ตลาดหุ้นสหรัฐฯ วานนี้ปิดในแดนลบ จากเผชิญแรงกดดันสองด้าน โดยกลุ่มเทคโนโลยีและซอฟต์แวร์ถูกเทขายอย่างหนัก ขณะเดียวกันความกังวลด้านภูมิรัฐศาสตร์ระหว่าง สหรัฐฯ-อิหร่าน ที่ทวีความรุนแรงขึ้นส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบพุ่งสูงจนกลับมาสร้างความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ
META และ MSFT ลดต้นทุนหลังค่าใช้จ่ายด้าน AI เพิ่ม โดย Meta ประกาศลดพนักงานและ MSFT เสนอโครงการเกษียณ ซึ่งเรามองบวกต่อประเด็นนี้เชื่อว่าส่งผลดีต่อเสถียรภาพทางการเงิน เพราะช่วยเพิ่มประสิทธิภาพและอัตรากำไร
INTC เผยงบดีกว่าคาดและปรับเพิ่มคาดการณ์ 2Q26 สะท้อนทิศทางการฟื้นตัว ดี หนุนจากความต้องการ CPU สำหรับ Data Center เพื่อรองรับ Agentic AI และ Inference และแผนการพลิกฟื้นธุรกิจของ Lip-Bu Tan เดินมาถูกทาง ซึ่งภาพนี้ทำให้ในระยะสั้นเรามองบวกต่อราคาหุ้น
Infosys และ SAP เผยงบดีกว่าคาด แต่แนวโน้มต่างกัน โดย Infosys ปรับลดคาดการณ์งบ FY27 แต่ SAP ให้แนวโน้มที่โตต่อเนื่อง ขณะที่เราเชื่อว่า SAP มีความเสี่ยงถูกทดแทนด้วย AI ได้น้อยกว่าในแง่ความเป็น Platform ที่มีโครงสร้างข้อมูลซับซ้อน ประกอบกับภาพรวมงบและแนวโน้มที่เติบโตทำให้เรามองบวกว่าจะสนับสนุนราคาหุ้นให้เพิ่มขึ้นได้
งบ AXP 1Q26 โตแกร่งเกินคาดจากค่าธรรมเนียมพุ่ง 18% และยอดใช้จ่ายกลุ่ม Gen Z ทว่าต้องระวังต้นทุนการตลาดที่สูงขึ้นและสัญญาณชะลอตัวในหมวดการบินจากปมสงครามตะวันออกกลาง มองแบรนด์ยังแข็งแกร่งแต่ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์อาจกดดันกำไรในไตรมาสหน้า
งบ LMT 1Q26 ต่ำกว่าคาดจากยอดขาย F-16 ลดลงและปัญหาเทคนิค Sikorsky ทว่า Backlog แกร่ง 1.86 แสนล้านเหรียญ พร้อมเร่งผลิตขีปนาวุธ 3-4 เท่ารับดีมานด์สงครามตะวันออกกลาง มองเป็นปัจจัยหนุนเติบโตระยะยาวแม้ระยะสั้นถูกกดดันจากต้นทุนและกระแสเงินสดติดลบ
งบ Besi และ STM 1Q26 ฟื้นตัวแกร่งจากดีมานด์ AI โดย Besi ยอดจองพุ่ง 104% รับอานิสงส์ Hybrid Bonding ส่วน STM รายได้โต 23% พร้อมส่งสัญญาณบวกในกลุ่ม Auto มองกลุ่มอุปกรณ์ผลิตชิปและ Foundry อย่าง ASML, AMAT และ TSMC ได้ประโยชน์สูงสุดจากวัฏจักร AI ขาขึ้นรอบนี้
TSMC เปิดตัวเทคโนโลยี A13 เพิ่มประสิทธิภาพและคุมต้นทุน โดยชะลอใช้เครื่อง High-NA EUV และเน้น advanced packaging แทนมองบวกต่อ TSMC และกลุ่มออกแบบชิป (Synopsys, Cadence) ขณะที่ ASML อาจถูกกดดันระยะสั้น
Tencent และ Xiaomi เร่งพัฒนา AI Agent และโมเดลประหยัดต้นทุน สะท้อนการแข่งขันที่เปลี่ยนสู่การใช้งานจริงและ monetization มากขึ้นมองบวกต่อผู้เล่นที่มี ecosystem ใหญ่ (Tencent, Alibaba, Xiaomi) และกลุ่ม cloud/infra (GDS Holdings, China Mobile) จากดีมานด์ AI ที่เพิ่มขึ้น
นโยบายจีนเร่งเศรษฐกิจสีเขียวดันหุ้น Data Center/Cloud พุ่ง โดยเน้นเพิ่มประสิทธิภาพพลังงานและลดคาร์บอนในโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลหนุนกลุ่ม Data Center, cooling และพลังงานสะอาด (GDS, Tencent, Alibaba, LONGi, Sungrow, CATL) จากดีมานด์ คอมพิวติ้ง และการประหยัดพลังงาน ที่เพิ่มขึ้นพร้อมกัน
