| สร้างฐานให้ได้ก่อน |
| แนวโน้มตลาดวันนี้ |
| SET ทำจุดต่ำไว้ที่ 1488 จุด และฟื้นตัว ซึ่งใช้เป็นจุดติดตาม หากไม่ต่ำกว่า ถือว่าเริ่มเป็นสัญญาณที่ดีต่อการสร้างฐานได้ ด้านแนวต้านอยู่ที่ 1508 และจุดติดตามที่กรอบบนบริเวณ 1515 จุด หากขึ้นทะลุผ่านได้จะเป็นสัญญาณที่ดีขึ้น ทั้งนี้ S50U23 จะหมดอายุในวันนี้ อาจทำให้ตลาดมีความผันผวนได้ |
| ประเด็นสำคัญ |
• กนง. มีมติเอกฉันท์ปรับขึ้น ดบ. นโยบาย 0.25% เป็น 2.50% พร้อมปรับลดเป้า GDP ปีนี้เหลือ 2.8% จาก 3.6% และปีหน้าที่ 4.4%· ธปท. ระบุขณะนี้รายละเอียดมาตรการดิจิทัลวอลเล็ต 1 หมื่นบ. ยังไม่ชัดเจนแต่คาดไม่กระทบเครดิต ปท. หนุน GDP ปีหน้าโตราว 4%• วันนี้ ปธ. Fed จะจัดประชุมแบบทาวน์ฮอลล์ร่วมกับนักวิชาการเพื่อหาสัญญาณที่ชัดเจนเกี่ยวกับทิศทาง ดบ. ของ Fed• EIA รายงานสต็อกน้ำมันดิบสหรัฐลดลง 2.1 ล้านบาร์เรล มากกว่าคาด ขณะที่ IEA ระบุการปรับลดอุปทานน้ำมันของซาอุดีอาระเบียและรัสเซีย จะทำให้ตลาดเกิดภาวะขาดแคลนน้ำมันใน 4Q66• สหรัฐมีแนวโน้มขยายเวลาอย่างไม่มีกำหนดในการให้สิทธิ์ยกเว้นกับ Samsung Electronics และ SK Hynix ซึ่งเป็นผู้ผลิตชิปของเกาหลีใต้ในการส่งอุปกรณ์ชิปของสหรัฐไปยังจีนโดยไม่ต้องขอใบอนุญาต• กำไรบริษัทในภาคอุตฯ จีน ส.ค. พุ่งขึ้น 17.2%YoY หลังปรับลง 6.7% ใน ก.ค. ขณะที่ PBOC ให้คำมั่นว่าจะผลักดันการลงทุนของรัฐบาล และใช้นโยบายกระตุ้นการลงทุนในภาคเอกชน• รัสเซียเตรียมสั่งห้ามนำเข้าอาหารทะเลจากญี่ปุ่นหลังปล่อยน้ำปนเปื้อนกัมมันตรังสีจากโรงไฟฟ้านิวเคลียร์ฟุกุชิมะ ไดอิจิ ลงสู่มหาสมุทรแปซิฟิกเมื่อ 24 ส.ค. ที่ผ่านมา• JP Morgan คาดอินเดียอาจติด 1 ใน 3 ของตลาดที่โตเร็วที่สุดในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกในปีหน้า ควบคู่ไปกับออสเตรเลียและญี่ปุ่น |
| กลยุทธ์การลงทุน |
| แม้ตั้งแต่เข้าสู่เดือน ก.ย. SET อยู่ในทิศทางขาลง เนื่องจากตลาดกังวลการก่อหนี้และความไม่ชัดเจนในนโยบายแจกเงินดิจิทัลของรัฐบาล อีกทั้งเงินบาทยังอ่อนค่าและ Fund Flow ไหลออก แต่อย่างไรก็ดี มองตลาดกำลังก้าวสู่สัปดาห์สุดท้ายของ ก.ย. (สิ้นสุด 3Q66) ซึ่งคาดจะเป็นจุดต่ำสุด และจะเริ่มกลับมาฟื้นตัวดีขึ้นใน ต.ค. จากคาดหวังมีความชัดเจนมากขึ้นเกี่ยวกับนโยบายภาครัฐและการฟื้นตัวของเศรษฐกิจจีน ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงมองเป็น “โอกาสซื้อลงทุน” |
| ล็อคเป้าลงทุน |
| Weekly Portfolio : มองตลาดก้าวสู่สัปดาห์สุดท้ายของเดือน ก.ย. (สิ้นสุด 3Q66) ซึ่งคาดจะเป็นจุดต่ำสุด และจะเริ่มกลับมาฟื้นตัวดีขึ้นใน ต.ค. จึงมองเป็น “โอกาสซื้อลงทุน” ในธีมที่มีปัจจัยเฉพาะตัว ดังนี้1) หุ้นเก็งกำไร โดยคาดราคาหุ้นจะรีบาวน์ได้หลังปรับลงแรงกว่า SET และ Valuation ไม่แพง (PER และ PBV 23F ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี) เลือก CPALL HMPRO CPN OSP BDMS MINT2) หุ้นเก็งกำไรในธีมปิโตรดอลลาร์ โดยได้อานิสงส์จากกำลังซื้อของตลาดตะวันออกกลางดีขึ้นตามราคาน้ำมันที่ปรับขึ้น 10%QoQ ใน 3Q66 เลือก BH (ผู้ป่วยตะวันออกกลางเพิ่มขึ้น) PTTEP (ราคาน้ำมันขึ้น) BCP (ราคาน้ำมันและกำไรสต็อกดีขึ้น)3) หุ้นซื้อลงทุน โดยคาดผลการดำเนินงาน 3Q66 จะมีเติบโตดี และยังมีโมเมนตัมที่ดีต่อเนื่องใน 4Q66 เลือก BCH HANA KCE AOT ERWขณะที่ระยะกลางแนะนำระมัดระวังหุ้นที่คาดได้รับผลกระทบจากปรากฎการณ์เอลนีโญที่จะกระทบต่อกำลังซื้อภาคเกษตรลดลง ได้แก่ กลุ่มพาณิชย์ (GLOBAL) กลุ่มสินเชื่อ (MTC SAWAD) กลุ่มยานยนต์ (SAT STANLY) กลุ่มเครื่องดื่ม (CBG มีต้นทุนน้ำตาลสูง) รวมถึงกลุ่มเกษตรและอาหาร (CPF GFPT) |
| Daily Top picks |
TOP ค่าการกลั่น 3Q66TD ฟื้นตัวแข็งแกร่ง หนุนโดยส่วนต่างราคาน้ำมันอากาศยาน ดีเซล และเบนซิน ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์หลักของ TOP จะช่วยผลักดันผลประกอบการ อีกทั้งราคาน้ำมันที่ปรับขึ้นยังหนุนผลประกอบการผ่านกำไรจากสต๊อกน้ำมัน แนะนำเข้าซื้อที่ราคาไม่เกิน 50 บ.AOT 4QFY66-1QFY67 กำไรมีแนวโน้มเติบโตดีจากการเข้าสู่ช่วงไฮซีซั่นของภาคท่องเที่ยวไทย อีกทั้งล่าสุดรัฐบาลมีแผนออกมาตรการกระตุ้นภาคท่องเที่ยวไทยซึ่งจะหนุนให้กำไรแข็งแกร่งยิ่งขึ้น ขณะที่ราคาหุ้นยังปรับตัวขึ้นไม่มากและยังตามหลังหุ้นอื่นๆ ในกลุ่มท่องเที่ยว |
| บทวิเคราะห์วันนี้ |
| กลุ่มยานยนต์ – ค่ายรถต่างๆ จะเริ่มผลิตรถ BEV มากขึ้นในปี 2567 |
Forming a base first |
| Market today |
