Lido DAO Token (LDO) คือโทเคนการกำกับดูแล (Governance Token) ของ Lido Protocol ซึ่งเป็นแพลตฟอร์ม Liquid Staking ชั้นนำที่ปฏิวัติวงการ DeFi ด้วยการแก้ปัญหาสำคัญของ Ethereum Staking โดยให้ผู้ใช้สามารถ Stake ETH โดยไม่ต้องล็อกเงินลงทุน และยังคงสภาพคล่องไว้ได้ผ่านการรับ stETH (Staked ETH) กลับมา
จุดเด่นของ LDO อยู่ที่การเป็นหัวใจสำคัญของระบบนิเวศ Liquid Staking ที่กำลังเติบโตอย่างก้าวกระโดด และเป็นโปรโตคอล DeFi ที่มี TVL (Total Value Locked) ด้วยมูลค่ามากกว่า 34.97 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ( ณ วันที่ 25 กันยายน 2025 )
ความสำคัญของ LDO ไม่ได้จำกัดอยู่เพียงแค่บนเครือข่าย Ethereum เท่านั้น แต่ยังขยายผลไปยังระบบนิเวศของบล็อกเชนอื่น ๆ ผ่านการผสานการทำงานกับโปรโตคอล DeFi ชั้นนำ เช่น AAVE, Curve และ 1inch ซึ่งทำหน้าที่เป็นตัวกลางที่ช่วยให้ stETH (Staked ETH) และโทเคนที่เกิดจากการ Liquid Staking ของ Lido สามารถนำไปใช้ต่อได้ ทั้งในการกู้ยืม การทำธุรกรรมแลกเปลี่ยน และการสร้างสภาพคล่อง
นอกจากนี้ Lido ยังได้ขยายบริการ Liquid Staking ไปยังเครือข่ายอื่น ๆ เช่น Polkadot (DOT) และ Kusama (KSM) ซึ่งเมื่อรวมกับการ integration กับ dApps ชั้นนำแล้ว ทำให้ผู้ใช้สามารถนำ stETH และ stTokens ไปใช้งานได้อย่างกว้างขวางในระบบนิเวศ DeFi ข้ามหลายเครือข่าย (multi-chain DeFi ecosystem)
ด้วยเครือข่ายและการขยายตัวดังกล่าว Lido จึงพัฒนาเป็นโซลูชัน Multi-chain Liquid Staking ที่ครอบคลุมตลาดมากที่สุดในปัจจุบัน และด้วยจุดแข็งนี้ LDO จึงถือเป็นโทเคนที่นักลงทุนควรติดตามอย่างใกล้ชิด ในฐานะตัวแทนของการเติบโตของตลาด Liquid Staking Protocol
ประวัติ การพัฒนาที่ก้าวข้ามขีดจำกัดจาก Staking ธรรมดา
LDO เริ่มต้นในปี 2020 โดยทีมพัฒนาที่มีประสบการณ์จาก P2P Validator และ Semantic Ventures ด้วยวิสัยทัศน์เพื่อแก้ไขปัญหาสำคัญของ Ethereum 2.0 Staking ที่ต้องใช้เงินลงทุนขั้นต่ำ 32 ETH และล็อกเงินลงทุนเป็นระยะเวลานาน
ก่อนหน้า Ethereum 2.0 Merge ในปี 2022 การ Stake ETH มีข้อจำกัดหลายประการ ได้แก่ เงื่อนไข 32 ETH ขั้นต่ำ การไม่สามารถถอนเงินได้ในระหว่าง Stake และความซับซ้อนทางเทคนิคในการติดตั้ง Validator Lido แก้ปัญหาเหล่านี้ด้วยการให้บริการ Pooled Staking ที่ผู้ใช้สามารถ Stake ETH จำนวนเท่าไรก็ได้และได้รับ stETH กลับมาในอัตราส่วน 1:1
การออกแบบ Liquid Staking ของ Lido ทำให้ผู้ใช้ได้รับประโยชน์สองด้าน คือ รับ Staking Rewards จาก Ethereum 2.0 และยังคงสภาพคล่องผ่าน stETH ที่สามารถนำไปใช้ใน DeFi Protocols อื่นๆ ได้ เช่น การให้ยืม การซื้อขาย หรือการ Stake
Lido ได้วางตำแหน่งตนเองเป็น Liquid Staking โดยมีระบบ Node Operators ที่ผ่านการคัดเลือกอย่างเข้มงวดเพื่อรันธุรกรรม Validation และระบบ Oracle เพื่อคำนวณรางวัลอย่างแม่นยำ
การทำงานของ Lido Protocol
Lido คือชุดซอฟต์แวร์โอเพ่นซอร์สที่ทำงานบนเครือข่าย Ethereum โดยซอฟต์แวร์นี้ช่วยให้ผู้ใช้งานสามารถฝาก ETH เพื่อเข้าร่วมในกระบวนการตรวจสอบธุรกรรม (Validation) และจะได้รับ stETH Token ในอัตราส่วน 1:1 กับ ETH ที่ฝากไว้ stETH มีคุณสมบัติพิเศษคือเป็นโทเคนที่สามารถโอนได้และมีสิทธิ์ได้รับผลตอบแทนจากการ Stake ควบคู่ไปด้วย ผู้ใช้งานสามารถนำ stETH ไปใช้ต่อในกิจกรรมบนเครือข่าย DeFi หรือนำไปซื้อขายในตลาดรอง ซึ่งช่วยสร้าง สภาพคล่อง (Liquidity) ควบคู่กับการได้รับผลตอบแทนจากการ Stake
