สวัสดีตอนเช้า - 18 ธ.ค. 2566 เคลื่อนไหวในกรอบ 1370-1400 จุด

18 Dec 23 8:00 AM

Slide1aabf6569-bdfe-4075-b282-c2e06e2cc85d-20240912025359

เคลื่อนไหวในกรอบ 1370-1400 จุด

แนวโน้มตลาดวันนี้

คาด SET มีโอกาสชะลอตัวลดความร้อนแรง และยังไม่ผ่านแนวต้าน 1400 จุด อย่างไรก็ตาม สัญญาณเทคนิคในภาพรวมที่เริ่มเป็นบวก โดยการชะลอตัว มีแนวรับ 1380 และ 1370 จุด เป็นจุดรองรับ ทำให้แนวโน้มราคา คาดเคลื่อนไหวในกรอบระหว่าง 1370-1400 จุด ส่วนกรณีขึ้นทะลุ 1400 จุด จะเป็นสัญญาณบวกต่อ

ประเด็นสำคัญ

• จอห์น วิลเลี่ยม ปธ. Fed สาขานิวยอร์ค ระบุยังเร็วไปที่จะพูดถึงการลด ดบ. โดยขณะนี้อยู่ในระดับที่เหมาะสมในการควบคุมเงินเฟ้อและทำให้ ศก. ขยายตัว ส่งผลให้เงินดอลล่าร์แข็งค่าขึ้นในวันศุกร์• ดัชนี PMI รวมภาคการผลิตและภาคบริการ ธ.ค. ของสหรัฐ ปรับตัวขึ้นสู่ 51.0 สูงสุดในรอบ 5 เดือน จาก 50.7 ใน พ.ย.• Maersk ประกาศระงับการเดินเรือผ่านช่องแคบบับ อัล-มันดับในทะเลแดง เนื่องจากเผชิญภัยคุกคามจากการโจมตีของกลุ่มกบฏฮูตีจากเยเมน จนกว่าจะมีประกาศเปลี่ยนแปลง• ก. คลังเตรียมเสนอ ครม. พิจารณามาตรการลดภาษีเครื่องดื่ม และการยกเลิกร้านดิวตี้ฟรีขาเข้าทุกสนามบินช่วงปลายปีนี้ เพื่อให้ นทท. ไทยและต่างชาติที่เข้ามาใน ปท. เข้ามาใช้จ่ายใน ปท. แทน• ททท. เตรียมออกแคมเปญร่วมกับสายการบินเซาเดีย สายการบินแห่งชาติซาอุดีฯ คาดมี นทท. เที่ยวไทยปีหน้า 3 แสนคน สร้างรายได้ 2.76 หมื่นลบ.• ธพ. เตรียมเสนอ ครม. ปรับลดชนิดน้ำมันดีเซลหมุนเร็วเหลือ 2 ชนิด คือ น้ำมันดีเซลหมุนเร็วธรรมดา B100 ที่เป็นน้ำมันฐานของปท. และน้ำมันดีเซลหมุนเร็ว B20 เป็นน้ำมันทางเลือก เริ่ม 1 พ.ค. 2567 เป็นต้นไป• กพช. เตรียมขอความร่วมมือ PTT ลดราคาค่าก๊าซฯ ผลิตไฟฟ้า เพื่อให้ค่าไฟฟ้าอยู่ที่ 4.10 บ./หน่วย อย่างไรก็ตาม กพช. ยังไม่ได้ข้อสรุปเพราะ PTT เป็น บจ. ใน ตลท. ต้องคำนึงถึงผู้ถือหุ้นและต้องให้บอร์ดบริหารร่วมพิจารณา

กลยุทธ์การลงทุน

ช่วงสั้นตลาดหุ้นโลกมีโอกาสปรับตัวขึ้นได้บ้าง จากมุมมอง Fed ที่ Dovish มากขึ้น (ดอกเบี้ยผ่านจุดสูงสุด และ Dot Plot บ่งชี้ดอกเบี้ยจะลดลง 75 bps มากกว่ารอบก่อนที่ 50 bps ขณะที่ประเมินเศรษฐกิจสหรัฐจะเติบโต 1.4% ในปี 2567) และอาจเริ่มเห็นการเปลี่ยนกลุ่มไปยังกลุ่มที่ยังปรับตัวขึ้นช้ากว่า ซึ่งอาจจะส่งผลบวกมายังตลาดหุ้นไทย อีกทั้งตลาดหุ้นไทยมีโอกาสได้รับเม็ดเงินลงทุนจากกองทุน TESG และ RMF ที่กำลังจะทยอยเข้ามาในช่วงโค้งสุดท้ายของปี 2566