The SET marked at a low of 1,488 and then recovered, making it a following point. If the index does not break down below this, it will be good sign it is forming a base. Resistances are at 1,508 and following point of 1,515. A break up would be a good sign. S50U23 will expire today, which may cause the market to fluctuate. |
| Today’s highlights |
• MPC agreed unanimously to raise interest rate by 25bps to 2.50% and cut 2023 GDP forecast from 3.6% to 2.8%; next year’s GDP growth forecast is 4.4%.• BoT says the details of the government’s “digital wallet” are unclear, but it does not expect it to affect Thailand’s credit and believes it will help lift 2024 GDP by 4%.• Today the Fed chairman will organise a town hall meeting with educators who are looking for a clear signal for rate direction.• EIA reports a fall in US crude oil inventory of 2.1 MMbbl, a greater drawdown than expected; the IEA says the oil production cut by Saudi Arabia and Russia will tighten oil supply globally in 4Q23.• The US is likely to indefinitely extend the suspension of chip exports from the US to China without authorization for Korean manufacturers, Samsung Electronics and SK Hynix.• China industrial profit in Aug increased by 17.2%YoY compared to a decline of 6.7%YoY in Jul. The PBOC promises to push government investment and use measures to stimulate private investment.• Russia plans to suspend imports of Japanese seafood after it began to release radiation-contaminated water from Fukushima Daichi nuclear power plant into Pacific Ocean on Aug 24.• JP Morgan forecasts India may be listed among the three fastest growing markets in APAC next year, along with Australia and Japan. |
| Strategy today |
Even though the SET has been moving down since entering September due to concerns about debt creation, uncertainties over the government’s digital wallet policy, baht weakening and fund outflows, as we enter the final week of September – and of 3Q23 – we see the market as already at bottom and expect recovery to start In October due to clearer policies in China and economic recovery. Our strategy is to take this as an opportunity to invest. |
| Trading today |
Weekly portfolio: The market is entering the last week in September, also the end of 3Q23, which is expected to be its bottom, with recovery starting in October. We see as an opportunity to invest in themes with specific drivers: 1) Speculative stocks whose prices are expected to rebound after underperforming the SET and an inexpensive valuation (2023F PER and PBV lower than 5-year average) – CPALL, HMPRO, CPN, OSP, BDMS and MINT. 2) Speculative stocks in the petrodollar theme that benefit from higher purchasing power in the Middle East as oil price has risen by 10% QoQ in 3Q23 – BH (more patients from the Middle East), PTTEP (rising oil price) and BCP (rising oil price and stock gain). 3) Stocks for investment whose 3Q23 profit is expected to grow with good momentum continuing in 4Q23 – BCH, HANA, KCE, AOT and ERW.In the medium term we recommend to be cautious on stocks that are expected to be affected by El Nino, which will erode purchasing power in the agricultural sector: Commerce (GLOBAL), Finance (MTC, SAWAD), Automotive (SAT, STANLY) and Food & Agriculture (CPF and GFPT). |
| Daily top picks |
TOP: Refinery margin in 3Q23TD has recovered strongly, widening spreads for jet fuel, diesel and gasoline, its primary products, which will lift profit. The rise in oil price will also give a boost via inventory gains. Recommend buy at below Bt50/share.AOT: 4QFY23-1QFY24 profit is expected to grow as Thailand enters its high tourism season, which will be aided by the government’s measures to boost tourism, while the stock price has not risen much and is laggard compared to others in the tourism sector. |
Today’s reports |
Automotive – More BEVs to start production in 2024 |
PDF คลิกอ่านเพิ่มเติม Daily230928_T
PDF Click Daily230928_E
