สวัสดีตอนเช้า - 26 มิ.ย. 2567 การรีบาวด์เริ่มหมดแรง

26 Jun 24 9:00 AM

Slide1122fbfc4-4639-49b7-bb0a-28c4430fa742-20240911232650

การรีบาวด์เริ่มหมดแรง

คาด SET การฟื้นตัว เริ่มชะลอตัว จากภาวะ overbought ในระยะสั้น และทิศทาง fund flow ยังไหลออก ทำให้คาดดัชนียังติดแนวต้าน 1325 จุด ต้องขึ้นทะลุผ่านให้ได้ก่อนถึงรีบาวด์ได้ต่อ โดยมีแนวต้านถัดไปที่ 1335 จุด ด้านแนวรับอยู่ที่ 1310 และ 1300 จุด ตามลำดับ หากต่ำกว่า เป็นสัญญาณลบต่อ

ประเด็นสำคัญ

• มิเชล โบว์แมน สมาชิก Fed และสมาชิกถาวรของ FOMC ระบุขณะนี้ยังไม่ถึงเวลาปรับลด ดบ. แต่เปิดกว้างต่อการปรับขึ้น ดบ. หากเงินเฟ้อยังคงไม่ปรับตัวลง
• ราคาหุ้น FedEx ปรับตัวขึ้นหลังรายงานผลประกอบการดีกว่าตลาดคาดในช่วงหลังตลาดปิด พร้อมประกาศซื้อหุ้นคืน 2.5 พันล้านเหรียญ
• ส.อ.ท. รายงานยอดผลิตรถยนต์ พ.ค. รวม 126,161 คัน ลดลง 16.19% คาดหวังนโยบายกระตุ้น ศก. ภาครัฐ-งบฯ 67-68 กระตุ้นกำลังซื้อ โดยเดือนหน้าจะทบทวนเป้าหมายยอกผลิตทั้งปีอีกครั้ง
• กพช. เห็นชอบโครงการนำร่องซื้อขายไฟฟ้าโดยตรงขนาด 2,000 MW เพื่อดึงดูดต่างชาติลงทุน Data Center ด้าน กกพ. เตรียมวางรายละเอียดหลักเกณฑ์ คาดเริ่มดำเนินโครงการได้ต้นปี 2568
• กกพ. ระบุแนวโน้มค่าไฟฟ้างวด ก.ย.-ธ.ค. ต้องติดตามสถานการณ์ต้นทุนราคาพลังงานอีกครั้ง โดยจะเร่งรวบรวมข้อมูลต้นทุนทุกด้านเพื่อคำนวณค่า Ft และประกาศรับฟังความคิดเห็นในเดือน ก.ค. นี้
• FETCO เตรียมหารือ ก. คลัง 28 มิ.ย. เกี่ยวกับเงื่อนไขรายละเอียดกองทุนภาษี โดย ก. คลังระบุมีหลายแนวคิดขับเคลื่อนตลาดทุนอีกหลายมาตรการ แต่ต้องใช้เวลา 6-9 เดือน คาด 2H67 มีกองทุนใหม่เพิ่ม
• GULF ส่ง บ. ลูกร่วมลงทุนกับ Google ในธุรกิจ Cloud ในไทย โดย ผบห. ระบุเป็นจุดเริ่มต้นของความร่วมมือเชิงกลยุทธ์ให้บริการที่หลากหลายรวมถึงด้านความปลอดภัย และต่อยอดสู่ AI

