สวัสดีตอนเช้า - 27 ต.ค. 2566

27 Oct 23 9:00 AM

Slide15756e4d4-7ef2-464a-a457-72f6511caa86-20240912042248

ฟื้นจำกัด และยังอ่อนแรง

แนวโน้มตลาดวันนี้

คาด SET แม้มีการรีบาวด์ทางเทคนิคได้บ้าง หลังปรับลงแรงเมื่อวาน อย่างไรก็ตาม สัญญาณโดยรวมยังเป็นลบ และความกังวลสถานการณ์ในตะวันออกกลาง และแนวโน้มดอกเบี้ยเฟดเป็นปัจจัยกดดัน ทำให้กรอบบนถูกจำกัดที่แนวต้าน 1375 และ 1383 จุด ตามลำดับ ด้านแนวรับถัดไปอยู่ที่ 1360 และ 1350 จุด ตามลำดับ

ประเด็นสำคัญ

• รัฐมนตรีต่างประเทศอิหร่านระบุ ฮามาสพร้อมปล่อยตัวประกันพลเรือน หากอิสราเอลปล่อยชาวปาเลสไตน์ที่ถูกขัง 6 พันคนด้วย• สหรัฐรายงาน GDP 3Q66 (ครั้งที่ 1) +4.9% ขยายตัวสูงสุดในรอบกว่า 2 ปี และสูงกว่าคาดที่ 4.7% ขณะที่ตัวเลขผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงานครั้งแรกสัปดาห์ที่แล้วเพิ่มขึ้นสู่ 2.1 แสนราย สูงกว่าคาด• ผลประชุม ECB มีมติคง ดบ. ตามคาด เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ ก.ค. 2565 หลังจากปรับขึ้น ดบ. 10 ครั้งติดต่อกันรวม 4.5%• Amazon และ Intel รายงานกำไรและรายได้ 3Q66 ดีกว่าคาด|• กกพ. อยู่ระหว่างรวบรวมข้อมูลเพื่อคำนวณค่า FT งวดเดือน ม.ค.-เม.ย. 67 ซึ่งจากคาดการณ์แนวโน้มต้นทุนอาจแพงกว่างวดปัจจุบัน (ก.ย.-ธ.ค.66) เล็กน้อย 5-10 สต. จากราคาน้ำมันและอัตราแลกเปลี่ยนที่อาจเป็นผลจากปัญหาภูมิรัฐศาสตร์• กรรมการและผู้จัดการ ตลท. ระบุวานนี้ตลาดหุ้นไทยปรับลงแรง 2.17%DoD เป็นไปตามภูมิภาค fund flow ที่ไหลออกส่วนใหญ่เป็นเงินทุนระยะสั้น ไม่พบแรงขายชอร์ตที่ผิดปกติ• ตลท. เปิดรับฟังความคิดเห็นขยายเวลาซื้อขายเพิ่มเป็น 5 ชม. ต่อวัน เริ่มจากช่วงบ่ายก่อนโดยเปิดเร็วขึ้นครึ่งชั่วโมง ก่อนขยายเวลาเพิ่มในช่วงเช้าอีกครึ่งชั่วโมงระยะถัดไป ขณะที่ผลศึกษาพบตลาดหุ้นไทยมีชั่วโมงการซื้อขายน้อยกว่าตลาดอื่น• WHA ลงนามสัญญาซื้อขายที่ดินกับฉางอาน ออโต้ เซ้าท์อีส เอเชีย 250 ไร่ ตั้งโรงงานผลิต EV เฟสแรกลงทุน 8.86 พันลบ. ผลิตรถยนต์ 1 แสนคัน/ปี

