สวัสดีตอนเช้า - 9 ม.ค. 2567 การฟื้นตัวยังถูกจำกัด

9 Jan 24 9:00 AM

Slide10e601668-8b99-4561-8195-01171ca0ea77-20240911171000

การฟื้นตัวยังถูกจำกัด

SET ยังอยู่ในช่วงพักตัว โดยเมื่อวานปิดหลุดต่ำกว่า 1420 จุด สร้างสัญญาณลบทางเทคนิคต่อ โดยมีแนวรับถัดไปที่ 1410 และ 1400 จุด ตามลำดับ ด้านการปรับขึ้นของตลาดหุ้นสหรัฐ คาดเป็น sentiment บวกได้เพียงช่วงสั้น โดยมองกรอบบนถูกจำกัดที่แนวต้าน 1426 และ 1436 จุด ตามลำดับ

ประเด็นสำคัญ

• ก. คลังยืนยันแจกเงินดิจิทัล 1 พ.ค.นี้ หลังกฤษฎีการะบุรัฐบาลมีอำนาจออกเงินกู้ แต่ให้ทำภายใต้มาตรา 53 และ 57 พ.ร.บ.วินัยการเงินการคลัง รับฟังความเห็นทุกภาคส่วน เตรียมรายงาน ครม. 9 ม.ค. และประชุมบอร์ดเงินดิจิทัลภายใน 1 สัปดาห์• เงินบาทอ่อนค่ามากสุดในภูมิภาคกว่า 1.3% หลังรัฐบาลกดดัน ธปท. เหตุขึ้น ดบ. สวนทางเงินเฟ้อที่ติดลบ ด้านตลาดเงินตีความ กนง. เตรียมลด ดบ. ปีนี้ลง 0.5% มองระยะสั้นเงินบาทยังอ่อนค่าต่อเนื่อง ด้าน ก. คลังระบุ ดบ. ขึ้นเร็วจนเงินเฟ้อติดลบ• สรท. คาดการส่งออกปี 67 ขยายตัว 2%YoY จากปี 66 คาดติดลบ 1%YoY หนุนจากส่งออกไปตลาดหลักและตลาดใหม่ดีขึ้น• ดัชนี Nasdaq ปรับขึ้น 2.2%DoD หนุนจาก Bond Yield 10 ปีสหรัฐร่วงลงแตะ 3.966% โดยหุ้นอะเมซอน +2.6% อัลฟาเบท +2.3% เมตา +1.9% เน็ตฟลิกซ์ +2.3% ขณะที่แอปเปิ้ล +2.4% หลังประกาศจะวางจำหน่าย Apple Vision Pro ในสหรัฐตั้งแต่ 2 ก.พ. นี้• ซาอุดีอารามโคปรับลดราคาน้ำมันดิบที่จำหน่ายให้แก่ตลาดเอเชียและส่งมอบ ก.พ. ลงต่ำสุดในรอบ 27 เดือน ขณะที่ OPEC ผลิตน้ำมัน ธ.ค. เพิ่มขึ้น 70,000 บาร์เรล/วัน กดดันให้ราคาน้ำมันดิบ WTI และ Brent ลดลง 4.1%DoD และ 3.4%DoD ตามลำดับ• PBOC อาจลดจำนวนเงินที่ธนาคารต้องกันไว้เป็นทุนสำรองเพื่อกระตุ้นการปล่อยสินเชื่อ แม้ว่าธนาคารกลางจะจัดหาสภาพคล่องจำนวนมหาศาลผ่านเครื่องมืออื่นๆ ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา

กลยุทธ์การลงทุน

ช่วงสั้นมองตลาดหุ้นไทยมีโมเมนตัมปรับขึ้นต่อได้ แต่ยังอยู่ภายใต้ Upside จำกัด เนื่องจากปัจจัยภายนอกยังมีความผันผวน และอยู่ระหว่างรอปัจจัยชี้นำใหม่ๆ ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy”

ล็อคเป้าลงทุน

Weekly Portfolio : ช่วงสั้นมอง SET มีโมเมนตัมปรับขึ้นต่อได้ แต่ยังอยู่ภายใต้ Upside จำกัด เนื่องจากปัจจัยภายนอกยังมีความผันผวน และอยู่ระหว่างรอปัจจัยชี้นำใหม่ๆ กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ในหุ้นที่มีโอกาสได้รับผลบวก ดังนี้1) หุ้นที่คาดได้อานิสงส์จาก January Effect ซึ่งพบว่าในปี 2544-2566 มีโอกาสที่ SET จะปรับขึ้น 69.23% และให้ผลตอบแทนเฉลี่ยราว 1.37% ทั้งนี้เลือก AOT KTB KBANK DIF ซึ่งจากข้อมูลย้อนหลังพบว่าเป็นกลุ่มหุ้นที่ให้ผลตอบแทนเฉลี่ยชนะ SET2) หุ้นที่ได้ประโยชน์จาก Bond Yield ปรับลดลง ได้แก่ กลุ่มพาณิชย์ (CPALL CPAXT), การแพทย์ (BDMS), โรงไฟฟ้า (GULF), อสังหาฯ (AP) และ Consumer Finance (TIDLOR)3) หุ้นที่ได้ประโยชน์จากโครงการ Easy e-Receipt ลดหย่อนภาษีไม่เกิน 5 หมื่นบาท เริ่มในวันที่ 1 ม.ค. – 15 ก.พ. 2567 ได้แก่ CRC HMPRO ZEN MINT ADVANCระยะกลางแนะนำระมัดระวังหุ้นที่คาดได้รับผลกระทบจากภาวะเอลนีโญที่จะกระทบต่อกำลังซื้อภาคเกษตรลดลง ได้แก่ กลุ่มสินเชื่อ (MTC SAWAD) กลุ่มยานยนต์ (SAT STANLY) กลุ่มเครื่องดื่ม (CBG จากราคาน้ำตาลที่สูงขึ้น) รวมถึงกลุ่มเกษตรและอาหาร (CPF GFPT BTG)

