สวัสดีตอนเช้า - 20 พ.ย. 2566

20 Nov 23 9:40 AM

Slide19ecd2e45-be4b-460a-84a7-cfb718974655-20240911160946

ชะลอตัวสลับบ้าง แต่ภาพรวมยังดี

แนวโน้มตลาดวันนี้

SET ยังไม่ผ่านแนวต้าน 1420-1422 จุด ทำให้ทางด้านเทคนิค คาดมีโอกาสชะลอตัวสลับ อย่างไรก็ตาม ในภาพรวมยังมีสัญญาณที่ดี โดยมีแนวรับ 1410 และ 1400 จุด ตามลำดับ ที่คาดเป็นจุดรองรับได้ เพื่อปรับขึ้นต่อในภาพรวม ทั้งนี้ กรณีขึ้นทะลุผ่าน 1422 จุดได้ จะเป็นสัญญาณบวกต่อ โดยมีแนวต้านถัดไปที่ 1432 จุด

ประเด็นสำคัญ

• สหรัฐใช้มาตรการคว่ำบาตรในสัปดาห์นี้กับ บ. เดินเรือและเรือขนส่งน้ำมันของรัสเซียที่ขายน้ำมันเกินเพดานราคาสูงสุดของกลุ่ม G7• หลังการประชุมระหว่าง ปธน. ไบเดน และ ปธน. สี จิ้นผิง ประเมินว่า แม้บรรยากาศระหว่าง 2 ปท. ดีขึ้น แต่ก็มีความคืบหน้าเพียงแค่เล็กน้อยในความพยายามฟื้นความสัมพันธ์ระหว่าง 2 ปท.• ปธน. ไบเดน ลงนามในร่างกฎหมายงบประมาณชั่วคราวแล้ว ส่งผลให้สหรัฐสามารถหลีกเลี่ยงการปิดหน่วยงานของรัฐบาล• คลองปานามาอาจจำกัดปริมาณเรือที่สัญจรผ่านจากภัยแล้ง คาดส่งผลต้นทุนค่าขนส่งแพงขึ้นทั่วโลก และส่วนต่างราคา LPG ยุโรปและเอเชียสูงขึ้นจากการขนส่งก๊าซล่าช้าสูงสุดเป็นประวัติการณ์• สัญญาข้าวโพดลดลงกว่า 1.6% โดยคาดผลผลิตในบราซิลเพิ่มขึ้นหลังฝนตกพื้นที่เพาะปลูก ส่วนสัญญาข้าวสาลีต่ำสุดรอบ 3 ปี หลังรัสเซียส่งออกข้าวสาลีราคาถูกในปริมาณมากติดต่อกัน และยอดส่งออกข้าวสาลีรายสัปดาห์ของสหรัฐต่ำกว่าคาดการณ์• กพท. ระบุ 9 สายการบินจดทะเบียนใหม่ หนุนภาพอุตสาหกรรมการบินไทยฟื้นตัวต่อเนื่อง สายการบินของไทยยังมีฐานะการเงินแข็งแกร่ง คาดสิ้นปีนี้มีจำนวนผู้โดยสาร 127 ล้านคน• REIC ระบุความต้องการที่อยู่อาศัยมีจำนวนหน่วยและมูลค่าโอนกรรมสิทธิ์ทั่ว ปท. 3Q66 ลดลง 7%YoY และ 2.6%YoY ตามลำดับ จากความสามารถของผู้ที่ต้องการซื้อที่อยู่อาศัยปรับตัวลดลงจากปัจจัยลบต่างๆ โดยเฉพาะกลุ่มที่ต้องการซื้อที่อยู่อาศัยในระดับราคาปานกลางถึงราคาต่ำ

กลยุทธ์การลงทุน

เรามอง SET จะยังคงมีโมเมนตัมฟื้นตัวได้ต่อ เนื่องจากคาดตัวเลขการส่งออกและ GDP 3Q66 ของไทยจะออกมาฟื้นตัวต่อเนื่อง อีกทั้งคาดมีความคาดหวังเชิงบวกต่อเม็ดเงินการลงทุนในกองทุน TESG ที่จะเข้ามาราว 1 หมื่นลบ. ใน ธ.ค. นี้ นอกจากนั้นตัวเลขภาคการผลิตของสหรัฐคาดยังแข็งแกร่ง แม้จะมีสัญญาณชะลอตัวลง กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy”

ล็อคเป้าลงทุน

Weekly Portfolio : ช่วงสั้นมอง SET ยังมีโมเมนตัมฟื้นตัวต่อเนื่องได้ ภายใต้ Upside ที่จำกัด ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ในธีมที่มีปัจจัยเฉพาะตัว ดังนี้1) หุ้น Big Cap. (SET50) ที่คาดเป็นเป้าหมายการลงทุนจากแผนจัดตั้งกองทุน TESG เพื่อกระตุ้นการลงทุนใน ตลท. ระยะยาว ซึ่งเราได้คัดเลือกหุ้นที่อยู่ในดัชนี SETESG ที่มีคุณสมบัติน่าสนใจ ดังนี้ (I) ได้ ESG Rating “AAA” หรือ “AA” (II) ราคาหุ้นปรับตัวลงแรงกว่า SET YTD เลือก SCGP OR CPALL BEM GULF CRC HMPRO2) หุ้น Earnings Play ซึ่งคาดโมเมนตัมกำไร 4Q66 จะยังเติบโต YoY และเป็นไตรมาสที่ดีสุดของปี เลือก ERW AOT APขณะที่ระยะกลางแนะนำระมัดระวังหุ้นที่คาดได้รับผลกระทบจากปรากฎการณ์เอลนีโญที่จะกระทบต่อกำลังซื้อภาคเกษตรลดลง ได้แก่ กลุ่มสินเชื่อ (MTC SAWAD) กลุ่มยานยนต์ (SAT STANLY) กลุ่มเครื่องดื่ม (CBG จากราคาน้ำตาลที่สูงขึ้น) รวมถึงกลุ่มเกษตรและอาหาร (CPF GFPT BTG)

Daily Top picks

GPSC ผลการดำเนินงาน 3Q66 ดีกว่าตลาดคาดจากต้นทุนเชื้อเพลิงที่ลดลง ช่วงสั้นได้ sentiment หนุนจาก Bond Yield สหรัฐปรับลดลง อีกทั้งราคาก๊าซในยุโรป และราคา LNG JKM มายังเอเชียที่ลดลง อีกทั้งยังเป็นหุ้นใน SETESG Index ที่น่าสนใจ โดยได้ Rating “AA”PTTEP ช่วงสั้นคาดได้อานิสงส์บวกจากราคาน้ำมันดิบปรับขึ้น หลังสหรัฐคว่ำบาตรเรือบรรทุกน้ำมันของรัสเซีย ขณะที่ ผบห. คาดปริมาณขายใน 4Q66 เพิ่มขึ้น 2-3%QoQ และเพิ่มอีก 10%YoY ในปี 2567 อีกทั้งเป็นหุ้นใน SETESG Index ที่ได้ Rating “AAA” แนะนำเข้าซื้อเก็งกำไรไม่เกิน 160 บาท

บทวิเคราะห์วันนี้

BTS – 2QFY67: กลับมามีกำไร, ประเด็นหนี้กทม.ค้างจ่ายเริ่มชัดเจนPTTGC – ลอยตัวอยู่ได้ในทะเลที่มีคลื่นลมรุนแรงSAWAD – ควบคุมคุณภาพสินทรัพย์ด้วยความระมัดระวังมากขึ้นStock Note – HTC

May switch to rest, overall is still good

Market today

The SET did not break through resistance at 1,420-1,422, which technical indicators suggest may switch it to a rest. However, signals as a whole are good with supports at 1,410 and 1,400, which are expected to stand to continue recovery. If the index can break through 1,422, signs will be good, with next resistance at 1,432.

Today’s highlights

• The US is imposing sanctions this week on Russian shipping companies and oil tankers that are pricing oil above the G7 ceiling.• The meeting between Presidents Biden and Xi Jinping has improved the atmosphere between the two countries, but there was only small progress in restoring relations.• President Biden signed the temporary budget bill, enabling the United States to avoid a government shutdown.• The Panama Canal may limit the number of ships passing through due to drought conditions, potentially increasing global transportation costs. Additionally, the price difference between European and Asian LPG has increased due to record delays in gas transportation.• Corn futures fell by more than 1.6%, with an expected increase in production in Brazil following rainfall in planting areas. Wheat futures hit a three-year low as Russia continued to export large quantities of cheap wheat, and US weekly wheat exports were lower than expected.• CAAT reports that nine airlines have registered new services, supporting a steady recovery in Thailand's aviation industry. Thai airlines remain financially sound, with an estimated 127mn passengers by the end of the year.• REIC says the demand for housing fell 7% YoY in terms of units and 2.6% YoY in transfer value across Thailand in 3Q23. This is due to lower purchasing power, particularly those looking for mid to low-priced housing.

Strategy today

The SET is expected to see a steady recovery, backed by recovery in Thai exports and 3Q23 GDP figures, and positive sentiment from an expected Bt10bn in funds flowing into TESG by the end of the year. In addition, US manufacturing figures are expected to be strong although there is some indication of a slowdown. Our strategy is selective buy.

Trading today

Weekly portfolio: Although the Thai stock market is still facing high volatility, in the short term the SET may recover, though upside is limited. We recommend “selective buy” in themes with specific drivers: 1) Big-cap stocks in SET50 expected to be selected as investment targets for the TESG fund being set up for long-term stimulus. We select stocks in SETESG with factors of interest: 1) ESG Rating of “AAA” or “AA” and 2) prices have declined more than the SET YTD – SCGP, OR, CPALL, BEM, GULF, CRC and HMPRO 2) Earnings plays whose 4Q23 earnings are expected to grow YoY, making it the year’s best quarter – ERW, AOT and AP.In the medium term we recommend being cautious on stocks that are expected to be affected by El Nino, which will erode purchasing power in the agricultural sector: Finance (MTC, SAWAD), Automotive (SAT, STANLY), Food & Agriculture (CPF GFPT and GFPT) and Beverages (CBG has high sugar cost).

Daily top picks

GPSC: 3Q23 profit was better than expected due to lower fuel cost and it will get a short-term push from declines in US bond yield, EU natural gas price (TTF) and Asia LNG price (JKM). It is also included in SETESG index with rating of “AA”.PTTEP: In the short term the company will benefit from rising crude oil price after the US has boycotted Russian crude oil tankers. Management expects sales volume to grow 2-3% QoQ in 4Q23 and 10% in 2024. It has been included in the SETESG index with rating of “AAA”. Recommend buy for speculation at under Bt160/share.

Today’s reports

BTS – 2QFY24: Back to profit, clarity on BMA debtPTTGC – Staying afloat on rough seasSAWAD – Greater caution over asset quality

PDF คลิกอ่านเพิ่มเติม Daily231120_T
PDF Click Daily231120_E