สวัสดีตอนเช้า - 12 ก.ค. 2567 ระมัดระวังแรงขายทำกำไร

12 Jul 24 9:00 AM

Slide1952eef44-820b-47d8-9d7a-8465ee061452-20240912050109

ระมัดระวังแรงขายทำกำไร

เงินเฟ้อสหรัฐในเดือน มิ.ย. ที่ชะลอตัวต่อเนื่อง คาดช่วยหนุน SET ได้ในช่วงแรก อย่างไรก็ตาม มองดัชนีขึ้นมาสะท้อนความหวังการลดดอกเบี้ยของเฟดใน ก.ย. ระดับหนึ่งแล้ว ดังนั้นทิศทางการเคลื่อนไหวให้ระวังแรงขายทำกำไรเหมือนตลาดหุ้นสหรัฐเมื่อคืน ด้านแนวต้านอยู่ที่ 1335-1340 จุด ส่วนแนวรับอยู่ที่ 1320-1325 จุด

ประเด็นสำคัญ

• สหรัฐรายงานดัชนี CPI ทั่วไป มิ.ย. เพิ่มขึ้น 3.0%YoY ต่ำกว่าตลาดคาด ส่วนดัชนี CPI พื้นฐาน มิ.ย. เพิ่มขึ้น 3.3%YoY ต่ำกว่าตลาดคาด ทำให้ นลท. มีความหวังว่า Fed จะปรับลด ดบ. 0.25% ในการประชุม ก.ย.
• IEA คาดการณ์อุปสงค์น้ำมันโลกจะโตช้าลงเหลือราว 1 ล้านบาร์เรลต่อวัน ทั้งในปี 2567 และปี 2568 จากการบริโภคของจีนที่หดตัวใน 2Q67 ท่ามกลางความท้าทายทาง ศก.
• ม. หอการค้าไทยระบุดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค มิ.ย.67 ปรับลงต่อเป็นเดือนที่ 4 และอยู่ในระดับต่ำสุดในรอบ 9 เดือน นับตั้งแต่ ต.ค.66 จากกังวลการเมืองไทยเริ่มขาดเสถียรภาพ ราคาพลังงานสูงขึ้น ศก. โลกชะลอ สงครามในตะวันออกกลางยืดเยื้อ
• ธปท. ระบุได้หารือกับกรรมการผู้จัดการของ ธพ. ขนาดใหญ่และผู้แทนสมาคมธนาคารไทยเมื่อ 10 ก.ค. เพื่อผลักดันมาตรการช่วยเหลือลูกหนี้ให้เห็นผลอย่างเป็นรูปธรรม ผ่านการปรับโครงสร้างหนี้อย่างทันท่วงที
• Honda Motor ระบุมีแผนที่จะลดกำลังการผลิตรถยนต์ในไทยมากกว่า 50% จากระดับ 2.7 แสนคันต่อปี เหลือเพียง 1.2 แสนคันต่อปี ท่ามกลางการแข่งขันที่รุนแรงกับคู่แข่งจากจีน
• นายกฯ ระบุจะมีการแถลงรายละเอียดโครงการดิจิทัลวอลเล็ตในวันที่ 24 ก.ค. ทั้งในเรื่องงบประมาณ และประเภทสินค้าที่จะร่วมในโครงการ ด้าน ก. คลัง ระบุแม้ลดวงเงินลงแต่คาดยังช่วยหนุน GDP โต 1.3-1.8% ตามที่ประเมินไว้ตั้งแต่ต้นของการคิดโครงการ

กลยุทธ์การลงทุน

ช่วงสั้นมอง SET ยังเปราะบางและแกว่งตัวในกรอบแคบ หลังการเมืองในประเทศยังยืดเยื้อ ขณะที่ปัจจัยต่างประเทศน่าจะได้รับแรงหนุนจากท่าทีของประธานเฟดที่ส่งสัญญาณผ่อนคลายนโยบายการเงินมากขึ้น อีกทั้งดัชนี CPI มิ.ย. ของสหรัฐฯ ชะลอตัวลงเหลือ 3.0%YoY ท่ามกลางตัวเลขตลาดแรงงานที่ชะลอตัวลง ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy”

ล็อคเป้าลงทุนประจำสัปดาห์

มองตลาดหุ้นไทยยังเปราะบางและแกว่งตัวในกรอบแคบ ระหว่างรอความชัดเจนของปัจจัยการเมืองในประเทศและปัจจัยหนุนใหม่ๆ กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ใน 4 ธีม ดังนี้
1) หุ้นที่คาดจะได้อานิสงส์ Cover Short หลัง ตลท. เริ่มใช้มาตรการ Uptick ตั้งแต่ 1 ก.ค. 67 และเป็นหุ้นพื้นฐานดีมี ESG Rating ระดับ A-AAA เลือก HANA TOP BEM MINT OSP BBL SCGP AOT
2) หุ้นที่คาดได้อานิสงส์บวกจากแผนปรับเงื่อนไขกองทุน Thai ESG ใหม่ โดยขยายวงเงินเป็น 3 แสนบาทและลดระยะเวลาถือครองเหลือ 5 ปี เลือก ADVANC CPALL BDMS BBL BEM GULF
3) หุ้น Global Play ที่คาดผลประกอบการมีแนวโน้มฟื้นตัวต่อเนื่องและได้ประโยชน์จากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลกมากกว่าที่จะขึ้นกับการเติบโตของเศรษฐกิจภายในประเทศที่ไม่แน่นอน เลือก SCGP TU MINT (ทั้งนี้ SCGP แนะนำซื้อเมื่ออ่อนตัว หลังมีแรงกดดันจากตัวเลขเศรษฐกิจจีนที่ออกมาอ่อนแอ)
4) สถานการณ์ในตะวันออกกลางเริ่มเบาบางลง ทำให้ราคาน้ำมันดิบ Brent ปรับตัวลดลงมาอยู่ในกรอบล่างของช่วง 80-90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งมองยังสามารถมีหุ้นน้ำมันสำหรับป้องกันความเสี่ยง (Hedging) ได้ ดังนั้นนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูง จึงยังคงเลือกหุ้นน้ำมันขั้นต้นอย่าง PTTEP

