สวัสดีตอนเช้า - 11 ธ.ค. 2567

แกว่งในกรอบ รอดูเงินเฟ้อสหรัฐ

 

ประเด็นสำคัญ

• วันนี้ติดตาม ครม. พิจารณามาตรการแก้หนี้ NPL 3 กลุ่ม (หนี้บ้าน-รถ-SMEs) พักจ่าย ดบ. 3 ปี ลดเงินส่ง FIDF 50% ส่วน รมว.คลัง-ธปท.-สถาบันการเงินจะแถลงมาตรการแก้หนี้โครงการ "คุณสู้ เราช่วย"
• ตลท.เผยหลักทรัพย์เข้า-ออกดัชนี FTSE SET Index Series รอบทบทวน มีผล 23 ธ.ค. 67 โดย Large Cap Index นำ MINT เข้าคำนวณ (EA นำออก) ส่วน Mid Cap Index นำ CCET และ EA เข้าคำนวณ
• สสว. เผยดัชนีความเชื่อมั่นผู้ประกอบการ SMEs ต.ค. 67 อยู่ที่ 52.2 เพิ่มจากเดือนก่อนหน้าที่ 49.6 กลับสู่ระดับความเชื่อมั่นในรอบ 3 เดือน ผลจากมาตรการกระตุ้น ศก. แจกเงินหมื่น และเริ่มเข้าสู่ฤดูท่องเที่ยว
• กกร.ยื่นหนังสือต่อนายกฯ ค้านขึ้นค่าแรงขั้นต่ำวันละ 400 บ. ทั่ว ปท. เหตุไม่สอดคล้องกับสภาพความเป็นจริง ศก. ทำให้เกิดการเลิกจ้างและลดการจ้างงาน กระทบต่อความสมดุลอัตราการว่างงานของ ปท.
• สบน. เตรียมออกพันธบัตรส่งเสริมความยั่งยืนในปีหน้าอีก 1 แสนลบ. เพื่อนำไปชดเชยการขาดดุลงบฯ ของรัฐบาล หลังจาก พ.ย. 67 ได้ออกพันธบัตรไปวงเงิน 3 หมื่นลบ. ในอัตราดอกเบี้ย 2.7%
• กรมการเมืองแห่ง คกก. กลางพรรคคอมมิวนิสต์จีน (CPC) ระบุว่าจีนจะใช้มาตรการการคลังเชิงรุกมากขึ้น รวมทั้งใช้นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายในปีหน้าเพื่อกระตุ้นการบริโภคภายใน ปท.
• การโค่นอำนาจ ปธน. บาชาร์ อัล-อัสซาดของซีเรีย ส่งสัญญาณความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่มีผลต่อราคาน้ำมันเพิ่มขึ้น โดยเรือบรรทุกน้ำมันของอิหร่านไปยังซีเรียได้เปลี่ยนเส้นทางกลับในทะเลแดง

 

กลยุทธ์การลงทุน

ช่วงสั้นมอง SET จะแกว่งตัวผันผวน โดยมีแนวรับที่บริเวณ 1440-1450 จุด ทั้งนี้ Upside ของตลาดคาดจะอยู่ที่มาตรการแก้หนี้ครัวเรือนและช่วยเหลือเกษตรกรของไทย รวมทั้งเงินเฟ้อของสหรัฐ  โดยปัจจัยในประเทศยังค่อนข้างจำกัด แต่ตัวเลขเศรษฐกิจของสหรัฐและจีน รวมทั้งท่าทีของ ECB น่าจะมีผลต่อแนวโน้มการปรับลดดอกเบี้ยในระยะถัดไป โดยตลาดคาดการณ์ว่าเงินเฟ้อของสหรัฐจะมีแนวโน้มทรงตัว ส่วนการประชุมนโยบายการเงินของ ECB คาดจะมีการปรับลดดอกเบี้ยนโยบายเพิ่มเติม ขณะที่ยังต้องติดตามนโยบายกีดกันทางการค้าของสหรัฐและการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำให้ “Selective Buy”

 

ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์

ช่วงสั้นมอง SET จะแกว่งตัวผันผวน โดยปัจจัยในประเทศยังค่อนข้างจำกัด ขณะที่ยังต้องติดตามนโยบายกีดกันทางการค้าของสหรัฐและการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำให้ “Selective Buy” ใน 3 ธีมหลักที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว และ 1 ธีมเทรดดิ้งระยะสั้น ดังนี้

1. หุ้นที่คาดได้อานิสงส์บวกจากมาตรการกระตุ้นการบริโภคและท่องเที่ยว แนะนำ กลุ่มพาณิชย์ CPALL CPAXT CRC HMPRO TNP และกลุ่มท่องเที่ยว AWC AOT MINT
2. หุ้น Earning Play ซึ่งมองมีโมเมนตัมกำไร 4Q67 จะเติบโตดี YoY และ QoQ อีกทั้งเราแนะนำ Outperform เลือก GULF OSP AMATA AU TIDLOR BCP
3. หุ้นที่จ่ายปันผลสูงและคาดได้อานิสงส์จากการเป็นเป้าหมายสะสมของกองทุนวายุภักษ์และกองทุนที่ได้สิทธิประโยชน์ทางภาษีช่วงปลายปี อาทิ SSF RMF และ THAIESG แนะนำหุ้น SET100 ที่คาดให้ Dividend Yield ขั้นต่ำปีละ 3.5% และมี ESG Rating สูงตั้งแต่ระดับ AA-AAA และ CG ระดับ 5 ดาว อีกทั้งมีฐานะการเงินแข็งแกร่ง และผลประกอบการมีแนวโน้มเติบโตได้ในปี 2025 เลือก BBL ADVANC HMPRO
4. Trading Idea : นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูงอาจเก็งกำไรหุ้นที่ Laggard ซึ่งมีเทคนิคมีแนวโน้มฟื้นตัว อาทิ BEM BDMS MINT AP/หุ้นที่คาดมีโอกาสเข้าคำนวณ SET50 ในงวด 1H68 อาทิ BANPU, CCET, COM7/หุ้นที่ได้อานิสงส์บวกจากสถานการณ์น้ำท่วมใต้ แนะนำ HMPRO CPALL และ TASCO ขณะที่ระมัดระวังการลงทุนสำหรับหุ้นกลุ่มยานยนต์ และกลุ่มวัสดุก่อสร้างที่โมเมนตัมกำไร 4Q67 ยังอ่อนแอ

 

Daily top picks

AOT : มองกำไรมีแนวโน้มเติบโตสดใสตามจำนวนผู้โดยสารระหว่างประเทศที่เพิ่มขึ้น โดยปี FY2568 คาดกำไรจะเติบโต 18%YoY อิงจำนวนผู้โดยสารระหว่างประเทศที่ 84 ล้านคน เติบโต 15%YoY ซึ่ง 1QFY68 คาดกำไรจะเติบโตทั้ง YoY และ QoQ จากเข้าสู่ High Season ของอุตสาหกรรมท่องเที่ยวไทย ทั้งนี้วันนี้แนะนำเข้าซื้อเก็งกำไรราคาไม่เกิน 60 บาท

 

CPALL : 4Q67 คาดจะเป็นไตรมาสที่ดีที่สุดของปีนี้ โดยเติบโตทั้ง YoY และ QoQ จากเข้าสู่ High Season และยอดขายสาขาเดิมยังเติบโตแข็งแกร่ง อีกทั้งมาร์จิ้นยังกว้างขึ้นต่อเนื่องจากกมียอดขายสินค้ามาร์จิ้นสูงเพิ่มขึ้น ขณะที่มาตรการกระตุ้น ศก. เพิ่มเติมของรัฐบาลและการปรับลดดอกเบี้ยจะเพิ่ม Upside ให้กับประมาณการ

Range-bound, waiting for US inflation data

The SET is expected to move between 1440-1460. Investors are waiting for the US inflation data to be released tonight, which may determine the Fed's interest rate decision at its meeting on December 17-18. Domestically, investors are also monitoring the Cabinet meeting, where measures to address debt are expected to be announced.

Today’s highlights

• The Cabinet is considering a debt relief plan for three groups: home, car, and SME loans. This includes a 3-year interest payment holiday, a 50% reduction in FIDF contribution and a new government program called “You Fight, We Help”.
• The SET has announced changes to the FTSE SET Index Series, effective December MINT will be included in the Large Cap Index, while CCET and EA will be added to the Mid Cap Index.
• The SME Development Bank (SDB) reported that the SME confidence index for October 2024 increased to 52.2, up from 49.6 in September. This is the highest level in three months, driven by government stimulus measures and the upcoming tourism season.
• The FTI has opposed the proposed nationwide minimum wage increase to Bt400/day, citing concerns about its impact on the economy, job losses and the country's unemployment rate.
• The Public Debt Management Office plans to issue Bt100bn in sustainable bonds next year to fund the government's budget deficit. In November, the PDMO issued Bt30bn in sustainable bonds at an interest rate of 2.7%.
• The Central Committee of the Communist Party of China (CPC) has said that China will adopt more proactive fiscal policies and a more accommodative monetary policy next year to stimulate domestic consumption.
• The overthrow of Syrian President Bashar al-Assad has raised geopolitical risks and pushed up oil prices. An Iranian oil tanker bound for Syria has changed course in the Red Sea.

 

Strategy today

In the short term, the SET is expected to fluctuate with support at 1440-1450 points. Upside will come from measures to address household debt and support farmers, as well as US inflation. Domestic factors are relatively limited, but US and Chinese economic data, as well as the ECB's stance, are likely to affect interest rate cuts. Investment strategy is "Selective Buy"

 

Trading today

In the short term, the SET is expected to fluctuate. Domestic factors are relatively limited, while it is necessary to monitor US trade protectionism policies and the global economic slowdown. Investment strategy is "Selective Buy" across three themes with positive individual factors and one short-term trading idea:

• Stocks expected to benefit from consumption and tourism stimulus and household debt relief measures. Recommend Commerce (CPALL, CPAXT, CRC, HMPRO and TNP) and Tourism (AWC, AOT and MINT).
• Earnings plays: Stocks whose 4Q24 profit is expected to grow YoY and QoQ, and which we tag Outperform – GULF, OSP, AMATA, AU, TIDLOR and BCP.
• Stocks with high dividend yield and expected to be targets of the Vayupak and tax-deductible funds (SSF, RMF and ThaiESG) and with following characteristics: dividend yield of at least 3.5%, high SETESG ratings and high CG and earnings expected to grow - BBL, ADVANC and HMPRO
• Trading Idea: High-risk investors may speculate on lagging stocks with recovery potential: BEM, BDMS, MINT, AP and those with potential inclusion in SET50: BANPU, CCET, COM7 as well as those benefiting from floods in the south: HMPRO, CPALL, TASCO. Caution advised for automotive and con-mat sectors with weak 4Q24.

Daily top picks

AOT: AOT's earnings are projected to grow 18% YoY in FY2025 on a 15% YoY increase in international passengers to 84mn. 1QFY25 is expected to see both YoY and QoQ growth driven by peak tourism season. Buy AOT at up to Bt60 for potential upside.

 

CPALL: 4Q24 to be the strongest quarter, with YoY and QoQ growth driven by peak seasonal sales and strong SSS. Expanding margin and potential government stimulus and interest rate cuts give further support.

 

Download PDF Click > Daily241211_E.pdf