“คำถามจึงไม่ใช่ Bitcoin ลงทุนได้หรือไม่
แต่คือ นักลงทุนจะมองข้าม Asset Class นี้ได้จริงหรือ?”

 

ปัญหาของระบบการเงินเดิม: เงินกำลังสูญเสียมูลค่า

 

ตลอดหลายทศวรรษที่ผ่านมา ธนาคารกลางทั่วโลกพิมพ์เงินเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจและจัดการกับวิกฤตต่าง ๆ

 

ผลลัพธ์ที่เกิดขึ้นคือ “มูลค่าของเงิน Fiat ค่อย ๆ ลดลง” กล่าวคือ กำลังซื้อ (Purchasing Power) ลดลงอย่างต่อเนื่อง

 

ตัวอย่างที่ชัดที่สุดคือ ดอลลาร์สหรัฐฯ ที่มูลค่าที่แท้จริงถูกกัดกร่อนจากการขยายตัวของเงินดอลลาร์ที่เพิ่มขึ้นในระบบ ขณะเดียวกัน หนี้รัฐบาลสหรัฐฯ ก็เพิ่มขึ้นทะลุ 37 ล้านล้านดอลลาร์ และยังไม่มีสัญญาณของการชะลอตัว

 

ภาพนี้ไม่ได้เกิดขึ้นแค่ในสหรัฐฯ แต่เกิดขึ้นในหลายประเทศทั่วโลก

 

จึงทำให้นักลงทุนจำนวนมากเริ่มมองหา
“สินทรัพย์ที่ไม่ขึ้นกับนโยบายรัฐบาล”
และสามารถช่วยป้องกันการเสื่อมค่าของเงินได้

 

Source : Visual Capitalist  Datastream

 

Bitcoin คือนวัตกรรมทางการเงินที่เกิดมาเพื่อแก้ Pain Point นี้

 

Bitcoin ถูกออกแบบบนแนวคิดที่แตกต่างจากเงิน Fiat อย่างชัดเจน โดยมีจุดเด่นสำคัญ 3 เรื่อง

• Fixed Supply

Bitcoin มีจำนวนจำกัดสูงสุดเพียง 21 ล้านเหรียญ ไม่มีใครสามารถพิมพ์เพิ่มได้

• Borderless

สามารถโอนข้ามโลกได้ตลอด 24 ชั่วโมง โดยไม่ต้องผ่านตัวกลาง ไม่มีวันหยุด ไม่มีเวลาปิดทำการ

• Decentralized

ไม่มีรัฐบาล บริษัท หรือบุคคลใดควบคุม Bitcoin ได้ ทุกอย่างทำงานผ่านระบบของ Blockchain และ Protocol

ด้วยคุณสมบัติเหล่านี้ Bitcoin จึงเริ่มถูกมองเป็น “Store of Value” หรือสินทรัพย์เก็บมูลค่าในโลกดิจิทัล

 

 

จาก “สินทรัพย์เก็งกำไร” สู่ “สินทรัพย์ระดับสถาบัน”

 

หากเปรียบ Bitcoin กับอินเทอร์เน็ตในยุคเริ่มต้น ช่วงแรกอาจถูกมองเป็นเพียงเทคโนโลยีใหม่สำหรับคนกลุ่มเล็ก ๆ

 

แต่เมื่อเวลาผ่านไป โครงสร้างพื้นฐานเริ่มพัฒนา การใช้งานเริ่มแพร่หลาย และสถาบันการเงินขนาดใหญ่เริ่มเข้ามามีบทบาทมากขึ้น

 

จุดเปลี่ยนสำคัญในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ได้แก่

 