ล็อคเป้าลงทุน

Weekly Portfolio : SET อยู่ในบรรยากาศที่เน้นเลือกลงทุนในหุ้นที่มีปัจจัยเฉพาะตัว และมีโอกาสได้รับเม็ดเงินลงทุนในกองทุน TESG ที่กำลังจะทยอยเข้ามาในเดือน ธ.ค. นี้เป็นหลัก กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ดังนี้1) หุ้น Big Cap. (SET50) ที่คาดเป็นเป้าหมายการลงทุนจากแผนจัดตั้งกองทุน TESG ซึ่งเราได้คัดเลือกหุ้นที่อยู่ในดัชนี SETESG ที่มีคุณสมบัติน่าสนใจ ดังนี้ (I) ได้ ESG Rating ตั้งแต่ “A”-“AAA” และราคาหุ้นปรับตัวลงแรงกว่า SET YTD เลือก OR HMPRO AOT หรือ (II) ได้ ESG Rating “AAA” และราคาหุ้นปรับขึ้นดีกว่า SET YTD อีกทั้งผลดำเนินงานแข็งแกร่ง และคาดให้ Div. Yield สูงกว่าปีละ 5% เลือก PTT KTB2) นักลงทุนระยะยาวแนะนำลงทุนแบบ Dollar-Cost-Average (DCA) หลัง SET ปรับลงแรงจนความเสี่ยงลดลงไปมากและราคาหุ้นอยู่ในระดับ Undervalue มาก โดยเลือก BBL BDMS BEM CPALL PTT และ SCC ซึ่งเป็นหุ้น SET100 ซึ่งเป็นผู้นำในแต่ละอุตสาหกรรม และมี ESG Rating ระดับ AAA/AA, Valuation ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในรอบ 10 ปี และผลการดำเนินงานเติบโตต่อเนื่อง3) 10 Top Picks in Yearbook 2024 ซึ่งเน้นหุ้นที่คาดเติบโตได้ดี อีกทั้งหวังได้อานิสงส์บวกจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจและการลงทุนใหม่ ได้แก่ AMATA BBL BEM BDMS CPALL CRC GULF OR SCC SCGPช่วงสั้นแนะนำระมัดระวังหุ้นที่คาดได้รับผลกระทบอย่างมีนัยจากแผนปรับขึ้นค่าแรงขั้นต่ำซึ่งคาดจะมีการเสนอ ครม. พิจารณาภายในวันท่ 25 ธ.ค. นี้ ได้แก่ กลุ่มขนส่งพัสดุ (KEX) กลุ่มอาหาร (CPF ZEN GFPT TU) กลุ่มอสังหาฯ (LPN PSH) และกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ (HANA) ขณะที่ระยะกลางแนะนำระมัดระวังหุ้นที่คาดได้รับผลกระทบจากภาวะเอลนีโญที่จะกระทบต่อกำลังซื้อภาคเกษตรลดลง ได้แก่ กลุ่มสินเชื่อ (MTC SAWAD) กลุ่มยานยนต์ (SAT STANLY) กลุ่มเครื่องดื่ม (CBG จากราคาน้ำตาลที่สูงขึ้น) รวมถึงกลุ่มเกษตรและอาหาร (CPF GFPT BTG)Special Report : ติดตามอ่าน Yearbook 2024 ซึ่งมาด้วยแนวคิด “A Year of Value Investing” เพื่อสื่อว่าตลาดหุ้นไทยขณะนี้มีหุ้นที่ราคาต่ำกว่ามูลค่าอยู่มาก เป็นโอกาสดีสำหรับนักลงทุนระยะยาว พร้อม 10 หุ้น Top Picks 2024 ที่คัดสรรมาให้

Daily Top picks

ADVANC เป็นหุ้นใน SETESG Index ที่น่าสนใจ โดยได้ Rating “AAA” แม้ 4Q66 คาดกำไรปกติลดลง QoQ จากไฮซีซั่นของค่าใช้จ่ายการตลาด แต่เมื่อเทียบ YoY กำไรปกติน่าจะปรับขึ้นต่อจากรายได้ที่เกี่ยวกับการท่องเที่ยวที่ดีขึ้น อีกทั้งมองดีล 3BB-JASIF จะสร้างประโยชน์ในระยะยาวPTTEP เป็นหุ้นใน SETESG Index ที่น่าสนใจ โดยได้ Rating “AAA” ราคาหุ้น PTTEP ปรับลง 11% ในช่วง 1 เดือน จากราคาน้ำมันที่ลดลง เปิดโอกาสให้เข้าซื้อหุ้นอีกครั้ง สัปดาห์ที่ผ่านมาราคาน้ำมันเริ่มทรงตัวและมีประเด็นบวกจากความขัดแย้งในทะเลแดงทำให้มีการหยุดเดินเรือขนส่งชั่วคราว

บทวิเคราะห์วันนี้

กลุ่มอาหาร – คงมุมมองระมัดระวัง

ท่านสามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก Daily231218_T 1

To move between 1370 – 1400

Market today

The SET is expected to slow down to reduce heat and not expected to break through 1400. However, technical indicators are good with a slowdown with supports at 1380 and 1370, causing the index to move between 1370 and 1400. A break through 1400 would be a greater positive.