วัตถุประสงค์หลักของ Lido และ LDO
1. Liquid Staking
ผู้ฝาก ETH เข้า Lido จะได้รับโทเคน stETH ซึ่งสะท้อนมูลค่าและผลตอบแทนจากการ Stake สามารถนำ stETH ไปซื้อขายหรือใช้ใน DeFi ได้โดยไม่ต้องรอระยะเวลา Unstake
2. การกำกับดูแลแบบ DAO
Lido บริหารจัดการผ่าน Lido DAO โดยผู้ถือ LDO Token จะมีสิทธิ์โหวตและกำหนดทิศทางสำคัญ เช่น ค่าธรรมเนียม การอัปเกรดโปรโตคอล และการคัดเลือก Node Operator
3. แรงจูงใจจาก Governance Token
ผู้มีส่วนร่วมในการกำกับดูแลหรือพัฒนาระบบ จะได้รับรางวัลเป็น LDO Token เพิ่มเติม
การกระจายของเหรียญ
โทเคน LDO มีจำนวนทั้งหมด 1,000 ล้านโทเคน กระจายเป็น Treasury 36.32% เพื่อใช้สนับสนุนการเติบโตระยะยาว, Investors 22.18% ที่เข้ามาตั้งแต่รอบแรกและมีอิทธิพลต่อราคา, Founders 15% เพื่อจูงใจทีมพัฒนา, Venture Round 10% สำหรับการระดมทุนเสริม และ Validators 6.5% เพื่อรักษาความปลอดภัยของเครือข่าย
ที่สำคัญคือ ปัจจุบันโทเคนทั้งหมด ถูกปลดล็อกครบแล้ว 100% ทำให้ไม่มีแรงกดดันจากการ Unlock เพิ่มเติม ราคาของ LDO ต่อจากนี้จะขึ้นอยู่กับ อุปสงค์–อุปทานที่แท้จริง และการใช้งาน Lido Protocol เป็นหลัก มากกว่าปัจจัยทางเทคนิคจากการปล่อยโทเคน
ความเสี่ยงที่ควรพิจารณาอย่างรอบคอบ
แม้ว่า LDO จะมีการออกแบบระบบเพื่อลดความเสี่ยง ผ่านกระบวนการตรวจสอบโค้ด การกระจายตัวของ Validator และการจัดให้มีระบบประกันรองรับ แต่การลงทุนหรือการถือครองโทเคน LDO ยังคงมีปัจจัยเสี่ยงที่นักลงทุนควรพิจารณาอย่างรอบคอบ
ประการแรกคือ ความเสี่ยงด้านการยอมรับ (Adoption Risk) เนื่องจากมูลค่าของ stETH และรายได้ของ Lido ผูกพันโดยตรงกับการเติบโตของเครือข่าย Ethereum หากการใช้งาน ETH ไม่เป็นไปตามที่คาดการณ์ มูลค่าของ ETH และ stETH อาจเกิดความผันผวนอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อความน่าสนใจในการถือครอง LDO โดยตรง
อีกประการหนึ่งคือ ความเสี่ยงจากการ Slashing ซึ่งเกิดขึ้นได้หาก Validator ทำงานผิดพลาดหรือไม่ปฏิบัติตามข้อกำหนดของเครือข่าย Ethereum โดยในกรณีรุนแรงที่สุด อาจนำไปสู่การสูญเสียเงิน Stake ทั้งหมด แม้ Lido จะมีมาตรการลดความเสี่ยงด้วยการกระจาย Validator ไปยังผู้ให้บริการที่มีความน่าเชื่อถือหลายราย และจัดให้มีระบบประกันเพื่อบรรเทาผลกระทบ แต่ก็ไม่สามารถขจัดความเสี่ยงดังกล่าวได้อย่างสิ้นเชิง
ที่มา
https://coinmarketcap.com/currencies/lido-dao/
https://www.coingecko.com/en/coins/lido-dao
https://www.coinbase.com/price/lido-dao
https://defillama.com/protocol/lido
สนใจลงทุนในคริปโทเคอร์เรนซี และหุ้นเติบโตอื่น ๆ เปิดประสบการณ์ลงทุนไร้ขีดจำกัดกับแอป InnovestX! เข้าถึง 23 ประเทศ 31 ตลาดทั่วโลกได้ง่าย ๆ แค่ปลายนิ้ว เปิดบัญชีลงทุน คลิกเลย! 👉 https://innovestx.onelink.me/23if/2jlpsi7b
คำเตือน: ผู้ลงทุนควรศึกษา ทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน การลงทุนในต่างประเทศมีความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน
คริปโทเคอร์เรนซีและโทเคนดิจิทัลมีความเสี่ยงสูง ท่านอาจสูญเสียเงินลงทุนได้ทั้งจำนวน โปรดศึกษาและลงทุนให้เหมาะสมกับระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้
