1. ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวลง ขณะที่ตลาดหุ้นเอเชียร่วงต่อเป็นวันที่สาม น้ำมันบวก ตลาดลดคาดหวัง Fed ลดดอกเบี้ย
2. สงครามสหรัฐฯ-อิสราเอล-อิหร่าน ลุกลามทั่วภูมิภาค ดันราคาน้ำมันดิบ Brent แตะ $85 ขณะที่ก๊าซธรรมชาติยุโรปพุ่ง 32%
3. รัฐมนตรีการค้าสหรัฐฯ-จีน เตรียมพบกันกลางมี.ค. เพื่อเจรจาการค้าที่ปารีส ปูทางซัมมิต Trump–Xi ปลายเดือน แม้ตึงเครียดอิหร่าน
4. ราคาทองคำเมื่อคืนร่วงแรงกว่า 5% กดดันจากดอลลาร์แข็ง-บอนด์ยีลด์พุ่ง และการลดสถานะโลหะมีค่าเพื่อรองรับ margin calls จากแรงขายหุ้น
5. ทรัมป์ประกาศสหรัฐฯ คุ้มครอง-คุ้มกันเรือบรรทุกน้ำมันผ่านฮอร์มุซ หวังลดแรงกดดันราคาพลังงานจากสงครามอิหร่าน
6. QatarEnergy ประกาศยุติกระบวนการผลิต LNG ชั่วคราวหลังพื้นที่บริเวณโรงผลิตถูกโจมตี มองเป็นลบต่อกลุ่มโรงไฟฟ้า SPP
Bites for Breakfast
By INVX Investment Products & Strategy
4 March 2026
1. ตลาดหุ้นสหรัฐฯ เมื่อคืนปรับตัวลดลง S&P 500 ปิดลบ 0.9% ขณะที่ Dow Jones ลดลง 0.8% ขณะที่ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้ปรับตัวลงต่อเนื่องเป็นวันที่สาม โดยดัชนี MSCI Asia Pacific ลดลง 1.6% ขณะที่ Topix ญี่ปุ่นร่วง 2.7% และ Kospi เกาหลีใต้ดิ่ง 4.5% ท่ามกลางความกังวลว่าสงครามสหรัฐฯ–อิหร่านอาจกระตุ้นเงินเฟ้อผ่านราคาพลังงาน ด้าน WTI เพิ่มขึ้นสูงสุด 1.2% สู่ $75.43 ต่อบาร์เรล ขณะที่ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 10 ปีทรงตัวที่ 4.06% ตลาดฟิวเจอร์สเริ่มลดคาดการณ์การปรับลดดอกเบี้ยของ Fed จากความเสี่ยงเงินเฟ้อ หากราคาน้ำมันยืนระดับ $90–100 ต่อบาร์เรลเป็นเวลานาน อาจเป็นแรงกดดันเศรษฐกิจโลกเพิ่มเติม
2. ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ อิสราเอล และอิหร่านขยายวงเป็นวันที่สี่ โดยอิหร่านยิงขีปนาวุธโจมตีประเทศที่มีฐานทัพสหรัฐฯ เช่น กาตาร์ บาห์เรน และโอมาน ขณะที่อิสราเอลเดินหน้าโจมตีเตหะรานและส่งทหารเข้าสู่เลบานอน เจ้าหน้าที่อิหร่านขู่ปิดช่องแคบฮอร์มุซ ส่งผลให้การเดินเรือหยุดชะงัก จีนเรียกร้องให้ทุกฝ่ายรับประกันความปลอดภัยเส้นทางขนส่ง ราคาน้ำมัน Brent พุ่งแตะ $85 ต่อบาร์เรล สูงสุดตั้งแต่ ก.ค. 2024 ส่วนราคาก๊าซธรรมชาติยุโรปทะยานขึ้นสูงสุด 32% กระทรวงต่างประเทศสหรัฐฯ เตือนพลเมืองอเมริกันออกจากหลายประเทศในตะวันออกกลาง โดยสหรัฐฯ ระบุปฏิบัติการจะยกระดับต่อเนื่อง ตอกย้ำความเสี่ยงด้านพลังงานและภูมิรัฐศาสตร์ มองว่าความตึงเครียดที่ยังอยู่ในระดับสูง เป็นบวกต่อราคาน้ำมัน ทองคำ และหุ้นกลุ่ม Defense
