สวัสดีตอนเช้า - 24 มิ.ย. 2567 กรอบบนยังถูกจำกัด

24 Jun 24 9:00 AM

Slide1861e504b-9c2c-42ae-9a95-742a82a8639c-20240911204135

กรอบบนยังถูกจำกัด

คาด SET รีบาวด์ทางเทคนิคในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม ตลาดที่ขาดปัจจัยหนุน และทิศทาง fund flow ยังไหลออก ทำให้กรอบบนยังถูกจำกัดบริเวณแนวต้าน 1310 และ 1315 จุด ตามลำดับ ด้านแนวรับอยู่ที่บริเวณ 1300 และ 1290 จุด หากต่ำกว่า กลับมาเป็นสัญญาณลบต่อ

ประเด็นสำคัญ

• ดัชนี PMI รวมภาคการผลิตและภาคบริการเบื้องต้นของสหรัฐโดย S&P Global เดือน มิ.ย. เพิ่มขึ้นทำระดับสูงสุดในรอบ 26 เดือน หนุนจากสั่งซื้อใหม่และการจ้างงานเพิ่มขึ้น ส่วนภาคธุรกิจมีความเชื่อมั่นมากขึ้น
• Apple ระบุเลื่อนการเปิดตัว AI ใหม่ 3 รายการ เนื่องจากกฎเกณฑ์ด้านเทคโนโลยีของ EU กำหนดว่า ผลิตภัณฑ์และบริการของคู่แข่งจะต้องสามารถทำงานร่วมกับอุปกรณ์ของ Apple ได้
• พาณิชย์รายงานยอดส่งออก พ.ค.67 มูลค่า 2.6 หมื่นล้านเหรียญ สูงสุดในรอบ 14 เดือน ส่วน 5M67 มูลค่า 1.2 แสนล้านเหรียญ เพิ่มขึ้น 2.6% แนวโน้ม มิ.ย. ขยายตัวต่อ คาด 2H67 การส่งออกยังจะเติบโตดี
• ก. พลังงานระบุแผน PDP ใหม่มีเม็ดเงินลงทุนโครงสร้างพื้นฐานไฟฟ้ารวมกว่า 1 ล้านลบ. เน้นเทคโนโลยีช่วยค่าไฟให้เหมาะสม สร้างสมดุลทั้งความมั่นคง ราคา สิ่งแวดล้อม ลดการปล่อยคาร์บอน
• ราชกิจจาฯ ออกประกาศ ก. คลังเมื่อวันที่ 20 มิ.ย.67 เรื่องการยกเว้นอากรศุลกากรสำหรับของที่มีมูลค่าไม่เกิน 1,500 บ. โดยจะมีการจัดเก็บ VAT 7% กับสินค้าที่มีราคาตั้งแต่ 1 บ. เริ่มตั้งแต่ 5 ก.ค.67
• การประชุมสภาผู้แทนราษฎรสมัยวิสามัญมีมติเห็นชอบรับหลักการร่าง พ.ร.บ.งบประมาณรายจ่ายประจำปีงบประมาณ พ.ศ.2568 วงเงิน 3.75 ล้านลบ. ตามที่ ครม. เป็นผู้เสนอวาระแรกเรียบร้อยแล้ว
• นายกฯ สั่งการเลขาธิการ EEC ให้เร่ง Megaproject รถไฟความเร็วสูงเชื่อม 3 สนามบิน ให้แล้วเสร็จพร้อมโครงการพัฒนาสนามบินอู่ตะเภา
• ติดตาม รมว. แถลงมาตรการขับเคลื่อนตลาดทุนช่วงเย็นวันนี้ ทั้งการปรับเงื่อนไขกองทุน Thai-ESG เพิ่มเป็นไม่เกิน 3 แสนบ. จาก 1 แสนบ. ลดระยะเวลาถือครองเหลือ 7 ปี จาก 8 ปี มีผลระหว่างปี 2567-2569

กลยุทธ์การลงทุน

ช่วงสั้นมอง SET ยังอยู่ในภาวะผันผวนและเปราะบางเช่นเดิม เนื่องจากปัจจัยการเมืองในประเทศบยังยืดเยื้อทำให้ SET ยังมีโอกาส Underperform ตลาดหุ้นในภูมิภาค อย่างไรก็ดีมีความคาดหวังว่าปัจจัยเชิงเศรษฐกิจ อาทิเช่น ดัชนีอุตสาหกรรมและรายงานประชุม กนง. อาจจะส่งสัญญาณการฟื้นตัวของภาคการผลิตได้ ส่วนปัจจัยต่างประเทศในสัปดาห์นี้คาดยังไร้ปัจจัยใหม่ โดยเน้นติดตามดัชนี PCE พ.ค. ของสหรัฐคาดทรงตัว MoM และปรับขึ้น 2.6%YoY (ชะลอตัวจาก 2.7%YoY ในเดือน เม.ย.) ซึ่งไม่น่ากดดันตลาดมากนัก ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy”

ล็อคเป้าลงทุนประจำสัปดาห์

มองตลาดหุ้นไทยยังผันผวนและเปราะบาง จากกังวลความเสี่ยงทางการเมืองในประเทศ ส่วนปัจจัยต่างประเทศในสัปดาห์นี้คาดยังไร้ปัจจัยใหม่ กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ใน 4 ธีม ดังนี้
1) หุ้น Global Play ที่คาดผลประกอบการมีแนวโน้มฟื้นตัวต่อเนื่องและได้ประโยชน์จากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลกมากกว่าที่จะขึ้นกับการเติบโตของเศรษฐกิจภายในประเทศที่ไม่แน่นอน เลือก KCE SCGP TU MINT
2) หุ้นที่คาดได้อานิสงส์ Cover Short หลังตลท. เริ่มใช้มาตรการ Uptick ตั้งแต่ 1 ก.ค. 67 เลือก HANA TOP BEM KCE MINT OSP BBL SCGP AOT
3) หุ้นที่คาดได้อานิสงส์บวกจากการเข้าสู่บรรยากาศแข่งขันฟุตบอลชิงแชมป์แห่งชาติยุโรป (ยูโร 2024) ในช่วงวันที่ 14 มิ.ย.-14 ก.ค. 67 เลือก ADVANC TRUE CPALL MINT TU
4) สถานการณ์ในตะวันออกกลางเริ่มเบาบางลง ทำให้ราคาน้ำมันดิบ Bent ปรับตัวลดลงมาอยู่ในกรอบล่างของช่วง 80-90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งมองยังสามารถมีหุ้นน้ำมันสำหรับป้องกันความเสี่ยง (Hedging) ได้ ดังนั้นนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูง จึงยังคงเลือกหุ้นน้ำมันขั้นต้นอย่าง PTTEP

Daily Top picks

BDMS หุ้น Defensive ผลประกอบการมีแนวโน้มเติบโตมั่นคงจากการกลับมาของผู้ป่วยหลังสงกรานต์ คาดผลประกอบการ 2Q67 โต YoY แต่ลดลง QoQ ตามปัจจัยฤดูกาล คาดกำไรปกติปี 2567 โต 13%YoY จาก EBITDA margin ที่ขยายตัว และความต้องการใช้บริการทางการแพทย์ในต่างจังหวัดที่เพิ่มขึ้น
TOP ระยะสั้นคาดได้อานิสงส์จากการปรับขึ้นของราคาน้ำมัน ขณะที่ค่าการกลั่นฟื้นจากจุดต่ำสุดแล้ว หนุนโดยความต้องการใช้น้ำมันเบนซินและน้ำมันเครื่องบินตามฤดูกาล คาดผลการดําเนินงานของธุรกิจอะโรเมติกส์ปรับตัวดีขึ้นจากส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ที่แข็งแกร่ง โดยได้แรงหนุนจากอุปทานที่ตึงตัวในเอเชีย

บทวิเคราะห์วันนี้

กลุ่มธนาคาร – สินเชื่อหดตัวติดต่อกัน 2 เดือน

ท่านสามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก Daily240624_T

Limited upper bound

Market today

The SET is expected to experience a short-term technical rebound. However, the market lacks catalysts, and fund flows continue outward, limiting the upper bound to resistances of 1310 and 1315. Supports are at 1300 and 1290. A fall below support will bring back negative indicators.

Today’s highlights

• US composite PMI in June was the highest in 26 months, boosted by new orders and increased employment. Business confidence has also improved.
• Apple has delayed the launch of three new AI products due to EU technology regulations requiring Apple devices be compatible with competitor products and services.
• Thailand exports in May 2024 reached US$26bn, the highest in 14 months, with 5M24 exports of US$120bn, up 2.6%. Growth is expected to continue in June and 2H24.
• The Ministry of Energy's new Power Development Plan (PDP) includes over Bt1tn in electrical infrastructure investment, focusing on appropriate pricing, balancing security, cost, environment and reducing carbon emissions.
• The government announced Customs duty on goods valued up to Bt1,500, with 7% VAT applicable on items priced from Bt1, effective July 5, 2024.
• The House of Representatives approved the first reading of the FY2025 Bt3.75tn budget bill.
• The Prime Minister ordered the EEC Secretary to expedite the high-speed rail project connecting three airports, along with the U-Tapao Airport development project.
• The Minister of Finance announced changes to the ThaiESG fund, increasing the investment limit to Bt300,000 from Bt100,000 and reducing the holding period to 7 years from 8 years, effective 2024-2026.

Strategy today

In the short term, the SET is still volatile and fragile from prolonged pressure from politics and it will continue to underperform the region. However, there are economic hopes lying in industrial production and the release of the MPC minutes that may signal recovery in the manufacturing sector. Externally, there is no new catalyst this week. Follow US PCE in May which is expected to be stable MoM and 2.6%YoY (slowing from 2.7%YoY in April); this does not heavily pressure the market. “Selective Buy”.

Trading today

Political risk is making the Thai capital market volatile and fragile, while there is no new catalyst from outside next week. We recommend “Selective Buy” with four main themes:
1) Global plays: Companies whose profit is expected to continue to recover and the benefit from a global recovery will be sufficient to offset domestic turmoil – KCE, SCGP, TU and MINT.
2) Stocks which are expected to benefit from short covering after the SET implements the uptick rule on July 1, 2024 – HANA, BEM, KCE, MINT, OSP, BBL, SCGP and AOT.
3) Stocks expected to benefit from the EURO 2024 football competition between June 14-July 14, 2024, - ADVANC, TRUE, CPALL, MINT and TU.
4) Tension has eased about the situation in the Middle East, leading Brent down to the lower bound of US$80-90/bbl, which is seen as an opportunity to hedge. For high-risk takers, we recommend an upstream oil stock – PTTEP.

Daily top picks

TOP: In the short term the company benefits from increasing oil price. Refinery margin has touched bottom and is beginning to recover, led by seasonal demand for gasoline and jet fuel. Aromatics profit is expected to improve from strong product spread driven by tight supply in Asia.
BDMS: A defensive stock whose profit is expected to return to grow as patients come back after Songkran. 2Q24 profit is expected to grow YoY but decline QoQ due to seasonal factors, and 2024 core profit is expected to grow 13%, backed by higher EBITDA margin and more demand for medical services outside Bangkok.

Today’s reports

Bank – Loans shrink for the second month in a row

Click here to read and/or download file Daily240624_E