-
ราคาน้ำมันดิบพุ่งแรงหลังความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านกลับมารุนแรงขึ้น ส่งผลให้นักลงทุนกังวลต่อความเสี่ยงด้านอุปทาน INVX มองเป็นบวกระยะสั้นต่อหุ้นกลุ่ม Upstream และ Integrated Oil โดยเฉพาะ PTTEP และ PTT จากอานิสงส์ราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ขณะที่กลุ่มโรงกลั่นอาจได้ประโยชน์จาก inventory gain ในระยะสั้น แต่มีความเสี่ยงต่อ GRM หากต้นทุนน้ำมันเพิ่มขึ้นเร็วกว่าการฟื้นตัวของอุปสงค์
- ราคาน้ำมันดิบปรับตัวขึ้นแรงหลังความขัดแย้งระหว่าง สหรัฐฯ และอิหร่าน กลับมารุนแรงอีกครั้ง โดยสหรัฐฯ ประกาศมาตรการปิดล้อมทางทะเลต่ออิหร่านและครอบคลุมท่าเรือรวมถึงการขนส่งน้ำมันทั้งหมด ส่งผลให้นักลงทุนกลับมากังวลต่อความเสี่ยงด้านอุปทานน้ำมันจากตะวันออกกลาง โดยเฉพาะการขนส่งผ่าน ช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นเส้นทางลำเลียงน้ำมันและ LNG ราว 20% ของโลก
- ราคาน้ำมันดิบ Brent ปรับเพิ่ม 9.6% สู่ระดับสูงกว่า US$83/bbl ขณะที่ WTI เพิ่ม 9.4% สู่ระดับ US$78/bbl ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบประมาณ 1 เดือน หลังตลาดประเมินว่าความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์มีแนวโน้มอยู่ในระดับสูงต่อเนื่อง และปริมาณเรือบรรทุกน้ำมันที่ผ่านช่องแคบ Hormuz เริ่มชะลอลงจากความไม่แน่นอนในภูมิภาค
- มุมมอง INVX: ความขัดแย้งในตะวันออกกลางเป็นปัจจัยหนุนระยะสั้นต่อราคาน้ำมันผ่าน geopolitical risk premium มากกว่าปัจจัยพื้นฐานด้านอุปสงค์และอุปทาน หากสถานการณ์ลุกลามจนกระทบการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซอย่างมีนัยสำคัญ ราคาน้ำมันอาจปรับขึ้นต่อจากระดับปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม หากทั้งสองฝ่ายกลับเข้าสู่กระบวนการเจรจา ความเสี่ยงดังกล่าวอาจคลี่คลายและทำให้ราคาน้ำมันปรับฐานได้
- เรามองเป็นบวกระยะสั้นต่อหุ้น Upstream และ Integrated Oil เนื่องจากผู้ประกอบการที่มีการผลิตและสำรวจปิโตรเลียมจะได้รับประโยชน์โดยตรงจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้น เนื่องจากช่วยเพิ่มรายได้และกระแสเงินสดจากการขายปิโตรเลียม โดยหุ้นที่คาดได้รับ sentiment เชิงบวก ได้แก่ PTTEP (ได้อานิสงส์โดยตรงจากราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้น เนื่องจาก ASP มีความสัมพันธ์กับราคาพลังงานโลก) และ PTT (ได้แรงหนุนจากมูลค่าการลงทุนใน PTTEP และธุรกิจพลังงานต้นน้ำ
- สำหรับกลุ่มโรงกลั่น เรามองว่าผลกระทบจำกัด โดยราคาน้ำมันที่ปรับขึ้นอาจหนุนกำไรสต็อกน้ำมัน (inventory gain) ในระยะสั้นให้กับผู้ประกอบการโรงกลั่น เช่น TOP, BCP และ SPRC แต่หากราคาน้ำมันเพิ่มขึ้นจากความเสี่ยงด้านอุปทานมากกว่าการฟื้นตัวของอุปสงค์ อาจส่งผลให้ต้นทุนวัตถุดิบสูงขึ้นและกดดันค่าการกลั่น (GRM) ในระยะต่อไป
ที่มา: Reuters (Oil prices rise sharply amid renewed US-Iran conflict and concerns over Hormuz oil shipments)
ข้อสงวนสิทธิ์
ข้อมูล ความเห็น บทวิเคราะห์ ราคา การคาดการณ์ และ/หรือ ข้อมูลอื่นใด (“ข้อมูล”) ที่ปรากฏ จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยมีที่มาจากแหล่งข้อมูลสาธารณะที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (“INVX”) ไม่รับรองความถูกต้อง ครบถ้วน หรือความเป็นปัจจุบันของข้อมูลดังกล่าว โดยเป็นข้อมูล ณ วันที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นการรับประกันราคาหรือผลตอบแทน คำแนะนำการลงทุน การเสนอซื้อหรือขายหลักทรัพย์ หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์ใด INVX และ/หรือ กรรมการ พนักงาน และลูกจ้างของ INVX ไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายอันเป็นผลมาจากหรือเกี่ยวข้องกับการใช้ข้อมูลดังกล่าว
INVX และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (“ธนาคารฯ”) เป็นบริษัทย่อยที่บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) (SCBX) เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับธนาคารฯ มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ในการเปรียบเทียบเท่านั้น INVX และ/หรือ บริษัทในเครือ SCBX อาจเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ผู้ออกและเสนอขายหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง หรือ ตราสารแสดงสิทธิการฝากหลักทรัพย์ต่างประเทศ บนหลักทรัพย์ที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ รวมถึงอาจมีการทำธุรกรรมอื่นใดในหลักทรัพย์ที่ถูกกล่าวถึง อันอาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ได้ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน อ่านต่อ: > ข้อสงวนสิทธิ์.pdf