Daily Top picks

CPALL 2Q67 คาดกำไรปกติโต 26%YoY ดีสุดในกลุ่มพาณิชย์ จากยอดขายและมาร์จิ้นดีขึ้น และส่วนแบ่งกำไรเพิ่มขึ้นจาก CPAXT คาดกำไร 2H67 โต YoY โดดเด่นกว่าบริษัทอื่นในกลุ่มฯ อีกทั้งมองเป็น proxy ของกลุ่มฯ ที่จะได้ประโยชน์จากความคืบหน้าโครงการดิจิทัลวอลเล็ต (เป็น upside ต่อประมาณการ)
GPSC มองมีปัจจัยบวกระยะสั้นจากค่าก๊าซปรับลงและข่าว กกพ. มีมติเห็นชอบปรับขึ้นค่า Ft งวดใหม่ ก.ย.-ธ.ค.67 ขณะที่กำไรปกติ 2Q67 คาดปรับตัวดีขึ้น YoY และ QoQ จากการได้ประโยชน์ต้นทุนก๊าซที่ลดลงและส่วนแบ่งกำไรที่เพิ่มขึ้นจาก Avaada และ CFXD แนะนำเข้าซื้อวันนี้ราคาไม่เกิน 42 บ.

บทวิเคราะห์วันนี้

กลุ่มพัฒนาโครงการที่อยู่อาศัย – ยอด presales 2Q67 เพิ่มขึ้น YoY และ QoQ

ท่านสามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก Daily240712_T

Be wary of profit-taking

Market today

A continue slowing in the US CPI in June will boost sentiment in the SET. However, the index has largely discounted the hopes the will Fed cut rates in September. Be cautious on profit-taking as well as the US market overnight. Resistances are between 1335-1340, supports between 1320-1325.

Today’s highlights

• US reported June headline CPI rose 3.0%YoY, below market expectations. June core CPI increased 3.3%YoY, also lower than anticipated. This raises investor hopes for a 25 bps Fed rate cut at the September meeting.
• IEA forecasts global oil demand growth to slow to about 1mn bbl/day in both 2024 and 2025 due to a contraction in China's consumption in 2Q24 amid economic challenges.
• The UTCC reported a decline in the June 2024 consumer confidence index for the four month to a 9-month low (since Oct 2023). Concerns include political instability, higher energy prices, global economic slowdown, and prolonged Middle East conflicts.
• The BoT met with major bank managers and Thai Bankers' Association representatives on July 10 to push for concrete measures to assist debtors through timely debt restructuring.
• Honda Motor plans to reduce car production capacity in Thailand by over 50%, from 270,000 units/year to 120,000 units/year, amid intense competition from Chinese rivals.
• The PM is scheduled to announce details of the digital wallet on July 24, including the budget and types of goods included. The Finance Ministry expects the project to boost GDP growth by 1.3-1.8% as initially projected, despite reduced funding.

Strategy today

In the short term, the SET is still fragile and range-bound due to prolonged political uncertainties. The market is expected to be supported by external factors as the Fed Chairman signalled to ease monetary policy, while US CPI slowed down to 3.0% in June as well as slowing job market figures. Our strategy is “Selective Buy”.

Trading today

Thai capital market is seen to still be fragile and range-bound while waiting for some political clarity and a new catalyst. We recommend "Selective Buy" with four main themes:
1) Stocks expected to benefit from short covering after the SET implemented the uptick rule on July 1 and which also have SETESG ratings between AAA to A - HANA, TOP, BEM, MINT, OSP, BBL, SCGP and AOT.
2) Stocks expected to benefit from changes in conditions for the ThaiESG fund: raising deductions to up to Bt300,000 and reducing the holding period to five years - ADVANC, CPALL, BDMS, BBL, BEM and GULF.
3) Global plays whose profit is expected to grow and which benefit from global economic recovery over domestic plays, which face multiple uncertainties -SCGP, TU and MINT. (We recommend buy SCGP on price dips when pressured by weak Chinese economic figures.)
4) Tension has eased about the situation in the Middle East, leading Brent down to the lower bound of US$80-90/bbl, which is seen as an opportunity to hedge. For high-risk takers, we recommend an upstream oil stock - PTTEP.

Daily top picks

CPALL: 2Q24 core profit is expected to grow 26%, outperforming its sector, backed by higher sales and margin and more contribution from CPAXT. 2H24 profit is expected to also grow YoY and again outperform the sector. CPALL is seen as a sector proxy, positioned to benefit from the digital wallet (upside to forecast).
GPSC: It has short-term positive from a decline in natural gas cost and Ft adjustment for Sep-Dec 2024 by the ERC. 2Q24 core profit is expected to improve YoY and QoQ on lower natural gas cost and increasing contribution from Avaada and CFXD. Recommend buy at not higher than Bt42.00/share.

Today’s reports

Residential Property – Presales up YoY, QoQ in 2Q24

Click here to read and/or download file Daily240712_E