CNSTAR5023 DR23 จาก InnovestX กับโอกาสลงทุน ChinaAMC STAR 50 ETF: ทางเลือกลงทุนเซมิคอนดักเตอร์และฮาร์ดเทคจีน

CNSTAR5023 คืออะไร?

CNSTAR5023 คือ ตราสารแสดงสิทธิในหลักทรัพย์ต่างประเทศ (Depositary Receipt: DR) ที่มีหลักทรัพย์อ้างอิงเป็น ChinaAMC STAR 50 ETF ซึ่งเป็น ETF ที่จดทะเบียนโดยตรงในตลาดหุ้นเซี่ยงไฮ้ (Shanghai Stock Exchange)  ภายใต้สัญลักษณ์ 588000.SS โดยลงทุนอิง SSE STAR 50 Index ดัชนีหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ของจีน โดย CNSTAR5023 ช่วยให้นักลงทุนไทยสามารถเข้าถึงหุ้นเทคจีนกลุ่มแกนหลักได้ ผ่านการซื้อขายในตลาดหุ้นไทยเป็นเงินบาท ขณะที่ราคาในระยะยาวเคลื่อนไหวสอดคล้องกับราคา ETF อ้างอิง ปรับด้วยอัตราแลกเปลี่ยน

STAR 50 Index ประกอบด้วย 50 บริษัทเทคโนโลยีที่มีมาร์เก็ตแคปใหญ่ที่สุดบน STAR Market ซึ่งถือเป็นหนึ่งในดัชนีที่เป็นตัวแทนดีที่สุด สำหรับการสะท้อนภาพของบริษัทเทคและนวัตกรรมชั้นนำของจีน โดยจุดเด่นสำคัญคือโฟกัสไปที่ เทคโนโลยีเชิงฮาร์ดแวร์ (hard-tech) และ เซมิคอนดักเตอร์ ตั้งแต่ต้นน้ำถึงโครงสร้างพื้นฐาน ทำให้ STAR50 เหมาะอย่างยิ่งกับนักลงทุนที่ต้องการเน้น exposure ในอุตสาหกรรมชิปและเทคเชิงของจีน

ในเชิงมูลค่า STAR50 มี Forward P/E ราว 51.36 เท่า โดยมีค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปีที่ประมาณ 55.5 เท่า ขณะที่ Forward ROE อยู่ที่ราว 11.13% และคาดว่า EPS ในปี 2026 จะเติบโตสูงถึง 96.4% ตอกย้ำศักยภาพการฟื้นตัวของกำไรควบคู่กับธีมฮาร์ดเทคและเซมิคอนดักเตอร์ของจีน

เมื่อเปรียบเทียบกับกระดานหลักของจีนอย่าง Shanghai Main Board และ Shenzhen Main Board จะเห็นความแตกต่างเชิงโครงสร้างอย่างชัดเจน โดยกระดานหลักยังมีสัดส่วนสูงของบริษัทขนาดใหญ่ในอุตสาหกรรมดั้งเดิม เช่น ธนาคาร พลังงาน และอุตสาหกรรมหนัก ขณะที่ STAR Market ถูกออกแบบมาเพื่อรองรับบริษัทเทคโนโลยีและนวัตกรรมที่มีบทบาทเชิงกลยุทธ์ในระยะยาว เปิดโอกาสให้บริษัทที่อยู่ในช่วงลงทุนด้านวิจัยและพัฒนาอย่างเข้มข้นสามารถเข้าจดทะเบียนได้ ความแตกต่างนี้สะท้อนมาถึงเกณฑ์การคัดเลือกหุ้นในดัชนี STAR50 ซึ่งจะคัดเฉพาะบริษัทภายใน STAR Market ที่มีมาร์เก็ตแคปและสภาพคล่องสูง ผ่านการจัดอันดับมูลค่าการซื้อขายและมูลค่าตลาดย้อนหลัง เพื่อให้ดัชนีเป็นตัวแทนของผู้นำเทคจีนอย่างแท้จริง ส่งผลให้ STAR50 ไม่ได้เป็นเพียงดัชนีหุ้นเทคทั่วไป แต่สะท้อนทิศทางการลงทุนของจีนในด้านฮาร์ดเทค เซมิคอนดักเตอร์ และนวัตกรรมเชิงโครงสร้างได้อย่างชัดเจน และทำให้ CNSTAR5023 เหมาะสำหรับนักลงทุนที่ต้องการถือแกนเทคโนโลยีของจีนไว้ในพอร์ตระยะยาว

