สวัสดีตอนเช้า - 20 ธ.ค. 2566 ลุ้นขึ้นทดสอบ 1400 จุด

13 Dec 23 10:00 AM

Slide1c95b3c9e-0171-496a-bacf-6284328ad21f-20240911233656

ลุ้นขึ้นทดสอบ 1400 จุด

แนวโน้มตลาดวันนี้

คาด SET มีโอกาสขึ้นทดสอบบริเวณ 1400 จุด ด้วยแรงหนุนจากกลุ่มพลังงาน หลังราคาน้ำมันปรับตัวขึ้น โดยแนวโน้มดัชนี หากขึ้นทะลุผ่านได้ เป็นสัญญาณบวกต่อ โดยมีแนวต้านถัดไปที่ 1410 จุด ด้านแนวรับอยู่ที่ 1390 และ 1380 จุด ตามลำดับ เป็นจุดรองรับ ส่วนภาพรวม หากไม่ต่ำกว่า 1366 จุด มองดัชนียังอยู่ในทางขึ้นได้ต่อ

ประเด็นสำคัญ

BoJ คง ดบ. นโยบายที่ -0.1% และคงมาตรการ Yield Curve Control กรอบบนที่ 1.0% ด้านผู้ว่า BoJ ยังคงท่าทีนโยบายการเงินผ่อนคลายต่อเนื่อง ส่งผลเงินเยนอ่อนค่าเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ

ตัวเลขการเริ่มต้นสร้างบ้าน พ.ย. ของสหรัฐเพิ่มขึ้น 14.8% สู่ 1.56 ล้านยูนิต สูงสุดในรอบ 6 เดือน หนุนความเชื่อมั่น ศก. สหรัฐมีแนวโน้มชะลอตัวลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป หรือ Soft Landing

ดัชนี CPI พ.ย. ของยูโรโซน +2.4% YoY ลดลงจาก ต.ค. ที่ +2.9% YoY ส่วน CPI พื้นฐาน +3.6% YoY ลดลงจาก ต.ค. ที่ +4.2% YoY

ครม. มีมติเห็นชอบตรึงราคาน้ำมันดีเซลไม่เกิน 30 บ./ลิตร แล LPG ไม่เกิน 423 บ./ถัง 15 กก. จนถึง มี.ค. 67 และเห็นชอบให้ตรึงค่าไฟฟ้าไว้ที่ 3.99 บ./หน่วยสำหรับผู้ใช้ไฟฟ้าไม่เกิน 300 หน่วย ส่วนที่ใช้เกิน 300 หน่วยจะประกาศอีกครั้ง 1 ม.ค. 2567 แต่จะไม่เกิน 4.20 บ. (จาก 4.68 บ. ตามมติ กกพ.) ขึ้นกับราคาก๊าซฯในตลาดโลก

ครม. เห็นชอบวงเงินสนับสนุน EV รวม 4.1 หมื่นลบ. ด้าน BOI คาดหนุนอุปสงค์ EV ไทยต่อเนื่อง ส่วน ส.อ.ท. คาดหนุนผู้ประกอบการรายใหม่ ประเมินจุดคุ้มทุนการผลิตที่ 1 แสนคัน/ปี

กสทช. จัดแถลงข่าวมาตรการเยียวยาผู้บริโภคเรื่องค่าบริการ คุณภาพสัญญาณ และแพ็กเกจฯ หลังการรวม TRUE-DTAC

LWS ระบุผลสำรวจอสังหาริมทรัพย์ไทยปีนี้เปิดตัวใหม่ติดลบ 5-8% แต่ราคาสูงขึ้น 15% คาดหน้าผู้ซื้อผู้ขายยังมี 4 ปัจจัยเสี่ยงจากดอกเบี้ย-ค่าแรง-ต้นทุนเพิ่มขึ้น รวมทั้งการกู้ไม่ผ่านอาจเกิน 65%