3. เจ้าหน้าที่การค้าระดับสูงของสหรัฐฯ และจีนมีกำหนดพบกันกลางเดือนมีนาคมที่ปารีส ก่อนการประชุมสุดยอดระหว่าง Donald Trump และ Xi Jinping ซึ่งสหรัฐฯ ระบุว่าจะจัดขึ้นระหว่าง 31 มี.ค.–2 เม.ย. ผู้เข้าร่วมคาดว่าจะมีรัฐมนตรีคลังสหรัฐฯ Scott Bessent, ผู้แทนการค้า Jamieson Greer และรองนายกรัฐมนตรีจีน He Lifeng โดยวาระหารืออาจครอบคลุมการจัดซื้อเครื่องบิน Boeing, ถั่วเหลืองสหรัฐฯ, ประเด็นไต้หวัน และอนาคตภาษีเฟนทานิล การพบกันครั้งนี้เกิดขึ้นท่ามกลางความตึงเครียดจากการโจมตีอิหร่านของสหรัฐฯ ซึ่งจีนวิจารณ์อย่างรุนแรงว่าเป็นการ “สังหารผู้นำประเทศอธิปไตยอย่างเปิดเผย” แต่การเจรจาทางเศรษฐกิจถูกแยกออกจากประเด็นภูมิรัฐศาสตร์
4. ราคาทองคำปรับตัวลงระหว่างวันมากกว่า 5% ยุติการขึ้นติดต่อกัน 4 วัน โดย Spot gold ลดลง 4.5% อยู่ที่ $5,082.22 ต่อออนซ์ ขณะที่ดอลลาร์แข็งค่าราว 1.5% ในสัปดาห์นี้ และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 2 ปี แตะระดับสูงสุดของปี นักลงทุนลดสถานะโลหะมีค่าเพื่อรองรับ margin calls จากแรงขายหุ้น ขณะตลาดลดคาดการณ์การลดดอกเบี้ยของ Fed เหลือเพียงมากกว่า 1 ครั้งเล็กน้อยในปีนี้ จากเดิมที่เคย price in 2 ครั้ง เงินปรับลง 7.8% สู่ $82.36 ต่อออนซ์ แม้ทองยังบวกกว่า 25% ตั้งแต่ต้นปี นักวิเคราะห์ UBP ระบุว่าหากสงครามยืดเยื้อ ราคามีโอกาสทดสอบจุดสูงสุดเดิมเหนือ $5,595 ได้ โดยเรามีมุมมองบวกต่อทองคำจากสินทรัพย์ปลอดภัยในการป้องกันความเสี่ยงจากภาวะสงคราม
5. ปธน. Donald Trump ระบุว่าสหรัฐฯ จะให้บรรษัทการเงินเพื่อการพัฒนาระหว่างประเทศของสหรัฐอเมริกา (DFC) เสนอประกันความเสี่ยงจากสงครามใน “ราคาที่เหมาะสม” แก่เรือบรรทุกน้ำมันที่ผ่านช่องแคบฮอร์มุซ พร้อมพิจารณาให้กองทัพเรือคุ้มกันเส้นทางเดินเรือ เพื่อลดความเสี่ยงอุปทานพลังงานจากสงครามอิหร่าน มาตรการดังกล่าวมีเป้าหมายเพื่อลดเบี้ยประกันสงครามที่พุ่งสูงและจูงใจให้เรือกลับมาวิ่งเส้นทางฮอร์มุซ ซึ่งรองรับพลังงานราวหนึ่งในห้าของโลก อย่างไรก็ดี ผู้เชี่ยวชาญประเมินว่าการฟื้นตัวของปริมาณส่งออกผ่านฮอร์มุซอาจใช้เวลาหลายสัปดาห์ แม้มีมาตรการประกันและคุ้มกันเรือแล้วก็ตาม
6. QatarEnergy ผู้ผลิต LNG รายใหญ่ประกาศยุติกระบวนการผลิต LNG ชั่วคราวหลังพื้นที่บริเวณโรงผลิตถูกโจมตี ท่ามกลางยุโรปที่มีปริมาณก๊าซฯ สำรองต่ำสุดในรอบ 5 ปีที่ 30% เสี่ยงต่ออุปทานก๊าซฯ และ LNG ทั่วโลก ล่าสุดราคาก๊าซฯ ยุโรป TTF และ LNG JKM พุ่งขึ้น 70% และ 47% นับตั้งแต่เริ่มโจมตี มองเป็นลบต่อกลุ่มโรงไฟฟ้า SPP
ประเด็นที่ต้องติดตาม: NBS Manufacturing PMI ของจีน เดือน ก.พ. คาดว่าจะออกมาที่ 49.9 จากก่อนหน้าที่ 49.3, Consumer Confidence ของญี่ปุ่น เดือน ก.พ.คาดว่าจะออกมาที่ 38.1 จากก่อนหน้าที่ 37.9 และ ISM Services PMI ของสหรัฐฯ เดือน ก.พ. คาดว่าจะออกมาที่ 53 จากก่อนหน้าที่ 53.8
