อุปกรณ์ผลิตชิป บรรจุภัณฑ์ขั้นสูง และ AI ขณะที่บริษัทต่างชาติที่พึ่งพาตลาดจีนสูงมีความเสี่ยงเสียส่วนแบ่งตลาดเพิ่มขึ้น
• ในฝั่งเซมิคอนดักเตอร์ ข้อมูลเดือน ก.ค. สนับสนุนว่าความต้องการยังแข็งแกร่ง โดยเรายังคงมุมมองบวกต่อ SMIC (SMIC23), Hua Hong (HUAHONG23), AMEC, Naura (NAURA23), ACMR, Cambricon, Horizon Robotics (HORIZON23), Biren (BIREN23) และ MetaX จากแรงหนุนของ AI การขับขี่อัจฉริยะ การเพิ่มส่วนแบ่งของผู้ผลิตในประเทศ และการลงทุนกำลังการผลิตที่ยังเพิ่มขึ้น 

ข้อสงวนสิทธิ์
ข้อมูล ความเห็น บทวิเคราะห์ ราคา การคาดการณ์ และ/หรือ ข้อมูลอื่นใด (“ข้อมูล”) ที่ปรากฏ จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยมีที่มาจากแหล่งข้อมูลสาธารณะที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (“INVX”) ไม่รับรองความถูกต้อง ครบถ้วน หรือความเป็นปัจจุบันของข้อมูลดังกล่าว โดยเป็นข้อมูล ณ วันที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นการรับประกันราคาหรือผลตอบแทน คำแนะนำการลงทุน การเสนอซื้อหรือขายหลักทรัพย์ หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์ใด INVX และ/หรือ กรรมการ พนักงาน และลูกจ้างของ INVX ไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายอันเป็นผลมาจากหรือเกี่ยวข้องกับการใช้ข้อมูลดังกล่าว

INVX และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (“ธนาคารฯ”) เป็นบริษัทย่อยที่บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) (SCBX) เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับธนาคารฯ มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ในการเปรียบเทียบเท่านั้น INVX และ/หรือ บริษัทในเครือ SCBX อาจเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ผู้ออกและเสนอขายหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง หรือ ตราสารแสดงสิทธิการฝากหลักทรัพย์ต่างประเทศ บนหลักทรัพย์ที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ รวมถึงอาจมีการทำธุรกรรมอื่นใดในหลักทรัพย์ที่ถูกกล่าวถึง อันอาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ได้ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน