Macro Making Sense

Macro-Market

21 Jul 22 12:00 AM
Macro Making Sense 3
āļŠāļĢāļļāļ›āļŠāļēāļĢāļ°āļŠāļģāļ„āļąāļ
â€Ē āļ•āļĨāļēāļ”āļŦāļļāđ‰āļ™āļŠāļŦāļĢāļąāļāđ€āļĢāļīāđˆāļĄāļĒāđˆāļ­āļĨāļ‡āļˆāļēāļāļ„āļ§āļēāļĄāļāļąāļ‡āļ§āļĨ FOMC minute āļ—āļĩāđˆāļžāļĢāđ‰āļ­āļĄāļ‚āļķāđ‰āļ™āļ”āļ­āļāđ€āļšāļĩāđ‰āļĒāļ•āđˆāļ­ āđāļ•āđˆāļ•āļĨāļēāļ”āđ€āļ­āđ€āļŠāļĩāļĒ (āļāļĩāđˆāļ›āļļāđˆāļ™, āđ„āļ—āļĒ) āļ‚āļķāđ‰āļ™āļ•āđˆāļ­ US10YY āđ€āļĢāļīāđˆāļĄāļāļĨāļąāļšāļĄāļēāļ‚āļķāđ‰āļ™āļŠāđˆāļ‡āļŠāļąāļāļāļēāļ“ Risk-off āļ—āļģāđƒāļŦāđ‰ IYC āđ€āļĢāļīāđˆāļĄāļĨāļ”āļĨāļ‡ āļ™āđ‰āļģāļĄāļąāļ™-āđ‚āļ āļ„āļ āļąāļ“āļ‘āđŒāļĨāļ”āļĨāļ‡āļĄāļēāļāļ‚āļķāđ‰āļ™āļˆāļēāļāļ„āļ§āļēāļĄāļāļąāļ‡āļ§āļĨāđ€āļĻāļĢāļĐāļāļāļīāļˆ
â€Ē Global Inflation Heatmap Analysis: āļˆāļēāļāļāļēāļĢāļ•āļīāļ”āļ•āļēāļĄāđ€āļ‡āļīāļ™āđ€āļŸāđ‰āļ­āđƒāļ™ 43 āļ›āļĢāļ°āđ€āļ—āļĻāļ‚āļ­āļ‡āđ€āļĢāļē āļžāļšāļ§āđˆāļēāļ­āļąāļ•āļĢāļēāđ€āļ‡āļīāļ™āđ€āļŸāđ‰āļ­āđƒāļ™āđ€āļ”āļ·āļ­āļ™ āļ.āļ„. āđ€āļĢāļīāđˆāļĄāļĨāļ”āļĨāļ‡ āđ‚āļ”āļĒāļ„āđˆāļēāđ€āļ‰āļĨāļĩāđˆāļĒāļ­āļĒāđˆāļēāļ‡āļ‡āđˆāļēāļĒāļžāļšāļ§āđˆāļēāļĨāļ”āļĨāļ‡āļˆāļēāļ 15.2% āđƒāļ™āđ€āļ”āļ·āļ­āļ™ āļĄāļī.āļĒ. āļŠāļđāđˆ 11.5% āđƒāļ™āđ€āļ”āļ·āļ­āļ™ āļ.āļ„. āļŦāļēāļāļžāļīāļˆāļēāļĢāļ“āļēāđƒāļ™āļĢāļēāļĒāļ›āļĢāļ°āđ€āļ—āļĻ āļžāļšāļ§āđˆāļē 12 āđƒāļ™ 43 āļ›āļĢāļ°āđ€āļ—āļĻāđ€āļĢāļīāđˆāļĄāđ€āļŦāđ‡āļ™āđ€āļ‡āļīāļ™āđ€āļŸāđ‰āļ­āđ€āļ”āļ·āļ­āļ™āļĨāđˆāļēāļŠāļļāļ” (āļ.āļ„. āļŦāļĢāļ·āļ­āļĨāđˆāļēāļŠāļļāļ”āđƒāļ™āđāļ•āđˆāļĨāļ°āļ›āļĢāļ°āđ€āļ—āļĻ) āļĨāļ”āļĨāļ‡ āđ€āļŠāđˆāļ™āļāļąāļ™ āļšāđˆāļ‡āļŠāļĩāđ‰āļ–āļķāļ‡āļŠāļ āļēāļ§āļ°āđ€āļ‡āļīāļ™āđ€āļŸāđ‰āļ­ Peak āđāļĨāđ‰āļ§āđƒāļ™āļĢāļ°āļ”āļąāļšāļŦāļ™āļķāđˆāļ‡ āļ‚āļ“āļ°āļ—āļĩāđˆ Global PMI Analysis Analysis āļšāđˆāļ‡āļŠāļĩāđ‰āļ—āļīāļĻāļ—āļēāļ‡āđ€āļĻāļĢāļĐāļāļāļīāļˆāđ‚āļĨāļāļĨāđˆāļēāļŠāļļāļ”āļŠāđˆāļ‡āļŠāļąāļāļāļēāļ“āļŠāļ°āļĨāļ­āļ•āļąāļ§āļŠāļąāļ”āđ€āļˆāļ™āļ‚āļķāđ‰āļ™āđƒāļ™āļ āļēāļžāđƒāļŦāļāđˆ Global PMI āļŠāļ°āļĨāļ­āļĨāļ‡āļ•āđˆāļ­āđ€āļ™āļ·āđˆāļ­āļ‡āļ—āļąāđ‰āļ‡āļāļēāļĢāļœāļĨāļīāļ•āđāļĨāļ°āļšāļĢāļīāļāļēāļĢ āļ—āļģāđƒāļŦāđ‰āļ•āļąāļ§āđ€āļĨāļ‚ Composite āļŠāļ°āļĨāļ­āļĨāļ‡āđāļĨāļ°āđ€āļ‚āđ‰āļēāđƒāļāļĨāđ‰āļŠāļ–āļēāļ™āļāļēāļĢāļ“āđŒāļŦāļ”āļ•āļąāļ§āļĄāļēāļāļ‚āļķāđ‰āļ™ āđ€āļŠāđˆāļ™āđ€āļ”āļĩāļĒāļ§āļāļąāļšāļ āļēāļžāđ€āļĻāļĢāļĐāļāļāļīāļˆāđ‚āļĨāļāđ€āļĢāļīāđˆāļĄāļŠāļ°āļĨāļ­āļ•āļąāļ§āļĨāļ‡āļŠāļąāļ”āđ€āļˆāļ™āļ‚āļķāđ‰āļ™ āđ‚āļ”āļĒāļ•āļąāļ§āđ€āļĨāļ‚āđ€āļĻāļĢāļĐāļāļāļīāļˆāļˆāļĢāļīāļ‡āđ€āļĢāļīāđˆāļĄāđ€āļŦāđ‡āļ™āļŠāļąāļāļāļēāļ“āļŠāļ°āļĨāļ­āļŠāļąāļ”āđ€āļˆāļ™āļ‚āļķāđ‰āļ™āđ€āļŠāđˆāļ™āļāļąāļ™ āļ—āļģāđƒāļŦāđ‰āļ˜āļ™āļēāļ„āļēāļĢāļāļĨāļēāļ‡āļšāļēāļ‡āđāļŦāđˆāļ‡āđ€āļĢāļīāđˆāļĄāļĨāļ”āļ”āļ­āļāđ€āļšāļĩāđ‰āļĒāđāļĨāđ‰āļ§  āļ­āļĒāđˆāļēāļ‡āđ„āļĢāļāđ‡āļ•āļēāļĄ āđƒāļ™āļāļąāđˆāļ‡āļ‚āļ­āļ‡āļ•āļĨāļēāļ”āļāļēāļĢāđ€āļ‡āļīāļ™āđ€āļĢāļīāđˆāļĄāļ›āļĢāļąāļšāļ•āļąāļ§āļĨāļ”āļĨāļ‡āđ€āļ›āđ‡āļ™āļœāļĨāļˆāļēāļ Fed Minute āļ—āļĩāđˆāļĒāļąāļ‡āļ„āļ‡āļŠāđˆāļ‡āļŠāļąāļāļāļēāļ“āļ‚āļķāđ‰āļ™āļ”āļ­āļāđ€āļšāļĩāđ‰āļĒ āļ‚āļ“āļ°āļ—āļĩāđˆāļ›āļĢāļ°āļ˜āļēāļ™āļ˜āļ™āļēāļ„āļēāļĢāļāļĨāļēāļ‡āļŠāļēāļ‚āļēāļ•āđˆāļēāļ‡ āđ† (Richmond Fed Thomas Barkin (No vote), St. Louis Fed James Bullard) āļĒāļąāļ‡āļ„āļ‡āļŠāđˆāļ‡āļŠāļąāļāļāļēāļ“āļˆāļ°āļ‚āļķāđ‰āļ™āļ”āļ­āļāđ€āļšāļĩāđ‰āļĒ 75 bps āļ—āļģāđƒāļŦāđ‰āļ„āļ§āļēāļĄāļ™āđˆāļēāļˆāļ°āđ€āļ›āđ‡āļ™āđƒāļ™āļāļēāļĢāļ‚āļķāđ‰āļ™āļ”āļ­āļāđ€āļšāļĩāđ‰āļĒāđāļĢāļ‡āļĄāļēāļāļ‚āļķāđ‰āļ™ āļ­āļĒāđˆāļēāļ‡āđ„āļĢāļāđ‡āļ•āļēāļĄ āđ€āļĢāļēāđ€āļŠāļ·āđˆāļ­āļ§āđˆāļēāļ”āđ‰āļ§āļĒāļ āļēāļžāđ€āļĻāļĢāļĐāļāļāļīāļˆāļ—āļĩāđˆāļˆāļ°āļŠāļ°āļĨāļ­āļ•āđˆāļ­āđ€āļ™āļ·āđˆāļ­āļ‡ āļ—āļģāđƒāļŦāđ‰ Fed āđ„āļĄāđˆāļ™āđˆāļēāļˆāļ°āļ‚āļķāđ‰āļ™āļ”āļ­āļāđ€āļšāļĩāđ‰āļĒāļ­āļĒāđˆāļēāļ‡āļĢāļļāļ™āđāļĢāļ‡āđ„āļ”āđ‰āļ­āļĩāļāļĄāļēāļāļ™āļąāļ
â€Ē āļŠāļ–āļēāļ™āļ°āļ˜āļ™āļēāļ„āļēāļĢāļžāļēāļ“āļīāļŠāļĒāđŒāđ„āļ—āļĒāļĒāļąāļ‡āđāļ‚āđ‡āļ‡āđāļāļĢāđˆāļ‡āđāļ•āđˆāđ€āļĢāļīāđˆāļĄāļŠāļ°āļ—āđ‰āļ­āļ™āļ„āļ§āļēāļĄāđ€āļŠāļĩāđˆāļĒāļ‡āđ€āļĻāļĢāļĐāļāļāļīāļˆ āđ‚āļ”āļĒāđ€āļĢāļēāļĄāļ­āļ‡āļ§āđˆāļē āđāļĄāđ‰āđ€āļĻāļĢāļĐāļāļāļīāļˆāđ„āļ—āļĒāđ€āļĢāļīāđˆāļĄāļŸāļ·āđ‰āļ™āļ•āļąāļ§ (āļˆāļēāļāļ„āļ§āļēāļĄāļ•āđ‰āļ­āļ‡āļāļēāļĢāļŠāļīāļ™āđ€āļŠāļ·āđˆāļ­āļ—āļĩāđˆāđ€āļžāļīāđˆāļĄāļ‚āļķāđ‰āļ™) āđāļ•āđˆāļŦāļēāļāļžāļīāļˆāļēāļĢāļ“āļēāđāļĨāđ‰āļ§āļˆāļ°āđ€āļ›āđ‡āļ™ K-shape recovery āđ€āļ™āļ·āđˆāļ­āļ‡āļˆāļēāļāđ€āļĻāļĢāļĐāļāļāļīāļˆāļāļēāļ™āļĢāļēāļāļĒāļąāļ‡āļĄāļĩāļ›āļąāļāļŦāļē (āđ€āļŦāđ‡āļ™āļˆāļēāļāļŠāļīāļ™āđ€āļŠāļ·āđˆāļ­ SM āļ‚āļ­āļ‡āļĢāļ–āļĒāļ™āļ•āđŒāļ—āļĩāđˆāđ€āļžāļīāđˆāļĄāļ‚āļķāđ‰āļ™) āļ‚āļ“āļ°āļ—āļĩāđˆāļŠāļīāļ™āđ€āļŠāļ·āđˆāļ­ P-Loan āđāļĨāļ°āļšāļąāļ•āļĢāđ€āļ„āļĢāļ”āļīāļ•āđ€āļžāļīāđˆāļĄāļ‚āļķāđ‰āļ™āļšāđˆāļ‡āļŠāļĩāđ‰āļ„āļ§āļēāļĄāļ•āđ‰āļ­āļ‡āļāļēāļĢāļŠāļ āļēāļžāļ„āļĨāđˆāļ­āļ‡āļ‚āļ­āļ‡āļšāļļāļ„āļ„āļĨāđ€āļĢāļīāđˆāļĄāđ€āļžāļīāđˆāļĄāļ‚āļķāđ‰āļ™ (āļ‹āļķāđˆāļ‡āļŠāđˆāļ§āļ™āļŦāļ™āļķāđˆāļ‡āļ™āđˆāļēāļˆāļ°āđ€āļ›āđ‡āļ™āļœāļĨāļˆāļēāļāļāļēāļĢāļ›āļĢāļąāļšāđ‚āļ„āļĢāļ‡āļŠāļĢāđ‰āļēāļ‡āļāļēāļĢāđ€āļ‡āļīāļ™āļĢāļēāļĒāļšāļļāļ„āļ„āļĨ) āļ”āļąāļ‡āļ™āļąāđ‰āļ™ āđ€āļĢāļēāļˆāļķāļ‡āļĒāļąāļ‡āļ„āļ‡āļĄāļ­āļ‡āļ§āđˆāļē āļ˜āļ›āļ—. āļĒāļąāļ‡āđ„āļĄāđˆāļ™āđˆāļēāļˆāļ°āļĢāļĩāļšāļ‚āļķāđ‰āļ™āļ”āļ­āļāđ€āļšāļĩāđ‰āļĒāļ™āđ‚āļĒāļšāļēāļĒāđƒāļ™āļāļēāļĢāļ›āļĢāļ°āļŠāļļāļĄāļ›āļĨāļēāļĒāđ€āļ”āļ·āļ­āļ™ āļ.āļĒ. āđ€āļžāļ·āđˆāļ­āđƒāļŦāđ‰āđ€āļĻāļĢāļĐāļāļāļīāļˆāļāļēāļ™āļĢāļēāļāļ›āļĢāļąāļšāļ•āļąāļ§āđ„āļ”āđ‰āļ­āļĒāđˆāļēāļ‡āļ•āđˆāļ­āđ€āļ™āļ·āđˆāļ­āļ‡āđāļĨāļ°āđ„āļĄāđˆāđ€āļ›āđ‡āļ™āļāļēāļĢāļāļ”āļ”āļąāļ™āļŠāļ āļēāļžāļ„āļĨāđˆāļ­āļ‡āđƒāļ™āļĢāļ°āļšāļšāļˆāļ™āđ€āļāļīāļ™āđ„āļ›

Macro-Market Dashboard

â€Ē āļ•āļĨāļēāļ”āļŦāļļāđ‰āļ™āļŠāļŦāļĢāļąāļāđ€āļĢāļīāđˆāļĄāļĒāđˆāļ­āļĨāļ‡āļˆāļēāļāļ„āļ§āļēāļĄāļāļąāļ‡āļ§āļĨ FOMC minute āļ—āļĩāđˆāļžāļĢāđ‰āļ­āļĄāļ‚āļķāđ‰āļ™āļ”āļ­āļāđ€āļšāļĩāđ‰āļĒāļ•āđˆāļ­ āđāļ•āđˆāļ•āļĨāļēāļ”āđ€āļ­āđ€āļŠāļĩāļĒ (āļāļĩāđˆāļ›āļļāđˆāļ™, āđ„āļ—āļĒ) āļ‚āļķāđ‰āļ™āļ•āđˆāļ­ US10YY āđ€āļĢāļīāđˆāļĄāļāļĨāļąāļšāļĄāļēāļ‚āļķāđ‰āļ™āļŠāđˆāļ‡āļŠāļąāļāļāļēāļ“ Risk-off āļ—āļģāđƒāļŦāđ‰ IYC āđ€āļĢāļīāđˆāļĄāļĨāļ”āļĨāļ‡ āļ™āđ‰āļģāļĄāļąāļ™-āđ‚āļ āļ„āļ āļąāļ“āļ‘āđŒāļĨāļ”āļĨāļ‡āļĄāļēāļāļ‚āļķāđ‰āļ™āļˆāļēāļāļ„āļ§āļēāļĄāļāļąāļ‡āļ§āļĨāđ€āļĻāļĢāļĐāļāļāļīāļˆ