กลยุทธ์การลงทุน

ช่วงสั้นมอง SET มีโอกาสฟื้นตัวหรือรีบาวด์ได้ แต่ Upside ยังถูกจำกัด เนื่องจากยังคงต้องติดตามความรุนแรงในตะวันออกกลางว่าขยายวงกว้างไปสู่อิหร่านหรือไม่ รวมถึงความกังวลเงินเฟ้อ และผลตอบแทนพันธบัตร ที่อาจเป็นปัจจัยสร้างความผันผวนให้กับตลาด อีกทั้งปัจจัยในประเทศยังต้องติดตามตัวเลขนักท่องเที่ยวต่างชาติที่เดินทางมาไทยว่าจะถูกกระทบจากเหตุการณ์ในช่วงต้นเดือนหรือไม่ และความชัดเจนของนโยบายแจกเงินดิจิทัล กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy”

ล็อคเป้าลงทุน

Weekly Portfolio : สัปดาห์นี้มอง SET มีโอกาสจะฟื้นตัวหรือรีบาวด์ได้บ้าง แต่ Upside ยังถูกจำกัด เนื่องจากยังมีปัจจัยเสี่ยงที่ต้องติดตามทั้งในประเทศและต่างประเทศ กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ในธีมที่มีปัจจัยเฉพาะตัว ดังนี้1) หุ้นเก็งกำไรซึ่งคาดได้อานิสงส์จากราคาน้ำมันปรับขึ้นหรือทรงตัวในระดับสูง หลังกังวลความตึงเครียดในตะวันออกกลางกระทบอุปทานน้ำมัน เลือก BCP PTTEP TOP2) หุ้น Undervalued ซึ่งราคาปรับลงมาจนเข้าเขต Oversold และยังมีพื้นฐานดี อีกทั้ง Valuation ไม่แพง (PER และ PBV 23F ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี) เลือก BDMS CPALL CPN MINT3) หุ้นที่คาดผลประกอบการดีต่อเนื่องไปใน 4Q66 (+YoY, +QoQ) เลือก AP AOT BLA BCH CENTEL รวมทั้ง KCE ที่ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว (+QoQ)ระยะกลางแนะนำระมัดระวังหุ้นที่คาดได้รับผลกระทบจากปรากฎการณ์เอลนีโญที่จะกระทบต่อกำลังซื้อภาคเกษตรลดลง ได้แก่ กลุ่มพาณิชย์ (GLOBAL) กลุ่มสินเชื่อ (MTC SAWAD) กลุ่มยานยนต์ (SAT STANLY) กลุ่มเครื่องดื่ม (CBG จากราคาน้ำตาลที่สูงขึ้น) รวมถึงกลุ่มเกษตรและอาหาร (CPF GFPT)

Daily Top picks

SCGP มองผลการดำเนินงานพ้นจุดต่ำสุดปีนี้แล้วใน 3Q66 ขณะที่ 4Q66 คาดผลประกอบการจะปรับตัวดีขึ้น QoQ ตามแนวโน้มราคากระดาษบรรจุภัณฑ์ที่ดีขึ้น อีกทั้งราคาหุ้น SCGP ลดลง 38.4%YTD แย่กว่า SET ที่ลดลง 18.2%YTD ซึ่งมองสะท้อนปัจจัยลบส่วนใหญ่ไปแล้วGULF 2H66 คาดกำไรปกติเพิ่มขึ้น YoY และ HoH แรงหนุนจากโรงไฟฟ้า IPP อีกแห่งหนึ่ง คือ GPD หน่วยที่ 2 (662.5MW) จะเริ่มดำเนินการใน ต.ค. 66 และส่วนแบ่งกำไรจาก Jackson Generation คาดจะเพิ่มขึ้น HoH เทียบกับขาดทุน 349 ลบ. ใน 1H66 จากราคาไฟฟ้าต่ำ

บทวิเคราะห์วันนี้

BEM – พรีวิว 3Q66: คาดกำไรได้แรงหนุนจากปริมาณจราจรที่สูงขึ้นSCC – 3Q66: กำไรสุทธิต่ำกว่าคาดเพราะขาดทุนที่เกิดขึ้นครั้งเดียว

Limited recovery and still weak

Market today

Although the SET may see some technical rebound after yesterday’s plunge, overall signals are still negative and the conflict in the Middle East and the Fed’s interest rate direction are pressure points, limiting the upper bound to resistances of 1,375 and 1,383; supports are at 1,360 and 1,350.

