1. ตลาดหุ้นสหรัฐฟื้นวันศุกร์แต่ปิดสัปดาห์ติดลบ Yield–น้ำมันยังสูง จำกัด Upside ของสินทรัพย์เสี่ยง
2. จับตางบ Nvidia–Jackson Hole สัปดาห์นี้ วัด AI Rally และทิศ Fed แนะรอประเมินสถานการณ์และหลีกเลี่ยงการไล่ราคา
3. สหรัฐ–แคนาดาเปิดฉากตอบโต้ภาษี 50% เสี่ยงกดดัน Supply Chain และ Sentiment หุ้นวัฏจักรโลก
4. Alibaba ระดมทุน $10.2 พันล้านเร่ง Full-Stack AI หนุนธีมจีนแต่กดดัน Dilution ต่อหุ้นระยะสั้น
5. สหรัฐเตรียมคว่ำบาตรอิหร่านรอบใหม่ Hormuz ยังชะงัก เพิ่มความเสี่ยงต่อราคาน้ำมัน–เงินเฟ้อโลกต่อเนื่อง
6. แอตต้าคาดนักท่องเที่ยวปี 2569 แตะ 33 ล้านคน หนุนเศรษฐกิจ บวกต่อหุ้นท่องเที่ยว–ค้าปลีก
Morning Brief
By INVX Investment Strategy & Research
24 August 2026
1. ตลาดหุ้นสหรัฐปิดบวกวันศุกร์ Dow +0.98%, S&P 500 +0.43% และ Nasdaq +0.44% โดย Materials +2.2% นำตลาด แต่ทั้งสัปดาห์ลดลง 0.85%, 1.43% และ 2.05% ตามลำดับ UST 10Y/30Y ขึ้นสู่ 4.73%/5.27% หลัง PMI แข็งแกร่ง ดอลลาร์อ่อนใกล้ Low รอบ 3 เดือน Brent ปิด $94.39 และทองคำ +2.4% สู่ $4,623.94 ขณะที่ฟิวเจอร์สเช้าวันจันทร์ลบเล็กน้อย ภาพรวมสะท้อนแรงฟื้นยังเปราะจาก Yield สูงและ Oil Risk จึงควรคุม Duration และไม่เร่งเพิ่มความเสี่ยง พร้อมเน้นหุ้นคุณภาพสูง
2. Nvidia จะรายงานงบไตรมาส 2 วันที่ 26 ส.ค. ซึ่งเป็นมาตรวัด Demand ของ AI Infrastructure และความคุ้มค่าของ Capex ขณะที่งาน Jackson Hole วันที่ 27–29 ส.ค. จะเป็นการเข้าร่วมครั้งแรกของ Kevin Warsh ในฐานะประธาน Fed นักลงทุนรอฟังกรอบนโยบายหลัง Warsh ลดการใช้ Forward Guidance และ Long Yield อยู่ในระดับสูง ทั้งสองเหตุการณ์อาจกำหนดทิศทาง Semiconductor, Growth และ Bond Yield ระยะสั้น จึงควรหลีกเลี่ยงการไล่ราคาและรอประเมิน Guidance ก่อนเพิ่มน้ำหนัก
3. สหรัฐเริ่มเก็บภาษี 50% ต่อสินค้าบางกลุ่มจากแคนาดาหลังเจรจาล้มเหลว ครอบคลุมการส่งออกมูลค่าราว $20 พันล้าน ขณะที่แคนาดาประกาศตอบโต้แบบ Dollar-for-Dollar ตั้งแต่ 8 ก.ย. ในสินค้าเหล็ก อิเล็กทรอนิกส์ นม เครื่องใช้ไฟฟ้า เครื่องจักรเกษตร เยื่อและกระดาษ ความขัดแย้งระหว่างคู่ค้าหลักเพิ่มความไม่แน่นอนต่อ USMCA และอาจดันต้นทุนผู้ผลิตสหรัฐ โดยเฉพาะ Auto–Industrial จึงควรจับตา Margin และหลีกเลี่ยงการไล่ราคาในหุ้นวัฏจักรที่พึ่งพา Supply Chain ข้ามพรมแดน
4. Alibaba เปิดขายหุ้นเพิ่มทุนในฮ่องกง HK$80 พันล้าน หรือ $10.2 พันล้าน ทำสถิติสูงสุดสำหรับ Follow-on Offering ของบริษัทจดทะเบียนฮ่องกง โดยขาย 710 ล้านหุ้นที่ส่วนลด 3.6% และใช้เงินสุทธิทั้งหมดลงทุน Full-Stack AI ตั้งแต่ Chip, Infrastructure ถึง Model ดีลมี Demand สูงจนขยายขนาด สะท้อนความเชื่อมั่นต่อ Cloud–AI จีน แต่กำไรล่าสุดลด 75% จาก Capex สูงและการเพิ่มทุนก่อ Dilution จึงมองบวกเชิงโครงสร้างต่อ China AI ขณะที่ราคาหุ้นอาจผันผวนระยะสั้น
5. สหรัฐเตรียมเปิดเผยมาตรการคว่ำบาตรอิหร่านรอบใหม่วันนี้ โดย Scott Bessent ระบุว่าจะเข้มงวดที่สุด ขณะที่อิหร่านยืนยันไม่ยอมอ่อนข้อและการเดินเรือผ่านช่องแคบ Hormuz ยังแทบหยุดนิ่ง แม้ผู้บัญชาการทหารปากีสถานจะเยือนเตหะรานเพื่อช่วยไกล่เกลี่ย ความเสี่ยงกดดัน Supply น้ำมันเพิ่มขึ้นหลัง Brent ปรับขึ้น 6.39% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา และอาจส่งผ่านสู่เงินเฟ้อกับ Bond Yield จึงควร Hedge ผ่านทองคำหรือกลุ่มพลังงานแบบจำกัดน้ำหนัก มากกว่าขยาย Risk Asset เชิงรุก
6. สมาคมไทยธุรกิจการท่องเที่ยว (ATTA) ประเมินภาคท่องเที่ยวไทยช่วงครึ่งหลังปี 2569 ฟื้นตัว โดยเฉพาะไตรมาส 4 ซึ่งเป็น High Season และเชื่อว่าจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติทั้งปีจะกลับสู่เป้าหมาย 33 ล้านคน การฟื้นตัวอาจช่วยเพิ่มรายได้บริการและการใช้จ่ายในประเทศ หนุนกิจกรรมเศรษฐกิจ มองเป็น Sentiment บวกต่อกลุ่มท่องเที่ยว AOT, CENTEL และ ERW รวมถึงค้าปลีก CPALL, BJC, CPN และ CRC แต่ควรติดตามจำนวนผู้เดินทางจริงและรายได้ต่อหัวว่าสอดคล้องกับเป้าหมายหรือไม่
ประเด็นที่ต้องติดตาม: ตัวเลขการเติบโตส่งออกไทย YoY เดือนก.ค. ตลาดคาด +19.0% ก่อนหน้า +20.8%
