บทสรุป |
ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวลงแรงอีกครั้งจากข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่อ่อนแอกว่าคาด ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับภาวะถดถอยทางเศรษฐกิจ รวมถึงการปรับตัวลงของหุ้นกลุ่มเทคหลังให้แนวโน้มที่อ่อนแอ
กระแสเงินในวันที่ 31 ก.ค. 2024 1) ความชัดเจนเพิ่มขึ้นทำให้กระแสเงินมีแนวโน้มไหลเข้าตราสารหนี้ 2) มีแรงซื้อในตลาดหุ้น EM 3) มีแรงซื้อในธีม Value มองว่าเป็นผลจากการเปลี่ยนกลุ่มส่วนกระแสเงินในกลุ่มเทคโนโลยีค่อนข้างผันผวน 4) มีเงินไหลเข้ากลุ่มพลังงานเก็งกำไรบนเรื่องความขัดแย้งเชิงภูมิรัฐศาสตร์ 5) กระแสเงินในตลาดหุ้นจีนค่อนข้างผันผวน ล่าสุดมีแรงขายจากความผิดหวังในมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ 6) มีแรงขายในกลุ่ม Consumer Discretionary จากความกังวลด้านกำลังซื้อ 7) กลุ่มที่อิงกับเศรษฐกิจอย่างสินค้าอุตสาหกรรมและ Materials มีแรงขายจากความกังวลเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลง
Apple เผยกำไรเติบโต 11% YoY ดีกว่าที่คาด 4% หนุนจาก Ipad และ Service ผลประกอบการในจีน: ลดลง 6.5% YoY ต่ำกว่าที่คาด ผลประกอบการในจีนอุปสงค์อ่อนแออย่างไรก็ดียอดขายในจีนเริ่มมีเสถียรภาพมากขึ้น คารายได้ไตรมาส 4 จะเติบโตประมาณ 5% มุ่งเน้นการพัฒนาฟีเจอร์ AI ใหม่ๆ เพื่อกระตุ้นยอดขาย iPhone โดยเราให้กรอบแนวรับในช่วง US$210 และตลาดให้ราคาเป้าหมาย US$230
Amazon งบออกมาดีกว่าคาดแต่ให้แนวโน้มต่ำกว่าคาดจากมาร์จิ้น รายได้รวม เพิ่มขึ้น 10% YoY (Online +5%, Advertising +20%, Subscription service +10%) รายได้ AWS เพิ่มขึ้น 19% สูงกว่าที่คาดการณ์และมีอัตราการทำกำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ 35.5% แนวโน้มไตรมาส 3 กำไรจากการดำเนินงาน ต่ำกว่าที่คาดการณ์เล็กน้อยจากอัตราการทำกำไรที่จะได้รับแรงกดดันจากการลงทุนใน AI และการแข่งขันด้านราคาในธุรกิจ e-commerce มองว่าธุรกิจ AWS Cloud มีการเติบโตที่อยู่ในระดับสูงและได้ประโยชน์จาก AI เรามองว่าราคาแถว US$170-175 มีความน่าสนใจ ราคาเป้าหมาย US$220-225
ตัวเลขภาคการผลิตและอสังหาริมทรัพย์จีนยังไม่ฟื้นตัวรัฐบาลจีนจำเป็นต้องดำเนินมาตรการเพิ่มเติมเพื่อกระตุ้นความต้องการภายในประเทศโอกาสที่จะเห็นตลาดจีนปรับตัวขึ้นในช่วงสั้นนี้มีค่อนข้างจำกัด
ธุรกิจคาสิโนในมาเก๊าในเดือนสิงหาคมคาดว่าจะเติบโต 11% YoY ชะลอลงจากไตรมาสก่อนหน้าผลประกอบการของ Booking Holdings แม้งบดีกว่าที่คาดแต่ให้คาดการณ์สำหรับไตรมาส 3 ต่ำกว่าที่คาดไว้แสดงให้เห็นถึงการชะลอตัวลงของภาคการท่องเที่ยวและกลุ่มเปิดเมืองในช่วงไตรมาส 3 จากการใช้จ่ายของผู้บริโภคหลักจากจีนเรามีมุมมองระมัดระวังการลงทุนในกลุ่มท่องเที่ยวเปิดเมืองในระยะสั้น
การบริโภคในยุโรปที่ชะลอตัวและดีมานด์จีนอ่อนแอส่งผลกระทบสำคัญต่อผลประกอบการของ ABI ผู้ผลิตเบียร์และเครื่องดื่มแอลกอฮอล์ BOSS แบรนด์แฟชั่นระดับโลก รวมถึง WLN ผู้ให้บริการด้านการชำระเงินเผชิญแรงกดดันจากสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคที่ซบเซา ด้วยภาพนี้ เรามองว่าในช่วงครึ่งปีหลังยังคงเผชิญแรงกดดันจากการเติบโตของตลาดยุโรปที่ชะลอตัว ภาวะเศรษฐกิจจีนอ่อนแอ ที่กระทบการใช้จ่ายและบริโภคอย่างระมัดระวัง เรายังคงแนะนำหลีกเลี่ยงการลงทุนในกลุ่มนี้สินค้าฟุ่มเฟือยไปก่อน ในตอนนี้แนะมองกลุ่มสินค้าจำเป็นอย่าง WMT และ COST ที่ยังคงมีแรงซื้อที่มันคงอยู่
ในภาพรวมนี้ ทำให้เราแนะนำลงทุน 1) AMZN($223.9) งบดีกว่าคาดและราคาที่ลงมาจากการลงทุน AI สูง ยังมองน่าสะสมรวมถึงได้รับประโยชน์จากอุปสงค์ AI ที่เติบโต 2) AAPL ($231) กำไรดีกว่าที่คาดและยังให้แนวโน้มเป็นไปตามตลาดคาด รวมถึงการมาของ iphone 16 จะช่วยหนุนผลประกอบการแม้จะมีความกังวลในความต้องการจากตลาดจีน
|
ท่าน สามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก Global morning routine_240802_T |