1. ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดบวกนำโดยกลุ่ม Tech รับข่าวงบ Nvidia รอติดตามถ้อยแถลง Kevin Warsh คืนนี้
2. Nvidia พุ่ง 8.7% หลังคาดรายได้โต 70% ยืนยัน AI Boom แต่ Capex สูงจึงควรรอสะสมเมื่อย่อ
3. Fed ส่งสัญญาณเงินเฟ้อยังน่าห่วงก่อน Warsh ขึ้นเวที หนุน Yield และกดหุ้น Growth ระยะสั้น
4. ขาดดุลการค้าสหรัฐฯ พุ่งจาก AI Capex ยืนยัน Demand แต่เสี่ยงกดดัน GDP 3Q จึงควรเลือกลงทุนเป็นรายธีม
5. เวียดนามเร่งดึง FDI จีนสู่ AI–ชิป–5G หนุนเศรษฐกิจระยะกลางแต่ต้องคัดเลือกลงทุนอย่างระมัดระวัง
6. สภาพัฒน์ระบุการลงทุนเอกชนสูงสุดรอบ 14 ปี–Fast Pass ดัน Data Center หนุน Sentiment หุ้นนิคมและสื่อสารระยะกลาง
Morning Brief
By INVX Investment Strategy & Research
28 August 2026
1. ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดบวก Dow +0.20%, S&P 500 +0.72% และ Nasdaq +1.57% หลัง Technology +3.4% เป็นเพียงกลุ่มเดียวใน S&P 500 ที่ปรับขึ้น สะท้อน Rally กระจุกตัว และยังไม่ใช่ Broad-based Rally มากนัก ขณะที่ UST 10Y/30Y เพิ่มสู่ 4.676%/5.194% ดอลลาร์ทรงตัว Brent +2.12% ปิด $89.70 และทอง +0.4% แถว $4,608 ตลาดได้แรงหนุนจาก AI Demand แต่ Yield–Oil สูง และการรอถ้อยแถลง Warsh ยังจำกัด Upside จึงเน้น Quality Growth และหลีกเลี่ยงการไล่ราคาในกลุ่มที่ปรับขึ้นแรง
2. Nvidia ปิด +8.7% หลังคาดรายได้ปีงบฯ 2028 โต 70% สูงกว่าประมาณการ Morgan Stanley ที่ 52% และ Consensus ใกล้ 40% ช่วยคลายกังวลว่า Big Tech จะชะลอ Data Center Capex พร้อมหนุนดัชนี Semiconductor +2.3% อย่างไรก็ดี บริษัทเตือน Memory Shortage อาจจำกัดการเติบโต ขณะที่ AI Buildout ใช้เงินทุนมากขึ้นและตลาดตั้งความคาดหวังสูง งบจึงยืนยันธีม AI Infrastructure แต่การเพิ่มน้ำหนักควรรอจังหวะย่อและเน้นผู้ได้ประโยชน์ที่มี Pricing Power ในจังหวะพักฐาน
3. เจ้าหน้าที่ Fed หลายรายเตือนเงินเฟ้อยังเหนียว โดย Schmid มองดอกเบี้ย 3.50–3.75% ยังไม่ Restrictive ขณะที่ Hammack ระบุถึงเวลาเริ่มดำเนินการ และ Goolsbee กังวลราคาพลังงาน–ภาษีนำเข้าจะฝังความคาดหวังเงินเฟ้อ หลัง PCE อยู่ที่ 3.7% YoY ตลาดจึงรอฟัง Kevin Warsh ที่ Jackson Hole เพื่อประเมินกรอบนโยบายก่อนประชุมเดือน ก.ย. โทน Hawkish อาจดัน Yield และเพิ่มความผันผวนหุ้น Growth จึงควรคุม Duration ก่อนเพิ่มความเสี่ยง และไม่ไล่ราคาก่อนทราบถ้อยแถลง
4. ขาดดุลการค้าสินค้าสหรัฐฯ เดือน ก.ค. ขยายเป็น $118.8 พันล้าน สูงสุดใน 16 เดือน จากการนำเข้าสินค้าทุน +11.3% ซึ่งเชื่อมโยงกับ AI Buildout ขณะที่ส่งออกลด 2.9% Oxford Economics ประเมินการค้าสุทธิอาจกดดัน GDP 3Q ราว 1ppt อย่างไรก็ดี Jobless Claims ลดสู่ 203,000 ราย ต่ำกว่าคาด และผู้รับสวัสดิการต่อเนื่องลดลง สะท้อนตลาดแรงงานยังช่วยพยุงเศรษฐกิจ ข้อมูลจึงยืนยัน AI Capex แต่ไม่หนุน Cyclical ทั้งตลาด ควรเลือกลงทุนรายธีมและเน้นงบแข็งแรงในระยะสั้น
5. นายกฯ เวียดนามเรียกร้องให้ธุรกิจจีนยกระดับการลงทุนจากฐานการผลิตทั่วไปสู่โครงการมูลค่าเพิ่มสูง โดยเน้น AI, Semiconductor, 5G, Big Data รวมถึงรถไฟ Logistics และพลังงานสะอาด พร้อมเร่งเปลี่ยนข้อตกลงระดับรัฐบาลให้เป็นโครงการจริง แนวทางนี้สนับสนุน Productivity และบทบาทเวียดนามใน Supply Chain เทคฯ ระยะกลาง แต่ความร่วมมือกับผู้ให้บริการ 5G จีนอาจเพิ่มแรงกดดันด้านความมั่นคงจากสหรัฐฯ และพันธมิตร จึงมองบวกแบบ Selective โดยติดตาม FDI ที่เกิดขึ้นจริง
6. สภาพัฒน์ฯ ระบุการลงทุนภาคเอกชนเพิ่มสูงสุดในรอบ 14 ปี พร้อมเสนอรัฐบาลปรับยุทธศาสตร์ Data Center เพื่อสร้าง AI Champion ขณะที่ สกพอ. ประเมินไทยมีเวลาเพียง 2–3 ปีในการดึงอุตสาหกรรมแห่งอนาคต และ BOI เดินหน้า Thailand Fast Pass ผลักดันโครงการสู่การลงทุนจริง 2 แสนล้านบาท ด้านคลังเตรียมดึงภาคเอกชนร่วมลงทุนเพื่อลดข้อจำกัดงบประมาณ หากดำเนินการได้ตามแผนจะหนุน Demand ที่ดินและโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล มองบวกต่อ WHA, AMATA, ADVANC และ TRUE ในระยะกลาง
ประเด็นที่ต้องติดตาม: Fed Governor Warsh Speaks at Jackson Hole Symposium
