ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวลดลงอย่างหนักในวันศุกร์ที่ผ่านมา โดยดัชนีสำคัญเข้าสู่ ภาวะปรับฐาน (Correction) หรือลดลงมากกว่า 10% จากจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ เนื่องจากอิหร่านยังไม่มีทีท่าจะยอมรับข้อตกลงจากฝั่งสหรัฐฯ
กลุ่ม Cybersecurity ร่วงหลังกังวลโมเดลใหม่ Anthropic ที่ชื่อ Capybara ที่เก่งด้านการเขียนโค้ดและด้านไซเบอร์ ขณะที่เรามองว่ายิ่งภัยคุกคามจาก AI รุนแรงขึ้น ความต้องการ Cybersecurity จะยิ่งเพิ่มขึ้นในทางเดียวกัน ทำให้ระยะกลาง-ยาว ยังมองบวกต่อ Cybersecurity อย่าง PANW CRWD
3 บริษัท Rohm, Toshiba และ Mitsubishi Electric ได้ลงนาม MOU เพื่อเจรจาควบรวมธุรกิจซึ่งหากสำเร็จจะทำให้มีส่วนแบ่งการตลาด Power Semiconductor เป็นอันดับ 2 ของโลก โดยเราเชื่อว่าดีลนี้เป็นบวกต่อทั้งสามบริษัทและยังแนะติดตามทิศทางเนื่องจากการเจรจายังอยู่ในช่วงเริ่มต้น
งบธนาคารใหญ่จีนปี 2025 กำไรโตตามคาด แม้ NIM จะแคบลงแต่ชดเชยได้ด้วยรายได้ค่าธรรมเนียม ด้าน NPL แข็งแกร่งที่ 0.94-1.31% มองบวกต่อ CMB และ PSBC ที่ยืดหยุ่นต่อดอกเบี้ยขาลง ส่วน ICBC และ AgBank ได้แรงหนุนเงินทุนจากรัฐช่วยขยายสินเชื่อและรักษาระดับปันผลได้ดี
Haier กำไร 4Q25 ร่วง 39% จากอุปสงค์จีนอ่อนตัว มาร์จิ้นหดเหลือ 26.7% หลังเผชิญต้นทุนทองแดงพุ่งและกำแพงภาษี มองกลุ่มเครื่องใช้ไฟฟ้าเสี่ยงจาก Cost-Push Inflation และความผันผวนของราคาโภคภัณฑ์ต่อเนื่องถึงปี 2026 ขณะที่นโยบาย Trade-in ให้ผลบวกจำกัด
BYD กำไร 4Q25 -38% ต่ำกว่าคาดจากสงครามราคาและต้นทุนสูง กด margin ต่ำสุดใน 3 ปี โดยแม้เร่งขยายต่างประเทศ แต่ระยะสั้นยังเผชิญแรงกดดันอุตสาหกรรมมอง upside จากราคาน้ำมันเป็นเพียงระยะสั้น ขณะที่ปัจจัยพื้นฐานยังอ่อน ทำให้มุมมองบวกไปที่ upstream อย่าง CATL และ Horizon
Xiaomi พัฒนาหุ่นยนต์ CyberOne โดยเฉพาะมือที่แม่นยำและทนทาน สะท้อนการลงทุน AI-Robotics ต่อเนื่อง แม้ยังไม่สร้างรายได้และอาจกดกำไรระยะสั้น มองเป็นสัญญาณบวกต่อธีม Humanoid Robot ที่เริ่มใช้งานจริง หนุนโอกาสเติบโตของ supply chain ที่เกี่ยวข้องในระยะยาว
