GVREIT รายงานกำไรสุทธิ 2QFY26 (ม.ค. - มี.ค. 2026) ที่ 194 ล้านบาท ลดลง 2.9% YoY แต่ดีขึ้น 14.3% QoQ โดยถ้าหักรายการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุนออกไป กำไรจากการดำเนินงานปกติจะอยู่ที่ 192 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6.8% YoY และ 16.3% QoQ โดยการเติบโตทั้ง YoY และ QoQ หลักๆเกิดจากการได้คืนเงินประกันค่าซ่อมแซมอาคารที่ชำรุดจากเหตุการณ์แผ่นดินไหวที่ 20 ล้านบาท (บันทึกอยู่ใน Other income) โดย GVREIT มีการประกาศจ่ายเงินปันผลที่ 0.195 บาทต่อหุ้น (2.9% yield) โดยจะ XD ในวันที่ 26 พ.ค.
กำไรจากการดำเนินงานปกติใน 1HFY26 คิดเป็น 52% ของทั้งปีที่เราทำไว้
ผลประกอบการยังได้รับแรงกดดัน โดยรายได้ค่าเช่าอยู่ที่ 277 ล้านบาท ลดลง 1.2% YoY แต่เพิ่มขึ้น 1.8% QoQ โดยเราคาดว่าแนวโน้มรายได้ค่าเช่าจะยังคงลดลง YoY ต่อเนื่องใน 3QFY26 จากแรงกดดันทางด้าน Supply ที่ยังมีอย่างต่อเนื่อง ซึ่งประเด็นนี้จะยังคงจำกัด Upside ของราคาหุ้นต่อไป
คงคำแนะนำ NEUTRAL TP 6.6 บาทต่อหุ้น