• Spot Bitcoin ETF ในสหรัฐฯ ได้รับการอนุมัติ เปิดทางให้เม็ดเงินสถาบันเข้าถึง Bitcoin ได้ง่ายขึ้น
• บริษัทจดทะเบียนทั่วโลกกว่า 191 แห่ง เริ่มถือ Bitcoin บนงบดุล
• สถาบันการเงินระดับโลก เช่น BlackRock และ J.P. Morgan เริ่มพูดถึงการจัดสรร Bitcoin ในพอร์ต
• Infrastructure สำคัญ เช่น Layer 2, Stablecoin และ Custody ถูกพัฒนาเพื่อรองรับการใช้งานระดับสถาบัน

 

จากเดิมที่ Bitcoin ถูกมองเป็นสินทรัพย์ของสายเทคโนโลยี วันนี้กำลังค่อย ๆ เปลี่ยนสู่การเป็น “Alternative Asset” ที่ได้รับการยอมรับมากขึ้นในโลกการลงทุน

 

 

 

Supply ของ Bitcoin มีจำกัด แต่ Demand จากสถาบันกำลังเพิ่มขึ้น

 

หนึ่งในจุดเด่นสำคัญของ Bitcoin คือ มีจำนวนจำกัดสูงสุดเพียง 21 ล้านเหรียญ

 

ปัจจุบันเกือบ 18% ของ Bitcoin Supply ถูกถือครองโดยกลุ่มสถาบันและหน่วยงานขนาดใหญ่ เช่น

• Spot Bitcoin ETFs
• บริษัทจดทะเบียน
• ประเทศต่าง ๆ
• กองทุน DeFi
• บริษัทเหมืองขุด Bitcoin

 

ภาพนี้สะท้อนว่า Bitcoin กำลังถูก “สะสมระยะยาว” มากขึ้น และทำให้จำนวนเหรียญที่หมุนเวียนในตลาดลดลงต่อเนื่อง

 

ขณะเดียวกัน Demand กลับเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน จากการเข้ามาของนักลงทุนสถาบันและเม็ดเงินขนาดใหญ่ ผ่านทั้ง ETF และการจัด Bitcoin เข้าไปในพอร์ตการลงทุน

 

นอกจากนี้ หลายประเทศเริ่มถือ Bitcoin ในลักษณะ Strategic Reserve มากขึ้น เช่น

• United States
• United Kingdom
• Bhutan
• El Salvador

 

การที่รัฐบาลระดับประเทศเริ่มถือ Bitcoin เป็นสินทรัพย์สำรอง ถือเป็นสัญญาณสำคัญที่ช่วยเพิ่มความน่าเชื่อถือให้กับตลาด

 

เมื่อ “Supply มีจำกัด” แต่ “Demand เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง” จึงเป็นหนึ่งในเหตุผลสำคัญที่ทำให้นักลงทุนจำนวนมากเชื่อว่า Bitcoin อาจมีบทบาทมากขึ้นในระบบการเงินโลกในระยะยาว

 

 

สถาบันการเงินระดับโลก แนะนำถือ Bitcoin กี่ % ของพอร์ต?

 

 

ในอดีต Bitcoin เคยถูกมองเป็นเพียงสินทรัพย์เก็งกำไรที่มีความผันผวนสูง

 

แต่ปัจจุบันคำถามสำคัญไม่ใช่
“Bitcoin ลงทุนได้ไหม?”

แต่กลายเป็น
“ควรถือ Bitcoin กี่ % ของพอร์ต?”

 

BlackRock: แนะนำถือประมาณ 1–2%

 

BlackRock มองว่า Bitcoin สามารถช่วยเพิ่มโอกาสการเติบโตของพอร์ตได้ แม้จะถือเพียงสัดส่วนเล็ก ๆ

แนวทางของ BlackRock:

• ถือ Bitcoin ราว 1–2% ของพอร์ต
• ใช้เป็นสินทรัพย์เสริมเพื่อเพิ่มโอกาสสร้างผลตอบแทน
• ช่วยกระจายความเสี่ยงจากสินทรัพย์แบบเดิม

 

J.P. Morgan: ถือได้ แต่ไม่ควรเยอะเกินไป

 