Global Inflation Heatmap

Global Inflation Heatmap Analysis

Global PMI Analysis Analysis

āļ āļēāļžāđ€āļĻāļĢāļĐāļāļāļīāļˆāđ‚āļĨāļāđ€āļĢāļīāđˆāļĄāļŠāļ°āļĨāļ­āļ•āļąāļ§āļĨāļ‡āļŠāļąāļ”āđ€āļˆāļ™āļ‚āļķāđ‰āļ™

â€Ē āļ•āļąāļ§āđ€āļĨāļ‚āđ€āļĻāļĢāļĐāļāļāļīāļˆāļˆāļĢāļīāļ‡āđ€āļĢāļīāđˆāļĄāđ€āļŦāđ‡āļ™āļŠāļąāļāļāļēāļ“āļŠāļ°āļĨāļ­āļŠāļąāļ”āđ€āļˆāļ™āļ‚āļķāđ‰āļ™āđ€āļŠāđˆāļ™āļāļąāļ™ āđ‚āļ”āļĒāđƒāļ™āļˆāļĩāļ™āļ•āļąāļ§āđ€āļĨāļ‚āļĨāđˆāļēāļŠāļļāļ”āļŠāļ°āļĨāļ­āļ•āļąāļ§āļĄāļēāļāļˆāļ™āļ—āļēāļ‡āļāļēāļĢāļ•āđ‰āļ­āļ‡āļĨāļ”āļ”āļ­āļāđ€āļšāļĩāđ‰āļĒ āđƒāļ™āļĒāļļāđ‚āļĢāļ›āđ€āļĻāļĢāļĐāļāļāļīāļˆāđ„āļ•āļĢāļĄāļēāļŠ 2 āļŦāļ”āļ•āļąāļ§āđƒāļ™āļŦāļĨāļēāļĒāļ›āļĢāļ°āđ€āļ—āļĻāļ‚āļ“āļ°āļ—āļĩāđˆāđ€āļ‡āļīāļ™āđ€āļŸāđ‰āļ­āļžāļļāđˆāļ‡āļ‚āļķāđ‰āļ™āļ•āđˆāļ­āđ€āļ™āļ·āđˆāđ‰āļ­āļ‡ āđƒāļ™āļāļąāđˆāļ‡āļŠāļŦāļĢāļąāļ āļĒāļ­āļ”āļ„āđ‰āļēāļ›āļĨāļĩāļāđ€āļĢāļīāđˆāļĄāļŠāđˆāļ‡āļŠāļąāļāļāļēāļ“āđ„āļĄāđˆāļ‚āļĒāļēāļĒāļ•āļąāļ§ āļ”āđ‰āļēāļ™āļāļēāļĢāļ™āļģāđ€āļ‚āđ‰āļēāļ‚āļ­āļ‡āļˆāļĩāļ™āļŦāļ”āļ•āļąāļ§āđƒāļ™āļ•āļĨāļēāļ”āļŦāļĨāļąāļ (āļĒāļļāđ‚āļĢāļ›, āļŠāļŦāļĢāļąāļ) āļ—āļģāđƒāļŦāđ‰āđ€āļĻāļĢāļĐāļāļāļīāļˆāđƒāļ™āļ›āļĢāļ°āđ€āļ—āļĻāļŦāļĨāļąāļāļˆāļ°āļŠāļ°āļĨāļ­āļ•āļąāļ§āļĄāļēāļāļ‚āļķāđ‰āļ™āđƒāļ™āļĢāļ°āļĒāļ°āļ•āđˆāļ­āđ„āļ› āļ”āđ‰āļēāļ™āļ˜āļ™āļēāļ„āļēāļĢāļāļĨāļēāļ‡āļšāļēāļ‡āđāļŦāđˆāļ‡āđ€āļĢāļīāđˆāļĄāļĨāļ”āļ”āļ­āļāđ€āļšāļĩāđ‰āļĒāđāļĨāđ‰āļ§

āļ•āļĨāļēāļ”āļ›āļĢāļąāļšāļ•āļąāļ§āļĨāļ”āļĨāļ‡āđ€āļ›āđ‡āļ™āļœāļĨāļˆāļēāļ Fed Minute āļ—āļĩāđˆāļĒāļąāļ‡āļ„āļ‡āļŠāđˆāļ‡āļŠāļąāļāļāļēāļ“āļ‚āļķāđ‰āļ™āļ”āļ­āļāđ€āļšāļĩāđ‰āļĒ

â€Ē Fed Minute āļ—āļĩāđˆāđ€āļ™āđ‰āļ™āļĒāđ‰āļģāļ–āļķāļ‡āļ„āļ§āļēāļĄāđ€āļŠāļĩāđˆāļĒāļ‡āđ€āļ‡āļīāļ™āđ€āļŸāđ‰āļ­ (āđāļĄāđ‰āļˆāļ°āđ€āļĢāļīāđˆāļĄāļŠāđˆāļ‡āļŠāļąāļāļāļēāļ“āđ€āļĻāļĢāļĐāļāļāļīāļˆāļ—āļĩāđˆāļŠāļ°āļĨāļ­āļĨāļ‡) āļ‚āļ“āļ°āļ—āļĩāđˆāļ›āļĢāļ°āļ˜āļēāļ™āļ˜āļ™āļēāļ„āļēāļĢāļāļĨāļēāļ‡āļŠāļēāļ‚āļēāļ•āđˆāļēāļ‡ āđ† (Richmond Fed Thomas Barkin (No vote), St. Louis Fed James Bullard) āļĒāļąāļ‡āļ„āļ‡āļŠāđˆāļ‡āļŠāļąāļāļāļēāļ“āļˆāļ°āļ‚āļķāđ‰āļ™āļ”āļ­āļāđ€āļšāļĩāđ‰āļĒ 75 bps āļ—āļģāđƒāļŦāđ‰āļ„āļ§āļēāļĄāļ™āđˆāļēāļˆāļ°āđ€āļ›āđ‡āļ™āđƒāļ™āļāļēāļĢāļ‚āļķāđ‰āļ™āļ”āļ­āļāđ€āļšāļĩāđ‰āļĒāđāļĢāļ‡āļĄāļēāļāļ‚āļķāđ‰āļ™ (āļ•āļĨāļēāļ”āļĄāļ­āļ‡āļĄāļĩāļ„āļ§āļēāļĄāļ™āđˆāļēāļˆāļ°āđ€āļ›āđ‡āļ™āļĄāļēāļāļ‚āļķāđ‰āļ™āļ—āļĩāđˆ Fed āļˆāļ°āļ‚āļķāđ‰āļ™āļ”āļ­āļāđ€āļšāļĩāđ‰āļĒāļ–āļķāļ‡ 3.63% āđƒāļ™āļŠāđˆāļ§āļ‡āļ›āļĨāļēāļĒāļ›āļĩ āļˆāļēāļāđ€āļ”āļīāļĄāļ—āļĩāđˆāļĄāļ­āļ‡āļ§āđˆāļēāļˆāļ°āļ­āļĒāļđāđˆāļ—āļĩāđˆāļ›āļĢāļ°āļĄāļēāļ“ 3.38%) āļ­āļĒāđˆāļēāļ‡āđ„āļĢāļāđ‡āļ•āļēāļĄ āđ€āļĢāļēāđ€āļŠāļ·āđˆāļ­āļ§āđˆāļēāļ”āđ‰āļ§āļĒāļ āļēāļžāđ€āļĻāļĢāļĐāļāļāļīāļˆāļ—āļĩāđˆāļˆāļ°āļŠāļ°āļĨāļ­āļ•āđˆāļ­āđ€āļ™āļ·āđˆāļ­āļ‡ āļ—āļģāđƒāļŦāđ‰ Fed āđ„āļĄāđˆāļ™āđˆāļēāļˆāļ°āļ‚āļķāđ‰āļ™āļ”āļ­āļāđ€āļšāļĩāđ‰āļĒāļ­āļĒāđˆāļēāļ‡āļĢāļļāļ™āđāļĢāļ‡āđ„āļ”āđ‰āļ­āļĩāļāļĄāļēāļāļ™āļąāļ

â€Ē  āļĨāđˆāļēāļŠāļļāļ” āļŠāļ–āļēāļšāļąāļ™āļāļēāļĢāđ€āļ‡āļīāļ™āļ—āļĩāđˆāļ›āļĨāđˆāļ­āļĒāļŠāļīāļ™āđ€āļŠāļ·āđˆāļ­āļ—āļĩāđˆāļ­āļĒāļđāđˆāļ­āļēāļĻāļąāļĒ (Mortgage lender)āļ‚āļ­āļ‡āļŠāļŦāļĢāļąāļāđ€āļĢāļīāđˆāļĄāļĨāđ‰āļĄāļĨāļ°āļĨāļēāļĒāđāļĨāđ‰āļ§ āđ€āļŠāđˆāļ™ First Guaranty āļ—āļĩāđˆāđ€āļ›āđ‡āļ™āļ‚āļ­āļ‡ Pimco āđāļĨāļ° Sprout Mortgage āļĒāļ·āđˆāļ™āļ‚āļ­āļĻāļēāļĨāļĨāđ‰āļĄāļĨāļ°āļĨāļēāļĒ āđ‚āļ”āļĒāđƒāļ™āđƒāļšāļ„āļģāļĢāđ‰āļ­āļ‡ āļāļĨāđˆāļēāļ§āļ§āđˆāļēāđ€āļĄāļ·āđˆāļ­āļ”āļ­āļāđ€āļšāļĩāđ‰āļĒāđ€āļ›āđ‡āļ™āļ‚āļēāļ‚āļķāđ‰āļ™ āļāļēāļĢāļ‚āļ­āļŠāļīāļ™āđ€āļŠāļ·āđˆāļ­āđƒāļŦāļĄāđˆāļĨāļ”āļĨāļ‡ āļ—āļģāđƒāļŦāđ‰āļšāļĢāļīāļĐāļąāļ—āđ„āļĄāđˆāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļ–āļ™āļģāļŠāļīāļ™āđ€āļŠāļ·āđˆāļ­āļĄāļēāļĢāļ§āļĄāļāļąāļ™āđ€āļžāļ·āđˆāļ­āļ­āļ­āļ securitization āđ„āļ”āđ‰ āđāļĨāļ°āđ€āļĢāļīāđˆāļĄāļĨāļēāļĄāđ„āļ›āļ˜āļ™āļēāļ„āļēāļĢāļ‚āļ™āļēāļ”āđ€āļĨāđ‡āļāļ­āļ·āđˆāļ™ āđ† āđ€āļŠāđˆāļ™ Flagstar bank āđāļĨāļ° Customers bank

āļˆāļĩāļ™āđ€āļŠāļ™āļ­āđ€āļ‡āļīāļ™āļāļđāđ‰āļžāļīāđ€āļĻāļĐāđƒāļŦāđ‰āļāļąāļšāļœāļđāđ‰āļžāļąāļ’āļ™āļēāļ­āļŠāļąāļ‡āļŦāļēāļĢāļīāļĄāļ—āļĢāļąāļžāļĒāđŒāļ—āļĩāđˆāļĄāļĩāļ›āļąāļāļŦāļē

â€Ē  āļˆāļĩāļ™āļˆāļ°āđ€āļŠāļ™āļ­āđ€āļ‡āļīāļ™āļāļđāđ‰āļžāļīāđ€āļĻāļĐāļœāđˆāļēāļ™āļ˜āļ™āļēāļ„āļēāļĢāļ™āđ‚āļĒāļšāļēāļĒāđ€āļžāļ·āđˆāļ­āđƒāļŦāđ‰āđāļ™āđˆāđƒāļˆāļ§āđˆāļēāđ‚āļ„āļĢāļ‡āļāļēāļĢāļ•āđˆāļēāļ‡āđ† āļˆāļ°āđ„āļ”āđ‰āļĢāļąāļšāļāļēāļĢāļŠāđˆāļ‡āļĄāļ­āļš āļ‹āļķāđˆāļ‡āļ–āļ·āļ­āđ€āļ›āđ‡āļ™āļŠāļąāļāļāļēāļ“āļŠāļ™āļąāļšāļŠāļ™āļļāļ™āļ­āļĒāđˆāļēāļ‡āđ€āļ›āđ‡āļ™āļ—āļēāļ‡āļāļēāļĢāļŠāļģāļŦāļĢāļąāļšāļ­āļļāļ•āļŠāļēāļŦāļāļĢāļĢāļĄāļ—āļĩāđˆāļ•āđ‰āļ­āļ‡āđ€āļœāļŠāļīāļāļāļąāļšāļ§āļīāļāļĪāļ•āļŦāļ™āļĩāđ‰āđāļĨāļ°āļĒāļ­āļ”āļ‚āļēāļĒāļšāđ‰āļēāļ™āļ—āļĩāđˆāļ•āļāļ•āđˆāļģ āđ‚āļ”āļĒāđ€āļĄāļ·āđˆāļ­āļ•āđ‰āļ™āļ›āļĩāļ™āļĩāđ‰ āļˆāļĩāļ™āļ­āļ™āļļāļāļēāļ•āđƒāļŦāđ‰āļ˜āļ™āļēāļ„āļēāļĢāđāļĨāļ°āļœāļđāđ‰āļˆāļąāļ”āļāļēāļĢāļŦāļ™āļĩāđ‰āđ€āļŠāļĩāļĒāļœāđˆāļ­āļ™āļ„āļĨāļēāļĒāļāļŽāļĢāļ°āđ€āļšāļĩāļĒāļšāđ€āļāļĩāđˆāļĒāļ§āļāļąāļšāļŠāļīāļ™āđ€āļŠāļ·āđˆāļ­āļšāļēāļ‡āļĢāļēāļĒāļāļēāļĢāđ€āļžāļ·āđˆāļ­āļšāļĢāļĢāđ€āļ—āļēāļ§āļīāļāļĪāļ•āļīāđ€āļ‡āļīāļ™āļŠāļ” āđƒāļ™āđ€āļ”āļ·āļ­āļ™āđ€āļĄāļĐāļēāļĒāļ™ āļ˜āļ™āļēāļ„āļēāļĢāļāļĨāļēāļ‡āđ„āļ”āđ‰āļˆāļąāļ”āļ›āļĢāļ°āļŠāļļāļĄāļāļąāļšāļ˜āļ™āļēāļ„āļēāļĢāļĢāļēāļĒāđƒāļŦāļāđˆāļ›āļĢāļ°āļĄāļēāļ“ 20 āđāļŦāđˆāļ‡āđāļĨāļ°āļšāļĢāļīāļĐāļąāļ—āļˆāļąāļ”āļāļēāļĢāļŠāļīāļ™āļ—āļĢāļąāļžāļĒāđŒ āđ€āļžāļ·āđˆāļ­āļŠāđˆāļ§āļĒāđāļāđ‰āđ„āļ‚āļ§āļīāļāļĪāļ•āļāļēāļĢāļ“āđŒāļ‚āļ­āļ‡āļšāļĢāļīāļĐāļąāļ—āļ­āļŠāļąāļ‡āļŦāļēāļĢāļīāļĄāļ—āļĢāļąāļžāļĒāđŒāļĢāļēāļĒāđƒāļŦāļāđˆāļŦāļĨāļēāļĒāļŠāļīāļšāđāļŦāđˆāļ‡ āļĢāļ§āļĄāļ–āļķāļ‡ China Evergrande Group āđāļ™āļ§āļ™āđ‚āļĒāļšāļēāļĒāļ”āļąāļ‡āļāļĨāđˆāļēāļ§ āļ›āļĢāļ°āļāļ­āļšāļāļąāļšāļāļēāļĢāļ—āļĩāđˆāļˆāļģāļ™āļ§āļ™āļŠāļīāļ™āđ€āļŠāļ·āđˆāļ­āļ—āļĩāđˆāļ­āļĒāļđāđˆāļ­āļēāļĻāļąāļĒāļ—āļĩāđˆāļœāļīāļ”āļ™āļąāļ”āļŠāļģāļĢāļ°āļŦāļ™āļĩāđ‰āļ–āļ·āļ­āļ§āđˆāļēāđ€āļ›āđ‡āļ™āļ‚āļ™āļēāļ”āđ€āļĨāđ‡āļāđ€āļĄāļ·āđˆāļ­āđ€āļ—āļĩāļĒāļšāļāļąāļšāļŠāļīāļ™āđ€āļŠāļ·āđˆāļ­āđ‚āļ”āļĒāļĢāļ§āļĄ āļ—āļģāđƒāļŦāđ‰āđ€āļĢāļēāđ€āļŠāļ·āđˆāļ­āļ§āđˆāļēāļˆāļĩāļ™āļˆāļ°āļŠāļēāļĄāļēāļĢāļ–āļšāļĢāļīāļŦāļēāļĢāļˆāļąāļ”āļāļēāļĢāļ§āļīāļāļĪāļ•āļ­āļŠāļąāļ‡āļŦāļēāļŊ āļ—āļĩāđˆāļĄāļĩāļ­āļĒāļđāđˆāđƒāļ™āļ›āļąāļˆāļˆāļļāļšāļąāļ™āđ„āļ”āđ‰

āļŠāļ–āļēāļ™āļ°āļ˜āļ™āļēāļ„āļēāļĢāļžāļēāļ“āļīāļŠāļĒāđŒāđ„āļ—āļĒāļĒāļąāļ‡āđāļ‚āđ‡āļ‡āđāļāļĢāđˆāļ‡āđāļ•āđˆāđ€āļĢāļīāđˆāļĄāļŠāļ°āļ—āđ‰āļ­āļ™āļ„āļ§āļēāļĄāđ€āļŠāļĩāđˆāļĒāļ‡āđ€āļĻāļĢāļĐāļāļāļīāļˆ

â€Ē  āļŠāļīāļ™āđ€āļŠāļ·āđˆāļ­āļ˜āļ™āļēāļ„āļēāļĢāļžāļēāļ“āļīāļŠāļĒāđŒāļ‚āļĒāļēāļĒāļ•āļąāļ§āļŠāļ°āļĨāļ­āļĨāļ‡ āđ‚āļ”āļĒāđ€āļ›āđ‡āļ™āļāļēāļĢāļŠāļ°āļĨāļ­āļ‚āļ­āļ‡āļŠāļīāļ™āđ€āļŠāļ·āđˆāļ­āļ­āļļāļ›āđ‚āļ āļ„āļšāļĢāļīāđ‚āļ āļ„āđ€āļ›āđ‡āļ™āļŦāļĨāļąāļ (āđ‚āļ”āļĒāđ€āļ‰āļžāļēāļ°āļ—āļĩāđˆāļ­āļĒāļđāđˆāļ­āļēāļĻāļąāļĒāđāļĨāļ°āļĢāļ–āļĒāļ™āļ•āđŒāđ€āļ›āđ‡āļ™āļŦāļĨāļąāļ) āļ‚āļ“āļ°āļ—āļĩāđˆāļŠāļīāļ™āđ€āļŠāļ·āđˆāļ­āļšāļąāļ•āļĢāđ€āļ„āļĢāļ”āļīāļ•āđāļĨāļ°āļŠāđˆāļ§āļ™āļšāļļāļ„āļ„āļĨāļ›āļĢāļąāļšāđ€āļžāļīāđˆāļĄāļ‚āļķāđ‰āļ™āđ€āļ™āļ·āđˆāļ­āļ‡āļˆāļēāļāļ„āļ§āļēāļĄāļ•āđ‰āļ­āļ‡āļāļēāļĢāļŠāļ āļēāļžāļ„āļĨāđˆāļ­āļ‡āļĄāļĩāļĄāļēāļāļ‚āļķāđ‰āļ™ āļ”āđ‰āļēāļ™āļŠāļīāļ™āđ€āļŠāļ·āđˆāļ­āļ˜āļļāļĢāļāļīāļˆāļ‚āļ™āļēāļ”āđƒāļŦāļāđˆāđ€āļĢāļīāđˆāļĄāļĨāļ”āļĨāļ‡āđ€āļ™āļ·āđˆāļ­āļ‡āļˆāļēāļāļ”āļ­āļāđ€āļšāļĩāđ‰āļĒāđ€āļĢāļīāđˆāļĄāđ€āļ›āđ‡āļ™āļ‚āļēāļ‚āļķāđ‰āļ™ āļ˜āļļāļĢāļāļīāļˆāļˆāļķāļ‡āļŦāļąāļ™āđ„āļ›āļĢāļ°āļ”āļĄāļ—āļļāļ™āļœāđˆāļēāļ™āļ•āļĢāļēāļŠāļēāļĢāļŦāļ™āļĩāđ‰ āļ­āļĒāđˆāļēāļ‡āđ„āļĢāļāđ‡āļ•āļēāļĄ āļāļēāļĢāđ€āļ•āļīāļšāđ‚āļ•āļ‚āļ­āļ‡āļāļēāļĢāļ­āļ­āļāļ•āļĢāļēāļŠāļēāļĢāļŦāļ™āļĩāđ‰āļāđ‡āļŠāļ°āļĨāļ­āđ€āļŠāđˆāļ™āļāļąāļ™ āļ‚āļ“āļ°āļ—āļĩāđˆ NPL āđ‚āļ”āļĒāļ āļēāļžāļĢāļ§āļĄāļĨāļ”āļĨāļ‡ āđ€āļŦāļĨāļ·āļ­ 2.88% āļˆāļēāļ 2.93% āļˆāļēāļāļāļēāļĢāļ›āļĢāļąāļšāđ‚āļ„āļĢāļ‡āļŠāļĢāđ‰āļēāļ‡āļŦāļ™āļĩāđ‰āđāļĨāļ°āļāļēāļĢāļšāļĢāļīāļŦāļēāļĢāļˆāļąāļ”āļāļēāļĢāļ„āļļāļ“āļ āļēāļžāļŠāļīāļ™āđ€āļŠāļ·āđˆāļ­ āļ­āļĒāđˆāļēāļ‡āđ„āļĢāļāđ‡āļ•āļēāļĄ āđƒāļ™āļžāļ­āļĢāđŒāļ•āļŠāļīāļ™āđ€āļŠāļ·āđˆāļ­āļĢāļ–āļĒāļ™āļ•āđŒ Special Mention āļ›āļĢāļąāļšāđ€āļžāļīāđˆāļĄāļ‚āļķāđ‰āļ™āļ•āđˆāļ­āđ€āļ™āļ·āđˆāļ­āļ‡ (13.11%) āļŠāļ°āļ—āđ‰āļ­āļ™āļ„āļ§āļēāļĄāđ€āļŠāļĩāđˆāļĒāļ‡āļĢāļēāļĒāđ„āļ”āđ‰āļ‚āļ­āļ‡āđ€āļĻāļĢāļĐāļāļāļīāļˆāļāļēāļ™āļĢāļēāļāļ—āļĩāđˆāđ€āļĢāļīāđˆāļĄāļœāļīāļ”āļ™āļąāļ”āļŠāļģāļĢāļ°āļŦāļ™āļĩāđ‰āļĄāļēāļāļ‚āļķāđ‰āļ™ āļŠāļąāļ”āļŠāđˆāļ§āļ™āđ€āļ‡āļīāļ™āļāļ­āļ‡āļ—āļļāļ™āļ•āđˆāļ­āļŠāļīāļ™āļ—āļĢāļąāļžāļĒāđŒāđ€āļŠāļĩāđˆāļĒāļ‡ (BIS Ratio) āļĨāļ”āļĨāļ‡āļˆāļēāļāļŠāļīāļ™āļ—āļĢāļąāļžāļĒāđŒāđ€āļŠāļĩāđˆāļĒāļ‡āļ—āļĩāđˆāđ€āļžāļīāđˆāļĄāļ‚āļķāđ‰āļ™āļ•āļēāļĄāļāļēāļĢāļ‚āļĒāļēāļĒāļ•āļąāļ§āļ‚āļ­āļ‡āļŠāļīāļ™āđ€āļŠāļ·āđˆāļ­ āļ‚āļ“āļ°āļ—āļĩāđˆāļŠāļ āļēāļžāļ„āļĨāđˆāļ­āļ‡āļ—āļĩāđˆāļ§āļąāļ”āļˆāļēāļ LCR āđāļĨāļ° Loan to Deposit Ratio āđ€āļĢāļīāđˆāļĄāļĨāļ”āļĨāļ‡āļˆāļēāļāļāļēāļĢāļ›āļĨāđˆāļ­āļĒāļŠāļīāļ™āđ€āļŠāļ·āđˆāļ­āļ—āļĩāđˆāđ€āļžāļīāđˆāļĄāļ‚āļķāđ‰āļ™ āļ—āļģāđƒāļŦāđ‰āļŠāļ āļēāļžāļ„āļĨāđˆāļ­āļ‡āđƒāļ™āļ˜āļ™āļēāļ„āļēāļĢāļ‚āļ™āļēāļ”āđ€āļĨāđ‡āļāļ­āļēāļˆāđ€āļĢāļīāđˆāļĄāļĄāļĩāļ›āļĢāļ°āđ€āļ”āđ‡āļ™āđƒāļ™āļĢāļ°āļĒāļ°āļ•āđˆāļ­āđ„āļ› āļ—āđˆāļēāļĄāļāļĨāļēāļ‡āļ”āļ­āļāđ€āļšāļĩāđ‰āļĒāļ™āđ‚āļĒāļšāļēāļĒāļ—āļĩāđˆāđ€āļĢāļīāđˆāļĄāđ€āļ›āđ‡āļ™āļ‚āļēāļ‚āļķāđ‰āļ™

â€Ē  āđ€āļĢāļēāļĄāļ­āļ‡āļ§āđˆāļē āļ āļēāļžāļ—āļąāđ‰āļ‡āļŦāļĄāļ”āļšāđˆāļ‡āļŠāļĩāđ‰āļ§āđˆāļē āđāļĄāđ‰āđ€āļĻāļĢāļĐāļāļāļīāļˆāđ„āļ—āļĒāđ€āļĢāļīāđˆāļĄāļŸāļ·āđ‰āļ™āļ•āļąāļ§ (āļˆāļēāļāļ„āļ§āļēāļĄāļ•āđ‰āļ­āļ‡āļāļēāļĢāļŠāļīāļ™āđ€āļŠāļ·āđˆāļ­āļ—āļĩāđˆāđ€āļžāļīāđˆāļĄāļ‚āļķāđ‰āļ™) āđāļ•āđˆāļŦāļēāļāļžāļīāļˆāļēāļĢāļ“āļēāđāļĨāđ‰āļ§āļˆāļ°āđ€āļ›āđ‡āļ™ K-shape recovery āđ€āļ™āļ·āđˆāļ­āļ‡āļˆāļēāļāđ€āļĻāļĢāļĐāļāļāļīāļˆāļāļēāļ™āļĢāļēāļāļĒāļąāļ‡āļĄāļĩāļ›āļąāļāļŦāļē (āđ€āļŦāđ‡āļ™āļˆāļēāļāļŠāļīāļ™āđ€āļŠāļ·āđˆāļ­ SM āļ‚āļ­āļ‡āļĢāļ–āļĒāļ™āļ•āđŒāļ—āļĩāđˆāđ€āļžāļīāđˆāļĄāļ‚āļķāđ‰āļ™) āļ‚āļ“āļ°āļ—āļĩāđˆāļŠāļīāļ™āđ€āļŠāļ·āđˆāļ­ P-Loan āđāļĨāļ°āļšāļąāļ•āļĢāđ€āļ„āļĢāļ”āļīāļ•āđ€āļžāļīāđˆāļĄāļ‚āļķāđ‰āļ™āļšāđˆāļ‡āļŠāļĩāđ‰āļ„āļ§āļēāļĄāļ•āđ‰āļ­āļ‡āļāļēāļĢāļŠāļ āļēāļžāļ„āļĨāđˆāļ­āļ‡āļ‚āļ­āļ‡āļšāļļāļ„āļ„āļĨāđ€āļĢāļīāđˆāļĄāđ€āļžāļīāđˆāļĄāļ‚āļķāđ‰āļ™ (āļ‹āļķāđˆāļ‡āļŠāđˆāļ§āļ™āļŦāļ™āļķāđˆāļ‡āļ™āđˆāļēāļˆāļ°āđ€āļ›āđ‡āļ™āļœāļĨāļˆāļēāļāļāļēāļĢāļ›āļĢāļąāļšāđ‚āļ„āļĢāļ‡āļŠāļĢāđ‰āļēāļ‡āļāļēāļĢāđ€āļ‡āļīāļ™āļĢāļēāļĒāļšāļļāļ„āļ„āļĨ) āļ”āļąāļ‡āļ™āļąāđ‰āļ™ āđ€āļĢāļēāļˆāļķāļ‡āļĒāļąāļ‡āļ„āļ‡āļĄāļ­āļ‡āļ§āđˆāļē āļ˜āļ›āļ—. āļĒāļąāļ‡āđ„āļĄāđˆāļ™āđˆāļēāļˆāļ°āļĢāļĩāļšāļ‚āļķāđ‰āļ™āļ”āļ­āļāđ€āļšāļĩāđ‰āļĒāļ™āđ‚āļĒāļšāļēāļĒāđƒāļ™āļāļēāļĢāļ›āļĢāļ°āļŠāļļāļĄāļ›āļĨāļēāļĒāđ€āļ”āļ·āļ­āļ™ āļ.āļĒ. āđ€āļžāļ·āđˆāļ­āđƒāļŦāđ‰āđ€āļĻāļĢāļĐāļāļāļīāļˆāļāļēāļ™āļĢāļēāļāļ›āļĢāļąāļšāļ•āļąāļ§āđ„āļ”āđ‰āļ­āļĒāđˆāļēāļ‡āļ•āđˆāļ­āđ€āļ™āļ·āđˆāļ­āļ‡āđāļĨāļ°āđ„āļĄāđˆāđ€āļ›āđ‡āļ™āļāļēāļĢāļāļ”āļ”āļąāļ™āļŠāļ āļēāļžāļ„āļĨāđˆāļ­āļ‡āđƒāļ™āļĢāļ°āļšāļšāļˆāļ™āđ€āļāļīāļ™āđ„āļ›

āļŠāļ–āļēāļ™āļ°āļ˜āļ™āļēāļ„āļēāļĢāļžāļēāļ“āļīāļŠāļĒāđŒāđ„āļ—āļĒāļĒāļąāļ‡āđāļ‚āđ‡āļ‡āđāļāļĢāđˆāļ‡āđāļ•āđˆāđ€āļĢāļīāđˆāļĄāļŠāļ°āļ—āđ‰āļ­āļ™āļ„āļ§āļēāļĄāđ€āļŠāļĩāđˆāļĒāļ‡āđ€āļĻāļĢāļĐāļāļāļīāļˆ

 

Disclaimer
āļ‚āđ‰āļ­āļĄāļđāļĨāđƒāļ™āļĢāļēāļĒāļ‡āļēāļ™āļ™āļĩāđ‰āđ€āļ›āđ‡āļ™āļ‚āđ‰āļ­āļĄāļđāļĨāļ—āļĩāđˆāļĄāļĩāļāļēāļĢāđ€āļ›āļīāļ”āđ€āļœāļĒāļ•āđˆāļ­āļŠāļēāļ˜āļēāļĢāļ“āļ° āļ‹āļķāđˆāļ‡āļ™āļąāļāļĨāļ‡āļ—āļļāļ™āļŠāļēāļĄāļēāļĢāļ–āđ€āļ‚āđ‰āļēāļ–āļķāļ‡āđ„āļ”āđ‰āđ‚āļ”āļĒāļ—āļąāđˆāļ§āđ„āļ› āđāļĨāļ°āđ€āļ›āđ‡āļ™āļ‚āđ‰āļ­āļĄāļđāļĨāļ—āļĩāđˆāđ€āļŠāļ·āđˆāļ­āļ§āđˆāļēāļ™āđˆāļēāļˆāļ°āđ€āļŠāļ·āđˆāļ­āļ–āļ·āļ­āđ„āļ”āđ‰ āđāļ•āđˆāļ—āļąāđ‰āļ‡āļ™āļĩāđ‰ āļšāļĢāļīāļĐāļąāļ—āļŦāļĨāļąāļāļ—āļĢāļąāļžāļĒāđŒ āđ„āļ—āļĒāļžāļēāļ“āļīāļŠāļĒāđŒ āļˆāļģāļāļąāļ” (“āļšāļĢāļīāļĐāļąāļ—”) āļĄāļīāđ„āļ”āđ‰āļĒāļ·āļ™āļĒāļąāļ™āļŦāļĢāļ·āļ­āļĢāļąāļšāļĢāļ­āļ‡āļ–āļķāļ‡āļ„āļ§āļēāļĄāļ–āļđāļāļ•āđ‰āļ­āļ‡ āļŦāļĢāļ·āļ­āļŠāļĄāļšāļđāļĢāļ“āđŒāļ‚āļ­āļ‡āļ‚āđ‰āļ­āļĄāļđāļĨāļ”āļąāļ‡āļāļĨāđˆāļēāļ§āđāļ•āđˆāļ­āļĒāđˆāļēāļ‡āđƒāļ” āļ„āļ§āļēāļĄāļ„āļīāļ”āđ€āļŦāđ‡āļ™āļ—āļĩāđˆāļ›āļĢāļēāļāļāļ­āļĒāļđāđˆāđƒāļ™āļĢāļēāļĒāļ‡āļēāļ™āļ™āļĩāđ‰āđ€āļ›āđ‡āļ™āđ€āļžāļĩāļĒāļ‡āļāļēāļĢāļ™āļģāđ€āļŠāļ™āļ­āđƒāļ™āļĄāļļāļĄāļĄāļ­āļ‡āļ‚āļ­āļ‡āļšāļĢāļīāļĐāļąāļ— āđāļĨāļ°āđ€āļ›āđ‡āļ™āļ„āļ§āļēāļĄāļ„āļīāļ”āđ€āļŦāđ‡āļ™ āļ“ āļ§āļąāļ™āļ—āļĩāđˆāļ—āļĩāđˆāļ›āļĢāļēāļāļāđƒāļ™āļĢāļēāļĒāļ‡āļēāļ™āđ€āļ—āđˆāļēāļ™āļąāđ‰āļ™ āļ‹āļķāđˆāļ‡āļ­āļēāļˆāđ€āļ›āļĨāļĩāđˆāļĒāļ™āđāļ›āļĨāļ‡āđ„āļ”āđ‰āļ āļēāļĒāļŦāļĨāļąāļ‡āļ§āļąāļ™āļ”āļąāļ‡āļāļĨāđˆāļēāļ§ āđ‚āļ”āļĒāļšāļĢāļīāļĐāļąāļ—āđ„āļĄāđˆāļˆāļģāđ€āļ›āđ‡āļ™āļ•āđ‰āļ­āļ‡āđāļˆāđ‰āļ‡āđƒāļŦāđ‰āļŠāļēāļ˜āļēāļĢāļ“āļŠāļ™ āļŦāļĢāļ·āļ­āļ™āļąāļāļĨāļ‡āļ—āļļāļ™āļ—āļĢāļēāļš āļĢāļēāļĒāļ‡āļēāļ™āļ™āļĩāđ‰āļˆāļąāļ”āļ—āļģāļ‚āļķāđ‰āļ™āđ€āļžāļ·āđˆāļ­āđ€āļœāļĒāđāļžāļĢāđˆāļ‚āđ‰āļ­āļĄāļđāļĨāđƒāļŦāđ‰āđāļāđˆāļ™āļąāļāļĨāļ‡āļ—āļļāļ™āđ€āļ—āđˆāļēāļ™āļąāđ‰āļ™ āļšāļĢāļīāļĐāļąāļ—āđ„āļĄāđˆāļĢāļąāļšāļœāļīāļ”āļŠāļ­āļšāļ•āđˆāļ­āļāļēāļĢāļ™āļģāļ‚āđ‰āļ­āļĄāļđāļĨāļŦāļĢāļ·āļ­āļ„āļ§āļēāļĄāļ„āļīāļ”āđ€āļŦāđ‡āļ™āđƒāļ”āđ† āđ„āļ›āđƒāļŠāđ‰āđƒāļ™āļ—āļļāļāļāļĢāļ“āļĩ āļ”āļąāļ‡āļ™āļąāđ‰āļ™āļ™āļąāļāļĨāļ‡āļ—āļļāļ™āļˆāļķāļ‡āļ„āļ§āļĢāđƒāļŠāđ‰āļ”āļļāļĨāļžāļīāļ™āļīāļˆāđƒāļ™āļāļēāļĢāļžāļīāļˆāļēāļĢāļ“āļēāļ•āļąāļ”āļŠāļīāļ™āđƒāļˆāļāđˆāļ­āļ™āļāļēāļĢāļĨāļ‡āļ—āļļāļ™ āļ™āļ­āļāļˆāļēāļāļ™āļĩāđ‰ āļšāļĢāļīāļĐāļąāļ— āđāļĨāļ°/āļŦāļĢāļ·āļ­ āļšāļĢāļīāļĐāļąāļ—āđƒāļ™āđ€āļ„āļĢāļ·āļ­āļ‚āļ­āļ‡āļšāļĢāļīāļĐāļąāļ—āļ­āļēāļˆāļĄāļĩāļŠāđˆāļ§āļ™āđ€āļāļĩāđˆāļĒāļ§āļ‚āđ‰āļ­āļ‡āļŦāļĢāļ·āļ­āļœāļĨāļ›āļĢāļ°āđ‚āļĒāļŠāļ™āđŒāđƒāļ”āđ† āļāļąāļšāļšāļĢāļīāļĐāļąāļ—āđƒāļ”āđ† āļ—āļĩāđˆāļ–āļđāļāļāļĨāđˆāļēāļ§āļ–āļķāļ‡āđƒāļ™āļĢāļēāļĒāļ‡āļēāļ™āļ™āļĩāđ‰āļāđ‡āđ„āļ”āđ‰
āļšāļĢāļīāļĐāļąāļ—āļŦāļĨāļąāļāļ—āļĢāļąāļžāļĒāđŒ āđ„āļ—āļĒāļžāļēāļ“āļīāļŠāļĒāđŒ āļˆāļģāļāļąāļ” (SCBS) āđ€āļ›āđ‡āļ™āļšāļĢāļīāļĐāļąāļ—āļĒāđˆāļ­āļĒāļ—āļĩāđˆāļ˜āļ™āļēāļ„āļēāļĢāđ„āļ—āļĒāļžāļēāļ“āļīāļŠāļĒāđŒ āļˆāļģāļāļąāļ” (āļĄāļŦāļēāļŠāļ™) (SCB) āļ–āļ·āļ­āļŦāļļāđ‰āļ™āļ—āļąāđ‰āļ‡āļŦāļĄāļ” āļ‚āđ‰āļ­āļĄāļđāļĨāđƒāļ”āđ† āļ—āļĩāđˆāđ€āļāļĩāđˆāļĒāļ§āļ‚āđ‰āļ­āļ‡āļāļąāļš SCB āļĄāļĩāļ§āļąāļ•āļ–āļļāļ›āļĢāļ°āļŠāļ‡āļ„āđŒāđ€āļžāļ·āđˆāļ­āđƒāļŠāđ‰āđƒāļ™āļāļēāļĢāđ€āļ›āļĢāļĩāļĒāļšāđ€āļ—āļĩāļĒāļšāđ€āļ—āđˆāļēāļ™āļąāđ‰āļ™
āļšāļĢāļīāļĐāļąāļ—āļŦāļĨāļąāļāļ—āļĢāļąāļžāļĒāđŒ āđ„āļ—āļĒāļžāļēāļ“āļīāļŠāļĒāđŒ āļˆāļģāļāļąāļ” (SCBS) āđāļĨāļ° āļšāļĢāļīāļĐāļąāļ—āļŦāļĨāļąāļāļ—āļĢāļąāļžāļĒāđŒāļˆāļąāļ”āļāļēāļĢāļāļ­āļ‡āļ—āļļāļ™ āđ„āļ—āļĒāļžāļēāļ“āļīāļŠāļĒāđŒ āļˆāļģāļāļąāļ” (SCBAM) āđ€āļ›āđ‡āļ™āļšāļĢāļīāļĐāļąāļ—āļĒāđˆāļ­āļĒāļ—āļĩāđˆāļ˜āļ™āļēāļ„āļēāļĢāđ„āļ—āļĒāļžāļēāļ“āļīāļŠāļĒāđŒ āļˆāļģāļāļąāļ” (āļĄāļŦāļēāļŠāļ™) (SCB) āļ–āļ·āļ­āļŦāļļāđ‰āļ™āļ—āļąāđ‰āļ‡āļŦāļĄāļ”
āđ€āļ­āļāļŠāļēāļĢāļ‰āļšāļąāļšāļ™āļĩāđ‰āļˆāļąāļ”āļ—āļģāđ‚āļ”āļĒ āļšāļĢāļīāļĐāļąāļ—āļŦāļĨāļąāļāļ—āļĢāļąāļžāļĒāđŒāđ„āļ—āļĒāļžāļēāļ“āļīāļŠāļĒāđŒ āļˆāļģāļāļąāļ” (“SCBS”) āļ‹āļķāđˆāļ‡āļĄāļĩāļ˜āļ™āļēāļ„āļēāļĢāđ„āļ—āļĒāļžāļēāļ“āļīāļŠāļĒāđŒ āļˆāļģāļāļąāļ” (āļĄāļŦāļēāļŠāļ™) (“āļ˜āļ™āļēāļ„āļēāļĢāļŊ”) āđ€āļ›āđ‡āļ™āļœāļđāđ‰āļ–āļ·āļ­āļŦāļļāđ‰āļ™āļĢāļēāļĒāđƒāļŦāļāđˆāđāļ•āđˆāđ€āļžāļĩāļĒāļ‡āļœāļđāđ‰āđ€āļ”āļĩāļĒāļ§ āđ‚āļ”āļĒāļ˜āļ™āļēāļ„āļēāļĢāļŊ āđ€āļ›āđ‡āļ™āļ—āļĩāđˆāļ›āļĢāļķāļāļĐāļēāļ—āļēāļ‡āļāļēāļĢāđ€āļ‡āļīāļ™āļŠāļģāļŦāļĢāļąāļšāļ˜āļļāļĢāļāļĢāļĢāļĄāđƒāļ” āđ† āļ‚āļ­āļ‡āļšāļĢāļīāļĐāļąāļ— āđ€āļ­āļŠāļ‹āļĩāļˆāļĩ āđ€āļ„āļĄāļīāļ„āļ­āļĨāļŠāđŒ āļˆāļģāļāļąāļ” (āļĄāļŦāļēāļŠāļ™) āļ„āļ§āļēāļĄāđ€āļŦāđ‡āļ™ āļ‚āđˆāļēāļ§ āļšāļ—āļ§āļīāļˆāļąāļĒ āļšāļ—āļ§āļīāđ€āļ„āļĢāļēāļ°āļŦāđŒ āļĢāļēāļ„āļē āļ‚āđ‰āļ­āļ„āļ§āļēāļĄ āļāļēāļĢāļ„āļēāļ”āļāļēāļĢāļ“āđŒ āļāļēāļĢāļ›āļĢāļ°āđ€āļĄāļīāļ™ āđāļĨāļ°/āļŦāļĢāļ·āļ­ āļ‚āđ‰āļ­āļĄāļđāļĨāļ­āļ·āđˆāļ™āļ—āļĩāđˆāļĢāļ°āļšāļļāđƒāļ™āđ€āļ­āļāļŠāļēāļĢāļ‰āļšāļąāļšāļ™āļĩāđ‰ (“āļ‚āđ‰āļ­āļĄāļđāļĨ”) āļĄāļĩāļ§āļąāļ•āļ–āļļāļ›āļĢāļ°āļŠāļ‡āļ„āđŒāđ€āļžāļ·āđˆāļ­āđƒāļŠāđ‰āđ€āļ›āđ‡āļ™āļ‚āđ‰āļ­āļĄāļđāļĨāļ—āļąāđˆāļ§āđ„āļ›āđ€āļ—āđˆāļēāļ™āļąāđ‰āļ™ āđāļĨāļ°āđ„āļĄāđˆāļ­āļēāļˆāļ•āļĩāļ„āļ§āļēāļĄāđ„āļ”āđ‰āļ§āđˆāļēāđ€āļ›āđ‡āļ™āļāļēāļĢāđƒāļŦāđ‰āļ„āļģāđāļ™āļ°āļ™āļģāđāļāđˆāļšāļļāļ„āļ„āļĨāđƒāļ”āđ† āļŦāļĢāļ·āļ­āđ€āļ›āđ‡āļ™āļāļēāļĢāđ€āļŠāļ™āļ­āļ‹āļ·āđ‰āļ­ āļŦāļĢāļ·āļ­āđ€āļŠāļ™āļ­āļ‚āļēāļĒ āļŦāļĢāļ·āļ­āļŠāļąāļāļŠāļ§āļ™āđƒāļŦāđ‰āđ€āļŠāļ™āļ­āļ‹āļ·āđ‰āļ­āļŦāļĢāļ·āļ­āđ€āļŠāļ™āļ­āļ‚āļēāļĒāļŦāļĨāļąāļāļ—āļĢāļąāļžāļĒāđŒ āđ‚āļ”āļĒ SCBS āđāļĨāļ°/āļŦāļĢāļ·āļ­āļāļĢāļĢāļĄāļāļēāļĢ āļžāļ™āļąāļāļ‡āļēāļ™ āđāļĨāļ°āļĨāļđāļāļˆāđ‰āļēāļ‡āļ‚āļ­āļ‡ SCBS āļĒāđˆāļ­āļĄāđ„āļĄāđˆāļ•āđ‰āļ­āļ‡āļĢāļąāļšāļœāļīāļ”āļ•āđˆāļ­āļ„āļ§āļēāļĄāđ€āļŠāļĩāļĒāļŦāļēāļĒāđƒāļ”āđ† āļ—āļąāđ‰āļ‡āļ„āļ§āļēāļĄāđ€āļŠāļĩāļĒāļŦāļēāļĒāļ—āļēāļ‡āļ•āļĢāļ‡ āļ„āļ§āļēāļĄāđ€āļŠāļĩāļĒāļŦāļēāļĒāļ—āļēāļ‡āļ­āđ‰āļ­āļĄ āļ„āļ§āļēāļĄāđ€āļŠāļĩāļĒāļŦāļēāļĒāļˆāļēāļāļāļēāļĢāļœāļīāļ”āļŠāļąāļāļāļē āļŦāļĢāļ·āļ­āļ„āļ§āļēāļĄāđ€āļŠāļĩāļĒāļŦāļēāļĒāļ­āļąāļ™āļŠāļ·āļšāđ€āļ™āļ·āđˆāļ­āļ‡ āļ­āļąāļ™āđ€āļ›āđ‡āļ™āļœāļĨāļĄāļēāļˆāļēāļāļāļēāļĢāđƒāļŠāđ‰āļŦāļĢāļ·āļ­āļāļēāļĢāđ€āļŠāļ·āđˆāļ­āļ–āļ·āļ­āļ•āđˆāļ­āļāļēāļĢāđƒāļŠāđ‰āļ‚āđ‰āļ­āļĄāļđāļĨ āļ—āļąāđ‰āļ‡āļ™āļĩāđ‰ āļĢāļ§āļĄāļ–āļķāļ‡āđāļ•āđˆāđ„āļĄāđˆāļˆāļģāļāļąāļ”āđ€āļžāļĩāļĒāļ‡āļāļēāļĢāļŠāļđāļāđ€āļŠāļĩāļĒāļœāļĨāļāļģāđ„āļĢ āļ™āļąāļāļĨāļ‡āļ—āļļāļ™āļžāļķāļ‡āđƒāļŠāđ‰āļ‚āđ‰āļ­āļĄāļđāļĨāđƒāļ™āđ€āļ­āļāļŠāļēāļĢāļ‰āļšāļąāļšāļ™āļĩāđ‰āļ›āļĢāļ°āļāļ­āļšāļ‚āđ‰āļ­āļĄāļđāļĨāđāļĨāļ°āļ„āļ§āļēāļĄāđ€āļŦāđ‡āļ™āļ­āļ·āđˆāļ™āđ† āļĢāļ§āļĄāļ–āļķāļ‡āļ§āļīāļˆāļēāļĢāļ“āļāļēāļ“āļ‚āļ­āļ‡āļ•āļ™āđƒāļ™āļāļēāļĢāļ•āļąāļ”āļŠāļīāļ™āđƒāļˆāļĨāļ‡āļ—āļļāļ™ āļ‚āđ‰āļ­āļĄāļđāļĨāđƒāļ™āđ€āļ­āļāļŠāļēāļĢāļ‰āļšāļąāļšāļ™āļĩāđ‰āļˆāļąāļ”āļ—āļģāļ‚āļķāđ‰āļ™āļˆāļēāļāđāļŦāļĨāđˆāļ‡āļ‚āđ‰āļ­āļĄāļđāļĨāļ—āļĩāđˆ SCBS āđ€āļŦāđ‡āļ™āļ§āđˆāļēāļ™āđˆāļēāđ€āļŠāļ·āđˆāļ­āļ–āļ·āļ­ āđ‚āļ”āļĒ SCBS āđ„āļĄāđˆāļĢāļąāļšāļĢāļ­āļ‡āļ–āļķāļ‡āļ„āļ§āļēāļĄāļ–āļđāļāļ•āđ‰āļ­āļ‡ āļŠāļĄāļšāļđāļĢāļ“āđŒ āđāļĨāļ°/āļŦāļĢāļ·āļ­ āļ„āļĢāļšāļ–āđ‰āļ§āļ™āļ‚āļ­āļ‡āļ‚āđ‰āļ­āļĄāļđāļĨāļ”āļąāļ‡āļāļĨāđˆāļēāļ§
āđ€āļ­āļāļŠāļēāļĢāļ‰āļšāļąāļšāļ™āļĩāđ‰āļˆāļąāļ”āļ—āļģāđ‚āļ”āļĒ āļšāļĢāļīāļĐāļąāļ—āļŦāļĨāļąāļāļ—āļĢāļąāļžāļĒāđŒāđ„āļ—āļĒāļžāļēāļ“āļīāļŠāļĒāđŒ āļˆāļģāļāļąāļ” (“SCBS”) āļ‹āļķāđˆāļ‡āļĄāļĩāļ˜āļ™āļēāļ„āļēāļĢāđ„āļ—āļĒāļžāļēāļ“āļīāļŠāļĒāđŒ āļˆāļģāļāļąāļ” (āļĄāļŦāļēāļŠāļ™) (“āļ˜āļ™āļēāļ„āļēāļĢāļŊ”) āđ€āļ›āđ‡āļ™āļœāļđāđ‰āļ–āļ·āļ­āļŦāļļāđ‰āļ™āļĢāļēāļĒāđƒāļŦāļāđˆāđāļ•āđˆāđ€āļžāļĩāļĒāļ‡āļœāļđāđ‰āđ€āļ”āļĩāļĒāļ§ āđ‚āļ”āļĒāļ˜āļ™āļēāļ„āļēāļĢāļŊ āļ­āļēāļˆāđ„āļ”āđ‰āļĢāļąāļšāļāļēāļĢāđāļ•āđˆāļ‡āļ•āļąāđ‰āļ‡āđ€āļ›āđ‡āļ™āļ—āļĩāđˆāļ›āļĢāļķāļāļĐāļēāļ—āļēāļ‡āļāļēāļĢāđ€āļ‡āļīāļ™āļŠāļģāļŦāļĢāļąāļšāļ˜āļļāļĢāļāļĢāļĢāļĄāđƒāļ” āđ† āļ‚āļ­āļ‡āļšāļĢāļīāļĐāļąāļ— āđ„āļ—āļĒāļ­āļ­āļĒāļĨāđŒ āļˆāļģāļāļąāļ” (āļĄāļŦāļēāļŠāļ™) āļ„āļ§āļēāļĄāđ€āļŦāđ‡āļ™ āļ‚āđˆāļēāļ§ āļšāļ—āļ§āļīāļˆāļąāļĒ āļšāļ—āļ§āļīāđ€āļ„āļĢāļēāļ°āļŦāđŒ āļĢāļēāļ„āļē āļ‚āđ‰āļ­āļ„āļ§āļēāļĄ āļāļēāļĢāļ„āļēāļ”āļāļēāļĢāļ“āđŒ āļāļēāļĢāļ›āļĢāļ°āđ€āļĄāļīāļ™ āđāļĨāļ°/āļŦāļĢāļ·āļ­ āļ‚āđ‰āļ­āļĄāļđāļĨāļ­āļ·āđˆāļ™āļ—āļĩāđˆāļĢāļ°āļšāļļāđƒāļ™āđ€āļ­āļāļŠāļēāļĢāļ‰āļšāļąāļšāļ™āļĩāđ‰ (“āļ‚āđ‰āļ­āļĄāļđāļĨ”) āļĄāļĩāļ§āļąāļ•āļ–āļļāļ›āļĢāļ°āļŠāļ‡āļ„āđŒāđ€āļžāļ·āđˆāļ­āđƒāļŠāđ‰āđ€āļ›āđ‡āļ™āļ‚āđ‰āļ­āļĄāļđāļĨāļ—āļąāđˆāļ§āđ„āļ›āđ€āļ—āđˆāļēāļ™āļąāđ‰āļ™ āđāļĨāļ°āđ„āļĄāđˆāļ­āļēāļˆāļ•āļĩāļ„āļ§āļēāļĄāđ„āļ”āđ‰āļ§āđˆāļēāđ€āļ›āđ‡āļ™āļāļēāļĢāđƒāļŦāđ‰āļ„āļģāđāļ™āļ°āļ™āļģāđāļāđˆāļšāļļāļ„āļ„āļĨāđƒāļ”āđ† āļŦāļĢāļ·āļ­āđ€āļ›āđ‡āļ™āļāļēāļĢāđ€āļŠāļ™āļ­āļ‹āļ·āđ‰āļ­ āļŦāļĢāļ·āļ­āđ€āļŠāļ™āļ­āļ‚āļēāļĒ āļŦāļĢāļ·āļ­āļŠāļąāļāļŠāļ§āļ™āđƒāļŦāđ‰āđ€āļŠāļ™āļ­āļ‹āļ·āđ‰āļ­āļŦāļĢāļ·āļ­āđ€āļŠāļ™āļ­āļ‚āļēāļĒāļŦāļĨāļąāļāļ—āļĢāļąāļžāļĒāđŒ āđ‚āļ”āļĒ SCBS āđāļĨāļ°/āļŦāļĢāļ·āļ­āļāļĢāļĢāļĄāļāļēāļĢ āļžāļ™āļąāļāļ‡āļēāļ™ āđāļĨāļ°āļĨāļđāļāļˆāđ‰āļēāļ‡āļ‚āļ­āļ‡ SCBS āļĒāđˆāļ­āļĄāđ„āļĄāđˆāļ•āđ‰āļ­āļ‡āļĢāļąāļšāļœāļīāļ”āļ•āđˆāļ­āļ„āļ§āļēāļĄāđ€āļŠāļĩāļĒāļŦāļēāļĒāđƒāļ”āđ† āļ—āļąāđ‰āļ‡āļ„āļ§āļēāļĄāđ€āļŠāļĩāļĒāļŦāļēāļĒāļ—āļēāļ‡āļ•āļĢāļ‡ āļ„āļ§āļēāļĄāđ€āļŠāļĩāļĒāļŦāļēāļĒāļ—āļēāļ‡āļ­āđ‰āļ­āļĄ āļ„āļ§āļēāļĄāđ€āļŠāļĩāļĒāļŦāļēāļĒāļˆāļēāļāļāļēāļĢāļœāļīāļ”āļŠāļąāļāļāļē āļŦāļĢāļ·āļ­āļ„āļ§āļēāļĄāđ€āļŠāļĩāļĒāļŦāļēāļĒāļ­āļąāļ™āļŠāļ·āļšāđ€āļ™āļ·āđˆāļ­āļ‡ āļ­āļąāļ™āđ€āļ›āđ‡āļ™āļœāļĨāļĄāļēāļˆāļēāļāļāļēāļĢāđƒāļŠāđ‰āļŦāļĢāļ·āļ­āļāļēāļĢāđ€āļŠāļ·āđˆāļ­āļ–āļ·āļ­āļ•āđˆāļ­āļāļēāļĢāđƒāļŠāđ‰āļ‚āđ‰āļ­āļĄāļđāļĨ āļ—āļąāđ‰āļ‡āļ™āļĩāđ‰ āļĢāļ§āļĄāļ–āļķāļ‡āđāļ•āđˆāđ„āļĄāđˆāļˆāļģāļāļąāļ”āđ€āļžāļĩāļĒāļ‡āļāļēāļĢāļŠāļđāļāđ€āļŠāļĩāļĒāļœāļĨāļāļģāđ„āļĢ āļ™āļąāļāļĨāļ‡āļ—āļļāļ™āļžāļķāļ‡āđƒāļŠāđ‰āļ‚āđ‰āļ­āļĄāļđāļĨāđƒāļ™āđ€āļ­āļāļŠāļēāļĢāļ‰āļšāļąāļšāļ™āļĩāđ‰āļ›āļĢāļ°āļāļ­āļšāļ‚āđ‰āļ­āļĄāļđāļĨāđāļĨāļ°āļ„āļ§āļēāļĄāđ€āļŦāđ‡āļ™āļ­āļ·āđˆāļ™āđ† āļĢāļ§āļĄāļ–āļķāļ‡āļ§āļīāļˆāļēāļĢāļ“āļāļēāļ“āļ‚āļ­āļ‡āļ•āļ™āđƒāļ™āļāļēāļĢāļ•āļąāļ”āļŠāļīāļ™āđƒāļˆāļĨāļ‡āļ—āļļāļ™ āļ‚āđ‰āļ­āļĄāļđāļĨāđƒāļ™āđ€āļ­āļāļŠāļēāļĢāļ‰āļšāļąāļšāļ™āļĩāđ‰āļˆāļąāļ”āļ—āļģāļ‚āļķāđ‰āļ™āļˆāļēāļāđāļŦāļĨāđˆāļ‡āļ‚āđ‰āļ­āļĄāļđāļĨāļ—āļĩāđˆ SCBS āđ€āļŦāđ‡āļ™āļ§āđˆāļēāļ™āđˆāļēāđ€āļŠāļ·āđˆāļ­āļ–āļ·āļ­ āđ‚āļ”āļĒ SCBS āđ„āļĄāđˆāļĢāļąāļšāļĢāļ­āļ‡āļ–āļķāļ‡āļ„āļ§āļēāļĄāļ–āļđāļāļ•āđ‰āļ­āļ‡ āļŠāļĄāļšāļđāļĢāļ“āđŒ āđāļĨāļ°/āļŦāļĢāļ·āļ­ āļ„āļĢāļšāļ–āđ‰āļ§āļ™āļ‚āļ­āļ‡āļ‚āđ‰āļ­āļĄāļđāļĨāļ”āļąāļ‡āļāļĨāđˆāļēāļ§
āđ€āļ­āļāļŠāļēāļĢāļ‰āļšāļąāļšāļ™āļĩāđ‰āļˆāļąāļ”āļ—āļģāđ‚āļ”āļĒ āļšāļĢāļīāļĐāļąāļ—āļŦāļĨāļąāļāļ—āļĢāļąāļžāļĒāđŒāđ„āļ—āļĒāļžāļēāļ“āļīāļŠāļĒāđŒ āļˆāļģāļāļąāļ” (“SCBS”) āļ‹āļķāđˆāļ‡āļĄāļĩāļ˜āļ™āļēāļ„āļēāļĢāđ„āļ—āļĒāļžāļēāļ“āļīāļŠāļĒāđŒ āļˆāļģāļāļąāļ” (āļĄāļŦāļēāļŠāļ™) (“āļ˜āļ™āļēāļ„āļēāļĢāļŊ”) āđ€āļ›āđ‡āļ™āļœāļđāđ‰āļ–āļ·āļ­āļŦāļļāđ‰āļ™āļĢāļēāļĒāđƒāļŦāļāđˆāđāļ•āđˆāđ€āļžāļĩāļĒāļ‡āļœāļđāđ‰āđ€āļ”āļĩāļĒāļ§ āđ‚āļ”āļĒāļ˜āļ™āļēāļ„āļēāļĢāļŊ āđ„āļ”āđ‰āļ—āļģāļŦāļ™āđ‰āļēāļ—āļĩāđˆāđ€āļ›āđ‡āļ™āļ—āļĩāđˆāļ›āļĢāļķāļāļĐāļēāļ—āļēāļ‡āļāļēāļĢāđ€āļ‡āļīāļ™ Lead Arranger āļ‚āļ­āļ‡ āļšāļĢāļīāļĐāļąāļ— āđ‚āļāļĨāļšāļ­āļĨ āđ€āļžāļēāđ€āļ§āļ­āļĢāđŒ āļ‹āļīāļ™āđ€āļ™āļ­āļĢāđŒāļĒāļĩāđˆ āļˆāļģāļāļąāļ” (āļĄāļŦāļēāļŠāļ™) āļ„āļ§āļēāļĄāđ€āļŦāđ‡āļ™ āļ‚āđˆāļēāļ§ āļšāļ—āļ§āļīāļˆāļąāļĒ āļšāļ—āļ§āļīāđ€āļ„āļĢāļēāļ°āļŦāđŒ āļĢāļēāļ„āļē āļ‚āđ‰āļ­āļ„āļ§āļēāļĄ āļāļēāļĢāļ„āļēāļ”āļāļēāļĢāļ“āđŒ āļāļēāļĢāļ›āļĢāļ°āđ€āļĄāļīāļ™ āđāļĨāļ°/āļŦāļĢāļ·āļ­ āļ‚āđ‰āļ­āļĄāļđāļĨāļ­āļ·āđˆāļ™āļ—āļĩāđˆāļĢāļ°āļšāļļāđƒāļ™āđ€āļ­āļāļŠāļēāļĢāļ‰āļšāļąāļšāļ™āļĩāđ‰ (“āļ‚āđ‰āļ­āļĄāļđāļĨ”) āļĄāļĩāļ§āļąāļ•āļ–āļļāļ›āļĢāļ°āļŠāļ‡āļ„āđŒāđ€āļžāļ·āđˆāļ­āđƒāļŠāđ‰āđ€āļ›āđ‡āļ™āļ‚āđ‰āļ­āļĄāļđāļĨāļ—āļąāđˆāļ§āđ„āļ›āđ€āļ—āđˆāļēāļ™āļąāđ‰āļ™ āđāļĨāļ°āđ„āļĄāđˆāļ­āļēāļˆāļ•āļĩāļ„āļ§āļēāļĄāđ„āļ”āđ‰āļ§āđˆāļēāđ€āļ›āđ‡āļ™āļāļēāļĢāđƒāļŦāđ‰āļ„āļģāđāļ™āļ°āļ™āļģāđāļāđˆāļšāļļāļ„āļ„āļĨāđƒāļ”āđ† āļŦāļĢāļ·āļ­āđ€āļ›āđ‡āļ™āļāļēāļĢāđ€āļŠāļ™āļ­āļ‹āļ·āđ‰āļ­ āļŦāļĢāļ·āļ­āđ€āļŠāļ™āļ­āļ‚āļēāļĒ āļŦāļĢāļ·āļ­āļŠāļąāļāļŠāļ§āļ™āđƒāļŦāđ‰āđ€āļŠāļ™āļ­āļ‹āļ·āđ‰āļ­āļŦāļĢāļ·āļ­āđ€āļŠāļ™āļ­āļ‚āļēāļĒāļŦāļĨāļąāļāļ—āļĢāļąāļžāļĒāđŒ āđ‚āļ”āļĒ SCBS āđāļĨāļ°/āļŦāļĢāļ·āļ­āļāļĢāļĢāļĄāļāļēāļĢ āļžāļ™āļąāļāļ‡āļēāļ™ āđāļĨāļ°āļĨāļđāļāļˆāđ‰āļēāļ‡āļ‚āļ­āļ‡ SCBS āļĒāđˆāļ­āļĄāđ„āļĄāđˆāļ•āđ‰āļ­āļ‡āļĢāļąāļšāļœāļīāļ”āļ•āđˆāļ­āļ„āļ§āļēāļĄāđ€āļŠāļĩāļĒāļŦāļēāļĒāđƒāļ”āđ† āļ—āļąāđ‰āļ‡āļ„āļ§āļēāļĄāđ€āļŠāļĩāļĒāļŦāļēāļĒāļ—āļēāļ‡āļ•āļĢāļ‡ āļ„āļ§āļēāļĄāđ€āļŠāļĩāļĒāļŦāļēāļĒāļ—āļēāļ‡āļ­āđ‰āļ­āļĄ āļ„āļ§āļēāļĄāđ€āļŠāļĩāļĒāļŦāļēāļĒāļˆāļēāļāļāļēāļĢāļœāļīāļ”āļŠāļąāļāļāļē āļŦāļĢāļ·āļ­āļ„āļ§āļēāļĄāđ€āļŠāļĩāļĒāļŦāļēāļĒāļ­āļąāļ™āļŠāļ·āļšāđ€āļ™āļ·āđˆāļ­āļ‡ āļ­āļąāļ™āđ€āļ›āđ‡āļ™āļœāļĨāļĄāļēāļˆāļēāļāļāļēāļĢāđƒāļŠāđ‰āļŦāļĢāļ·āļ­āļāļēāļĢāđ€āļŠāļ·āđˆāļ­āļ–āļ·āļ­āļ•āđˆāļ­āļāļēāļĢāđƒāļŠāđ‰āļ‚āđ‰āļ­āļĄāļđāļĨ āļ—āļąāđ‰āļ‡āļ™āļĩāđ‰ āļĢāļ§āļĄāļ–āļķāļ‡āđāļ•āđˆāđ„āļĄāđˆāļˆāļģāļāļąāļ”āđ€āļžāļĩāļĒāļ‡āļāļēāļĢāļŠāļđāļāđ€āļŠāļĩāļĒāļœāļĨāļāļģāđ„āļĢ āļ™āļąāļāļĨāļ‡āļ—āļļāļ™āļžāļķāļ‡āđƒāļŠāđ‰āļ‚āđ‰āļ­āļĄāļđāļĨāđƒāļ™āđ€āļ­āļāļŠāļēāļĢāļ‰āļšāļąāļšāļ™āļĩāđ‰āļ›āļĢāļ°āļāļ­āļšāļ‚āđ‰āļ­āļĄāļđāļĨāđāļĨāļ°āļ„āļ§āļēāļĄāđ€āļŦāđ‡āļ™āļ­āļ·āđˆāļ™āđ† āļĢāļ§āļĄāļ–āļķāļ‡āļ§āļīāļˆāļēāļĢāļ“āļāļēāļ“āļ‚āļ­āļ‡āļ•āļ™āđƒāļ™āļāļēāļĢāļ•āļąāļ”āļŠāļīāļ™āđƒāļˆāļĨāļ‡āļ—āļļāļ™ āļ‚āđ‰āļ­āļĄāļđāļĨāđƒāļ™āđ€āļ­āļāļŠāļēāļĢāļ‰āļšāļąāļšāļ™āļĩāđ‰āļˆāļąāļ”āļ—āļģāļ‚āļķāđ‰āļ™āļˆāļēāļāđāļŦāļĨāđˆāļ‡āļ‚āđ‰āļ­āļĄāļđāļĨāļ—āļĩāđˆ SCBS āđ€āļŦāđ‡āļ™āļ§āđˆāļēāļ™āđˆāļēāđ€āļŠāļ·āđˆāļ­āļ–āļ·āļ­ āđ‚āļ”āļĒ SCBS āđ„āļĄāđˆāļĢāļąāļšāļĢāļ­āļ‡āļ–āļķāļ‡āļ„āļ§āļēāļĄāļ–āļđāļāļ•āđ‰āļ­āļ‡ āļŠāļĄāļšāļđāļĢāļ“āđŒ āđāļĨāļ°/āļŦāļĢāļ·āļ­ āļ„āļĢāļšāļ–āđ‰āļ§āļ™āļ‚āļ­āļ‡āļ‚āđ‰āļ­āļĄāļđāļĨāļ”āļąāļ‡āļāļĨāđˆāļēāļ§
āđ€āļ­āļāļŠāļēāļĢāļ‰āļšāļąāļšāļ™āļĩāđ‰āļˆāļąāļ”āļ—āļģāđ‚āļ”āļĒ āļšāļĢāļīāļĐāļąāļ—āļŦāļĨāļąāļāļ—āļĢāļąāļžāļĒāđŒāđ„āļ—āļĒāļžāļēāļ“āļīāļŠāļĒāđŒ āļˆāļģāļāļąāļ” (“SCBS”) āļ‹āļķāđˆāļ‡āļĄāļĩāļ˜āļ™āļēāļ„āļēāļĢāđ„āļ—āļĒāļžāļēāļ“āļīāļŠāļĒāđŒ āļˆāļģāļāļąāļ” (āļĄāļŦāļēāļŠāļ™) (“āļ˜āļ™āļēāļ„āļēāļĢāļŊ”) āđ€āļ›āđ‡āļ™āļœāļđāđ‰āļ–āļ·āļ­āļŦāļļāđ‰āļ™āļĢāļēāļĒāđƒāļŦāļāđˆāđāļ•āđˆāđ€āļžāļĩāļĒāļ‡āļœāļđāđ‰āđ€āļ”āļĩāļĒāļ§ āļšāļĢāļīāļĐāļąāļ—āļŦāļĨāļąāļāļ—āļĢāļąāļžāļĒāđŒāļˆāļąāļ”āļāļēāļĢāļāļ­āļ‡āļ—āļļāļ™ āđ„āļ—āļĒāļžāļēāļ“āļīāļŠāļĒāđŒ āļˆāļģāļāļąāļ” (“SCBAM”) āļ‹āļķāđˆāļ‡āļĄāļĩāļ˜āļ™āļēāļ„āļēāļĢāđ„āļ—āļĒāļžāļēāļ“āļīāļŠāļĒāđŒ āļˆāļģāļāļąāļ” (āļĄāļŦāļēāļŠāļ™) (“āļ˜āļ™āļēāļ„āļēāļĢāļŊ”) āđ€āļ›āđ‡āļ™āļœāļđāđ‰āļ–āļ·āļ­āļŦāļļāđ‰āļ™āļĢāļēāļĒāđƒāļŦāļāđˆāđāļ•āđˆāđ€āļžāļĩāļĒāļ‡āļœāļđāđ‰āđ€āļ”āļĩāļĒāļ§ āđ‚āļ”āļĒāļ˜āļ™āļēāļ„āļēāļĢāļŊ āđ„āļ”āđ‰āļ—āļģāļŦāļ™āđ‰āļēāļ—āļĩāđˆāđ€āļ›āđ‡āļ™āļ—āļĩāđˆāļ›āļĢāļķāļāļĐāļēāļ—āļēāļ‡āļāļēāļĢāđ€āļ‡āļīāļ™āļ‚āļ­āļ‡ āļāļ­āļ‡āļ—āļļāļ™āļĢāļ§āļĄāđ‚āļ„āļĢāļ‡āļŠāļĢāđ‰āļēāļ‡āļžāļ·āđ‰āļ™āļāļēāļ™āđ‚āļ—āļĢāļ„āļĄāļ™āļēāļ„āļĄ āļ”āļīāļˆāļīāļ—āļąāļĨ SCBAM āđ„āļ”āđ‰āļ—āļģāļŦāļ™āđ‰āļēāļ—āļĩāđˆāđ€āļ›āđ‡āļ™āļœāļđāđ‰āļˆāļąāļ”āļāļēāļĢāļāļ­āļ‡āļ—āļļāļ™āļ‚āļ­āļ‡ āļāļ­āļ‡āļ—āļļāļ™āļĢāļ§āļĄāđ‚āļ„āļĢāļ‡āļŠāļĢāđ‰āļēāļ‡āļžāļ·āđ‰āļ™āļāļēāļ™āđ‚āļ—āļĢāļ„āļĄāļ™āļēāļ„āļĄ āļ”āļīāļˆāļīāļ—āļąāļĨ āļ„āļ§āļēāļĄāđ€āļŦāđ‡āļ™ āļ‚āđˆāļēāļ§ āļšāļ—āļ§āļīāļˆāļąāļĒ āļšāļ—āļ§āļīāđ€āļ„āļĢāļēāļ°āļŦāđŒ āļĢāļēāļ„āļē āļ‚āđ‰āļ­āļ„āļ§āļēāļĄ āļāļēāļĢāļ„āļēāļ”āļāļēāļĢāļ“āđŒ āļāļēāļĢāļ›āļĢāļ°āđ€āļĄāļīāļ™ āđāļĨāļ°/āļŦāļĢāļ·āļ­ āļ‚āđ‰āļ­āļĄāļđāļĨāļ­āļ·āđˆāļ™āļ—āļĩāđˆāļĢāļ°āļšāļļāđƒāļ™āđ€āļ­āļāļŠāļēāļĢāļ‰āļšāļąāļšāļ™āļĩāđ‰ (“āļ‚āđ‰āļ­āļĄāļđāļĨ”) āļĄāļĩāļ§āļąāļ•āļ–āļļāļ›āļĢāļ°āļŠāļ‡āļ„āđŒāđ€āļžāļ·āđˆāļ­āđƒāļŠāđ‰āđ€āļ›āđ‡āļ™āļ‚āđ‰āļ­āļĄāļđāļĨāļ—āļąāđˆāļ§āđ„āļ›āđ€āļ—āđˆāļēāļ™āļąāđ‰āļ™ āđāļĨāļ°āđ„āļĄāđˆāļ­āļēāļˆāļ•āļĩāļ„āļ§āļēāļĄāđ„āļ”āđ‰āļ§āđˆāļēāđ€āļ›āđ‡āļ™āļāļēāļĢāđƒāļŦāđ‰āļ„āļģāđāļ™āļ°āļ™āļģāđāļāđˆāļšāļļāļ„āļ„āļĨāđƒāļ”āđ† āļŦāļĢāļ·āļ­āđ€āļ›āđ‡āļ™āļāļēāļĢāđ€āļŠāļ™āļ­āļ‹āļ·āđ‰āļ­ āļŦāļĢāļ·āļ­āđ€āļŠāļ™āļ­āļ‚āļēāļĒ āļŦāļĢāļ·āļ­āļŠāļąāļāļŠāļ§āļ™āđƒāļŦāđ‰āđ€āļŠāļ™āļ­āļ‹āļ·āđ‰āļ­āļŦāļĢāļ·āļ­āđ€āļŠāļ™āļ­āļ‚āļēāļĒāļŦāļĨāļąāļāļ—āļĢāļąāļžāļĒāđŒ āđ‚āļ”āļĒ SCBS āđāļĨāļ°/āļŦāļĢāļ·āļ­āļāļĢāļĢāļĄāļāļēāļĢ āļžāļ™āļąāļāļ‡āļēāļ™ āđāļĨāļ°āļĨāļđāļāļˆāđ‰āļēāļ‡āļ‚āļ­āļ‡ SCBS āļĒāđˆāļ­āļĄāđ„āļĄāđˆāļ•āđ‰āļ­āļ‡āļĢāļąāļšāļœāļīāļ”āļ•āđˆāļ­āļ„āļ§āļēāļĄāđ€āļŠāļĩāļĒāļŦāļēāļĒāđƒāļ”āđ† āļ—āļąāđ‰āļ‡āļ„āļ§āļēāļĄāđ€āļŠāļĩāļĒāļŦāļēāļĒāļ—āļēāļ‡āļ•āļĢāļ‡ āļ„āļ§āļēāļĄāđ€āļŠāļĩāļĒāļŦāļēāļĒāļ—āļēāļ‡āļ­āđ‰āļ­āļĄ āļ„āļ§āļēāļĄāđ€āļŠāļĩāļĒāļŦāļēāļĒāļˆāļēāļāļāļēāļĢāļœāļīāļ”āļŠāļąāļāļāļē āļŦāļĢāļ·āļ­āļ„āļ§āļēāļĄāđ€āļŠāļĩāļĒāļŦāļēāļĒāļ­āļąāļ™āļŠāļ·āļšāđ€āļ™āļ·āđˆāļ­āļ‡ āļ­āļąāļ™āđ€āļ›āđ‡āļ™āļœāļĨāļĄāļēāļˆāļēāļāļāļēāļĢāđƒāļŠāđ‰āļŦāļĢāļ·āļ­āļāļēāļĢāđ€āļŠāļ·āđˆāļ­āļ–āļ·āļ­āļ•āđˆāļ­āļāļēāļĢāđƒāļŠāđ‰āļ‚āđ‰āļ­āļĄāļđāļĨ āļ—āļąāđ‰āļ‡āļ™āļĩāđ‰ āļĢāļ§āļĄāļ–āļķāļ‡āđāļ•āđˆāđ„āļĄāđˆāļˆāļģāļāļąāļ”āđ€āļžāļĩāļĒāļ‡āļāļēāļĢāļŠāļđāļāđ€āļŠāļĩāļĒāļœāļĨāļāļģāđ„āļĢ āļ™āļąāļāļĨāļ‡āļ—āļļāļ™āļžāļķāļ‡āđƒāļŠāđ‰āļ‚āđ‰āļ­āļĄāļđāļĨāđƒāļ™āđ€āļ­āļāļŠāļēāļĢāļ‰āļšāļąāļšāļ™āļĩāđ‰āļ›āļĢāļ°āļāļ­āļšāļ‚āđ‰āļ­āļĄāļđāļĨāđāļĨāļ°āļ„āļ§āļēāļĄāđ€āļŦāđ‡āļ™āļ­āļ·āđˆāļ™āđ† āļĢāļ§āļĄāļ–āļķāļ‡āļ§āļīāļˆāļēāļĢāļ“āļāļēāļ“āļ‚āļ­āļ‡āļ•āļ™āđƒāļ™āļāļēāļĢāļ•āļąāļ”āļŠāļīāļ™āđƒāļˆāļĨāļ‡āļ—āļļāļ™ āļ‚āđ‰āļ­āļĄāļđāļĨāđƒāļ™āđ€āļ­āļāļŠāļēāļĢāļ‰āļšāļąāļšāļ™āļĩāđ‰āļˆāļąāļ”āļ—āļģāļ‚āļķāđ‰āļ™āļˆāļēāļāđāļŦāļĨāđˆāļ‡āļ‚āđ‰āļ­āļĄāļđāļĨāļ—āļĩāđˆ SCBS āđ€āļŦāđ‡āļ™āļ§āđˆāļēāļ™āđˆāļēāđ€āļŠāļ·āđˆāļ­āļ–āļ·āļ­ āđ‚āļ”āļĒ SCBS āđ„āļĄāđˆāļĢāļąāļšāļĢāļ­āļ‡āļ–āļķāļ‡āļ„āļ§āļēāļĄāļ–āļđāļāļ•āđ‰āļ­āļ‡ āļŠāļĄāļšāļđāļĢāļ“āđŒ āđāļĨāļ°/āļŦāļĢāļ·āļ­ āļ„āļĢāļšāļ–āđ‰āļ§āļ™āļ‚āļ­āļ‡āļ‚āđ‰āļ­āļĄāļđāļĨāļ”āļąāļ‡āļāļĨāđˆāļēāļ§
āļāļēāļĢāļ‹āļ·āđ‰āļ­āļ‚āļēāļĒāļŸāļīāļ§āđ€āļˆāļ­āļĢāđŒāļŠāđāļĨāļ°āļ­āļ­āļ›āļŠāļąāđˆāļ™ (Futures and Options) āļĄāļĩāļ„āļ§āļēāļĄāđ€āļŠāļĩāđˆāļĒāļ‡āļŠāļđāļ‡āļ—āļĩāđˆāļ­āļēāļˆāļāđˆāļ­āđƒāļŦāđ‰āđ€āļāļīāļ”āļœāļĨāļ‚āļēāļ”āļ—āļļāļ™āļ­āļĒāđˆāļēāļ‡āļĄāļĩāļ™āļąāļĒāļŠāļģāļ„āļąāļ āļˆāļķāļ‡āđ„āļĄāđˆāđ€āļŦāļĄāļēāļ°āļŠāļĄāļāļąāļšāļšāļļāļ„āļ„āļĨāļ—āļļāļāļ„āļ™ āļ—āļąāđ‰āļ‡āļ™āļĩāđ‰ āļāđˆāļ­āļ™āļāļēāļĢāļ•āļąāļ”āļŠāļīāļ™āđƒāļˆāļ‹āļ·āđ‰āļ­āļ‚āļēāļĒāļŸāļīāļ§āđ€āļˆāļ­āļĢāđŒāļŠāđāļĨāļ°āļ­āļ­āļ›āļŠāļąāđˆāļ™ āļ—āđˆāļēāļ™āļ„āļ§āļĢāļžāļīāļˆāļēāļĢāļ“āļēāļ–āļķāļ‡āļāļēāļ™āļ°āļ—āļēāļ‡āļāļēāļĢāđ€āļ‡āļīāļ™ āļ§āļąāļ•āļ–āļļāļ›āļĢāļ°āļŠāļ‡āļ„āđŒāđƒāļ™āļāļēāļĢāļĨāļ‡āļ—āļļāļ™ āļ›āļĢāļ°āļŠāļšāļāļēāļĢāļ“āđŒāđƒāļ™āļāļēāļĢāļĨāļ‡āļ—āļļāļ™āļ‚āļ­āļ‡āļ—āđˆāļēāļ™ āļ•āļĨāļ­āļ”āļˆāļ™āļ„āļ§āļēāļĄāđ€āļŠāļĩāđˆāļĒāļ‡āļ—āļĩāđˆāļ—āđˆāļēāļ™āļŠāļēāļĄāļēāļĢāļ–āļĒāļ­āļĄāļĢāļąāļšāđ„āļ”āđ‰āļ­āļĒāđˆāļēāļ‡āļĢāļ­āļšāļ„āļ­āļš āđ€āļ™āļ·āđˆāļ­āļ‡āļˆāļēāļāļĄāļĩāļ„āļ§āļēāļĄāđ€āļ›āđ‡āļ™āđ„āļ›āđ„āļ”āđ‰āļ—āļĩāđˆāļ—āđˆāļēāļ™āļ­āļēāļˆāļŠāļđāļāđ€āļŠāļĩāļĒāđ€āļ‡āļīāļ™āļĨāļ‡āļ—āļļāļ™āļĄāļēāļāļāļ§āđˆāļēāđ€āļ‡āļīāļ™āļĨāļ‡āļ—āļļāļ™āđ€āļĢāļīāđˆāļĄāđāļĢāļ āļ—āđˆāļēāļ™āļ„āļ§āļĢāļžāļīāļˆāļēāļĢāļ“āļēāļ–āļķāļ‡āļ„āļ§āļēāļĄāđ€āļŠāļĩāđˆāļĒāļ‡āļ—āļąāđ‰āļ‡āļŦāļĄāļ”āļ—āļĩāđˆāļ­āļēāļˆāđ€āļāļīāļ”āļ‚āļķāđ‰āļ™āļˆāļēāļāļāļēāļĢāļ‹āļ·āđ‰āļ­āļ‚āļēāļĒāļŸāļīāļ§āđ€āļˆāļ­āļĢāđŒāļŠāđāļĨāļ°āļ­āļ­āļ›āļŠāļąāđˆāļ™ āđāļĨāļ°āļ—āđˆāļēāļ™āļ„āļ§āļĢāļ•āļąāļ”āļŠāļīāļ™āđƒāļˆāļĨāļ‡āļ—āļļāļ™āļ”āđ‰āļ§āļĒāļ•āļ™āđ€āļ­āļ‡ āđāļĨāļ°/āļŦāļĢāļ·āļ­ āđƒāļ™āļāļĢāļ“āļĩāļ—āļĩāđˆāļĄāļĩāļ‚āđ‰āļ­āļŠāļ‡āļŠāļąāļĒ āļ—āđˆāļēāļ™āļ„āļ§āļĢāļ‚āļ­āļ„āļģāđāļ™āļ°āļ™āļģāļˆāļēāļāļ—āļĩāđˆāļ›āļĢāļķāļāļĐāļēāļ—āļēāļ‡āļāļēāļĢāļĨāļ‡āļ—āļļāļ™
āđ€āļ­āļāļŠāļēāļĢāļ‰āļšāļąāļšāļ™āļĩāđ‰āļˆāļąāļ”āļŠāđˆāļ‡āđƒāļŦāđ‰āļāļąāļšāđ€āļ‰āļžāļēāļ°āļšāļļāļ„āļ„āļĨāļ—āļĩāđˆāļāļģāļŦāļ™āļ” (intended recipient) āđ€āļ—āđˆāļēāļ™āļąāđ‰āļ™ āđāļĨāļ°āļŦāđ‰āļēāļĄāļĄāļīāđƒāļŦāđ‰āļœāļđāđ‰āđƒāļ”āļ™āļģāļ‚āđ‰āļ­āļĄāļđāļĨāđƒāļ™āđ€āļ­āļāļŠāļēāļĢāļ‰āļšāļąāļšāļ™āļĩāđ‰āđ„āļ›āļ—āļģāļ‹āđ‰āļģ āļŠāđˆāļ‡āļ•āđˆāļ­ āđ€āļœāļĒāđāļžāļĢāđˆ āļ‚āļēāļĒ āļˆāļģāļŦāļ™āđˆāļēāļĒ āļ„āļąāļ”āļĨāļ­āļ āļ™āļģāļ­āļ­āļāđāļŠāļ”āļ‡ āļŦāļĢāļ·āļ­āļ™āļģāđ„āļ›āđāļŠāļ§āļ‡āļŦāļēāļ›āļĢāļ°āđ‚āļĒāļŠāļ™āđŒāđƒāļ™āđ€āļŠāļīāļ‡āļžāļēāļ“āļīāļŠāļĒāđŒ āđ„āļĄāđˆāļ§āđˆāļēāļ”āđ‰āļ§āļĒāļ§āļīāļ˜āļĩāļāļēāļĢāđƒāļ” āđ† āđ‚āļ”āļĒāđ„āļĄāđˆāđ„āļ”āđ‰āļĢāļąāļšāļ­āļ™āļļāļāļēāļ•āđ€āļ›āđ‡āļ™āļĨāļēāļĒāļĨāļąāļāļĐāļ“āđŒāļ­āļąāļāļĐāļĢāļˆāļēāļ SCBS āđ€āļ›āđ‡āļ™āļāļēāļĢāļĨāđˆāļ§āļ‡āļŦāļ™āđ‰āļē
CopyrightÂĐ2012 āļšāļĢāļīāļĐāļąāļ—āļŦāļĨāļąāļāļ—āļĢāļąāļžāļĒāđŒ āđ„āļ—āļĒāļžāļēāļ“āļīāļŠāļĒāđŒ āļˆāļģāļāļąāļ” āļŠāļ‡āļ§āļ™āļĨāļīāļ‚āļŠāļīāļ—āļ˜āļīāđŒ CG Rating 2021 Companies with CG Rating

Companies with Excellent CG Scoring
AAV, ADVANC, AF, AH, AIRA, AKP, AKR, ALT, AMA, AMATA, AMATAV, ANAN, AOT, AP, ARIP, ARROW, ASP, AUCT, AWC, AYUD, BAFS, BANPU, BAY, BBL, BCP, BCPG, BDMS, BEM, BGC, BGRIM, BIZ, BKI, BOL, BPP, BRR, BTS, BTW, BWG, CENTEL, CFRESH, CHEWA, CHO, CIMBT, CK, CKP, CM, CNT, COM7, COMAN, COTTO, CPALL, CPF, CPI, CPN, CRC, CSS, DDD, DELTA, DEMCO, DRT, DTAC, DUSIT, EA, EASTW, ECF, ECL, EE, EGCO, EPG, ETC, FPI, FPT, FSMART, GBX, GC, GCAP, GFPT, GGC*, GLAND, GLOBAL, GPI, GPSC, GRAMMY, GULF, GUNKUL, HANA, HARN, HMPRO, ICC, ICHI, III, ILINK, ILM, INTUCH, IP, IRPC, ITEL, IVL, JSP, JWD, K, KBANK, KCE, KKP, KSL, KTB, KTC, LALIN, LANNA, LH, LHFG, LIT, LPN, MACO, MAJOR, MAKRO, MALEE, MBK, MBKET, MC, MCOT, METCO, MFEC, MINT, MONO, MOONG, MSC, MTC, MVP, NCL, NEP, NER, NKI, NOBLE, NSI, NVD, NWR, NYT, OISHI, OR, ORI, OSP, OTO, PAP, PCSGH, PDG, PDJ, PG, PHOL*, PLANB, PLANET, PLAT, PORT, PPS, PR9, PREB, PRG, PRM, PROUD, PSH, PSL, PTG, PTT, PTTEP, PTTGC, PYLON, Q-CON, QH, QTC, RATCH, RS, S, S & J, SAAM, SABINA, SAMART, SAMTEL, SAT, SC, SCB, SCC, SCCC, SCG, SCGP, SCM, SDC, SEAFCO, SEAOIL, SE-ED, SELIC, SENA, SHR, SIRI, SIS, SITHAI, SMK, SMPC, SNC, SONIC, SPALI, SPI, SPRC, SPVI, SSSC, SST, STA, STEC*, STI, SUN, SUSCO, SUTHA, SVI*, SYMC, SYNTEC, TACC, TASCO, TCAP, TEAMG, TFMAMA, TGH, THANA, THANI, THCOM, THG, THIP, THRE, THREL, TIP1, TIPCO, TISCO, TK, TKT, TMT, TNDT, TNITY, TOA, TOP, TPBI, TQM, TRC, TRU, TRUE, TSC, TSR, TSTE, TSTH, TTA, TTB, TTCL, TTW, TU, TVD, TVI, TVO, TWPC, U, UAC, UBIS, UV, VGI, VIH, WACOAL, WAVE, WHA, WHAUP, WICE, WINNER, ZEN

Companies with Very Good CG Scoring
2S, 7UP, ABICO, ABM, ACE, ACG, ADB, AEONTS, AGE, AHC, AIT, ALL, ALLA, ALUCON, AMANAH, AMARIN, APCO, APCS, APURE, AQUA, ASEFA, ASIAN, ASK, ATP30, BA, BC, BEC, BFIT, BJCHI, BR, CBG, CGH, CHAYO, CHOTI, CI, CMC, CPL, CRD, CSP, DCC, ASAP, ASIA, ASIMAR, ASN, B, BAM, BCH, BEYOND, BJC, BLA, BROOK, CEN, CHARAN, CHG, CHOW, CIG, COLOR, CPW, CSC, CWT, DCON, DHOUSE, DOD, DOHOME, DV8, EASON, EFORL, ERW, ESSO, ESTAR, ETE, FE, FLOYD, FN, FNS, FORTH, FSS, FTE, FVC, GEL, GENCO, GJS, GYT, HEMP, HPT, HTC, HYDRO, ICN, IFS, IMH, IND, INET, INSET, INSURE, IRC, IRCP, IT, ITD*, J, JAS, JCK, JCKH, JMART, JMT, KBS, KCAR, KEX, KGI, KIAT*, KISS, KOOL, KTIS, KUMWEL, KUN, KWC, KWM, L&E, LDC, LEO, LHK, LOXLEY, LRH, LST, M, MATCH, MBAX, MEGA, META, MFC*, MGT, MICRO, MILL, MITSIB, MK, MODERN, MTI, NBC, NCAP, NCH, NETBAY, NEX, NINE, NRF, NTV, OCC, OGC, PATO, PB, PICO, PIMO, PJW, PL, PM, PMTA, PPP, PPPM, PRIME, PRIN, PRINC, PSTC, PT, QLT, RBF, RCL, RICHY, RML, ROJNA, RPC, RT, RWI, S11, SA, SAK, SALEE, SAMCO, SANKO, SAPPE, SAWAD, SCI, SCN, SCP, SE, SFLEX, SFP, SFT, SGF, SIAM, SINGER, SKE, SKN, SKR, SKY, SLP, SMIT, SMT, SNP, SO, SORKON, SPA, SPC, SPCG, SR, SRICHA, SSC, SSF, STANLY, STGT, STOWER*, STPI, SUC, SWC, SYNEX, T, TAE, TAKUNI, TBSP, TCC, TCMC, TEAM, TFG, TFI, TIGER, TITLE, TKN, TKS, TM, TMC, TMD, TMI, TMILL, TNL, TNP, TOG, TPA, TPAC, TPCS, TPS, TRITN, TRT, TSE, TVT, TWP, UEC, UMI, UOBKH, UP, UPF, UPOIC, UTP, VCOM, VL, VNT, VPO, VRANDA, WGE, WIIK, WP, XO, XPG, YUASA