กลยุทธ์การลงทุน

ช่วงสั้นตลาดหุ้นโลกมีโอกาสปรับตัวขึ้นได้บ้าง จากมุมมอง Fed ที่ Dovish มากขึ้น (ดอกเบี้ยผ่านจุดสูงสุด และ Dot Plot บ่งชี้ดอกเบี้ยจะลดลง 75 bps มากกว่ารอบก่อนที่ 50 bps ขณะที่ประเมินเศรษฐกิจสหรัฐจะเติบโต 1.4% ในปี 2567) และอาจเริ่มเห็นการเปลี่ยนกลุ่มไปยังกลุ่มที่ยังปรับตัวขึ้นช้ากว่า ซึ่งอาจจะส่งผลบวกมายังตลาดหุ้นไทย อีกทั้งตลาดหุ้นไทยมีโอกาสได้รับเม็ดเงินลงทุนจากกองทุน TESG และ RMF ที่กำลังจะทยอยเข้ามาในช่วงโค้งสุดท้ายของปี 2566

ล็อคเป้าลงทุน

Weekly Portfolio : SET อยู่ในบรรยากาศที่เน้นเลือกลงทุนในหุ้นที่มีปัจจัยเฉพาะตัว และมีโอกาสได้รับเม็ดเงินลงทุนในกองทุน TESG ที่กำลังจะทยอยเข้ามาในเดือน ธ.ค. นี้เป็นหลัก กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ดังนี้

1) หุ้น Big Cap. (SET50) ที่คาดเป็นเป้าหมายการลงทุนจากแผนจัดตั้งกองทุน TESG ซึ่งเราได้คัดเลือกหุ้นที่อยู่ในดัชนี SETESG ที่มีคุณสมบัติน่าสนใจ ดังนี้ (I) ได้ ESG Rating ตั้งแต่ “A”-“AAA” และราคาหุ้นปรับตัวลงแรงกว่า SET YTD เลือก OR HMPRO AOT หรือ (II) ได้ ESG Rating “AAA” และราคาหุ้นปรับขึ้นดีกว่า SET YTD อีกทั้งผลดำเนินงานแข็งแกร่ง และคาดให้ Div. Yield สูงกว่าปีละ 5% เลือก PTT KTB

2) นักลงทุนระยะยาวแนะนำลงทุนแบบ Dollar-Cost-Average (DCA) หลัง SET ปรับลงจนความเสี่ยงลดลงไปมากและราคาหุ้นอยู่ในระดับ Undervalue มาก โดยเลือก BBL BDMS BEM CPALL PTT และ SCC ซึ่งเป็นหุ้น SET100 ซึ่งเป็นผู้นำในแต่ละอุตสาหกรรม และมี ESG Rating ระดับ AAA/AA, Valuation ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในรอบ 10 ปี และผลการดำเนินงานเติบโตต่อเนื่อง

3) 10 Top Picks in Yearbook 2024 ซึ่งเน้นหุ้นที่คาดเติบโตได้ดี อีกทั้งหวังได้อานิสงส์บวกจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจและการลงทุนใหม่ ได้แก่ AMATA BBL BEM BDMS CPALL CRC GULF OR SCC SCGP

ช่วงสั้นแนะนำระมัดระวังหุ้นที่คาดได้รับผลกระทบอย่างมีนัยจากแผนปรับขึ้นค่าแรงขั้นต่ำซึ่งคาดจะมีการเสนอ ครม. พิจารณาภายในวันท่ 25 ธ.ค. นี้ ได้แก่ กลุ่มขนส่งพัสดุ (KEX) กลุ่มอาหาร (CPF ZEN GFPT TU) กลุ่มอสังหาฯ (LPN PSH) และกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ (HANA) ขณะที่ระยะกลางแนะนำระมัดระวังหุ้นที่คาดได้รับผลกระทบจากภาวะเอลนีโญที่จะกระทบต่อกำลังซื้อภาคเกษตรลดลง ได้แก่ กลุ่มสินเชื่อ (MTC SAWAD) กลุ่มยานยนต์ (SAT STANLY) กลุ่มเครื่องดื่ม (CBG จากราคาน้ำตาลที่สูงขึ้น) รวมถึงกลุ่มเกษตรและอาหาร (CPF GFPT BTG)