Daily Top picks

GPSC ช่วงสั้นได้ sentiment หนุนจาก Bond Yield ลดลง และราคาก๊าซที่อยู่ในระดับต่ำจากฤดูหนาวที่อบอุ่นกว่าปกติ ขณะที่อยู่ระหว่างปรับสัญญาขายไฟฟ้าให้กับลูกค้าอุตสาหกรรมเป็นอ้างอิงราคาก๊าซฯ เพิ่มขึ้น ช่วยลดความผันผวนของผลประกอบการจากค่า Ft ที่ไม่สอดคล้องกับต้นทุนKCE ผลการดำเนินงานเริ่มฟื้นตัว คาด 4Q66 กำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 25.8%QoQ และ 16.8%YoY จากอุปสงค์การ Restocking ผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวกับรถยนต์ โดยเฉพาะ HDI ที่มี Backlog ที่ค่อนข้างมาก ขณะที่ต้นทุนราคาทองแดงยังอยู่ในระดับต่ำ อีกทั้งค่าไฟฟ้าคาดจะลดลง

บทวิเคราะห์วันนี้

Stock Note – SECURE

ท่านสามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก Daily240109_T (1)

Recovery still limited

Market today

The SET is still resting after falling below 1420 yesterday, bringing a negative technical indicator, with next supports at 1410 and 1400. The rise in US markets is expected to be short-term and sentiment-driven. The SET has an upper bound at resistances at 1426 and 1436.

Today’s highlights

• The Ministry of Finance has confirmed the beginning of the digital wallet on May 1 after the Council of State ruled that the government can issue loans under Sections 53 and 57 of the Fiscal Discipline Act. Public hearings will be held, with a report presented to cabinet on Jan 9. The digital wallet committee is to meet within a week.• The Thai baht weakened over 1.3%, the sharpest depreciation in the region, following government pressure on the BoT to forestall an interest rate hike while inflation is negative. The market interprets this as suggesting the MPC is preparing to cut rates by 50bps this year, and expects the baht to continue weakening. The Ministry of Finance said the rapid increase in interest rate has led to negative inflation.• The TNSC forecasts 2024 export growth of 2%YoY, up from the estimated 1%YoY contraction in 2023, driven by improved exports to primary and new markets.• The Nasdaq rose by 2.2%DoD, buoyed by a drop in US 10-year bond yield to 3.966%. Amazon (+2.6%), Alphabet (+2.3%), Meta (+1.9%), Netflix (+2.3%), and Apple (+2.4%) all rose, with Apple announcing the release of the Apple Vision Pro in the US starting Feb 2.• Saudi Aramco has cut the price of crude oil sold to the Asian market for February delivery to the lowest in 27 months. OPEC's oil production in December increased by 70,000 barrels/day, pressuring WTI and Brent crude prices down 4.1% and 3.4% DoD, respectively.• The PBOC may reduce the reserve requirement ratio for banks to stimulate lending, despite the central bank recently injecting massive liquidity into the market through other tools.

Strategy today

In the short term, the Thai stock market is expected to continue moving up but with limited upside due to fluctuation from externals and waiting for new catalysts. Our strategy is selective buy.

Trading today

Weekly portfolio: In the short term the SET is expected to continue moving up but upside remains limited due to fluctuations from external factors and waiting for new catalysts. We recommend “selective buy” in themes with specific drivers: 1) Stocks expected to benefit from the January Effect: from 2011-2022 the SET had a 69.23% probability of rising with an average return of 1.37% - AOT, KTB, KBANK and DIF, whose data shows outperformance of the SET’s average return. 2) Stocks benefiting from declining bond yield – Commerce (CPALL and CPAXT), Healthcare (BDMS), Utilities (GULF), Property Development (AP) and Consumer Finance (TIDLOR). 3) Stocks benefiting from the E-Receipt measure allowing a personal income tax deduction on purchases of up to Bt50,000 between Jan 1–Feb 15, 2024 – CRC, HMPRO, ZEN, MINT and ADVANC.In the medium term we recommend being cautious on stocks that are set to be affected by El Nino, which will erode purchasing power in the agricultural sector: Finance (MTC, SAWAD), Automotive (SAT, STANLY), Beverages (CBG has high sugar cost) and Food & Agriculture (CPF GFPT and BTG).

Daily top picks

GPSC: In the short term the company benefits from declining bond yield and low price for natural gas due to a warmer winter. The company is in the process of adjusting electricity sales contracts for industrial customers to be based on gas price to reduce the volatility brought by changes in Ft, which does not align with cost.KCE: Profit will begin to recover, with 4Q23 profit expected rise 25.8%QoQ and 16.8%YoY on demand for restocking of products related to cars, especially HDI, which has a large backlog, while copper cost is still low and electricity cost is expected to come down.

Today’s reports

No InnovestX Equity report today

Click here to read and/or download file Daily240109_E (1)