กลยุทธ์การลงทุน

ช่วงสั้นมอง SET ยังอยู่ในภาวะผันผวนและเปราะบางเช่นเดิม เนื่องจากปัจจัยการเมืองในประเทศยังยืดเยื้อทำให้ SET ยังมีโอกาส Underperform ตลาดหุ้นในภูมิภาค อย่างไรก็ดีมีความคาดหวังว่าปัจจัยเชิงเศรษฐกิจ อาทิเช่น ดัชนีอุตสาหกรรมและรายงานประชุม กนง. อาจจะส่งสัญญาณการฟื้นตัวของภาคการผลิตได้ นอกจากนั้นยังมีปัจจัยบวกจากการประกาศนโยบายสร้างความเชื่อมั่นตลาดทุน ทั้งการปรับเพิ่มวงเงินกองทุน T-ESG และมาตรการ Uptick ที่จะเริ่มใช้วันที่ 1 ก.ค. ส่วนปัจจัยต่างประเทศในสัปดาห์นี้คาดยังไร้ปัจจัยใหม่ โดยเน้นติดตามดัชนี PCE พ.ค. ของสหรัฐคาดทรงตัว MoM และปรับขึ้น 2.6%YoY (ชะลอตัวจาก 2.7%YoY ในเดือน เม.ย.) ซึ่งไม่น่ากดดันตลาดมากนัก ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy”

ล็อคเป้าลงทุนประจำสัปดาห์

มองตลาดหุ้นไทยยังผันผวนและเปราะบาง จากกังวลความเสี่ยงทางการเมืองในประเทศ ส่วนปัจจัยต่างประเทศในสัปดาห์นี้คาดยังไร้ปัจจัยใหม่ กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ใน 4 ธีม ดังนี้
1) หุ้น Global Play ที่คาดผลประกอบการมีแนวโน้มฟื้นตัวต่อเนื่องและได้ประโยชน์จากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลกมากกว่าที่จะขึ้นกับการเติบโตของเศรษฐกิจภายในประเทศที่ไม่แน่นอน เลือก KCE SCGP TU MINT
2) หุ้นที่คาดได้อานิสงส์ Cover Short หลังตลท. เริ่มใช้มาตรการ Uptick ตั้งแต่ 1 ก.ค. 67 เลือก HANA TOP BEM KCE MINT OSP BBL SCGP AOT
3) หุ้นที่คาดได้อานิสงส์บวกจากการเข้าสู่บรรยากาศแข่งขันฟุตบอลชิงแชมป์แห่งชาติยุโรป (ยูโร 2024) ในช่วงวันที่ 14 มิ.ย.-14 ก.ค. 67 เลือก ADVANC TRUE CPALL MINT TU
4) สถานการณ์ในตะวันออกกลางเริ่มเบาบางลง ทำให้ราคาน้ำมันดิบ Bent ปรับตัวลดลงมาอยู่ในกรอบล่างของช่วง 80-90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งมองยังสามารถมีหุ้นน้ำมันสำหรับป้องกันความเสี่ยง (Hedging) ได้ ดังนั้นนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูง จึงยังคงเลือกหุ้นน้ำมันขั้นต้นอย่าง PTTEP

Daily Top picks

CPF 2Q67 คาดกำไรมีแนวโน้มโตดีสุดในกลุ่มอาหาร โดยจะเติบโต QoQ จากราคาสัตว์บกที่ปรับตัวดีขึ้นในไทยและเวียดนาม ต้นทุนอาหารสัตว์ที่ลดลง และฟื้นตัวจากขาดทุนใน 2Q66 จากราคาสุกร ตปท. และราคาสัตว์บกใน ปท. ที่สูงขึ้น และได้ประโยชน์จากการขายธุรกิจที่สร้างผลขาดทุนออกไปใน 2H66
KCE มองเป็นหุ้น Global Play ผลประกอบการฟื้นตาม ศก. โลก ระยะสั้นได้ Sentiment บวกจากราคาทองแดงลดลง คาดปี 2567 กำไรปกติโต 44.7%YoY คาด 2Q67 กำไรโต YoY และ QoQ จากคำสั่งซื้อค้างส่งของ special grade PCB (HDI) ส่วน 2H67 เข้าสู่ High Season และมาร์จิ้นดีขึ้นจากการลดต้นทุน

บทวิเคราะห์วันนี้

กลุ่มปิโตรเคมี – ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันจากต้นทุนที่สูงขึ้น
Stock Note – SNNP

ท่านสามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก Daily240626_T

Weakening rebound

Market today

The SET’s recovery is expected to weaken as it was overbought for the short term and funds are still flowing out, putting resistance at 1325, which it needs to break through to continue to move up. Next resistance is at 1335, while next supports are at 1310 and 1300. A fall below this will be a negative indicator.

Today’s highlights

• Michelle Bowman, a Fed member and permanent member of the FOMC, said it is not yet time to reduce interest rates and is open to raising rates if inflation doesn't decrease.
• FedEx rose after reporting an earnings beat earnings after market close; it also announced a US$2.5bn share buyback.
• FTI reported vehicle production in May at 126,161 units, down 16.19%. It hopes for government economic stimulus policies and hopes the FY2025 budget will boost purchasing power. Next month, it will review its full-year production target again.
• The National Energy Policy Council approved a 2,000 MW pilot project for direct electricity trading to attract foreign investment in data centers. The ERC is preparing detailed criteria, expecting the project to start in early 2025.
• The ERC said the electricity cost trend for Sep-Dec needs further monitoring to ascertain the energy cost situation. It will gather all cost data to calculate the Ft value and announce a public hearing in July.
• FETCO plans to discuss tax fund conditions with the Ministry of Finance on June 28. The Ministry has several ideas to drive the capital market, but it may take 6-9 months. New funds are expected in the second half of 2024.
• GULF's subsidiary is partnering with Google for the cloud business in Thailand. An executive said this is the beginning of strategic cooperation to provide various services, including security, and to expand into AI.

Strategy today

In the short term, the SET is still volatile and fragile from prolonged pressure from politics and it will continue to underperform the region. However, there are economic hopes lying in industrial production and the release of the MPC minutes that may signal recovery in the manufacturing sector. There is an a new catalyst building confidence in the capital market: raising the maximum investment limit for TESG funds and the uptick measures starting on Jul 1. Externally, there is no new catalyst this week. Follow US PCE in May, which is expected to be stable MoM and 2.6%YoY (slowing from 2.7%YoY in April); this will not exert much pressure on the market. “Selective Buy”.

Trading today

Political risk is making the Thai capital market volatile and fragile, while there is no new catalyst from outside. We recommend “Selective Buy” with four main themes:
1) Global plays: Companies whose profit is expected to continue to recover and the benefit from a global recovery will be sufficient to offset domestic turmoil – KCE, SCGP, TU and MINT.
2) Stocks expected to benefit from short covering after the SET implements the uptick rule on July 1, 2024 – HANA, BEM, KCE, MINT, OSP, BBL, SCGP and AOT.
3) Stocks expected to benefit from the EURO 2024 football competition between June 14-July 14, 2024, - ADVANC, TRUE, CPALL, MINT and TU.
4) Tension has eased about the situation in the Middle East, leading Brent down to the lower bound of US$80-90/bbl, which is seen as an opportunity to hedge. For high-risk takers, we recommend an upstream oil stock – PTTEP.

Daily top picks

CPF: 2Q24 profit is expected to show the most outstanding growth in the food sector, growing QoQ from higher livestock prices at home and in Vietnam and lower animal feed cost; it will also recover from a loss in 2Q23 on higher overseas swine and domestic livestock prices and benefit from selling a loss-generating business in 2H23.
KCE: A global play whose profit is expected to recover in line with the world economy. It benefits from lower copper prices in the short term. 2024 core profit is expected to grow 44.7%, and 2Q24 profit is expected to grow YoY and QoQ on high orders for special grade PCB (HDI). In high season in 2H24 it will benefit from higher margin and lower cost.

Today’s reports

Petrochemicals – Cost pressure still high

Click here to read and/or download file Daily240626_E