Special Report : 1) Yearbook 2024 ซึ่งมาด้วยแนวคิด “A Year of Value Investing” เพื่อสื่อว่าตลาดหุ้นไทยขณะนี้มีหุ้นที่ราคาต่ำกว่ามูลค่าอยู่มาก เป็นโอกาสดีสำหรับนักลงทุนระยะยาว พร้อม 10 หุ้น Top Picks 2024 ที่คัดสรรมาให้

2) หุ้นน่าสนใจช่วงผลตอบแทนพันธบัตรลดลง กลุ่ม Long Duration - พาณิชย์ (ต้นทุนทางการเงินลดลง) การแพทย์ (WACC ต่ำลง) และสาธารณูปโภค (ต้นทุนการเงินและ WACC ต่ำลง) และกลุ่มที่มีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของผลตอบแทนพันธบัตร ได้แก่ REIT (ผลตอบแทนปันผลน่าสนใจขึ้น) อสังหาริมทรัพย์ (ต้นทุนทางการเงินลดลง) และ Consumer finance (ต้นทุนทางการเงินลดลง)

Daily Top picks

GULF เป็นหุ้นใน SETESG Index ที่ได้ Rating “AA” เราคงมุมมองบวกต่อแนวโน้มกำไรที่แข็งแกร่ง คาด 4Q66 กำไรโตต่อจากโรงไฟฟ้า IPP (GPD) อีก 1 หน่วยเริ่มดำเนินการใน ต.ค. และมีกำไรจาก Jackson Generation เพิ่มขึ้น ระยะสั้นได้ผลบวกจาก Div. Yield และต้นทุนก๊าซฯ ที่ลดลง

KCE มองผลการดำเนินงานผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว คาด 4Q66 กำไรฟื้นตัวต่อเนื่อง จากสต๊อกของลูกค้าที่ยังค่อนข้างต่ำทำให้มีคำสั่งซื้อเข้ามาต่อ (คาดรายได้เติบโต 3-4% QoQ แม้เป็น Low Season) ขณะที่ต้นทุนราคาทองแดงอยู่ในระดับต่ำ และได้ประโยชน์จากต้นทุนค่าไฟฟ้าที่ลดลง

บทวิเคราะห์วันนี้

พลังงาน – 3 ปัจจัยกระตุ้นราคาหุ้นกำลังจะทยอยเข้ามา

ท่านสามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก Daily231220_T

Testing 1400

Market today

The SET is expected to rise to test at 1400, supported by Energy in view of a rise in oil price. If the index can break 1400, signals will continue positive with next resistance at 1410, while supports are at 1390 and 1380. If the index does not fall below 1366, the market is still moving in the direction of recovery.

Today’s highlights

• The BoJ maintained its policy rate at -0.1% and continued with its Yield Curve Control, capping yields at 1.0%. The BoJ governor continues to back monetary easing, resulting in the Japanese yen weakening against the US dollar.• Housing starts in the US in Nov increased by 14.8%, reaching 1.56mn units, a six-month high. This surge boosts confidence in a gradual or 'soft landing' slowdown of the US economy.• EU CPI in Nov rose 2.4%YoY, down from 2.9% in Oct. The core CPI increased by 3.6%YoY, down from 4.2% in Oct.• The Cabinet approved measures to cap diesel prices at Bt30/litre and LPG at Bt423 per 15 kg cylinder until March 2024. Electricity rates are set at Bt3.99/unit for consumption up to 300 units, with rates for higher consumption to be announced on January 1, 2024, but will not exceed Bt4.20/unit (down from the previous Bt4.68/unit rate approved by the ERC), depending on global gas prices.• The Cabinet approved a budget of Bt41bn to support EVs. The BOI expects this to give a steady boost to Thai EV demand, while the FTI expects it will support new manufacturers, estimating breakeven point for production at 100,000 units per year.• The NBTC held a press conference on consumer relief measures in terms of service charges, signal quality, and packages following the TRUE-DTAC merger.• LWS reported a 5-8% drop in the launch of new real estate properties in Thailand this year, but a 15% rise in prices. The buyer-seller dynamics will continue to be influenced by four risk factors: interest rates, labor costs, increased production costs and the possibility of mortgage rejections, which may exceed 65%.

