| บทสรุปสำหรับสัปดาห์ (18-22 มี.ค. 2024) |
ตลาดหุ้นโลกปรับตัวเพิ่มขึ้น 1.8% โดยได้รับแรงหนุนตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐที่ดีกว่าที่คาด ในขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐมีท่าทีที่จะลดดอกเบี้ย รวมถึงการเปลี่ยนผ่านนโยบายการเงินของ BOJ ค่อนข้างนิ่ง นอกจากนั้นตลาดตอบสนองบวกจากการเปิดตัวสินค้า AI ของ NVDA และ AVGO ในขณะที่เอเชียได้รับแรงกดดันจากจีนที่ปัญหาภาคอสังหาริมทรัพย์ยังไม่มีสัญญาณฟื้นตัว สัปดาห์ที่ผ่านมากระแสเงิน เราพบว่ามีแรงขายในตราสารหนี้เอกชนและตราสารหนี้คุณภาพดีจากการปรับความคาดหวังที่ธนาคารกลางอาจจะลดดอกเบี้ยช้ากว่าที่ตลาดคาดการณ์ ขณะที่เริ่มมีกระแสเงินไหลเข้าตลาดหุ้นจีนมองเป็นเรื่องตัวเลขเศรษฐกิจโดยเฉพาะภาคการผลิตและการลงทุนที่ดีขึ้น และการส่งออกเกาหลีที่ดีต่อเนื่อง ซึ่งส่งผลดีกับกระแสเงินที่ไหลเข้าตลาดหุ้นโลก สัปดาห์นี้ (25-29 มี.ค.) ติดตาม 1) ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ อย่างการรายงาน GDP 4Q23 ครั้งสุดท้าย, ดัชนีราคา Core PCE ก.พ., ยอดคำสั่งซื้อสินค้าคงทน, และ ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค 2) ตัวเลขเศรษฐกิจยูโรโซนอย่างดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคและเศรษฐกิจ รวมถึงตัวเลข GDP ของสหราชอาณาจักร 3) กำไรภาคอุตฯของจีนที่คาดว่าฟื้นตัวดีขึ้นจากเดือนก่อน 4) ตัวเลขเศรษฐกิจเวียดนาม อย่างการผลิตภาคอุตฯ, CPI, GDP, trade และยอดค้าปลีก 5) ผลประกอบการในสัปดาห์นี้ Anta Sports Products, Bank of China, BYD, China Life Insurance, China Telecom, China Tourism Group Duty Free ,Citic, Haier Smart Home, Industrial & Commercial Bank of China , Industrial Bank, Paychex, PetroChina, Postal Savings Bank of China ภาพรวม – ตลาดอยู่ในช่วงหัวเลี้ยวหัวต่อในการปรับความคาดหวังการลดดอกเบี้ยของธนาคารกลางทั่วโลกที่อาจจะช้ากว่าที่คาด สืบเนื่องจากตัวเลขเศรษฐกิจในภาพรวมออกไปในทิศทางที่ดี ซึ่งทำให้มีแรงขายจากประเด็นเศรษฐกิจมหภาคไม่สูงมากนัก แต่อย่างไรก็ความขัดแย้งเชิงภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญทำให้ตลาดมีความกังวลต่อผลกระทบทั้งจากจีนและรัสเซีย ทำให้ตลาดการเงินค่อนข้างผันผวนและอาจจะมีการปรับฐานได้ในระยะสั้น เราจึงเน้นตั้งรับจากความเสี่ยงเชิงภูมิรัฐศาสตร์แต่เลือกลงรายกลุ่มอุตสาหกรรมที่จะเน้นไปที่แนวโน้มการเติบโตในช่วง 2H24 กลยุทธ์ – สัปดาห์นี้ (25-29 มี.ค.) มองว่า 1) ตัวเลข PCE ที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอาจจะส่งผลกับ Yield 2) ความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐที่ทรงตัวในขณะคำสั่งซื้อสินค้าคงทนเริ่มฟื้นตัว 3) ตัวเลขกิจกรรมเศรษฐกิจจีน (PMI) เริ่มมีเสถียรภาพมากขึ้นแต่การฟื้นตัวจำกัด แต่ผลประกอบการของกลุ่มการเงินของจีนอาจจะได้รับแรงกดดันจากดอกเบี้ยที่ลดลง 4) ธนาคารกลางส่วนใหญ่ยังคงดอกเบี้ย และ 5) ตัวเลขเงินเฟ้อในยุโรปชะลอตัวลงต่อเนื่อง ดังนั้นเราจึงมองว่าตลาดมีแนวโน้มปรับตัวเพิ่มขึ้นได้แต่ระมัดระวังผลของความเสี่ยงเชิงภูมิรัฐศาสตร์ หุ้นแนะนำ – เราแนะนำหุ้นที่มีความผันผวนต่ำหลังจากช่วงประกาศผลประกอบการและมีแนวโน้มดีใน 1Q24 อย่าง China Tourism Group Duty Free และ Haier Smart Home |
ท่าน สามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก Global morning routine_240325_T |