Today’s highlights

• John Williams, President of the Federal Reserve Bank of New York, said it is too soon to discuss reducing interest rates. The current level is considered appropriate to control inflation and support economic expansion. His remarks led to a strengthening in the US dollar on Friday.• The US Composite PMI rose to 51.0 in Dec, a 5-month high, up from 50.7 in Nov.• Maersk announced it is suspending shipping through the Babel-Mandeb Strait in the Red Sea due to threats of attacks from the Houthi rebels in Yemen.• The Ministry of Finance plans to ask the Cabinet to consider measures to reduce taxes on beverages and to eliminate inbound duty-free shops at all airports by the end of the year. This is intended to encourage spending within the country by both Thai and foreign tourists.• TAT is preparing a campaign in collaboration with Saudi Airlines, the national airline of Saudi Arabia. It is expected that around 300,000 tourists will visit Thailand next year, generating an estimated revenue of Bt27.6bn.• The Ministry of Energy plans to ask the Cabinet to reduce the types of high-speed diesel to two: regular B100, which is the base fuel for the country, and B20 as an alternative fuel, effective from May 1, 2024.• ERC is seeking cooperation from PTT to reduce the price of natural gas used for electricity generation, aiming to keep the electricity tariff at Bt4.10/unit. However, no decision has been made as PTT must consider its shareholders and any decision must be made in consultation with its executive board.

Strategy today

In the short term, markets may rise on a more dovish view from the Fed: interest rate has peaked, and the Dot Plot indicates a 75bps cut, more than the previous expectation of 50bps, and the US economy is forecast to grow by 1.4% in 2024. There may also be a shift to markets that have lagged, which may benefit the Thai market, which is also expected to benefit from fund flows into TESG and RMF funds as they open for sale this month.

Trading today

Weekly portfolio: The SET is focused on selective investment in stocks with specific drivers and probable fund flows from TESG funds in December. We recommend “selective buy” in themes with specific drivers: 1) Big-cap stocks in SET50 expected to be selected as investment targets as the TESG fund is set up. Our picks are classified into two groups: 1) stocks with ESG rating of between “A” and “AAA” and the stock prices underperform the SET YTD – OR, HMPRO and AOT; and 2) stocks with ESG rating of “AAA” and the stock price outperform the SET YTD with strong operating results and expected to have dividend yield greater than 5% - PTT and KTB. 2) Those looking for long-term dollar-cost-average (DCA) investment as we see it as best after a sharp drop in the SET, as risk is low and stock prices are undervalued; we recommend BBL, BDMS, BEM, CPALL, PTT and SCC, all SET100 stocks and leaders in their industries. They are also included in the SETESG index with ESG rating of “AAA” or “AA” and valuations are below 10-year historical mean with steady profit. 3) 10 top picks in Yearbook 2024 which are selected based on stocks that are expected to have strong growth and benefit from new economic and investment stimulus packages – AMATA, BBL, BEM, BDMS, CPALL, CRC, GULF, OR, SCC and SCGP.In the short term we recommend being cautious on stocks that are expected to be materially affected by the planned raise in the minimum wage, set to be discussed in the Dec 25 cabinet meeting: Courier Services (KEX), Food (CPF, ZEN, GFPT and TU), Real Estate (LPN and PSH) and Electronic Components (HANA). In the medium term we recommend being cautious on stocks that are set to be affected by El Nino, which will erode purchasing power in the agricultural sector: Finance (MTC, SAWAD), Automotive (SAT, STANLY), Beverages (CBG has high sugar cost) and Food & Agriculture (CPF GFPT and BTG).Special Report: Take a look at our Thai language Yearbook 2024 “A Year of Value Investing”, highlighting a very undervalued Thai capital market that is offering a good opportunity for long-term investment with 10 selected top picks for 2024.

Daily top picks

ADVANC: Listed on the SETESG Index with an “AAA” rating. Although 4Q23 core profit is expected to fall QoQ due to high season for marketing expenses, core profit is expected to grow YoY from tourism-related revenue. The 3BB-JASIF deal is seen as a long-term plus.PTTEP: Listed on the SETESG Index with an “AAA” rating. Price has fallen by 11%MoM due to falling oil price, opening a window to purchase. Oil price was stable last week, and the conflict in the Red Sea is a positive as it is leading to an interruption in shipping.

Today’s reports

Food – Cautious view maintained

Click here to read and/or download file Daily231218_E