Companies with Good CG Scoring
A, AI, AIE, AJ, AMC, APP, AQ, ARIN, AS, AU, B52, BEAUTY, BGT, BH, BIG, BLAND, BM, BROCK, BSBM, BSM, BYD*, CCP, CITY, CMO, CPT, CSR, EKH, EP, FMT, GLOCON*, GSC, HTECH, IHL, INGRS, JAK, JTS, KASET, KK, KWG, LEE, BTNC, CAZ, CGD, CMAN, CMR, CRANE, D, EMC, F&D, GIFT, GREEN, GTB, HUMAN, IIG, INOX, JR, JUBILE, KCM, KKC, KYE, LPH, MATI, M-CHAI, MCS, MDX, MJD, MORE, MUD, NC, NDR, NFC, NNCL, NOVA, NPK, NUSA, OCEAN, PAF, PF, PK, PLE, PPM, PRAKIT, PRAPAT, PRECHA, PTL, RCI2, RJH, RP, RPH, RSP, SABUY, SF, SGP, SICT, SIMAT, SISB, SK, SMART, SOLAR, SPACK, SPG, SQ, SSP, STARK, STC, SUPER, SVOA, TC, TCCC, THMUI, TNH, TNR, TOPP, TPCH, TPIPL, TPIPP, TPLAS, TPOLY, TQR, TTI, TYCN, UKEM, UMS, UNIQ, UPA, UREKA, VIBHA, W, WIN, WORK, WPH, YGG, ZIGA

Corporate Governance Report
The material contained in this publication is for general information only and is not intended as advice on any of the matters discussed herein. Readers and others should perform their own independent analysis as to the accuracy or completeness or legality of such information. The Thai Institute of Directors, its officers, the authors and editor make no representation or warranty as to the accuracy, completeness or legality of any of the information contained herein. By accepting this document, each recipient agrees that the Thai Institute of Directors Association, its officers, the authors and editor shall not have any liability for any information contained in, or for any omission from, this publication.
The survey result is as of the date appearing in the Corporate Governance Report of Thai Listed Companies. As a result, the survey result may be changed after that date. SCB Securities Company Limited does not conform nor certify the accuracy of such survey result.
To recognize well performers, the list of companies attaining “Good”, “Very Good” and “Excellent” levels of recognition (Not including listed companies qualified in the "no announcement of the results" clause from 1 January 2020 to 26 October 2021) is publicized. 1 TIP was voluntarily delisted from the Stock Exchange of Thailand effectively on July 24, 2021 2 RCI was voluntarily delisted from the Stock Exchange of Thailand, effectively on July 16, 2021
* āļšāļĢāļīāļĐāļąāļ—āļŦāļĢāļ·āļ­āļāļĢāļĢāļĄāļāļēāļĢāļŦāļĢāļ·āļ­āļœāļđāđ‰āļšāļĢāļīāļŦāļēāļĢāļ‚āļ­āļ‡āļšāļĢāļīāļĐāļąāļ—āļ—āļĄāļĩāļĩāđˆāļ‚āđˆāļēāļ§āļ”āđ‰āļēāļ™āļāļēāļĢāļāļēāļāļąāļšāļ”āļđāđāļĨāļāļīāļˆāļāļēāļĢ āđ€āļŠāđˆāļ™ āļāļēāļĢāļāļĢāļ°āļ—āļēāļœāļīāļ”āđ€āļāļĩāđˆāļĒāļ§āļāļąāļšāļŦāļĨāļąāļāļ—āļĢāļąāļžāļĒāđŒ āļāļēāļĢāļ—āļļāļˆāļĢāļīāļ• āļ„āļ­āļĢāđŒāļĢāļąāļ›āļŠāļąāļ™ āđ€āļ›āđ‡āļ™āļ•āđ‰āļ™ āļ‹āļķāđˆāļ‡āļāļēāļĢāđƒāļŠāđ‰āļ‚āđ‰āļ­āļĄāļđāļĨ CGR āļ„āļ§āļĢāļ•āļĢāļ°āļŦāļ™āļąāļāļ–āļķāļ‡āļ‚āđˆāļēāļ§āļ”āļąāļ‡āļāļĨāđˆāļēāļ§āļ›āļĢāļ°āļāļ­āļšāļ”āđ‰āļ§āļĒ Anti-corruption Progress Indicator

Certified (āđ„āļ”āđ‰āļĢāļąāļšāļāļēāļĢāļĢāļąāļšāļĢāļ­āļ‡)
2S, 7UP, ADVANC, AF, AI, AIE, AIRA, AKP, AMA, AMANAH, AMATA, AMATAV, AP, APCS, AQUA, ARROW, AS, ASIAN, ASK, ASP, AWC, AYUD, B, BAFS, BAM, BANPU, BAY, BBL, BCH, BCP, BCPG, BE8, BEYOND, BGC, BGRIM, BKI, BLA, BPP, BROOK, BRR, BSBM, BTS, BWG, CEN, CENTEL, CFRESH, CGH, CHEWA, CHOTI, CHOW, CIG, CIMBT, CM, CMC, COM7, COTTO, CPALL, CPF, CPI, CPN, CSC, DCC, DELTA, DEMCO, DIMET, DRT, DTAC, DUSIT, EA, EASTW, ECL, EGCO, EP, EPG, ERW, ESTAR, ETE, FE, FNS, FPI, FPT, FSMART, FSS, FTE, GBX, GC, GCAP, GEL, GFPT, GGC, GJS, GPI, GPSC, GSTEEL, GULF, GUNKUL, HANA, HARN, HEMP, HENG, HMPRO, HTC, ICC, ICHI, IFS, ILINK, INET, INSURE, INTUCH, IRC, IRPC, ITEL, IVL, JKN, JR, K, KASET, KBANK, KBS, KCAR, KCE, KGI, KKP, KSL, KTB, KTC, KWI, L&E, LANNA, LH, LHFG, LHK, LPN, LRH, M, MAKRO, MALEE, MATCH, MBAX, MBK, MC, MCOT, META, MFC, MFEC, MILL, MINT, MONO, MOONG, MSC, MST, MTC, MTI, NATION, NBC, NEP, NINE, NKI, NOBLE, NOK, NSI, NWR, OCC, OGC, ORI, PAP, PATO, PB, PCSGH, PDG, PDJ, PG, PHOL, PK, PL, PLANB, PLANET, PLAT, PM, PPP, PPPM, PPS, PR9, PREB, PRG, PRINC, PRM, PROS, PSH, PSL, PSTC, PT, PTG, PTT, PTTEP, PTTGC, PYLON, Q-CON, QH, QLT, QTC, RATCH, RML, RWI, S & J, SAAM, SABINA, SAPPE, SAT, SC, SCB, SCC, SCCC, SCG, SCGP, SCM, SCN, SEAOIL, SE-ED, SELIC, SENA, SGP, SINGER, SIRI, SITHAI, SKR, SMIT, SMK, SMPC, SNC, SNP, SORKON, SPACK, SPALI, SPC, SPI, SPRC, SRICHA, SSF, SSP, SSSC, SST, STA, STOWER, SUSCO, SVI, SYMC, SYNTEC, TAE, TAKUNI, TASCO, TCAP, TCMC, TFG, TFI, TFMAMA, TGH, THANI, THCOM, THIP, THRE, THREL, TIDLOR, TIPCO, TISCO, TKS, TKT, TMILL, TMT, TNITY, TNL, TNP, TNR, TOG, TOP, TOPP, TPA, TPCS, TPP, TRU, TRUE, TSC, TSTE, TSTH, TTA, TTB, TTCL, TU, TVDH, TVI, TVO, TWPC, U, UBE, UBIS, UEC, UKEM, UOBKH, UPF, UV, VGI, VIH, WACOAL, WHA, WHAUP, WICE, WIIK, XO, YUASA, ZEN, ZIGA