J.P. Morgan มีมุมมองระมัดระวังมากกว่า โดยมองว่า Bitcoin ยังมีความผันผวนสูง

 

• พอร์ต Conservative → อาจไม่ต้องถือ
• พอร์ตทั่วไป → ถือราว 2%
• พอร์ตที่รับความเสี่ยงสูง → ราว 3–4%

J.P. Morgan มองว่า Bitcoin เหมาะเป็น “สินทรัพย์เสริม” เพื่อเพิ่มโอกาสการเติบโตระยะยาว มากกว่าการถือในสัดส่วนใหญ่

 

 

Fidelity Investments: นักลงทุนอายุน้อยถือได้มากขึ้น

 

Fidelity มองว่า Bitcoin เป็นสินทรัพย์เติบโตระยะยาวที่มีโอกาสสร้างผลตอบแทนสูง แม้จะมีความผันผวนมากก็ตาม

• แนะนำถือ Bitcoin ราว 2–5% ของพอร์ต
• นักลงทุนอายุน้อยที่รับความเสี่ยงได้สูง อาจถือได้ถึง 7.5%

 

Bank of America: เริ่มเปิดทางให้ลูกค้าลงทุน Bitcoin ETF

 

Bank of America เริ่มเปิดทางให้ที่ปรึกษาการลงทุนสามารถแนะนำ Spot Bitcoin ETF ให้ลูกค้าได้มากขึ้น สะท้อนการยอมรับ Bitcoin ในระบบการเงินดั้งเดิม

• แนะนำ Crypto Allocation ราว 1–4%
• เน้นลงทุนผ่าน Spot Bitcoin ETF
• มองว่า Bitcoin เป็นสินทรัพย์ทางเลือกที่เริ่มน่าสนใจมากขึ้น

 

Bitwise: ถือเพียงเล็กน้อย ก็อาจช่วยพอร์ตได้

 

Bitwise มองว่า การเพิ่ม Bitcoin หรือ Crypto เพียงเล็กน้อยในพอร์ต สามารถช่วยเพิ่มผลตอบแทนและปรับ Risk/Reward ของพอร์ตให้ดีขึ้นได้

• แนะนำถือ Bitcoin/Crypto ราว 1–5% ของพอร์ต

 

 

ทำไมนักลงทุนถึงควรมี Bitcoin อยู่ในการลงทุนสินทรัพย์ทางเลือก

 

ในโลกที่เงินถูกพิมพ์เพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ นักลงทุนทั่วโลกกำลังมองหา “สินทรัพย์ที่มีจำนวนจำกัด” มากขึ้น และ Bitcoin คือหนึ่งในสินทรัพย์ที่ถูกจับตามองที่สุด

 

Bitcoin มีจำนวนสูงสุดเพียง 21 ล้านเหรียญ
ขณะที่ความต้องการจากกองทุน บริษัท และสถาบันการเงินระดับโลกกำลังเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง

 

แม้ Bitcoin ยังมีความผันผวนสูง แต่สำหรับนักลงทุนระยะยาว การมี Bitcoin อยู่ในพอร์ตบางส่วน อาจไม่ใช่แค่ “โอกาสลงทุน” แต่คือการเตรียมตัวสำหรับโลกการเงินยุคใหม่ที่กำลังเปลี่ยนไปอย่างรวดเร็ว

 

เพราะหากไม่อยากให้มูลค่าของเงินที่เราหามาค่อย ๆ ลดลงตามเงินเฟ้อและการพิมพ์เงิน การมีสินทรัพย์ทางเลือกอย่าง Bitcoin ไว้บางส่วน อาจช่วยเพิ่ม “ความมั่นคง” และโอกาสเติบโตของความมั่งคั่งในระยะยาวได้

 

 

คริปโทเคอร์เรนซีและโทเคนดิจิทัลมีความเสี่ยงสูง ท่านอาจสูญเสียเงินลงทุนได้ทั้งจำนวน โปรดศึกษาและลงทุนให้เหมาะสมกับระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้