1. ตลาดหุ้นสหรัฐฯ พักฐานจากน้ำมันและ Yield ระยะยาวที่พุ่งสูง แม้ดอลลาร์อ่อนกับทองคำฟื้นช่วยพยุง Sentiment
2. อิหร่านขู่เปิดเกมรุกใน Hormuz หากเจรจาสหรัฐฯ ล้มเหลว หนุน Oil Risk Premium กลับมา
3. Nvidia หนุน OpenAI สร้าง Data Center ใหญ่ใน Ohio ตอกย้ำรอบลงทุน AI Infrastructure
4. นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่ยังคาด Fed คงดอกเบี้ยถึงสิ้นปี แม้ตลาดกังวลน้ำมันและเงินเฟ้อกลับมากดดัน
5. นักลงทุนสถาบันกลับมาเชื่อมั่น AI Capex Cycle มากขึ้น หลัง Microsoft–Amazon ยืนยัน Demand ยังแข็งแรง
6. คมนาคมพิจารณาฟื้น Duty Free ขาเข้า หาก ครม. อนุมัติ อาจเพิ่มรายได้เชิงพาณิชย์ให้ AOT ได้
Morning Brief
By INVX Investment Strategy & Research
18 August 2026
1. ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดลบ โดย S&P 500 -0.52%, Dow -0.51% และ Nasdaq -0.31% หลังราคาน้ำมันและ Bond Yield ระยะยาวพุ่งกดดัน Valuation หุ้น Growth โดย U.S. 10Y Yield ขึ้นใกล้ 4.73% และ 30Y Yield สูงสุดตั้งแต่ปี 2007 ขณะที่ Brent +2.65% สู่ 90.87 ดอลลาร์/บาร์เรล ด้านดอลลาร์อ่อนใกล้ 99.6 และทองคำฟื้น 0.9% สะท้อนตลาดยังชั่งน้ำหนักระหว่าง Fed ที่อาจไม่ขึ้นดอกเบี้ยกับแรงกดดันจากน้ำมันและ Yield ที่สูงขึ้น จึงควรเน้นหุ้นที่มีกำไรและ Cash Flow รองรับ
2. อิหร่านระบุว่าจะเปลี่ยนเป็นท่าทีทางทหารแบบ “fully offensive” หากไม่สามารถบรรลุข้อตกลงกับสหรัฐฯ และขู่ตอบโต้เพื่อทำลายการปิดล้อมทางเรือบริเวณช่องแคบ Hormuz ขณะที่ประธานาธิบดี Trump ยืนยันว่าจะไม่ต่ออายุข้อตกลงหยุดยิงชั่วคราว แม้ยังมีการติดต่อผ่านช่องทางลับ ความเสี่ยงนี้มีนัยต่อตลาดพลังงาน เพราะ Hormuz เป็นเส้นทางน้ำมันและ LNG ราวหนึ่งในห้าของโลก หากสถานการณ์ยกระดับ อาจทำให้ราคาน้ำมันและ Bond Yield พุ่งและอยู่ระดับสูงนาน กดดันสินทรัพย์เสี่ยง
3. Nvidia ตกลงสนับสนุนโครงการ Data Center ของ OpenAI ที่ PORTS-Pike Technology Campus ในรัฐ Ohio โดยเป็นผู้ให้ AI Compute Infrastructure รายเดียว พร้อมลงทุน 1.5 พันล้านดอลลาร์ใน SB Energy และให้ Credit Support สำหรับที่ดิน ระบบไฟฟ้า และโครงสร้างพื้นฐาน ขณะที่ OpenAI จะเป็นลูกค้าหลักภายใต้สัญญาเช่า 20 ปี โครงการตั้งเป้ากำลังประมวลผลสูงสุด 8GW และเริ่มใช้งานตั้งแต่ปี 2028 ภาพนี้เป็นบวกต่อธีม AI Infrastructure ชัดเจน
4. ผลสำรวจ Reuters พบว่านักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่ยังคาดว่า Fed จะคงดอกเบี้ยในการประชุมเดือน ก.ย. และตลอดช่วงที่เหลือของปี 2026 หลังข้อมูลแรงงาน การบริโภค และเงินเฟ้อล่าสุดอ่อนลง แม้ราคาน้ำมันและความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ยังเป็น Upside Risk ต่อเงินเฟ้อ ตลาดลดโอกาส Fed ขึ้นดอกเบี้ยเดือน ก.ย. เหลือราว 33% จาก 51.2% เมื่อหนึ่งเดือนก่อน ภาพนี้เริ่มกลับมาหนุนกลุ่ม Growth แต่ Bond Yield ที่อยู่ในระดับสูงและความไม่แน่นอนของการเจรจาสงครามยังเป็นปัจจัยที่ต้องติดตาม
5. นักลงทุนสถาบันเริ่มกลับมาเพิ่ม Exposure ต่อ AI Ecosystem หลังงบ Microsoft และ Amazon ช่วยลดความกังวลว่า Data Center Capex ขนาดใหญ่จะสร้างผลตอบแทนไม่ทัน โดย Cloud Growth ยังเร่งตัวและ Capacity Constraints ยังมีอยู่ ทำให้ตลาดเริ่มเปลี่ยนความสนใจไปที่ว่า ใครจะ Monetize ได้ดีที่สุด อย่างไรก็ดี หุ้นเทคฯ ขนาดใหญ่ อาจใช้ Capex รวมมากกว่า 7.3 แสนล้านดอลลาร์ในปี 2026 จึงควร Selective โดยเน้นหุ้นในกลุ่ม AI Infrastructure ที่มีกระแสเงินสดรองรับ
6. รมว.คมนาคมระบุว่ากำลังพิจารณาความเหมาะสมในการนำพื้นที่ขาเข้ากลับมาทำร้าน Duty Free อีกครั้ง หลัง AOT นำพื้นที่คืนจากเอกชนไปพัฒนากิจกรรมอื่นแล้ว หากต้องการฟื้นโครงการ จะต้องชี้แจงเหตุผลและเสนอ ครม. เพื่อทบทวนมติเดิมใหม่ ข่าวนี้มองบวกต่อ AOT หากได้รับอนุมัติ เพราะอาจเพิ่มช่องทางหารายได้เชิงพาณิชย์ของสนามบินและช่วยหนุน Non-aero Revenue แต่ยังต้องรอดูรายละเอียดพื้นที่ รูปแบบสัญญา และผลกระทบต่อผู้เช่าเดิมก่อนประเมินมูลค่าเพิ่มในระยะถัดไป
ประเด็นที่ต้องติดตาม: Industrial Production (YoY) เดือนก.ค. ของสหรัฐฯ เดือนก่อนหน้าอยู่ที่ 1.14%