Declared (āļ›āļĢāļ°āļāļēāļĻāđ€āļˆāļ•āļ™āļēāļĢāļĄāļ“āđŒ)
AH, AJ, ALT, APCO, B52, BEC, CHG, CI, CPL, CPR, CPW, CRC, DDD, DHOUSE, DOHOME, ECF, EKH, ETC, EVER, FLOYD, GLOBAL, III, ILM, INOX, JTS, KEX, KUMWEL, LDC, MAJOR, MEGA, NCAP, NOVA, NRF, NUSA, NYT, OR, PIMO, PLE, RS, SAK, SIS, STECH, STGT, SUPER, SVT, TKN, TMI, TQM, TSI, VARO, VCOM, VIBHA, WIN
N/A
3K-BAT, A, A5, AAV, ABICO, ABM, ACAP, ACC, ACE, ACG, ADB, ADD, AEONTS, AFC, AGE, AHC, AIT, AJA, AKR, ALL, ALLA, ALPHAX, ALUCON, AMARIN, AMC, AMR, ANAN, AOT, APEX, APP, APURE, AQ, ARIN, ARIP, ASAP, ASEFA, ASIA, ASIMAR, ASN, ASW, ATP30, AU, AUCT, BA, BBGI, BBIK, BC, BCT, BDMS, BEAUTY, BEM, BFIT, BGT, BH, BIG, BIOTEC, BIS, BIZ, BJC, BJCHI, BKD, BLAND, BLESS, BLISS, BM, BOL, BR, BRI, BROCK, BSM, BTNC, BTW, BUI, BYD, CAZ, CBG, CCET, CCP, CEYE, CGD, CHARAN, CHAYO, CHIC, CHO, CITY, CIVIL, CK, CKP, CMAN, CMO, CMR, CNT, COLOR, COMAN, CPANEL, CPH, CPT, CRANE, CRD, CSP, CSR, CSS, CTW, CV, CWT, D, DCON, DITTO, DMT, DOD, DPAINT, DTCI, DV8, EASON, EE, EFORL, EMC, ESSO, F&D, FANCY, FMT, FN, FORTH, FTI, FVC, GENCO, GIFT, GL, GLAND, GLOCON, GLORY, GRAMMY, GRAND, GREEN, GSC, GTB, GYT, HFT, HL, HPT, HTECH, HUMAN, HYDRO, ICN, IFEC, IHL, IIG, IMH, IND, INGRS, INSET, IP, IRCP, IT, ITD, J, JAK, JAS, JCK, JCKH, JCT, JDF, JMART, JMT, JP, JUBILE, JWD, KAMART, KC, KCC, KCM, KDH, KIAT, KISS, KK, KKC, KOOL, KTIS, KUN, KWC, KWM, KYE, LALIN, LEE, LEO, LIT, LOXLEY, LPH, LST, MACO, MANRIN, MATI, MAX, M-CHAI, MCS, MDX, MENA, METCO, MGT, MICRO, MIDA, MITSIB, MJD, MK, ML, MODERN, MORE, MPIC, MUD, MVP, NC, NCH, NCL, NDR, NER, NETBAY, NEW, NEWS, NEX, NFC, NNCL, NPK, NSL, NTV, NV, NVD, OHTL, OISHI, ONEE, OSP, OTO, PACE, PACO, PAF, PEACE, PERM, PF, PICO, PIN, PJW, PLUS, PMTA, POLAR, POMPUI, PORT, POST, PPM, PRAKIT, PRAPAT, PRECHA, PRIME, PRIN, PRO, PROEN, PROUD, PSG, PTC, PTECH, PTL, RAM, RBF, RCL, RICHY, RJH, ROCK, ROH, ROJNA, RP, RPC, RPH, RSP, RT, S, S11, SA, SABUY, SAFARI, SALEE, SAM, SAMART, SAMCO, SAMTEL, SANKO, SAUCE, SAWAD, SAWANG, SCI, SCP, SDC, SE, SEAFCO, SECURE, SENAJ, SFLEX, SFP, SFT, SGF, SHANG, SHR, SIAM, SICT, SIMAT, SISB, SK, SKE, SKN, SKY, SLM, SLP, SMART, SMD, SMT, SNNP, SO, SOLAR, SONIC, SPA, SPCG, SPG, SPVI, SQ, SR, SSC, SSS, STANLY, STARK, STC, STEC, STHAI, STI, STP, STPI, SUC, SUN, SUTHA, SVH, SVOA, SWC, SYNEX, TACC, TAPAC, TC, TCC, TCCC, TCJ, TCOAT, TEAM, TEAMG, TEKA, TFM, TGPRO, TH, THAI, THANA, THE, THG, THL, THMUI, TIGER, TIPH, TITLE, TK, TKC, TLI, TM, TMC, TMD, TMW, TNDT, TNH, TNPC, TOA, TPAC, TPBI, TPCH, TPIPL, TPIPP, TPLAS, TPOLY, TPS, TQR, TR, TRC, TRITN, TRT, TRUBB, TRV, TSE, TSF, TSR, TTI, TTT, TTW, TVT, TWP, TWZ, TYCN, UAC, UMI, UMS, UNIQ, UP, UPA, UPOIC, UREKA, UTP, UVAN, VL, VNG, VPO, VRANDA, W, WAVE, WFX, WGE, WINMED, WINNER, WORK, WORLD, WP, WPH, XPG, YGG, YONG

Explanations
Companies participating in Thailand's Private Sector Collective Action Coalition Against Corruption programme (Thai CAC) under Thai Institute of Directors (as of May 9, 2022) are categorised into: companies that have declared their intention to join CAC, and companies certified by CAC.

Most Read
3
Thai Stock UpdateNews Update - āļāļēāļĢāđāļžāļ—āļĒāđŒ āļ„āļ§āļēāļĄāļāļąāļ‡āļ§āļĨāđ€āļĢāļ·āđˆāļ­āļ‡āļ›āļĢāļ°āļāļąāļ™āļŠāļļāļ‚āļ āļēāļžāđ€āļ­āļāļŠāļ™āļˆāļ°āļĄāļĩāļāļēāļĢāļ›āļĢāļąāļšāļāļĢāļĄāļ˜āļĢāļĢāļĄāđŒāđ€āļ›āđ‡āļ™āđāļšāļš Co-payment āļĄāļēāļāļ‚āļķāđ‰āļ™ => āļĒāļąāļ‡āļ•āđ‰āļ­āļ‡āļ•āļīāļ”āļ•āļēāļĄāđāļ•āđˆāļĄāļ­āļ‡āļ§āđˆāļēāļœāļĨāļāļĢāļ°āļ—āļšāļ—āļĩāđˆāļ­āļēāļˆāļˆāļ°āđ€āļāļīāļ”āļ‚āļķāđ‰āļ™āļ™āļąāđ‰āļ™āđ„āļĄāđˆāļĄāļēāļNews Update - āļāļēāļĢāđāļžāļ—āļĒāđŒ āļ„āļ§āļēāļĄāļāļąāļ‡āļ§āļĨāđ€āļĢāļ·āđˆāļ­āļ‡āļ›āļĢāļ°āļāļąāļ™āļŠāļļāļ‚āļ āļēāļžāđ€āļ­āļāļŠāļ™āļˆāļ°āļĄāļĩāļāļēāļĢāļ›āļĢāļąāļšāļāļĢāļĄāļ˜āļĢāļĢāļĄāđŒāđ€āļ›āđ‡āļ™āđāļšāļš Co-payment āļĄāļēāļāļ‚āļķāđ‰āļ™ => āļĒāļąāļ‡āļ•āđ‰āļ­āļ‡āļ•āļīāļ”āļ•āļēāļĄāđāļ•āđˆāļĄāļ­āļ‡āļ§āđˆāļēāļœāļĨāļāļĢāļ°āļ—āļšāļ—āļĩāđˆāļ­āļēāļˆāļˆāļ°āđ€āļāļīāļ”āļ‚āļķāđ‰āļ™āļ™āļąāđ‰āļ™āđ„āļĄāđˆāļĄāļēāļ
28 Nov 24|By InnovestX Research
3
news-9
Thai Stock UpdateNews Update - āļāļēāļĢāđāļžāļ—āļĒāđŒ āļ„āļ§āļēāļĄāļāļąāļ‡āļ§āļĨāđ€āļĢāļ·āđˆāļ­āļ‡āļ›āļĢāļ°āļāļąāļ™āļŠāļļāļ‚āļ āļēāļžāđ€āļ­āļāļŠāļ™āļˆāļ°āļĄāļĩāļāļēāļĢāļ›āļĢāļąāļšāļāļĢāļĄāļ˜āļĢāļĢāļĄāđŒāđ€āļ›āđ‡āļ™āđāļšāļš Co-payment āļĄāļēāļāļ‚āļķāđ‰āļ™ => āļĒāļąāļ‡āļ•āđ‰āļ­āļ‡āļ•āļīāļ”āļ•āļēāļĄāđāļ•āđˆāļĄāļ­āļ‡āļ§āđˆāļēāļœāļĨāļāļĢāļ°āļ—āļšāļ—āļĩāđˆāļ­āļēāļˆāļˆāļ°āđ€āļāļīāļ”āļ‚āļķāđ‰āļ™āļ™āļąāđ‰āļ™āđ„āļĄāđˆāļĄāļēāļNews Update - āļāļēāļĢāđāļžāļ—āļĒāđŒ āļ„āļ§āļēāļĄāļāļąāļ‡āļ§āļĨāđ€āļĢāļ·āđˆāļ­āļ‡āļ›āļĢāļ°āļāļąāļ™āļŠāļļāļ‚āļ āļēāļžāđ€āļ­āļāļŠāļ™āļˆāļ°āļĄāļĩāļāļēāļĢāļ›āļĢāļąāļšāļāļĢāļĄāļ˜āļĢāļĢāļĄāđŒāđ€āļ›āđ‡āļ™āđāļšāļš Co-payment āļĄāļēāļāļ‚āļķāđ‰āļ™ => āļĒāļąāļ‡āļ•āđ‰āļ­āļ‡āļ•āļīāļ”āļ•āļēāļĄāđāļ•āđˆāļĄāļ­āļ‡āļ§āđˆāļēāļœāļĨāļāļĢāļ°āļ—āļšāļ—āļĩāđˆāļ­āļēāļˆāļˆāļ°āđ€āļāļīāļ”āļ‚āļķāđ‰āļ™āļ™āļąāđ‰āļ™āđ„āļĄāđˆāļĄāļēāļ
28 Nov 24|By InnovestX Research
1/5
Related Articles
Macro Making Sense 3
Macro Making SenseāļāļēāļĢāļŠāđˆāļ‡āļ­āļ­āļāļŠāļ°āļĨāļ­āļ•āļąāļ§ āđāļ•āđˆāļ™āļģāđ€āļ‚āđ‰āļēāđ€āļĢāđˆāļ‡āļ‚āļķāđ‰āļ™āđāļĢāļ‡ āļāļēāļĢāļŠāđˆāļ‡āļ­āļ­āļāļŠāļīāļ™āļ„āđ‰āļēāļ­āļīāđ€āļĨāđ‡āļāļ—āļĢāļ­āļ™āļīāļāļŠāđŒāļĒāļąāļ‡āļ‚āļĒāļēāļĒāļ•āļąāļ§āļŠāļđāļ‡āļ—āļĩāđˆ 56.8%YoY āļ„āļ§āļēāļĄāļ•āļķāļ‡āđ€āļ„āļĢāļĩāļĒāļ”āđƒāļ™āļ•āļ°āļ§āļąāļ™āļ­āļ­āļāļāļĨāļēāļ‡āļ­āļēāļˆāļāļĢāļ°āļ—āļšāļ•āđˆāļ­āļāļēāļĢāļŠāđˆāļ‡āļ­āļ­āļāļāļēāļĢāļŠāđˆāļ‡āļ­āļ­āļāļŠāļ°āļĨāļ­āļ•āļąāļ§ āđāļ•āđˆāļ™āļģāđ€āļ‚āđ‰āļēāđ€āļĢāđˆāļ‡āļ‚āļķāđ‰āļ™āđāļĢāļ‡ āļāļēāļĢāļŠāđˆāļ‡āļ­āļ­āļāļŠāļīāļ™āļ„āđ‰āļēāļ­āļīāđ€āļĨāđ‡āļāļ—āļĢāļ­āļ™āļīāļāļŠāđŒāļĒāļąāļ‡āļ‚āļĒāļēāļĒāļ•āļąāļ§āļŠāļđāļ‡āļ—āļĩāđˆ 56.8%YoY āļ„āļ§āļēāļĄāļ•āļķāļ‡āđ€āļ„āļĢāļĩāļĒāļ”āđƒāļ™āļ•āļ°āļ§āļąāļ™āļ­āļ­āļāļāļĨāļēāļ‡āļ­āļēāļˆāļāļĢāļ°āļ—āļšāļ•āđˆāļ­āļāļēāļĢāļŠāđˆāļ‡āļ­āļ­āļ
25 Mar 26|By InnovestX Research
Most Read
3
Thai Stock UpdateNews Update - āļāļēāļĢāđāļžāļ—āļĒāđŒ āļ„āļ§āļēāļĄāļāļąāļ‡āļ§āļĨāđ€āļĢāļ·āđˆāļ­āļ‡āļ›āļĢāļ°āļāļąāļ™āļŠāļļāļ‚āļ āļēāļžāđ€āļ­āļāļŠāļ™āļˆāļ°āļĄāļĩāļāļēāļĢāļ›āļĢāļąāļšāļāļĢāļĄāļ˜āļĢāļĢāļĄāđŒāđ€āļ›āđ‡āļ™āđāļšāļš Co-payment āļĄāļēāļāļ‚āļķāđ‰āļ™ => āļĒāļąāļ‡āļ•āđ‰āļ­āļ‡āļ•āļīāļ”āļ•āļēāļĄāđāļ•āđˆāļĄāļ­āļ‡āļ§āđˆāļēāļœāļĨāļāļĢāļ°āļ—āļšāļ—āļĩāđˆāļ­āļēāļˆāļˆāļ°āđ€āļāļīāļ”āļ‚āļķāđ‰āļ™āļ™āļąāđ‰āļ™āđ„āļĄāđˆāļĄāļēāļNews Update - āļāļēāļĢāđāļžāļ—āļĒāđŒ āļ„āļ§āļēāļĄāļāļąāļ‡āļ§āļĨāđ€āļĢāļ·āđˆāļ­āļ‡āļ›āļĢāļ°āļāļąāļ™āļŠāļļāļ‚āļ āļēāļžāđ€āļ­āļāļŠāļ™āļˆāļ°āļĄāļĩāļāļēāļĢāļ›āļĢāļąāļšāļāļĢāļĄāļ˜āļĢāļĢāļĄāđŒāđ€āļ›āđ‡āļ™āđāļšāļš Co-payment āļĄāļēāļāļ‚āļķāđ‰āļ™ => āļĒāļąāļ‡āļ•āđ‰āļ­āļ‡āļ•āļīāļ”āļ•āļēāļĄāđāļ•āđˆāļĄāļ­āļ‡āļ§āđˆāļēāļœāļĨāļāļĢāļ°āļ—āļšāļ—āļĩāđˆāļ­āļēāļˆāļˆāļ°āđ€āļāļīāļ”āļ‚āļķāđ‰āļ™āļ™āļąāđ‰āļ™āđ„āļĄāđˆāļĄāļēāļ
28 Nov 24|By InnovestX Research
3
news-9
Thai Stock UpdateNews Update - āļāļēāļĢāđāļžāļ—āļĒāđŒ āļ„āļ§āļēāļĄāļāļąāļ‡āļ§āļĨāđ€āļĢāļ·āđˆāļ­āļ‡āļ›āļĢāļ°āļāļąāļ™āļŠāļļāļ‚āļ āļēāļžāđ€āļ­āļāļŠāļ™āļˆāļ°āļĄāļĩāļāļēāļĢāļ›āļĢāļąāļšāļāļĢāļĄāļ˜āļĢāļĢāļĄāđŒāđ€āļ›āđ‡āļ™āđāļšāļš Co-payment āļĄāļēāļāļ‚āļķāđ‰āļ™ => āļĒāļąāļ‡āļ•āđ‰āļ­āļ‡āļ•āļīāļ”āļ•āļēāļĄāđāļ•āđˆāļĄāļ­āļ‡āļ§āđˆāļēāļœāļĨāļāļĢāļ°āļ—āļšāļ—āļĩāđˆāļ­āļēāļˆāļˆāļ°āđ€āļāļīāļ”āļ‚āļķāđ‰āļ™āļ™āļąāđ‰āļ™āđ„āļĄāđˆāļĄāļēāļNews Update - āļāļēāļĢāđāļžāļ—āļĒāđŒ āļ„āļ§āļēāļĄāļāļąāļ‡āļ§āļĨāđ€āļĢāļ·āđˆāļ­āļ‡āļ›āļĢāļ°āļāļąāļ™āļŠāļļāļ‚āļ āļēāļžāđ€āļ­āļāļŠāļ™āļˆāļ°āļĄāļĩāļāļēāļĢāļ›āļĢāļąāļšāļāļĢāļĄāļ˜āļĢāļĢāļĄāđŒāđ€āļ›āđ‡āļ™āđāļšāļš Co-payment āļĄāļēāļāļ‚āļķāđ‰āļ™ => āļĒāļąāļ‡āļ•āđ‰āļ­āļ‡āļ•āļīāļ”āļ•āļēāļĄāđāļ•āđˆāļĄāļ­āļ‡āļ§āđˆāļēāļœāļĨāļāļĢāļ°āļ—āļšāļ—āļĩāđˆāļ­āļēāļˆāļˆāļ°āđ€āļāļīāļ”āļ‚āļķāđ‰āļ™āļ™āļąāđ‰āļ™āđ„āļĄāđˆāļĄāļēāļ
28 Nov 24|By InnovestX Research
1/5