Source: Bloomberg as of 18 December 2025

 

กลุ่ม Semiconductor ใน STAR5023 ต่างจาก CHNXT5023 (Invesco Great Wall ChiNext50 ETF) และ CNSEMI23 (Global X China Semiconductor ETF) อย่างไร

STAR50: Semiconductor ในมุมฮาร์ดเทคแกนกลางของประเทศ

STAR50 คือดัชนีหุ้นขนาดใหญ่ของ STAR Market ซึ่งถูกออกแบบมาสำหรับบริษัทเทคเชิงลึกของจีน บริษัทเซมิคอนดักเตอร์ที่อยู่ในดัชนีนี้จึงมักเป็นแกนโครงสร้างพื้นฐานของห่วงโซ่อุตสาหกรรม มากกว่าบริษัทที่อยู่ปลายน้ำหรือเน้นการใช้งานเชิงพาณิชย์เป็นหลัก เราจะเห็นทั้งผู้ผลิตชิป (foundry) อย่าง SMIC ผู้พัฒนาชิป AI และ CPU อย่าง Cambricon และ Hygon รวมถึงบริษัทอุปกรณ์และวัสดุที่ใช้ในกระบวนการผลิตชิปอย่าง AMEC และผู้ผลิตชิ้นส่วนสำคัญ เช่น Montage และ China Resources Microelectronics

หากดูรายชื่อ top holdings ของกองทุนที่อิง STAR50 จะพบว่าบริษัทเหล่านี้สะท้อนภาพ ที่จีนกำลังเร่งสร้างฐานฮาร์ดเทคของตัวเอง อย่างชัดเจน ทั้งในด้านการผลิต การออกแบบ และอุปกรณ์ผลิตชิป นี่คือเหตุผลที่ STAR50 มักถูกมองว่าเป็นดัชนีที่เชื่อมโยงโดยตรงกับยุทธศาสตร์การพึ่งพาตนเองด้านเทคโนโลยีของจีน

ChiNext50: Semiconductor ในมุมนวัตกรรมปลายน้ำและการใช้งานจริง

ChiNext50 เป็นดัชนีจากตลาด ChiNext ของเซินเจิ้น ซึ่งมีภาพลักษณ์เป็น new economy ที่กว้างกว่า STAR Market มาก ธีมการลงทุนครอบคลุมตั้งแต่ EV battery, clean energy, automation, fintech, healthcare ไปจนถึงเทคโนโลยีที่เกี่ยวข้องกับดาต้าเซ็นเตอร์และ AI infrastructure

ใน ChiNext50 เราจะเห็นบริษัทอย่าง CATL, Sungrow และ Mindray รวมถึงกลุ่ม optical module และ telecom-related growth เช่น Zhongji Innolight หรือ Eoptolink ซึ่งได้รับอานิสงส์จาก AI boom แต่ไม่ได้อยู่ในห่วงโซ่เซมิคอนดักเตอร์ต้นน้ำอย่าง foundry หรือ equipment โดยตรง ภาพจำของ ChiNext50 จึงเป็นนวัตกรรมปลายน้ำ ที่เน้นการใช้งานจริงและการเติบโตเชิงพาณิชย์ มากกว่าการสร้างฐานเทคโนโลยีเชิงลึกแบบ STAR50

CNSEMI23: Semiconductor แบบ Pure play และความเข้มข้นสูง

CNSEMI23 ซึ่งอิง Global X China Semiconductor ETF เป็นการลงทุนในธีมเซมิคอนดักเตอร์แบบตรงตัว โดยอ้างอิงดัชนี FactSet China Semiconductor Index ที่คัดเลือกหุ้นจีนที่ทำธุรกิจเซมิคอนดักเตอร์และส่วนประกอบที่เกี่ยวข้องอย่างชัดเจน ครอบคลุมตั้งแต่ foundry, packaging & testing ไปจนถึง equipment และวัสดุ

ด้วยจำนวนหุ้นในดัชนีที่จำกัด และการกำหนดเพดานน้ำหนักรายตัว ทำให้ CNSEMI23 เป็น “ตะกร้าชิปที่เข้มข้น” เหมาะกับนักลงทุนที่มีมุมมองชัดว่าต้องการเล่นรอบหรือธีมของอุตสาหกรรมชิปโดยเฉพาะ แต่ก็ต้องยอมรับความผันผวนตามวัฏจักรของเซมิคอนดักเตอร์ได้มากกว่าดัชนีอื่น

 

ทำไมนักลงทุนถึงเลือก CNSTAR5023 vs CHNXT5023 vs CNSEMI23

นักลงทุนที่เลือก CNSTAR5023 มักต้องการ core exposure ของฮาร์ดเทคจีน ที่เชื่อมโยงกับธีมการพัฒนาเทคโนโลยีด้วยตัวเองของประเทศ ไม่ว่าจะเป็น foundry, AI chip หรืออุปกรณ์ผลิตชิป ขณะเดียวกัน แม้จะได้สัดส่วนเซมิคอนดักเตอร์สูง แต่ STAR50 ไม่ได้เป็น pure play ทำให้ยังมีองค์กรซอฟต์แวร์ Medical Technology และอุตสาหกรรมฮาร์ดแวร์ ที่เข้ามาช่วยลดความเสี่ยงจากการกระจุกตัวในธีมเดียวเกินไป เมื่อเทียบกับ CNSEMI23

ฝั่ง CHNXT5023 จะเหมาะกับนักลงทุนที่ต้องการลงทุนใน new economy แบบกว้าง และเชื่อว่าการเติบโตของจีนจะมาจากหลายเครื่องยนต์พร้อมกัน ทั้ง EV, clean energy, automation, healthcare และ AI infrastructure โดยไม่จำเป็นต้องมองว่ากลุ่มชิปต้องเป็นผู้นำตลาด

ส่วน CNSEMI23 เหมาะกับนักลงทุนที่มีมุมมองชัดเจนว่าอยากลงทุนในเซมิคอนดักเตอร์โดยตรง และรับได้กับความผันผวนของธีมเดียว เพื่อแลกกับความเข้มข้นของการลงทุนในอุตสาหกรรมนี้อย่างเต็มที่

 

วิธีคัดเลือกหุ้นของดัชนี STAR50

SSE Science and Technology Innovation Board 50 Index ประกอบด้วยหุ้น 50 ตัวที่มีมาร์เก็ตแคปใหญ่และสภาพคล่องดีบน STAR Market โดยมีเป้าหมายเพื่อวัดผลการดำเนินงานของบริษัทเทคโนโลยีและนวัตกรรมชั้นนำของจีน กระบวนการคัดเลือกเริ่มจากการจัดอันดับหุ้นทั้งหมดตามมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยย้อนหลัง 1 ปี และตัดหุ้นกลุ่มล่างสุด 10% ออก จากนั้นนำหุ้นที่เหลือมาจัดอันดับตามมูลค่าตลาดเฉลี่ยย้อนหลัง 1 ปี และเลือก 50 อันดับแรกเป็นองค์ประกอบของดัชนี

 

จุดเด่นของ ChinaAMC STAR50 (588000.SS):

1. STAR Market ถูกออกแบบมาเพื่อดึงดูดบริษัทที่มี breakthrough ทางเทคโนโลยีและได้รับการยอมรับในตลาด ซึ่งสอดคล้องกับยุทธศาสตร์ระยะยาวของประเทศ ETF นี้จึงเปิดโอกาสให้นักลงทุนเข้าถึงผู้นำด้านเทคโนโลยีแนวหน้า ไม่ว่าจะเป็นเซมิคอนดักเตอร์ อุปกรณ์การแพทย์ พลังงานแสงอาทิตย์ ซอฟต์แวร์ และอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์
   
   
2. ChinaAMC STAR50 ได้รับอานิสงส์จากนโยบายกระตุ้นการเติบโต การทดแทนการนำเข้า และการพัฒนา ecosystem ของ AI ซึ่งขับเคลื่อนโดยบริษัทนวัตกรรมชั้นนำของจีน
   
   
3. ChinaAMC STAR50 ETF มีสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร (AUM) ราว 10,381.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และมีมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ย 3 เดือน (3-month ADV) สูงถึง 9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ สะท้อนถึงสภาพคล่องที่สูง เหมาะทั้งสำหรับนักลงทุนรายย่อยและนักลงทุนสถาบันที่ต้องการเข้าออกตลาดได้อย่างมีประสิทธิภาพ
   
   
4. STAR50 ETF ที่เป็นหลักทรัพย์อ้างอิงจดทะเบียนในตลาดหุ้นจีน mainland มี management fee เพียง 0.15% ต่อปี และมี underlying เป็นหุ้น A-share ที่จดทะเบียนและซื้อขายในตลาดจีนโดยตรง ถือเป็น ETF ที่มีความเป็น localised หรือ original สูง เมื่อเทียบกับ ETF ที่อิงดัชนีเดียวกันแต่ซื้อขายในฮ่องกง ซึ่งอาจมีต้นทุนรวมและมีค่าธรรมเนียมบริหารจัดการสูงกว่าอย่างชัดเจน

Source: ChinaAMC as of 30 November 2025

 

ตัวอย่างบริษัทหลักใน STAR50

1. Cambricon Technologies
   ผู้ออกแบบชิป AI ของจีนที่เน้นชิปสำหรับ data center และ AI inference ซึ่งถือเป็นหัวใจของการพัฒนา AI ecosystem ภายในประเทศ
   
   
2. Hygon Information Technology
   ผู้พัฒนา CPU และโซลูชันประมวลผลสำหรับเซิร์ฟเวอร์และซูเปอร์คอมพิวเตอร์ เป็นหนึ่งในเสาหลักของการลดการพึ่งพาชิปจากต่างประเทศ
   
   
3. Semiconductor Manufacturing International Corporation (SMIC)
   ผู้ผลิตชิปแบบ foundry รายใหญ่ที่สุดของจีน ทำหน้าที่เป็นฐานการผลิตหลักของอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ภายในประเทศ
   
   
4. Montage Technology
   เชี่ยวชาญด้าน memory interface และชิปเชื่อมต่อความเร็วสูง ซึ่งเป็นส่วนประกอบสำคัญในเซิร์ฟเวอร์และดาต้าเซ็นเตอร์
   
   
5. Advanced Micro-Fabrication Equipment (AMEC)
   ผู้ผลิตอุปกรณ์สำหรับกระบวนการผลิตชิป เช่น etching equipment ซึ่งมีบทบาทสำคัญในห่วงโซ่การผลิตต้นน้ำ

หมายเหตุ: บริษัทในดัชนีอาจมีการเปลี่ยนแปลงตามข้อมูลล่าสุดของผู้ออกกองทุน ChinaAMC

 

สำหรับนักลงทุนที่สนใจ CNSTAR5023 จะสามารถเริ่มซื้อขายได้วันแรกผ่านแอป Streaming ในวันที่ 29 ธันวาคม 2568 ซื้อขายผ่านตลาดหุ้นไทย ซื้อขายเป็นเงินบาท สะดวกเหมือนหุ้นไทยทั่วไป โดยไม่ต้องเปิดบัญชีต่างประเทศ

 

 

 

สนใจลงทุนใน DR CNSTAR5023 (ChinaAMC STAR 50 ETF (588000.SS)) และหุ้นเติบโตอื่น ๆ เปิดประสบการณ์ลงทุนไร้ขีดจำกัดกับแอป InnovestX! เข้าถึง 23 ประเทศ 31 ตลาดทั่วโลกได้ง่าย ๆ แค่ปลายนิ้ว เปิดบัญชีลงทุน

 

คลิกเลย! 👉 https://innovestx.onelink.me/23if/2jlpsi7b

 

คำเตือน: ผู้ลงทุนควรศึกษา ทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน การลงทุนในต่างประเทศมีความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน