ตลาดหุ้นสหรัฐฯ วานนี้ปิดในแดนลบ จากการชะลอตัวของหุ้นเทคโนโลยีนำโดย Oracle รวมไปถึงตลาดยังคงได้รับแรงกดดันจากความไม่แน่นอนของการเมืองในวอชิงตันและการปิดหน่วยงานรัฐบาล
กระแสเงินในวันที่ 6 ต.ค. 2025 พบว่า 1) กระแสเงินในตราสารหนี้ผันผวน มีแรงซื้อในตราสารหนี้ 2) กระแสเงินในโลหมีค่าผันผวน 3) มีแรงซื้อในกลุ่มเทคโนโลยี 4) มีแรงขายทำกำไรในกลุ่ม Healthcare 5) มีแรงขายในตลาดหุ้นญี่ปุ่น 6) มีแรงซื้อในตลาดหุ้นจีน 7) มีแรงซื้อในกลุ่มการเงิน
ยอดขาย Liquid Cooling ของ AVC และ Auras สำหรับ AI Server ในไต้หวันเติบโตสูงกว่าคาด ซึ่งเป็นผลจากอุปสงค์ใน AI Server และ สมาร์ทโฟนพับได้ คาดว่ารายได้จาก Liquid Cooling แตะ 31% ในปี 2025 ทั้งสองบริษัทมี Valuation ที่ 20x P/E ปี 2026 ซึ่งยังไม่แพง เมื่อเทียบกับการเติบโตของกำไรที่สูง เป็นสัญญาณบวกต่อหุ้น TSMC, NVDA, ASML
Dell ปรับเพิ่มเป้าหมายระยะยาว 4 ปีขึ้น ทั้งรายได้และกำไรราว 2 เท่าจากเดิม หนุนโดยธุรกิจ AI Server คาดจะโต 20-25% ต่อปี ในขณะที่ตลาด PC เริ่มเห็นการฟื้นตัว คาดเติบโต 2-3% ต่อปี ภาพดังกล่าวบ่งชี้อุปสงค์ที่ยั่งยืน ทั้งนี้ P/E อยู่ในระดับต่ำราว 14.2x ประกอบกับการเติบโตที่มีแนวโน้มดีขึ้น ส่งผลให้เราคาดว่าราคาหุ้น Dell จะปรับเพิ่มขึ้นได้ในระยะข้างหน้า
IBM ร่วมมือกับ Anthropic นำโมเดล Claude AI มาผนวกเข้ากับซอฟต์แวร์ของ IBM โดยมีเป้าหมายเพื่อเจาะตลาดองค์กร เรามองว่าความร่วมมือนี้ช่วยให้ IBM มีศักยภาพในการ เร่งการปรับปรุงแอปพลิเคชันสำหรับองค์กร และอาจเปิดตลาดที่ใหญ่ขึ้นในด้าน customer service และ code maintenance ส่งผลให้เรามองว่าราคาหุ้น IBM สามารถปรับตัวขึ้นได้
หุ้น Oracle ลดลงราว 2.5% หลังรายงานกำไรขั้นต้นธุรกิจ Cloud GPU ต่ำกว่าคาดจากต้นทุนสูงและลดราคาแข่ง AWS และ Google อย่างไรก็ดีถึงแม้ margin ลดลง แต่เราประเมิน ORCL ยังมีแนวโน้มเติบโตดีระยะยาวจากยอดขาย Cloud ที่เร่งตัว เรามองการย่อตัวเป็นจังหวะเข้าลงทุน
Tesla เปิดรุ่น Standard ต่ำกว่า $40,000 ชูรายได้อนาคตจาก FSD และ AI แทนยอดขายรถ ราคาหุ้นปรับตัวลงหลังผิดหวังต่อรุ่นใหม่ แต่เรายังมองเก็งกำไรได้ ขณะที่ผู้ผลิตยุโรป Mercedes และ BMW ถูกกดดันจากยอดขายจีนอ่อนแรงและภาษี เรายังคงแนะแนะหลีกเลี่ยง แนะมองเป็น EV จีนอย่าง Geely, Zeekr, Xpeng และ Xiaomi