Today’s highlights

• Iran’s Foreign Minister said Hamas is ready to release civilian hostages if Israel will release 6,000 Palestinians in custody.• Preliminary US 3Q23 GDP grew by 4.9%, the largest expansion in the last two years and higher than the 4.7% expected; initial jobless claims last week increased by 210k, higher than expected.• The ECB monetary meeting decided to keep interest rate unchanged for the first time since Jul 2022, after 10 consecutive rate hikes for a total of 4.5%.• Amazon and Intel reported beats in 3Q23 operating results.• ERC is gathering information to calculate Ft for the period of Jan-Apr 2024, where cost is expected to be Bt0.05-0.10/unit higher than the current period (Sep-Dec 2023) due to changes in oil price and exchange rate, both affected by geopolitics.• The SET director and manager said yesterday that the plunge in the set of 2.17% was in line with regional markets, with most fund outflows being short-term investment, with no abnormal short-selling.• The SET is opening a public hearing with regards to extending market hours to five hours per day, by closing the morning session 30 minutes later than now and opening the afternoon session 30mins earlier. It noted a study shows the Thai market has fewer opening hours than other markets.• WHA signed a 250-rai land transaction with Shangan Auto Southeast Asia, which is setting up phase one of an EV plant worth Bt8.86bn to produce 100,000 units per year.

Strategy today

In the short term the SET is expected to able to recover and rebound, but upside is limited as the market is keeping an eye on the situation in the Middle East to see if the conflict will spread to Iran, as well as concerns over inflation and bond yields that may cause volatility. At home, keep an eye on whether the number of foreign tourists entering Thailand shows any deterioration after the shooting at the beginning of the month and for clarification of the digital wallet. Our strategy is selective buy.

Trading today

Weekly portfolio: This week the SET is expected to have some recovery or rebound, but the upside is limited as there are risks, both domestic and external. We recommend “selective buy” in themes with specific drivers: 1) Speculative stocks expected to benefit from oil price if it rises or stays at this already high level in view of concerns that tension in the Middle East will affect oil supply – BCP, PTTEP and TOP. 2) Undervalued stocks whose prices have fallen into the oversold zone, with strong fundamentals and inexpensive valuation (PER and PBV 2023F below 5-year average) – BDMS, CPALL, CPN and MINT. 3) Stocks whose profit is expected to be good through 4Q23 (+YoY and +QoQ) – AP, AOT, BLA, BCH, CENTEL and KCE, which has already passed bottom (+QoQ).In the medium term we recommend being cautious on stocks that are expected to be affected by El Nino, which will erode purchasing power in the agricultural sector: Commerce (GLOBAL), Finance (MTC, SAWAD), Automotive (SAT, STANLY), Food & Agriculture (CPF and GFPT) and Beverages (CBG has high sugar cost).

Daily top picks

SCGP: Profit is expected to pass bottom in 3Q23, then improve in 4Q23 QoQ as paper packaging price improves. The stock has fallen 38.4%YTD, far worse than the SET’s -18.2%YTD, already incorporating the negatives.GULF: 2H23 core profit is expected to increase YoY and HoH, supported by the new IPP, GDP unit 2 (662.5MW), which will start to operate in October 2023, and profit share from Jackson Generation, which is expected to grow HoH from the loss of Bt349bn in 1H23 on low electricity price.

Today’s reports

BEM – Preview 3Q23: Driven by high trafficSCC – 3Q23: Below forecasts on one-time loss

PDF คลิกอ่านเพิ่มเติม Daily231027_T
PDF Click Daily231027_E