Strategy today

In the short term, markets may rise on a more dovish view from the Fed: interest rate has peaked, and the Dot Plot indicates a 75bps cut, more than the previous expectation of 50bps, and the US economy is forecast to grow by 1.4% in 2024. There may also be a shift to markets that have lagged, which may benefit the Thai market, which is also expected to benefit from fund flows into TESG and RMF funds as they open for sale this month.

Trading today

Weekly portfolio: The SET is focused on selective investment in stocks with specific drivers and probable fund flows from TESG funds in December. We recommend "selective buy" in themes with specific drivers:1) Big-cap stocks in SET50 expected to be selected as investment targets as the TESG fund is set up. Our picks are classified into two groups: 1) stocks with ESG rating of between "A" and "AAA" and the stock prices underperform the SET YTD - OR, HMPRO and AOT; and 2) stocks with ESG rating of "AAA" and the stock price outperform the SET YTD with strong operating results and expected to have dividend yield greater than 5% - PTT and KTB.2) Those looking for long-term dollar-cost-average (DCA) investment as we see it as best after a sharp drop in the SET, as risk is low and stock prices are undervalued; we recommend BBL, BDMS, BEM, CPALL, PTT and SCC, all SET100 stocks and leaders in their industries. They are also included in the SETESG index with ESG rating of "AAA" or "AA" and valuations are below 10-year historical mean with steady profit.3) 10 top picks in Yearbook 2024 that were selected based on expectations of strong growth and benefits from new economic and investment stimulus packages - AMATA, BBL, BEM, BDMS, CPALL, CRC, GULF, OR, SCC and SCGP.In the short term we recommend being cautious on stocks that are expected to be materially affected by the planned raise in the minimum wage, set to be discussed in the Dec 25 cabinet meeting: Courier Services (KEX), Food (CPF, ZEN, GFPT and TU), Real Estate (LPN and PSH) and Electronic Components (HANA). In the medium term we recommend being cautious on stocks that are set to be affected by El Nino, which will erode purchasing power in the agricultural sector: Finance (MTC, SAWAD), Automotive (SAT, STANLY), Beverages (CBG has high sugar cost) and Food & Agriculture (CPF GFPT and BTG).Special Report: 1) Our Thai language Yearbook 2024 "A Year of Value Investing", highlighting a very undervalued Thai capital market that is offering a good opportunity for long-term investment with 10 selected top picks for 2024.2) Our Thai-language stocks of interest as bond yield declines include long-duration commerce (lower financial cost), healthcare (lower WACC), utilities (lower financial cost and WACC) and sectors with high sensitivity to bond yield changes: REITs (interesting yield), property development and consumer finance (lower financial cost).

Daily top picks

GULF: Listed on the SETESG Index with an "AA" rating. We like its strong profit momentum; 4Q23 profit is expected to grow, backed by the October startup of another IPP unit (GPD) and greater contribution from Jackson Generation. In a short term the stock benefits from dividend yield and lower natural gas cost.KCE: Profit is believed to have bottomed and expected to move up in 4Q23 on steady orders as client inventory levels are still low (revenue is expected to grow 3-4%QoQ despite it being low season), while copper cost is still low and electricity cost is expected to come down.

Today’s reports

Energy - Utilites - Three share price catalysts coming

Click here to read and/or download file Daily231220_E